Xây dựng mô hình giá trị hiện tại thuần

5. Cấu trúc của luận văn

2.3.2 Xây dựng mô hình giá trị hiện tại thuần

NPC là thông số chính để phân tích khả năng kinh tế của các dự án [18]. Nó

được tính là giá tr ị hi ệ n t ạ i c ủa dòng ti ề n thu vào tr ừ đi giá trị hiệ n tạ i c ủa dòng ti ề n ra trong mộ t th ời gian nh ất đinh. Việc tính toán NPC được đưa ra như sau

Công thức NPC = dòng tiền thu vào – dòng tiền chi

Bằng phép tính NPC, nhà đầu tư có thể đánh giá tổng giá trị hiện tại dòng doanh thu dự kiến trong tương lai có bù đắp nổi chi phí ban đầu hay không. Với một dự án, nếu NPC dương thì nên tiến hành đầu tư dự án và ngược lại khi NPC âm. Tuy nhiên trong trường hợp có 2 sự lựa chọn đầu tư loại trừ lẫn nhau trở lên thì thì xét đến chi phí cơ hội, dự án nào có NPC cao nhất sẽ được tiến hành.

Lựa chọn phương án đầu tư theo tiêu chuẩn NPC Phương án độc lập

NPC >= 0 chấp nhận NPC < 0 loại bỏ Phương án loại trừ

NPC = Max và >= 0 Tối ưu NPC phụ thuộc tỷ suất chiết khấu

Tỷ suất chiết khấu Tỷ suất chiết khấu được sử dụng để xác định giá trị hiện tại

của dòng tiền kỳ vọng phải tương xứng với mức độ rủi ro của dự án đầu tư. Tỷ suất chiết khấu là chi phí cơ hội của vốn đầu tư (xét ở góc độ tài chính)

Từ đó ta xây dựng được mô hình kinh tế xác định giá trị lợi nhuận của dự án năng lượng điện như sau

n n

i0 i0

Ci

1 r i (2.4)

Trong đó

Ti là thu nhập hằng năm của dự án. Icc là vốn ban đầu.

Ci là chi phí vận hành và bảo trì. r là lãi suất hằng năm của dự án.

Mặt khác chi phí vốn ban đầu của một hệ thống năng lượng đươc tính bằng tổng của các chi phí Chi phí thiết bị + Chi phí xây dựng + Chi phí thuê đất + Chi phí phát triển + Bảo hiểm.