Đô la Mỹ cố định bằng 100 cho cả thời kỳ từ 2000 đến 2008. Trên đồ thị đường biểu diễn tỷ giá thực của Mỹ là đường nằm ngang có tung độ là 100. Nếu tỷ giá thực của một đồng tiền nằm phía trên đường này (tỷ giá thực lớn hơn 100) thì đồng tiền đó bị định giá thấp so với USD, ngược lại nếu nằm phía dưới được gọi là định giá cao so với USD.
Căn cứ vào tỷ giá thực tính được, tác giả tiến hành so sánh xếp hạng cho tỷ giá thực song phương của từng đồng tiền (Bảng 2.2 của phụ lục 2).
Tỷ giá thực một đồng tiền có thứ hạng càng cao (thứ hạng được sắp xếp theo thứ tự, cao nhất là 1 và thấp nhất là 10) có nghĩa là tỷ giá thực song phương của đồng tiền đó càng nhỏ hơn so với tỷ giá thực song phương của các đồng tiền khác. Thứ hạng cao, đồng tiền bị định giá cao và ngược lại, thứ hạng thấp đồng tiền bị định giá thấp hơn so với các đồng tiền khác. Hay nói cách khác, thứ hạng cao chỉ phản ánh mức độ định giá trị thực của đồng tiền này cao hơn mức độ định giá thực của đồng tiền khác khi cùng so sánh với USD (do có RER thấp hơn).
Ví dụ đồng đô la Australia (AUD) được xếp hạng nhất từ năm 2004 đến 2008 trong bảng trên vì có tỷ giá thực so với USD thấp nhất, có nghĩa AUD bị định giá cao nhất so với các đồng tiền khác trong “rổ tiền” trong cùng thời gian.
Dấu hiệu để biết đồng tiền nào đó bị định giá cao so với USD là khi tỷ giá thực song phương của nó nhỏ hơn 100. Ví dụ, tiền đồng và nhân dân tệ cùng bị định giá thấp so với USD trong năm 2005, nhưng mức độ định giá của tiền đồng cao hơn
Nhân dân tệ do chỉ số tỷ giá thực thấp hơn của nhân dân tệ (101.9 so với 104,96), tỷ giá thực của Việt Nam đứng hàng thứ sáu, Trung Quốc đứng vị trí thứ 7.
Từ đồ thị 2.1, ta thấy rằng tỷ giá thực của tiền đồng so với USD giảm dần và có chỉ số thấp nhất vào năm 2008. Với cách lấy kỳ gốc là năm 2000 và tỷ giá được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy như các tổ chức tài chính quốc tế, các công bố của các cơ quan tài chính của chính phủ Mỹ như đã nêu ở trên, kết quả tính tỷ giá thực song phương VND/USD (RERVND/USD) có sự khác biệt (dù nhỏ) so với cách thu thập số liệu tỷ giá từ trong nước (có cùng kỳ gốc là năm 2000). Cụ thể nếu tính theo số liệu tỷ giá thu thập trong nước, RERVND/USD có bốn năm liên tiếp từ 2005 đến 2008 dưới 100 (có nghĩa là tiền đồng bị định giá cao), còn nếu tính theo số liệu tỷ giá được thu thập từ nước ngoài, tiền đồng chỉ bị định giá cao trong ba năm cuối.
Các năm từ 2002 đến 2004, chỉ số tỷ giá thực VND/USD khá cao (tiền đồng được định giá thấp hơn so với hầu hết các đồng tiền khác, đứng hàng thứ 7 và 8 trên 9 đồng tiền). Đến ba năm cuối của kỳ nghiên cứu, tỷ giá thực của Việt Nam đồng giảm dần, mức độ định giá của tiền đồng đứng hàng thứ 5/9 và thứ 4/9 đồng tiền trong “rổ tiền”. Cũng trong ba năm này, tiền đồng bị định giá cao so với USD. Một vài năm trở lại đây, có sự gia tăng mức định giá cao của tiền đồng so với “rổ tiền”, điều này cho thấy rằng tiền đồng ngày càng tăng giá so với các đồng tiền trong “rổ”. Mặt khác, ba năm trở lại đây tiền đồng liên tục bị định giá cao so với đô la Mỹ (tỷ giá thực của Việt Nam nhỏ hơn 100).
Đồng đô la Autralia, Euro, Baht Thái là những đồng tiền bị định giá thực cao nhất tính đến cuối 2008. Đồng won của Hàn Quốc năm 2008 bị mất giá mạnh nhất, tỷ giá đồng won đã tăng 18,23% so với năm 2007 đưa đồng tiền này từ vị trí bị định giá cao đứng hàng thứ ba xuống vị trí thứ bảy so với rổ tiền, nhưng vẫn còn bị định giá cao so với USD. Ngược lại, trong hầu hết thời gian xem xét, đồng yen Nhật là đồng tiền mất giá mạnh nhất so với USD, và mức độ mất giá của nó cao nhất so với các đồng tiền khác trong rổ tiền. (hạng 10 trong tám năm và hạng 9 trong hai năm)
Nhìn chung, năm 2008 so với năm 2000, tỷ giá thực EUR/USD giảm 31,68%, AUD/USD giảm 34,93%, CNY giảm 12,93%, BATH/USD giảm 18,67%... trong khi đó VND/USD chỉ giảm 13,54%. Tính đến năm 2008, USD đã có quá trình
mất giá mạnh so với hầu hết các đồng tiền trong rổ, đặc biệt nó đã mất giá rất mạnh so với EUR và AUD. Điều này cho thấy tỷ giá thực giữa USD/VND có thể sẽ thấp hơn tỷ giá thực đa phương, chỉ số này sẽ được tính ngay sau đây. Hay nói cách khác mặc dù tiền đồng bị định giá cao so với USD, nhưng do USD bị mất giá mạnh so với hầu hết các đồng tiền trong rổ nên tiền đồng có thể sẽ bị định giá thấp hơn nếu so với một rổ tiền.