Mô hình nghiên cứu

3.1.1. Mô hình nghiên cứu

Theo các nghiên cứu đã được thực hiện ở nhiều nước trên thế giới cũng như các nghiên cứu tại Việt Nam. Trong bài luận văn này, lợi nhuận sẽ được đo lường bằng chỉ số ROA, ROE cùng với các tác động của các biến khác. Tương tự như nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015). Mô hình ước lượng như sau:

Yit = α + β1X1it + β2X2it + β3X3it + β4X4it + β5X5it + β6X6it + β7X7it + β8X8t + β9X9t + ei,t

Trong đó:

Yit đo lường lợi nhuận của NHTM thứ i trong năm t

β1X1it biến đo lường Quy mô ngân hàng của NHTM thứ i trong năm t β2X2it biến đo lường Tỷ lệ thanh khoản của NHTM thứ i trong năm t β3X3it biến đo lường Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của NHTM thứ i trong năm t β4X4it biến đo lường Tỷ lệ dư nợ của NHTM thứ i trong năm t

β5X5it biến đo lường Chất lượng dư nợ của NHTM thứ i trong năm t β6X6it biến đo lường Hiệu quả hoạt động của NHTM thứ i trong năm t

β7X7it biến đo lường Đa dạng hóa thu nhập của NHTM thứ i trong năm t β8X8it biến đo lường Tỷ lệ lạm phát trong năm t

β9X9it biến đo lường Tăng trưởng kinh tế trong năm t ei,t số hạng sai số của mô hình

Dựa trên mô hình xây dựng này, tác giả sử dụng phương pháp OLS để hồi quy mô hình theo 3 hướng tiếp cận Pooled OLS, FEM, REM; sau đó nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman và Likelihood ratio để lựa chọn hướng tiếp cận phù hợp nhất để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu

3.1.2. Phương pháp xác định biến

Từ lý thuyết lợi nhuận và các bằng chứng thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận đã chỉ ra rằng có rất nhiều các nhân tố (bao gồm nội sinh và ngoại sinh) tác động đến lợi nhuận của ngân hàng. Trong luận văn này, tác giả giới hạn kiểm nghiệm một số các nhân tố chính ảnh hưởng rõ ràng đến lợi nhuận của NHTM. Trong mô hình hồi quy cụ thể của bài nghiên cứu này, lợi nhuận được đại diện bởi Lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân và Lợi nhuận sau thuế trên tổng VCSH bình quân. Các nhân tố tác động đến lợi nhuận được đưa vào mô hình gồm: (1) Quy mô ngân hàng, (2) Tỷ lệ thanh khoản, (3) Tỷ lệ vốn chủ sở hữu, (4) Tỷ lệ dư nợ, (5) Chất lượng dư nợ, (6) Hiệu quả quản lý, (7) Đa dạng hóa thu nhập, (8) Tăng trưởng kinh tế, (9) Lạm phát.

 Quy mô ngân hàng (SIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của tổng tài sản. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.\

Công thức tính: SIZE = Log (tổng tài sản)

 Tỷ lệ thanh khoản (LDR): được đo bằng tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng vốn huy động thể hiện khả năng các ngân hàng có thể thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của mình đối với khách hàng, đặc biệt là khách hàng tiền gửi. Tỷ lệ thanh khoản càng cao cho thấy khả năng thực hiện các nghĩa vụ với khách hàng càng cao, tạo

uy tín với khách hàng có khả năng phát triển thêm nhiều dịch vụ mang lại lợi nhuận cho ngân hàng, thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Công thức tính: LDR = Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng vốn huy động

 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (E): được đo lường bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Công thức tính: E = Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản

 Tỷ lệ dư nợ (L): dùng tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản làm biến nghiên cứu vì cho vay là hoạt động đem lại lợi nhuận chính cho ngân hàng và khi khi dư nợ cho vay thay đổi sẽ tác động trực tiếp đến doanh thu của ngân hàng từ đó sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của Ngân hàng. Dữ liệu tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Công thức tính: L = Dư nợ cho vay/Tổng tài sản

 Chất lượng dư nợ (NPL): Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ cho vay. Biến này phản ánh Chất lượng dư nợ cho vay của ngân hàng. Khi tỷ lệ nợ xấu tăng dẫn đến ngân hàng phải trích lập dự phòng tăng làm tăng chi phí cho ngân hàng và làm giảm lợi nhuận của ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Dữ liệu được tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Công thức tính: NPL = Dự phòng rủi ro cho vay/Dư nợ cho vay

 Hiệu quả hoạt động (CIR): Tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập. Biến này phản ánh chất lượng quản trị chi phí. Ngân hàng nào quản trị chi phí tốt, tức một đồng chi phí mang lại nhiều thu nhập cho ngân hàng hơn sẽ làm tăng lợi nhuận. Dữ liệu được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.

Công thức tính: CIR = Chi phí hoạt động/Thu nhập hoạt động

 Đa dạng hóa thu nhập (HHIRD): chỉ số đa dạng hóa thu nhập được tính dựa trên tỷ trọng thu nhập lãi, thu nhập từ hoạt động dịch vụ, thu nhập từ hoạt động kinh doanh và đầu tư, thu nhập từ hoạt động khác trên tổng thu nhập. Đa dạng hóa

thu nhập tăng khả năng sinh lời nhờ biên lợi nhuận cao từ các hoạt động ngoài lãi, giảm thiểu tình trạng phụ thuộc vào các nguồn thu nhập nhất định.

HHIRD = 1 – [(Thu nhập lãi/Tổng thu nhập hoạt động)2+(Thu nhập từ hoạt động dịch vụ/Tổng thu nhập hoạt động)2+(Thu từ hoạt động kinh doanh và đầu tư/Tổng thu nhập hoạt động)2+(Thu nhập từ hoạt động khác/Tổng thu nhập hoạt động)2]

 Tỷ lệ lạm phát (INF) tăng mặt bằng giá của nền kinh tế. Nó cho thấy mức độ lạm phát của nền kinh tế. Tỷ lệ lạm phát dựa vào chỉ số giá tiêu dùng được thu thập từ báo cáo của tổng cục thống kê.

Công thức tính: INF = (CPI t - CPI t-1)/( CPI t-1) * 100%

 Tăng trưởng kinh tế (GDP) là biến độc lập được thu thập từ báo cáo của tổng cục thống kê.

Công thức tính: GDP = (GDP t - GDP t-1)/( GDP t-1) * 100%

3.2. Giả thuyết nghiên cứu:

Từ lý thuyết lợi nhuận và các bằng chứng thực nghiệm đã được thực hiện trong và ngoài nước, đề tài đưa ra giả thuyết nghiên cứu về ảnh hưởng của 9 biến độc lập lên lợi nhuận như sau:

 H1:Quy mô tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM

Quy mô ngân hàng thường được sử dụng để nắm bắt các lợi thế kinh tế và tính phi kinh tế nhờ quy mô trong ngân hàng (Ayadi và Boujelbene). Quy mô tài sản càng lớn thì ngân hàng đạt được khả năng sinh lời cao hơn do tính lợi thế về quy mô. Với tính lợi thế kinh tế nhờ quy mô, các ngân hàng có quy mô tài sản lớn khả năng mở rộng thị phần, sẽ có nhiều cơ hội thuận lợi trong quá trình cho vay khách hàng, mở rộng phân phối sản phẩm, dịch vụ, tiết kiệm các chi phí trong giao dịch, từ đó có thể tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, tính phi kinh tế nhờ quy mô có thể xuất hiện khi quy mô ngân hàng quá lớn. Việc quản trị khối tài sản này đòi hỏi nguồn nhân lực có trình độ chuyên môn cao và tốn kém nhiều chi phí. Việc mở rộng quy mô hoạt động của ngân hàng không

hợp lý sẽ gây rất nhiều khó khăn trong việc quản trị, đòi hỏi nguồn nhân lực có trình độ chuyên môn cao và tốn kém nhiều chi phí; đồng thời có thể khiến các nhà quản trị đưa ra các quyết định sai lầm trong mở rộng đòn bẩy tài chính và đối tượng cho vay có chất lượng kém nên dẫn đến nguy cơ về khả năng sinh lời làm suy giảm khả năng sinh lời của ngân hàng. Các nghiên cứu trước đây cũng tìm thấy các kết quả khá trái ngược nhau khi xem xét mối quan hệ giữa hai biến số này.

Emery (1971) tìm thấy rằng, các ngân hàng lớn hơn sẽ thu về được nhiều lợi suất hơn, bởi ngân hàng có quy mô lớn sẽ có lợi thế huy động các nguồn vốn với giá rẻ hơn, do đó giảm chi phí trong hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, Stiroh và Rumble (2006) lại cho rằng mối quan hệ trên là nghịch chiều bởi ngân hàng quy mô càng lớn thì càng khó khăn về quản lý, cụ thể là khi ngân hàng phải đương đầu với khó khăn, nhất là khi quy mô tăng chỉ để chạy theo một chiến lược tăng trưởng theo chiều ngang thì sẽ tăng thêm chi phí mà không đưa lại hiệu quả. Ngoài ra, chi phí đại diện, chi phí cho các thủ tục hành chính, và các chi phí khác cũng tăng lên nhiều.

 H2:Tỷ lệ thanh khoản tác động ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM

Có nhiều cách tính tỷ lệ thanh khoản như: theo như Lanune và Vennet (2006) thì LDR = tài sản thanh khoản/tổng tài sản; theo Ong Tze San & The Boon Heng (2013) sử dụng công thức: LDR = Vốn chủ sở hữu/Tổng vốn huy động. Trong luận văn này tác giả tiếp cận theo hướng LDR = Tổng vốn chủ sở hữu/Tổng vốn huy động có ý nghĩa nếu sử dụng quá nhiều vốn CSH để hoạt động có thể mang lại tính an toàn cao nhưng chi phí vốn lại cao hơn việc sử dụng vốn vay làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng.

 H3:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là chỉ tiêu về hệ số an toàn vốn của ngân hàng, một trong các chỉ số đánh giá độ lành mạnh tài chính của NHTM theo chuẩn IMF (IMF, 2006). Về tỷ lệ VCSH với khả năng sinh lời, dựa trên lý thuyết cấu trúc hành vi hiệu quả, các ngân hàng có tỷ lệ VCSH càng thấp thì mức độ liên kết càng ít do

đó lợi nhuận càng giảm. Ngoài ra, theo lý thuyết về rủi ro đạo đức thì các ngân hàng có tỷ lệ VCSH càng thấp thì rủi ro khoản vay càng gia tăng do nguy cơ nợ xấu gia tăng làm giảm khả năng sinh lời của NHTM. Athanasoglou (2006) cho rằng VCSH là nguồn vốn riêng của ngân hàng sẵn có để hỗ trợ kinh doanh, như vậy vốn ngân hàng đóng vai trò như một mạng lưới an toàn trong trường hợp xấu nhất. Alper và Anbar (2011) cho rằng hệ số VCSH trên tổng tài sản là một trong những hệ số cơ bản của sức mạnh vốn. Với một tỷ lệ cao hơn của VSCH thì sẽ cần ít hơn nguồn vốn bên ngoài giúp gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng. Một số nghiên cứu đã kiểm định hệ quả trực tiếp của vốn đến suất sinh lời NHTM. Barth và cộng sự (2004) thông qua việc nghiên cứu các dữ liệu tại các ngân hàng trên thế giới, tìm thấy rằng tỷ lệ nắm giữ vốn cao đồng nghĩa tỷ lệ nợ xấu ít đi. Berger và cộng sự (2013) nghiên cứu thực nghiệm trên 42 ngân hàng tại châu Á cho kết quả, VCSH tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời thông qua biến tỷ lệ dự phòng khả năng sinh lời. Shrieves & Dahl (1992) cũng thông qua dữ liệu của Mỹ và đạt được kết quả giữa 2 yếu tố là cùng chiều. Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Hồng Vinh & Lê Phan Thị Diệu Thảo (2015), vốn ngân hàng có tác động ngược chiều với khả năng sinh lời. Tóm lại, ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn có khả năng vượt qua các cú sốc tài chính cũng như đem lại lòng tin cho nhà đầu tư và người gửi tiết kiệm giúp ngân hàng tăng khả năng tiếp cận với nguồn vốn với chi phí và rủi ro thấp từ đó làm tăng khả năng sinh lời.

 H4:Tỷ lệ dư nợ tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM

Tỷ lệ dư nợ phản ánh chiến lược kinh doanh của ngân hàng, khi biến này cao thể hiện ngân hàng càng tập trung nhiều cho hoạt động tín dụng. Hầu hết các tài liệu cho rằng lợi nhuận của ngân hàng kỳ vọng tăng khi danh mục các khoản cho vay tăng hơn so với các khoản mục khác. Mặc dù chi phí nắm giữ các khoản cho vay tăng, lợi nhuận vẫn tăng khi tỷ lệ cho vay trên tài sản tăng.

Trong một số nghiên cứu thực nghiệm, kết quả theo chiều hướng gia tăng tỷ lệ cho vay tạo ra rủi ro cho danh mục cho vay dẫn tới giảm lợi nhuận, ngược lại với mức gia tăng

hợp lý danh mục cho vay sẽ làm tăng thu lãi làm cho lợi nhuận tăng lên (Angela Roman, 2013). Kết quả của (Sufian, 2009) dư nợ cho vay tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản trung bình (ROA). Hầu hết các nghiên cứu trước cho rằng việc tập trung vào hoạt động tín dụng nhiều hơn góp phần tăng lợi nhuận.

 H5:Chất lượng dư nợ tác động ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM

Theo IMF (2006), tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ là một trong số các chỉ số cốt lõi để đánh giá độ lành mạnh tài chính của ngân hàng. Biến này phản ánh Chất lượng dư nợ cho vay của ngân hàng. Khả năng sinh lời liên quan trực tiếp đến Chất lượng dư nợ trên bảng cân đối kế toán. Khi khách hàng phát sinh nợ quá hạn đồng nghĩa với việc tăng tài sản nghi ngờ, đòi hỏi ngân hàng buộc phải trích lập dự phòng. Khi phát sinh chi phí dự phòng cho vay khách hàng sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng, do vậy lợi nhuận giảm.

Trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cao tượng trưng cho sự quản lý tín dụng không đầy đủ và chất lượng tín dụng thấp (Halil Emre, 2012). Một sự thay đổi trong rủi ro tín dụng có thể phản ánh sự thay đổi trong của danh mục cho vay, điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng (Sufian, 2009). Kết quả nghiên cứu của Ayanda và cộng sự (2013), Osuagwu (2014) cho ra Chất lượng dư nợ cho vay của ngân hàng có tác động nghịch với lợi nhuận. Ở mối quan hệ nhân quả ở chiều ngược lại, Achou và Tenguch (2008) sử dụng dữ liệu của NHTW Qatar giai đoạn 2001-2005, kết quả nghiên cứu cho thấy những ngân hàng với khả năng sinh lời cao thì có các khoản nợ xấu thấp do có chiến lược quản trị rủi ro tín dụng hợp lý. Phạm Hữu Hồng Thái (2013) đã đánh giá tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lời của 34 NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2005-2012, kết quả chỉ ra rằng nợ xấu có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng.

 H6:Hiệu quả quản lý chi phí tác động ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM

Tỷ lệ chi phí trên thu nhập là 1 chỉ số tài chính quan trọng, đặc biệt trong việc đánh giá hoạt động ngân hàng. Nó cho thấy được mối tương quan giữa chi phí với thu

nhập của ngân hàng đó. Hiệu quả quản lý chi phí phản ánh khả năng điều chỉnh mối quan hệ giữa tỷ lệ đầu ra và đầu vào để đạt được hiệu quả. Thông qua chỉ tiêu này, các nhà đầu tư có được cái nhìn tổng quát hơn về khả năng sinh lợi trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Tỷ lệ này càng nhỏ càng tốt vì khi đó cần ít chi phí hơn để tạo ra cùng một mức thu nhập hay nói cách khác ngân hàng thu được nhiều lợi nhuận hơn, từ đó tỷ suất sinh lời cao hơn. Ngân hàng nào quản trị chi phí tốt, tức một đồng chi phí mang lại nhiều thu nhập cho ngân hàng hơn sẽ giúp cho ngân hàng đạt được mức sinh lời cao.

Dựa trên suy luận này, Berger & De Young (1997) đã tiến hành kiểm tra ảnh hưởng của hiệu quả chi phí lên rủi ro tín dụng. Nghiên cứu tìm ra hiệu quả chi phí là chỉ số quan trọng cho các khoản nợ xấu trong tương lai và rủi ro của ngân hàng. Do đó, các ngân hàng hoạt động thiếu hiệu quả sẽ chịu áp lực lớn từ rủi ro tín dụng, làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng. Tương tự, Hess & cộng sự (2008) cũng chọn chất lượng quản lý chi phí là một trong những nhân tố tác động đến khả năng sinh lời để nghiên cứu. Những nghiên cứu trước của Alexiou và Sofoklis 2009, Dietrich và