nam (VCBS)
2.1.1 Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển
1.Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) được thành lập theo Quyết định số 27/QĐ-HĐQT ngày 7/1/2002 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoỏn. Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) chớnh thức khai trương hoạt động ngày 18/06/2002.
Trụ sở chính:Tầng 17 tòa cao ốc Vietcombank-198 Trần Quang Khải-Hà Nội tel: 04.9360267 fax: 04.9360264
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0104000069 do Sở KHĐT TP. Hà Nội cấp ngày 24/04/2002.
Giấy phộp hoạt động kinh doanh chứng khoỏn số: 09/GPHĐKĐ do chủ tịch UBCKNN cấp 24/04/2002.
2. Số vốn điều lệ: 60 tỷ VND. Cụng ty đang cú dự định tăng vốn điều lệ trong thời gian sắp tới.
Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) được sự hỗ trợ tớch cực của Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam, đó trở thành một trong những Cụng ty chứng khoỏn cú tiềm lực tài chớnh lớn nhất hiện nay.
3. Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) là cụng ty trỏch nhiệm hứu hạn 1 thành viờn.
4. Cụng ty đó tổ chức triển khai cả 5 lọai hỡnh nghiệp vụ kinh doanh là:
Mụi giới
Tư vấn
Tự doanh
Bảo lónh phỏt hành
Quản lý danh mục đầu tư
5. Tiờu chớ hành động của cụng ty là “Cựng khỏch hàng vươn tới sự thịnh vượng”, VCBS hỗ trợ về vốn cho khỏch hàng bằng cỏc dịch vụ kết hợp với
Ngõn hàng Ngoại thương Việt Nam như: cho vay cầm cố chứng khoỏn và cung cấp cỏc khoản vay khỏc...
6. Về nhõn lực
Lỳc mới thành lập Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) cú 14 người, sau đú cụng ty đó tuyển và nhận thờm người từ một số cơ quan khỏc. Tổng số người hiện nay của cụng ty là 53. Riờng ở Hà Nội cú 37 người (trong đú cú một người làm cụng nhật).
Về trỡnh độ: cú 48 người cú trỡnh độ đại học và trờn đại học. 5 người chưa cú trỡnh độ đại học (là những người làm ở bộ phận bảo vệ và lao cụng)
Yếu tố con người đúng vai trũ quyết định trong kinh doanh và phỏt triển, VCBS cú chớnh sỏch nhõn sự đặc biệt chỳ trọng tuyển dụng và đào tạo. Đội ngũ cỏn bộ của VCBS được đào tạo cơ bản tại cỏc nước phỏt triển về tài chớnh như Bỉ, Hà lan, Mỹ, Úc... và cú kinh nghiệm hoạt động thực tiễn trong cỏc lĩnh vực: tài chớnh doanh nghiệp, tớn dụng, đầu tư, kinh doanh tiền tệ, kinh doanh vốn trờn thị trường Việt Nam và Quốc tế, hoạt động nhiệt tỡnh, trung thực, vỡ lợi ớch của khỏch hàng và mang tớnh chuyờn nghiệp.
7. Trờn cơ sở cỏc nghiệp vụ đăng kớ, cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS) cú cỏc lĩnh vực hoạt động chớnh như sau:
Mụi giới chứng khoỏn.
Lưu ký chứng khoỏn.
Tư vấn đầu tư chứng khoỏn.
Tư vấn tài chớnh Doanh nghiệp.
Quản lý danh mục đầu tư.
Tư vấn niờm yết.
Bảo lónh phỏt hành.
Là cụng ty chứng khoỏn thứ 09 tham gia vào TTCK Việt nam, VCBS đó gặp khụng ớt khú khăn trong khẳng định vị thế và uy tớn trờn thị trường khi mà cỏc cụng ty bạn với ưu thế gia nhập thị trường sớm đó tạo dựng được cơ sở khỏch hàng và chiếm lĩnh thị phần. Tuy nhiờn, với tinh thần nỗ lực khụng ngừng nõng cao trỡnh độ nghiệp vụ chuyờn mụn, sự gắn bú, lũng yờu nghề và
năm hoạt động, VCBS bước đầu đó gặt hỏi được những thành cụng khả quan và đỏng khớch lệ.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức
Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) là cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn. Đứng đầu là giỏm đốc: bà Nguyễn Thị Bớch Liờn. VCBS cú trụ sở chớnh tại Hà nội, chi nhỏnh tại TP. HCM. Ngoài ra, cụng ty cũn cú 2 đại lý tại Đà Nẵng và Cần Thơ.
Giỏm đốc quản lý chung, chịu trỏch nhiệm trước cụng ty mẹ là Ngõn hàng ngoại thương Vietcombank và chịu trỏch nhiệm trước UBCKNN, trực tiếp phụ trỏch tại trụ sở chớnh ở Hà Nội và đại lý tại Đà Nẵng.
Phú giỏm đốc phụ trỏch chi nhỏnh tại TP. HCM và đại lý ở Cần Thơ.
Cỏc phũng ban được tổ chức như sau:
1. Phũng Kinh Doanh: thực hiện 5 nghiệp vụ chớnh (mụi giới, tu vấn, tự doanh, bảo lónh phỏt hành,và quản lý danh mục đầu tư).
Ngoài ra phũng cũn cú 1 bộ phận phõn tớch nghiờn cứu. Bộ phận này cú nhiệm vụ đỏnh giỏ cỏc cụng ty niờm yết, cung cấp thụng tin phục vụ cho cỏc nghiệp vụ khỏc đặc biệt là cung cấp sản phẩm cho bộ phận tư vấn.
Phũng kinh doanh ở Hà Nội cú 15 người, ở TP. Hồ Chớ Minh cú 10 người. Đõy là phũng quan trọng nhất. Cỏc phũng khỏc chỉ mang tớnh trợ giỳp. Mụi giới:
Mụi giới chứng khoỏn thực hiện hoạt động trung gian hoặc đại diện mua bỏn chứng khoỏn cho khỏch hàng để hưởng hoa hồng. Thụng qua hoạt động
này, cụng ty đại diện cho khỏch hàng tiến hành giao dịch và khỏch hàng phải chịu trỏch nhiệm đối với kết quả giao dịch của mỡnh.
Tư vấn
Đõy là hoạt động cụng ty thụng qua cỏc họat động phõn tớch để đưa ra cỏc lời khuyờn, phõn tớch cỏc tỡnh huống và cú thể thực hiện 1 số cụng việc dịch vụ khỏc liờn quan đến phỏt hành, đầu tư, cơ cấu tài chớnh cho khỏch hàng.
Tự doanh
Thụng qua hoạt động tự doanh, cụng ty tiến hành mua bỏn chứng khoỏn cho chớnh mỡnh. Mục đớch của hoạt động tự doanh là thu lợi nhuận cho chớnh cụng ty thụng qua chớnh hàng vi mua bỏn với khỏch hàng.
Thực ra trong yờu cầu quản lý luụn đũi hỏi phải tỏch biệt giữa nghiệp vụ mụi giới và tự doanh. Tuy nhiờn trong điều kiện thị trường như hiện nay, hiện chưa phỏt sinh mõu thuẫn đỏng kể.
Bảo lónh phỏt hành
Đõy là việc VCBS giỳp cỏc tổ chức thực hiện cỏc thủ tục trước khi chào bỏn chứng khoỏn, tổ chức việc phõn phối chứng khoỏn và bỡnh ổn giỏ chứng khoỏn trong giai đoạn đầu sau khi phỏt hành.
Quản lý danh mục đầu tư VCBS sẽ quản lý vốn của khỏch hàng thụng qua việc mua, bỏn và nắm giữ cỏc chứng khoỏn vỡ quyền lợi của khỏch hàng.
Để sử dụng dịch vụ này, khỏch hàng phải cung cấp cho VCBS một số thụng tin sau: Tổng vốn đầu tư, thời hạn đầu tư, lợi nhuận kỳ vọng, mức độ
Quản lý danh mục đầu tư khụng phải là một sản phẩm cụ thể mà nú tuỳ thuộc vào yờu cầu khỏch hàng. Trờn cơ sở cỏc yờu cầu đú, VCBS đó xõy dựng 1 danh mục cỏc chứng khoỏn với tỷ lệ phõn bổ hợp lý. Nếu 2 bờn đi đến thống nhất thỡ sẽ tiến tới ký kết Hợp đồng Quản lý danh mục đầu tư.
Tại TP.HCM, cỏc phũng ban tương ứng cũng cú chức năng tương tự như cỏc phũng ban tại Hà Nội.
2. Phũng kế toỏn lưu ký: bao gồm 3 bộ phận:
Kế toỏn giao dịch: thực hiện giao dịch với khỏch hàng
Kế toỏn lưu ký: thực hiện lưu ký. Thụng qua cỏc tài khoản lưu ký chứng khoỏn để lưu giữ và bảo quản chứng khoỏn của khỏch hàng.
Tin học và cụng nghệ: thực hiện lập trỡnh, quản lớ bảng điện tử và giao dịch online thụng qua cỏc phần mềm tõn tiến nhất: phần mềm I-broker của Hungary. 3. Phũng phỏp chế và kiểm soỏt:
Bộ phận phỏp chế: kiểm tra lại cỏc hợp đồng cụng ty đó kớ, tư vấn về phỏp lý cho cỏc hợp đồng tư vấn
Bộ phận kiểm soỏt: kiểm soỏt nội bộ cụng ty
4. Phũng tổng hợp: thực hiện cỏc cụng việc hành chớnh…
5. Tổ thụng tin tiếp thị: thực hiện cỏc hoạt động marketing, tiếp xỳc khỏch hàng…
Sơ đồ cơ cấu tổ chức của VCBS
2.1.3 Kết quả kinh doanh của cụng ty
2.1.3.1 Đỏnh giỏ chung:
Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) đó phỏt triển toàn diện cỏc nghiệp vụ đó đăng kớ kinh doanh. Sau gần 2 năm hoạt động, đó trở thành cụng ty chứng khoỏn làm ăn cú lói nhất với chất lượng dịch vụ ngày càng được nõng cao rừ rệt. Doanh thu năm 2003 ước tớnh khoảng 20 tỷ VNĐ, trong đú dẫn đầu là doanh thu từ cỏc nghiệp vụ bảo lành phỏt hành trỏi
Phũng Kinh Doanh Phòng Kế toỏn Lưu Kí
Phòng Pháp chế Kiểm soát
Tổ thông tin tiếp thị Tổng hợp Phũng Kinh Doanh Phòng Kế toỏn Lưu Kí Tổng hợp Giám đốc Phó giám đốc
Trụ sở chớnh tại Hà Nội Chi nhánh tại TP. HCM
Chi nhánh Cần Thơ Chi nhánh Đà Nẵng
Về số lượng tài khoản khỏch hàng đó tăng rừ rệt. Trong 6 thỏng của năm 2002 chỉ cú 443 tài khoản ( giỏ trị chứng khoỏn lưu ký là 882 tỷ VNĐ). Đến nay đó cú khoảng 1400 tài khoản
Về lợi nhuận: trong 6 thỏng năm 2002 đạt 4,25 tỷ VNĐ. Năm 2003, trong khi cú 8/13 cụng ty chứng khoỏn làm ăn thua lỗ thỡ Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) vẫn đạt lợi nhuận trờn 20 tỷ VNĐ.
Bảo lónh phỏt hành là thế mạnh của cụng ty. Tổng cộng doanh số bảo lónh phỏt hành trong 6 thỏng năm 2002 là 1.132 tỷ VNĐ (trong đú bảo lónh 700 tỷ VNĐ , Đại lý 432 tỷ VNĐ)
2.1.3.2 Đỏnh giỏ cụ thể cỏc hoạt động chớnh của VCBS
2.1.3.2.1 Hoạt động mụi giới:
Cỏc tiện ớch đối với hoạt động mụi giới:
+ Đặt lệnh qua điện thoại: Lệnh đặt sẽ được chấp nhận sau khi cỏn bộ của VCBS đó nhận dạng giọng núi và mật khẩu của nhà đầu tư. Hỡnh thức này được VCBS ỏp dựng ngay từ khi mới thành lập
+ Đặt lệnh qua mạng: VCBS là CTCK đầu tiờn ở Việt Nam ỏp dụng hỡnh thức này. Việc đặt lệnh qua mạng bắt đầu được ỏp dụng kể từ thỏng 4 năm 2003.
+ Dịch vụ ứng trước tiền bỏn chứng khoỏn: Nhà đầu tư cú thể nhận tiền ngay sau khi bỏn chứng khoỏn.
Ngoài ra, để phục vụ cho cụng tỏc giao dịch chứng khoỏn, VCBS đó đầu tư vào phần mềm giao dịch và hiện đang được đỏnh giỏ là tiờn tiến nhất trong
cỏc chương trỡnh phần mềm đang được sử dụng tại cỏc Cụng ty chứng khoỏn hiện nay.
Cú thể núi, nghiệp vụ mụi giới của VCBS đó khỏ phỏt (chiếm 40% thị phần. Mặc dự ra đời trong bối cảnh thị trường chứng khoỏn hết sức ảm đạm với một thời gian trượt dài của chỉ số Vietnam Index, song lượng khỏch hàng của VCBS ngày một tăng. Sau 06 thỏng hoạt động, số khỏch hàng mở TK tại VCBS đó là 443 TK, với hơn chục nhà đầu tư cú tổ chức. Tổng giỏ trị chứng khoỏn VCBS lưu ký tại TTGDCK, tớnh đến thời điểm thỏng 31/12/2002 đó đạt 985 tỷ VNĐ, chiếm 20% tổng giỏ trị thị trường, cú 3,9 triệu chứng khoỏn (trị giỏ 219,3 tỷ VNĐ) được đặt lệnh thụng qua VCBS và cú 2,8 triệu CK (trị giỏ 189 tỷ VNĐ) được khớp lệnh. Theo số liệu thống kờ của TTGDCK, trong 06 thỏng cuối năm 2002, tổng giỏ trị giao dịch của VCBS chiếm 19.5% tổng giỏ trị giao dịch toàn thị trường (đặc biệt trong đú, giao dịch trỏi phiếu của VCBS chiếm tới hơn 80% giao dịch trờn thị trường trỏi phiếu núi riờng).
Năm 2003, thị phần giao dịch chiếm 34,7%. Tổng chứng khoỏn lưu ký là 36,9 triệu chứng khoỏn. Tớnh đến thỏng 4/2004 là 55,4 triệu chứng khoỏn. Tớnh đến thời điểm hiện nay, đầu năm 3/2004, mỗi ngày cụng ty nhận khoảng 200 lệnh và chủ yếu là lệnh qua mạng (chiếm khoảng 47% tổng số giao dịch).
Tớnh đến thỏng 4/2004 thị phần giao dịch của VCBS đó là 25,8%. Số lượng tài khoản trong năm 2003 tăng 270%.
Tuy doanh thu từ nghiệp vụ này khụng cao so với cỏc dịch vụ khỏc của cụng ty nhưng so với nghiệp vụ mụi giới của cỏc cụng ty khỏc VCBS vẫn cú sự vượt trội.
Đối với hoạt động tư vấn, VCBS tập trung vào: Tư vấn đầu tư chứng khoỏn.
Tư vấn tài chớnh Doanh nghiệp. Tư vấn niờm yết.
Tư vấn phỏt hành
Tư vấn đầu tư chứng khoỏn
Sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoỏn khỏch hàng được cung cấp những bản phõn tớch chuyờn sõu, những khuyến nghị liờn quan đến chứng khoỏn. Cụ thể như sau:
- Tư vấn phõn tớch tỡnh hỡnh phỏt triển kinh doanh của cỏc ngành trong nền kinh tế.
- Tư vấn phõn tớch hoạt động sản xuất kinh doanh của cỏc cụng ty cổ phần hoỏ, cụng ty niờm yết.
- Dự bỏo sự biến động của cỏc loại cổ phiếu, trỏi phiếu trờn thị trường.
- Tư vấn xõy dựng danh mục đầu tư cổ phiếu, trỏi phiếu theo những mục tiờu khỏc nhau của khỏch hàng.
Dịch vụ này đó đem lại cho khỏch hàng cỏc lợi ớch sau: - Tỡm ra được loại chứng khoỏn phự hợp với mỡnh. - Biết được đầu tư vào thời điểm nào là phự hợp nhất.
- Nờn mua ở mức giỏ nào là hợp lý. Tư vấn tài chớnh doanh nghiệp
Hiện Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) đang cung cấp cỏc dịch vụ sau:
Tư vấn xỏc định giỏ trị doanh nghiệp
Xỏc định giỏ trị doanh nghiệp là yờu cầu bắt buộc phải làm khi muốn xõy dựng cơ cấu vốn, thực hiện việc sỏt nhập, mua lại doanh nghiệp, cổ phần hoỏ, phỏt hành chứng khoỏn hay niờm yết chứng khoỏn.
Xuất phỏt từ yờu cầu thực tiến này, VCBS cung cấp cho cỏc doanh nghiệp dịch vụ tư vấn xỏc định giỏ trị doanh nghiệp. Cỏc doanh nghiệp được tư vấn:
- kiểm kờ đỏnh giỏ đỳng số lượng, chất lượng giỏ trị tài sản thực tế hiện cú mà doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng tại thời điểm kiểm kờ.
- xỏc định giỏ trị của doanh nghiệp khụng chỉ dựa trờn cơ sở giỏ trị thực tế của toàn bộ tài sản hữu hỡnh, mà cũn trờn cơ sở tài sản vụ hỡnh của doanh nghiệp tại thời điểm định giỏ
- xỏc định giỏ trị của doanh nghiệp dựa trờn khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong tương lai, mà khụng phụ thuộc vào giỏ trị tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại.
Tư vấn cổ phần hoỏ doanh nghiệp
gồm cỏc cỏn bộ tớn dụng từ Ngõn hàng Ngoại thương chuyển sang và cỏc chuyờn gia tài chớnh được đào tạo bài bản từ cỏc nước cú nền kinh tế phỏt triển như Mỹ, Bỉ, Hà Lan, Australia..) cú kiến thức chuyờn sõu về lĩnh vực xỏc định giỏ trị doanh nghiệp, xõy dựng phương ỏn cổ phần hoỏ, điều lệ cụng ty cổ phần, xử lý lao động…đó khẳng định VCBS là một địa chỉ tin cậy của cỏc doanh nghiệp trong tiến trỡnh cổ phần hoỏ.
Quỏ trỡnh chuyển từ DNNN sang cụng ty cổ phần là quỏ trỡnh thay da đổi thịt của một cụng ty. Trong tiến trỡnh này, những cổ đụng, những người chủ thực sự của doanh nghiệp CPH cú rất nhiều khỳc mắc. Ngay lỳc đú, VCBS với vai trũ nhà tư vấn chuyờn nghiệp đó giỳp đội ngũ lónh đạo cụng ty cổ phần và giỳp cỏc cổ đụng cú nhận thức đỳng đắn về quyền lợi và nghĩa vụ của mỡnh đối với cụng ty. Cụ thể, VCBS tham gia vào cỏc bước sau:
- Xỏc định giỏ trị doanh nghiệp - Tư vấn lập phương ỏn cổ phần hoỏ
- Phối hợp với doanh nghiệp tổ chức thực hiện phương ỏn cổ phần hoỏ - Chỉnh sửa điều lệ, xõy dựng nội quy, quy chế quản lý nội bộ.
- Tổ chức Đại hội cổ đụng.
- Thực hiện dịch vụ lưu ký chứng khoỏn
- Tư vấn phỏt hành, niờm yết chứng khoỏn trờn Trung tõm giao dịch chứng khoỏn TP. Hồ Chớ Minh.
Tư vấn phỏt hành chứng khoỏn ( sẽ được đề cập cụ thể ở phần 2.2) Tư vấn niờm yết
Cụng ty chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) đó nhận định rằng niờm yết cổ phiếu trờn thị trường chứng khoỏn là quy luật kinh tế tất yếu. Lý giải cho điều này, VCBS đó minh chứng bằng những số liệu thực tế: thỏng 7/2000 mới chỉ cú 2 cụng ty niờm yết (REE, SAM); đến thời điểm hiện nay, thỏng 4/2004, thị trường chứng khoỏn đó cú 24 cụng ty niờm yết. Lý do để cỏc doanh nghiệp tham gia vào thị trường là: