Báo cáo thu nhập của dự án:
ĐVT: 1,000 đồng
Quý
Năm IV/2011 2012 2013 2014 2015
Doanh thu 27,471,000 124,535,200 138,453,840 146,145,720 161,529,480
Chi phí hoạt động 21,815,498 99,654,119 110,593,417 116,718,747 128,809,106 Chi phí nhân công 2,006,319 9,441,500 9,913,575 10,409,254 10,929,716 Chi phí khấu hao 1,100,102 4,400,408 4,400,408 4,400,408 4,400,408 Chi phí lãi Vay 4,441,809 8,883,618 7,495,553 5,274,648 3,053,744
Lợi nhuận trước -1,892,728 2,155,555 6,050,887 9,342,663 14,336,506
thuế
Lợi nhuận sau -1,892,728 1,616,666 4,538,166 7,006,997
thuế 10,752,380
Do nhà máy mới đi vào hoạt động từ Quý IV năm 2011 nên công suất cũng như chi phí chưa được tận dụng triệt để, bên cạnh đó phải trả lãi ngân hàng cao. Nên trong Quý đầu tiên chủ đầu tư lỗ 1,892,728,000 đồng. Tuy nhiên con số này chỉ là ước tính để đề phòng những biến động, rủi ro trong hoạt động kinh doanh. Đến năm 2013 khi nhà máy hoạt động 90% công suất, thì lợi nhuận từ hoạt động của nhà máy gần 4,538,166,000 đồng và đến thời điểm này lũy kế lợi nhuận sau thuế 2011-2013 đã đạt được 4,262,104,000 đồng. Ngoài khoản thu nhập từ lợi nhuận trước thuế chủ đầu tư còn có một khoảng thu nhập khác được tính vào chi phí đó là chi phí khấu hao tài sản. Lợi nhuận của nhà máy tăng dần vào các năm tiếp theo.
Bảng báo cáo ngân lưu:
ĐVT: 1,000 đồng
Năm 2011 2012 2013 2014 2015
0 1 2 3 4
NGÂN LƯU VÀO
Doanh thu 27,471,000 124,535,200 138,453,840 146,145,720 161,529,480
Vay ngân hàng 38,624,427
Giá trị thanh lý
Tổng ngân lưu vào 66,095,427 124,535,200 138,453,840 146,145,720 161,529,480 NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tư ban 55,177,753 đầu
Chi phí hoạt động 21,815,498 99,654,119 110,593,417 116,718,747 128,809,106 Chi phí nhân công 2,006,319 9,441,500 9,913,575 10,409,254 10,929,716
Chi phí Nợ vay 4,441,809 11,297,645 17,706,886 14,930,755 12,709,851
Tổng ngân lưu ra 83,441,379 120,393,264 138,213,878 142,058,756 152,448,673
Ngân lưu ròng trước -17,345,952 4,141,936 239,962 4,086,964 9,080,807 thuế
Thuế TNDN (25%) 0 538,889 1,512,722 2,335,666 3,584,127
Ngân lưu ròng sau -17,345,952 3,603,047 -1,272,760 1,751,298 5,496,680 thuế
Hệ số chiết khấu 1.00 0.80 0.64 0.51 0.41
Hiện giá ngân lưu -17,345,952 2,882,438 -814,566 896,665 2,251,440
ròng
Hiện giá tích luỹ -17,345,952 -14,463,514 -15,278,080 -14,381,416 -12,129,975
Năm 2016 2017 2018 2019 2020
5 6 7 8 9
NGÂN LƯU VÀO
Doanh thu 169,605,954 178,086,252 186,990,564 196,340,092 206,157,097 Vay ngân hàng
Giá trị thanh lý
Tổng ngân lưu vào 169,605,954 178,086,252 186,990,564 196,340,092 206,157,097 NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tư ban đầu
Chi phí hoạt động 135,249,561 142,012,039 149,112,641 156,568,273 164,396,687 Chi phí nhân công 11,476,202 12,050,012 12,652,513 13,285,139 13,949,396
Chi phí Nợ vay 8,074,919
Tổng ngân lưu ra 154,800,683 154,062,052 161,765,154 169,853,412 178,346,083
Ngân lưu ròng trước 14,805,271 24,024,200 25,225,410 26,486,680 27,811,014 thuế
Thuế TNDN (25%) 4,411,736 4,905,948 5,258,320 5,729,845 6,060,929
Ngân lưu ròng sau 10,393,535 19,118,252 19,967,090 20,756,835 21,750,086 thuế
Hệ số chiết khấu 0.33 0.26 0.21 0.17 0.13
Hiện giá ngân lưu 3,405,754 5,011,735 4,187,402 3,482,419 2,919,247
ròng
Hiện giá tích luỹ -8,724,222 -3,712,487 474,916 3,957,335 6,876,582
NPV 18,810,028
IRR 38%
Tpb 7 năm
TT Chỉ tiêu
Tổng mức đầu tư bao gồm thuế GTGT 10% 55,177,753 1 (1,000 đồng)
2 Giá trị hiện tại thực NPV (1,000 đồng) 18,810,028
3 Tỷ suất hòan vốn nội bộ IRR (%) 38%
4 Thời gian hoàn vốn (năm) 7 năm
Đánh giá Hiệu quả
Thời gian phân tích hiệu quả tài chính của dự án trong vòng đời 19 năm kể cả năm đầu tư và năm thanh lý.
Dòng tiền thu vào bao gồm: tổng doanh thu hằng năm; nguồn thu từ vốn vay ngân hàng; giá trị khấu hao của tài sản năm thứ 18 và giá trị thuê đất còn lại (không tính giá trị thanh lý cuối vòng đời dự án).
Dòng tiền chi ra gồm: các khoản chi đầu tư ban đầu và chi phí hoạt động hằng năm (không bao gồm chi phí khấu hao), chi trả nợ vay ngân hàng gồm cả lãi vay và vốn gốc, tiền thuế nộp cho ngân sách Nhà Nước.
Với suất sinh lời Chủ đầu tư kỳ vọng sẽ lớn hơn lãi vay để đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay là re = 25%
Dựa vào kết quả ngân lưu vào và ngân lưu ra, ta tính được các chỉ số tài chính, và kết quả cho thấy:
Suất sinh lời nội bộ là: IRR = 38% > 25%
Thời gian hoàn vốn tính là 7 năm (tính cả thời gian đầu tư), nếu không tính năm đầu tư thì chỉ có 6 năm chủ đầu tư đã hoàn lại vốn.
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tư, và khả năng thu hồi vốn nhanh hơn so với kế hoạch đề ra.