n chế
3.2.1. Khuyến nghị cho nhà quản lý
* Thứ nhất, hoàn thiện hệ thống các văn bản pháp luật
Các văn phòng chịu trách nhiệm giám sát thị trường, thanh tra và các nhà làm luật, thanh tra và các nhà làm luật cần phối hợp chặt chẽ tiếp tục hoàn thiện hành lang pháp lý cho thị trường. Trong thời gian tới, thị trường sẽ không ngừng phát triển với quy
mô, giá trị các giao dịch, thành phần tham gia, tính chất tinh vi phức tạp ngày càng tăng,
một số sản phẩm mới của TTCK phái sinh sẽ được ra đời và đa dạng hơn. Như hợp đồng
tương lai trên trái phiếu chính phủ và xây dựng chỉ số HNX30 sắp được triển khai trên thị trường. Cần thiết cho cơ quan quản lý phải tiếp tục nghiên cứu để đưa ra các văn bản quy định kịp thời để điều chỉnh, giám sát các nội dung này.
* Thứ hai, đưa ra các quy định nâng cao chất lượng CBTT
Tồn tại sự chênh lệch trong các chuẩn mức thông tin trong các báo cáo của Việt Nam và với thông lệ quốc tế. Để nâng cao chất lượng báo cáo, các nội dung báo cáo thông tin, chuẩn mực kế toán, kiểm toán hay các mẫu báo cáo đạt chuẩn quốc tế phải được khuyến cáo áp dụng đến các DNNY trên thị trường. Về ngôn ngữ công bố thông tin, báo cáo thường niên, bản cáo bạch hay báo cáo tài chính cần dịch ra tiếng Anh bên cạnh các báo cáo tiếng Việt thông thường, trước hết phải áp dụng với các công ty niêm yết có quy mô lớn và có sự tham gia của các cổ đông nước ngoài.
* Thứ ba, nâng cao việc quản trị của các doanh nghiệp và tiếp tục xây dựng Bộ quy tắc quản trị doanh nghiệp
Cũng giống như các quy định của CBTT, các công cụ pháp luật về quản trị công ty cũng nên có các biện pháp cập nhật cơ chế quản trị theo các thông lệ quốc tế. Tương tự như quy định tách bạch vị trí giám đốc và chủ tịch hội đồng quản trị sẽ bắt đầu có hiệu
Việt Nam nhằm hướng dẫn, khuyến khích các doanh nghiệp thực hiện các thông lệ tốt trên thế giới, cao hơn mức tuân thủ theo các quy định của pháp luật hiện hành.
* Thứ tư, có các tổ chức đào tạo công tác quản trị cho các vị trí lãnh đạo
Học tập theo kinh nghiệm quản trị tốt của các nước trong khu vực, tại Việt Nam, các cơ quan quản lý có thể tổ chức các cơ sở chuyên đào tạo cho các vị trí lãnh đạo của các DNNY về cụ thể quy trình thực hiện các quy định pháp luật của quản trị doanh nghiệp. Ngoài ra, thường xuyên cập nhật thêm các thông lệ quản trị quốc tế để khuyến khích áp dụng cho các tổ chức niêm yết quy mô lớn trên thị trường.
* Thứ năm, tăng mức xử phạt đối với các vi phạm trên thị trường chứng khoán
Để tăng tính răn đe với các trường hợp vi phạm và giữ gìn kỷ cương thị trường, cần có các mức xử phạt nặng hơn cả về mặt tài chính và khắc phục các hậu quả để lại. Đặc biệt là các mức phạt đối với hành vi thao túng giá cổ phiếu, có các hành vi can thiệp
làm ảnh hưởng giá cổ phiếu. Trong Luật Chứng khoán sửa đổi mới, UBCKNN đã kiến nghị tăng mức phạt tiền tối đa. Đối với mức phạt, dự thảo quy định “mức phạt tiền tối đa trong xử phạt vi phạm hành chính là 3 tỉ đồng đối với tổ chức và 1,5 tỉ đồng đối với cá nhân. Mức phạt tiền tối đa trong trường hợp tái phạm gấp 2 lần mức phạt vi phạm lần đầu". Mức xử phạt vi phạm này có tăng tính răn đe nhưng chưa đủ mạnh và đánh mạnh vào lợi ích của những đối tượng vi phạm. Ngoài việc bị xử phạt bằng tiền, tổ chức,
cá nhân vi phạm còn “bị tịch thu toàn bộ số lợi bất hợp pháp có được từ việc thực hiện hành vi vi phạm và có thể bị áp dụng các biện pháp khác như: đình chỉ/cấm giao dịch; cấm tham gia thị trường, cấm huy động vốn, cấm đảm nhận chức vụ...”, các biện pháp xử lý này cần có các văn bản hướng dẫn cụ thể. Việc áp dụng chế tài hình sự cho các lỗi vi phạm gây tính chất nghiêm trọng cũng nên được xây dựng và có văn bản hướng dẫn quy trình cụ thể.
* Thứ sáu, thêm quyền trong thanh tra, kiểm tra, xử lý vi phạm cho UBCKNN
Trong bối cảnh thị trường phát triển theo hướng phức tạp hơn về sản phẩm, dịch
UBCKNN nên được cho phép các thẩm quyền trong việc yêu cầu các bên liên quan cung
cấp các nội dung cần thiết để hỗ trợ UBCKNN trong việc xác định hành vi giao dịch nghi vấn. Trong dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi năm 2018, dự thảo đã đưa vào một số quy định về thẩm quyền của UBCKNN khi tiến hành kiểm tra, xử lý vi phạm như: yêu cầu các tổ chức, cá nhân liên quan cung cấp thông tin, tài liệu phục vụ thanh, kiểm tra, giám sát, xác minh vi phạm; yêu cầu tổ chức, cá nhân có biểu hiện vi phạm giải trình,
đối chất...