II. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINHDOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 5-
2.3.4. Suất hao phí của Tài sản cố định so với lợi nhuận sau thuế TNDN 47
Suất hao phí của Tài sản cố định so với lợi nhuận sau thuế TNDN = TSCĐ bình quân
L iợnhu nậ sau thuế
Năm 2013: = (48.366 .119 .47 023.760 .663.248+43.426 .092.705)/2 = 1,93 Năm 2012: =
43.426 .092 .705+54.917 .285.235
¿/2 ¿
21.886 .619 .910 = 2,25
Bảng 18: Bảng so sánh hiệu quả sử dụng Tài sản cố định: Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4)=(2) – (3) (5)=(4)x100/(3)
+/- %
Sức sản xuất của Tài sản cố định
16,07 13,76 2,31 16,79 Tỷ suất sinh lời của
Tài sản cố định (%)
52 45 7
Suất hao phí của Tài sản cố định so với doanh thu thuần
0,06 0,07 (0,01) (14,29) Suất hao phí của Tài
sản cố định so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
1,93 2,25 (0,32) (14,22)
Chỉ tiêu Công ty CP Bánh kẹo Hải Hà Công ty CP Bibica Công ty CP Kinh Đô Sức sản xuất của TSCĐ 16,07 2,95 3,23 Sức sinh lợi của TSCĐ (%) 52 12,6 35
2.3.5.Đánh giá tổng quát về hiệu quả sử dụng TSCĐ
Năm 2013 Công ty CP bánh kẹo Hải Hà sử dụng TSCĐ tốt hơn năm 2012 thể hiện ở:
Sức sản xuất của TSCĐ năm 2013 cao hơn so với năm 2012 là 2,31 tương ứng với 16.79% chứng tỏ các tài sản vận động nhanh đó là nhân tố góp phần tăng doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp. Nếu như ở năm 2012, với 1 đồng TSCĐ bình quân bỏ ra trong kỳ thì tạo ra được 13,76 đồng doanh thu thuần, và con số này ở năm 2013 là 16,07 đồng doanh thu thuần. Ta thấy TSCĐ bình quân năm 2013 giảm so với năm 2012 là 3.276 đồng. Trong khi nếu ta nhìn vào mã 10 trong Báo cáo kết quả kinh doanh tổng hợp ngày 31/12/2013 thì ta thấy doanh thu thuần năm 2013 tăng 1 lượng đáng kể so với năm 2012. Đọc trong thuyết minh Báo cáo tài chính hợp nhất, thuyết minh số 7 ‘”TÀI SẢN CỐ ĐỊNH HỮU HÌNH” thì thấy rằng năm 2013 DN cũng có đầu tư mới máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải và bán bớt những máy móc thiết bị đã lỗi thời, lạc hậu năng suất kém, làm cho quá trình sản xuất và vận chuyển được thông suốt, sẽ là một yếu tố thúc đẩy tăng hiệu năng quản lý, hỗ trợ tăng hiệu quả hoạt động.
Tỷ suất sinh lời của tài sản năm 2013 cao hơn so với năm 2012 là 7%, chứng tỏ hiệu quả sử dụng các tài sản tăng. Điều này cũng dễ hiểu khi mà TSCĐ bình quân giảm, trong khi Doanh thu thuần tăng đáng kể làm cho lợi nhuận sau thuế tăng. Mặt khác chỉ tiêu này cả 2 năm đều tương đối cao và cao hơn nhiều so với lãi suất tiền vay ngân hàng năm 2013 là ở mức 9 – 11,5%/ năm, như vậy chứng tỏ doanh nghiệp có thể vay thêm tiền để đầu tư vào hoạt động kinh doanh, nhằm góp phần tăng trưởng cho doanh nghiệp.
Suất hao phí của tài sản so với DTT năm 2013 thấp hơn năm 2012 là 0,01 tương ứng 14,29% chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản tốt, hoặc với mức đầu tư tài sản như nhau thì doanh thu thuần năm 2013 lại cao hơn năm 2012.
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế TNDN năm 2013 thấp hơn năm 2012 là 0, 32, điều này chứng tỏ sự hấp dẫn đầu tư từ các cổ đông của công ty.
So sánh với các doanh nghiệp trong ngành năm 2013 thì ta thấy sức sản xuất TSCĐ và tỷ suất sinh lời của Công ty Hải Hà là cao nhất chứng tỏ công ty Hải Hà đang là doanh nghiệp sử dụng TSCĐ có hiệu quả cao trong ngành thể hiện ở:
Sức sản xuất TSCĐ của Hải Hà là 16,07 trong khi Bibica là 2,95 và Kinh Đô là 3,23 cho thấy công ty Hải Hà có hiệu suất sử dụng tài sản cố định là rất cao so với 2 công ty còn lại.Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng giá trị tài sản cố định sử dụng của Hải Hà có thể tạo ra 16.07 đồng doanh thu thuần,trong khi đó đối với Bibica và Kinh Đô chỉ tạo ra được tương ứng 2,95 và 3,23 đồng .Độ lớn của chỉ tiêu này cao thể hiện hiệu suất sử dụng tài sản của Hải Hà là rất cao, hay nói cách khác vốn của DN được quay vòng nhanh
Sức sinh lợi TSCĐ của Hải Hà là 52 trong khi Bibica là 12,6 và Kinh Đô là 35 cho thấy công ty Hải Hà tạo ra mức Lợi nhuận sau thuế cao rất nhiều so với tài sản cố định bình quân. Mặc dù được coi là một ngành thuộc lĩnh vực hàng tiêu dùng, tuy nhiên bánh kẹo không phải là sản phẩm thiết yếu cho cuộc sống hàng ngày. Do đó, thu nhập và sức mua của người tiêu dùng có ảnh hưởng không nhỏ đến tăng trưởng ngành. Ngoài ra, khi bước vào giai đoạn trưởng thành, khả năng tăng trưởng này cũng có xu hướng chậm lại. Vì vậy, khó có thể kỳ vọng các công ty trong ngành tăng trưởng mạnh mẽ như trước.
2.4.Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
2.4.1.Đánh giá khái quát:
Tỷ suất sinh lời của TSNH = Lợi nhu nậ sau t h uế
Năm 2012 = 21.886 619. .910
(197.118.561.813+173.100 .520.337)/2× 100 = 11,82 (%). Năm 2013 = (207 07323.760.197 274 817663.248
.745. .440+ . . .316)/2× 100 = 11,73 (%).
Số vòng quay của TSNH = Doan h t h u t h u nầ
TSNH b ì nh qu â n ;
Năm 2012 = 676 798 449. . .471
(197.118.561.813+173 100 520. . .337)/2 = 3,66 ( vòng );
Năm 2013 = (207 073737.575.197 274 817086.148
.745. .440+ . . .316)/2 = 3,64 ( vòng );
Số vòng quay của Hàng tồn kho (HTK) = Tổng giá vốn h à ng b á n
Năm 2012 = (86 573 561 735. . .096 .311.826.945+100 951 294. . .641)/2 = 6,13 (vòng ) Năm 2013 = 83.870 .556 .770+86.311 .826 .945 602.642 .250.001 ¿ /2¿ = 7,08( vòng );
Bảng 20:Bảng phân tích khái quát về hiệu quả sử dụng TSNH
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
(1) (2) (3) +/-
(4)= (3) – (2)
% (5)=(4)x100/(2) Tỷ suất sinh lời của
TSNH 11,82% 11,73% -0,09 % -0,76% Số vòng quay của TSNH 3,66 vòng 3,64 vòng -0,02 vòng -0,55% Số vòng quay của HTK 6,13 vòng 7,08 vòng 0,95vòng 15,5 %
Bảng 21:Bảng so sánh với hiệu quả sử dụng TSNH với trong ngành trong năm 2013 Chỉ tiêu Công ty CP Bibica Công ty CP Kinh Đô Công ty CP Bánh kẹo Hải Hà
Tỷ suất sinh lợi của TSNH
8,45% 34,43% 11,73%
Số vòng quay của TSNH
2,55 1,66 3,64
Nhìn vào bảng tính toán khái quát các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng TSNH ta thấy : Trong năm 2013, công ty đã sử dụng TSNH một cách kém hiệu quả hơn. Thể hiện cụ thể như sau:
- Tỷ suất sinh lời của TSNH năm 2013 giảm 0.09, tương ứng tốc độ giảm 0,76% .Nếu như năm 2012, đầu tư 100 đồng TSNH tạo ra 11,82 đồng lợi nhuận thì đến năm 2013 với 100 đồng TSNH bỏ ra đã tạo nên 11,73 đồng lợi nhuận. Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp giảm. Nếu so sánh với ngành ta lại thấy tỷ suất sinh lời của TSNH của Hải Hà là rất thấp so với trong ngành, chứng tỏ khả năng sinh lời của TSNH của công ty Hải Hà là ở mức thấp trong ngành (kém rất nhiều so với Kinh Đô – 34,43%).
- Số vòng quay của TSNH trong năm 2013 giảm 0,02 vòng so với năm 2012 tương ứng với tốc độ giảm 0,55%. Trong năm 2012, với một đồng giá trị tài sản ngắn hạn đầu tư trong kỳ thì thu được 3,66 đồng doanh thu. Và đến năm 2013, cũng với 1 đồng giá trị tài sản ngắn hạn
đầu tư trong kỳ cho được 3,64 đồng doanh thu. Chỉ tiêu này thể hiện sự vận động của TSNH trong kỳ, chỉ tiêu càng thấp chứng tỏ TSNH quay vòng chậm và ta thấy năm 2013, TSNH đã quay vòng chậm hơn so với năm 2012. So với ngành thì số vòng quay của TSNH của Hải Hà đang là cao nhất, vì vậy TSNH của Công ty Hải Hà đang có sự vận động cao trong ngành.
- Đối với một công ty sản xuất như Hải Hà thì rõ ràng ‘Hàng tồn kho’ là một khoản mục chiếm tỷ trọng không nhỏ trong tổng Tài sản ngắn hạn. Vì vậy, phân tích hiệu quả sử dụng TSNH cần đặc biệt quan tâm đến phân tích số vòng quay của Hàng tồn kho. Số vòng quay HTK cho biết trong kỳ phân tích, vốn đầu tư cho hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này thấp chứng tỏ hàng tồn kho bị ứ đọng làm cho ứ đọng vốn và nguy hiểm hơn là nó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh. Do đó, bất cứ một doanh nghiệp nào cũng mong muốn có số vòng quay HTK cao hơn qua các năm. Và công ty bánh kẹo Hải Hà cũng vậy, qua bảng phân tích ta thấy số còng quay HTK của công ty năm 2013 tăng 0,95 vòng, tương ứng tốc độ tăng 15,5% chứng tỏ năm 2013, HTK của công ty đã có sự vận động nhanh góp phần tăng doanh thu, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
- Hệ số đảm nhiệm HTK = H à ng t n kho bình qu â nồ Tổng doanhthu thu nầ Năm 2012: hệ số đảm nhiệm HTK = (86.311.826.945+100.951 294. .641)/2 676.798 .449.471 = 0.138 Năm 2013: Hệ số đảm nhiệm HTK = (83.870 .556 .770+86.311 .826 .945)/2 737 575 086. . .148 =0.115
Qua kết quả hệ số đảm nhiệm HTK trên ta thấy hiệu quả sử dụng vốn đầu tư cho hàng tồn kho của doanh nghiệp đã được nâng cao trong năm 2013 so với năm 2012. Thể hiện ở chỗ năm 2013 chỉ cần 0.115 đồng vốn đầu tư cho HTK sẽ tạo ra 1 dồng doanh thu trong khi năm 2013 cần tới 0.138 đồng vốn đầu tư cho HTK mới tạo ra 1 đồng doanh thu. Việc giảm hệ số đảm nhiệm HTK còn giúp doanh nghiệp tiết kiệm một lượng chi phí đáng kể góp phần giúp doanh nghiệp trang trải chi phí hay các khoản phát sinh khác trong thời kì khó khăn kinh tế.