38.661.957.776 11,23 64.624.335.499 11,30 -25.962.377.723 -40,17 -0,08
1. Tiền mặt 1.414.102.845 3,66 113.052.654 0,17 1.301.050.191 1.150,84 3,48
2. Tiền gửi ngân hàng 27.247.854.931 70,48 49.511.302.845 76,61 -22.263.447.914 -44,97 -6,14
3. Các khoản tương đương tiền đương tiền
Hình 2.7 : Biểu đồ biến động nguồn vốn bằng tiền
Từ số liệu Bảng 2.5có được ta thấy: Tổng số vốn bằng tiền của Công ty tại thời điểm cuối năm 2019 là 38.661 triệu ,giảm 25.962 triệu so với đầu năm , tương ứng với tỷ lệ giảm 40,17%.
Trong đó:
Tiền mặt tại quỹ ở thời điểm đầu năm 2019 là 113 triệu, tại thời điểm cuối năm 2019 là 1.414 triệu chiếm tỷ trọng 3,66% (tăng 1.301 triệu so với thời điểm đầu năm , tương ứng với tỷ lệ tăng 1150,84%).
Tiền gửi ngân hàng tại thời điểm đầu năm 2019 là 49.511 triệu, chiếm tỷ trọng 76,61%, tại thời điểm cuối năm 2019 là 27.247 triệu, chiếm tỷ trọng 70,48% ( giảm 22.263 triệu so với thời điểm đầu năm 2019, tương ứng với tỷ lệ giảm 44,97%). Đây là nguyên nhân chính làm cho quỹ tiền mặt của công ty giảm.
Các khoản tương đương tiền cũng giảm 5.000 triệu so với thời điểm đầu năm, với tốc độ giảm là 33,33%.
Như vậy cơ cấu vốn bằng tiền của Công ty đã có sự thay đổi. Tiền gửi ngân hàng đã giảm tỷ trọng trong cơ cấu khoản mục Tiền và các khoản tương đương tiền. Nhằm mục đích đảm bảo sự an toàn và sinh lời đối với các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi công ty nên thực hiện gửi tiền vào Ngân hàng.
Bên cạnh đó, việc tập trung vốn bằng tiền vào tiền gửi ngân hàng cũng mang lại nhiều lợi ích cho Công ty:
Thứ nhất, sử dụng thanh toán qua ngân hàng không những giúp Công ty đảm bảo khả năng thanh toán mà còn giúp Công ty tạo được mối quan hệ tốt với ngân hàng, tạo thuận lợi cho việc vay vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, hơn nữa Công ty lại thu được một khoản lãi từ khoản tiền gửi này.
Thứ hai, việc thanh toán qua hệ thống tài khoản ngân hàng hiện nay rất phổ biến, giúp Công ty khắc phục được những hạn chế của việc dự trữ tiền mặt
quá lớn - đó là chi phí sử dụng vốn cao do tình trạng vốn tạm thời nhàn rỗi không sinh lời làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Thứ ba, sử dụng thanh toán qua ngân hàng giúp Công ty thực hiện giao dịch nhanh chóng, an toàn, giảm thiểu thời gian và thủ tục.
Do tiền mặt trong DN ở thời điểm cuối năm tăng cao hơn so với đầu năm bởi vậy mà DN cần có những chính sách quản trị tiền mặt phù hợp để tránh gây thất thoát và tăng chi phí cất trữ.
Bên cạnh xem xét về lượng tiền của DN chúng ta cũng cần nghiên cứu về dòng tiền ra và dòng tiền vào trong hoạt động SXKD. Bởi dòng tiền phản ánh sự vận động của tiền đi vào và đi ra phát sinh trong một thời kì nhất định từ các hoạt động của một doanh nghiệp. Dòng tiền dùng để đánh giá khả năng thanh tạo tiền của DN và do vậy nó xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn khác với lợ nhuận kế toán được sử dụng để đánh giá các khả năng sinh lời. Để hiểu sâu về thực trạng quản trị vốn bằng tiền của DN có hiệu quả hay không ta sẽ phân tích các hệ số tạo tiền, dòng tiền vào và ra của DN.
Bảng 2.6: Kết quả hoạt động và lưu chuyển tiền tệ Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng HUD3
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 22.653.204.658 32.586.554.650
Lợi nhuận khác (889.372.633) (101.498.187)
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 21.753.832.025 32.485.056.463
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 16.680.779.240 24.728.281.358 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (33.275.584.437) 100.243.021.756 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 36.940.977.826 7.191.754.864 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính (29.627.791.112) (75.454.492.885)
( Nguồn: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CTCP Đầu tư và Xây dựng HUD3 năm 2019)
Như vậy so với năm 2018, trong năm 2019 công ty đã thay đổi nhiều chính sách liên quan đến các hoạt động đầu tư và tài trợ khiến dòng tiền của DN có ít nhiều sự ảnh hưởng, tuy nhiên điều cần chú ý nhất liên quan đến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2019. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm đáng kể, năm 2018 là khoảng 32.586 triệu đồng thì năm 2019 còn 22.653 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do trong năm 2019 doanh nhiệp xuất hiện các khoản giảm trừ doanh thu- giảm giá hàng bán 462 triệu đồng (Theo thuyết minh BCTC năm 2019) và sự tăng đáng kể của chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Năm 2019 với sự chỉ đạo quyết liệt từ Hội đồng quản trị, Ban lãnh đạo Công ty HUD3 đã hoàn thành 54% kế hoạch vốn đầu tư tại dự án HUD Sơn Tây lô liền kề LKV-19A và LKV-20A. Dự án đã hoàn thành thi công và đang trong quá trình kinh doanh bàn giao cho khách hàng, tuy nhiên do thị trường bất động sản tại Sơn Tây còn chưa được tốt vì vậy công tác kinh doanh thu hồi vốn còn gặp nhiều khó khăn. Đồng thời cũng tập trung bàn giao cho khách hàng các căn hộ đã kinh doanh của dự án số 60 Nguyễn Đức Cảnh và đẩy mạnh thi công các công trình khác. Bởi vậy mà DN đã có những biện pháp ưu đãi trong bán hàng để thu hút khách hàng nên đã làm tăng các khoản giảm trừ doanh thu, đồng thời tăng chi phí bán hàng và chi phí quản lý DN.Tuy nhiên cũng xuất hiện những tín hiệu tốt từ doanh thu hoạt động tài chính trong năm đã tăng mạnh từ 2.620 triệu lên 9.784 triệu ( Số liệu thuyết minh BCTC năm 2019), nguyên nhân tăng mạnh là do trong năm 2019 Công ty đã xây dựng phương án và thoái vốn thành công tại 2 công ty con là công ty HUD3.2; HUD3.3 và các công ty liên kết HUD.1; HUD3S và HUD3.6 thu về số tiền gốc và thêm lãi thoái vốn đầu tư là 8.560 triệu đồng ( Số liệu thuyết minh BCTC năm 2019). Tuy nhiên thì việc tăng mạnh doanh thu hoạt động tài chính cũng
không đủ bù đắp các khoản chi phí và giá vốn. Bởi vậy đã khiến cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm.
Lợi nhuận khác của DN cũng giảm đáng kể do chi phí khác của DN tăng. Do đó kéo theo tổng lợi nhuận kế toán trước thuế giảm mạnh, năm 2018 là 32.485 triệu đồng nhưng tới năm 2019 còn 21.753 triệu đồng, giảm 10.732 triệu đồng ( Số liệu Báo cáo kết quả HĐKD năm 2019). Trong năm DN không có khoản thuế TNDN hoãn lại nào cần nộp. Từ tất cả các yếu tố trên dẫn tới lợi nhuận sau thuế TNDN năm 2019 giảm hơn so với 2018 là 8.048 triệu đồng ( Số liệu Báo cáo kết quả HĐKD năm 2019). Những con số trên cho thấy DN đã cố gắng nỗ lực sử dụng hiệu quả tập trung nguồn vốn, tuy nhiên cũng cần xem xét hợp lý chiến lược bán hàng và các yếu tố khác để giảm thiểu chi phí.
Lưu chuyển tiền thuần năm 2019 có biến động giảm mạnh so với năm trước. Tại thời điểm 2018 lưu chuyển tiền thuần là 31.980 triệu đồng nhưng tới năm 2019 thì giảm còn - 25.962 triệu đồng chứng tỏ chi nhiều hơn thu, quy mô vốn bằng tiền của DN đang bị giảm sút, ảnh hưởng đến mức độ an toàn ngân quỹ của DN, cũng như an ninh tài chính DN nói chung. Lưu chuyển tiền thuần giảm chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của khoản mục lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2019 là -33.275 triệu trong khi năm trước là 100.243 triệu đồng cho thấy DN đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ và trong việc thu tiền bán hàng và cung cấp dịch vụ. Trong năm 2019 DN đi vào hoàn thiện và bàn giao nhiều công trình nhà ở, tuy nhiên do thị trường còn nhiều khó khăn và sự cạnh tranh khốc liệt nên DN gặp khá nhiều khó khăn. Bên cạnh đó việc lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư dương và tăng lên cao hơn so với năm 2018 đã cho thấy năng lực sản xuất, năng lực kinh doanh của DN đang có xu hướng thu hẹp lại. Nguyên nhân chủ yếu là do trong năm 2019 công ty thực hiện thoái vốn tại
các công ty con và công ty liên kết bởi vậy mà tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác tăng cao rõ rệt từ 5.000 triệu đồng lên 29.130 triệu đồng tại thời điểm năm 2018 so với 2019. Đồng thời tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia cũng tăng đáng kể, DN đã không còn giữ lợi nhuận lại để tập trung tái đầu tư. Tất cả cho thấy DN đã thu hẹp quy mô hoạt động đầu tư. Không những vậy mà lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2019 cũng tăng lên -29.627 triệu đồng so với năm 2018 là -75.454 triệu đồng , cho thấy số tiền huy động từ các nhà cung cấp vốn giảm, DN tăng nguồn tài trợ từ bên trong.
Bảng 2.7: Chỉ tiêu đánh giá tình hình dòng tiền của doanh nghiệp
Đơn vị tính: Nghìn đồng
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tỷ lệ(%)
1. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 476.940.634.791 445.307.316.001 31.633.318.790 7,10
2. Vốn bằng tiền bình quân 204.476.638.451 48.634.213.632 155.842.424.819 320,44
3. Nợ ngắn hạn bình quân 355.582.063.602 464.831.551.299 -109.249.487.697 -23,50
4. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh -33.275.584.437 100.243.021.756 -133.518.606.193 -133,19
5. Chi phí lãi vay 9.057.479.726 10.287.332.337 -1.229.852.611 -11,96