Tự do hóa tài chính tác động đến lợi nhuân ngân hàng có thị phần khác nhau

Một phần của tài liệu Tự do hóa tài chính và lợi nhuận của ngân hàng phân tích dữ liệu bảng đối với ngân hàng việt nam (Trang 40 - 47)

4. Kết quả thực nghiệm

4.3. Tự do hóa tài chính tác động đến lợi nhuân ngân hàng có thị phần khác nhau

khác nhau

Như phần trên, chúng tôi đã đo lường tác động tổng hợp của tự do hóa tài chính lên lợi nhuận của ngân hàng ở Việt Nam, tuy nhiên để có thể nhìn nhận một cách đầy đủ và toàn diện hơn về các mối quan hệ xung quanh vấn đề trọng tâm này, chúng tôi bổ sung làm rõ cho mục tiêu nghiên cứu thứ hai. Chúng tôi sử dụng thêm một biến giả, liên quan đến lợi nhuận ngân hàng có phân chia thành hai nhóm bao gồm nhóm có thị phần thấp và nhóm có thị phần cao. Những nhóm có thị phần cao thì mang giá trị 1 là nhóm có doanh thu lớn hơn trung bình của ngành, ngược lại nếu nhóm có thị phần thấp thì mang giá trị 0 tương ứng với các ngân hàng có doanh thu nhỏ hơn doanh thu bình quân ngành. Mô hình của chúng tôi được thể hiện như sau:

(4)

Trong đó, biến LIB*TP là biến đại diện cho tác động của tự do hóa tài chính có xét đến yếu tố ngân hàng có thị phần lớn và nhỏ.

Sau khi chạy mô hình hồi quy đã được lựa chọn, chúng tôi nhận thấy kết quả được thể hiện qua bảng sau:

Bảng 4. Bảng kết quả ước lượng REM có xét yếu tố thị phần

rho .15499175 (fraction of variance due to u_i)

sigma_e .00534497 sigma_u .00228912 _cons .000505 .0032994 0.15 0.878 -.0059616 .0069717 libxTP -.0008137 .000376 -2.16 0.030 -.0015508 -.0000767 roa1 .0769059 .0548612 1.40 0.161 -.0306201 .1844318 gdp .0559118 .0335745 1.67 0.096 -.0098929 .1217165 inf -.0675603 .0352061 -1.92 0.055 -.136563 .0014423 risk .0114419 .0024552 4.66 0.000 .0066298 .0162539 liq .0000943 .0017098 0.06 0.956 -.0032569 .0034454 roa Coef. Std. Err. z P>|z| [95% Conf. Interval] corr(u_i, X) = 0 (assumed) Prob > chi2 = 0.0000 Random effects u_i ~ Gaussian Wald chi2(6) = 41.98 overall = 0.2468 max = 6 between = 0.3354 avg = 5.9 R-sq: within = 0.2005 Obs per group: min = 5 Group variable: bankcode Number of groups = 25 Random-effects GLS regression Number of obs = 147

Qua kết quả trên, chúng ta có thể thấy một cách dễ dàng rằng biến LIB x TP (biến tự do hóa tài chính xét điều kiện thị phần) có hệ số âm (-0.0008) và có ý nghĩa thống kê, qua đó cho thấy tự do hóa tài chính tác động làm giảm lợi nhuận các ngân hàng có thị phần lớn mạnh hơn so với các ngân hàng có thị phần nhỏ. Giải thích được đưa ra là do các ngân hàng lớn với các nguồn huy động vốn lớn và nếu trong thị trường tài chính có sự gia tăng về cạnh tranh của các ngân hàng nước ngoài cũng như các công ty đầu tư khác thì việc giữ chân khách hàng cùng với những nguồn huy động vốn lớn này sẽ vô cùng khó khăn, kéo theo lợi nhuận của ngân hàng có thị phần lớn sẽ bị giảm và gặp nguy cơ rủi ro nhiều hơn. Trong khi đó, các ngân hàng nhỏ, với nguồn huy động vốn nhỏ và ổn định sẽ dễ dàng trong việc thích nghi với những thay đổi khi có sự tự do hóa tài chính.

5. Kết luận

Tự do hóa tài chính là một xu thế tất yếu đối với các quốc gia trong thời buổi hội nhập và Việt Nam cũng là một trong số đó. Tự do hóa tài chính ở Việt Nam có sự khác biệt so với các quốc gia khác tuy nhiên tác động của nó đến nền kinh tế hay cụ thể trong bài nghiên cứu này giống với đa số các bài nghiên cứu khác. Bằng cách sử dụng dữ liệu bảng của 25 ngân hàng của Việt Nam, chúng tôi đã đo lường tác động của tự do hóa tài chính đến lợi nhuận ngân hàng thông qua mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên REM. Kết quả đạt được là sự tự do hóa tài chính làm giảm lợi nhuận ngân hàng. Điều này đã được giải thích như trong phần kết quả đạt được, tự do hóa xảy ra làm gia tăng cạnh tranh đối với lĩnh vực ngân hàng, những rủi ro xuất hiện khi tự do hóa lãi suất, nới lỏng dần các quy định về tín dụng sẽ làm gia tăng nguy cơ khủng hoảng cho ngân hàng. Bài nghiên cứu còn cho thấy mối tương quan giữa các biến kinh tế vĩ mô và lợi nhuận ngân hàng trong bối cảnh tự do hóa tài chính, cụ thể là tỷ lệ lạm phát có tương quan âm còn tốc độc tăng trưởng GDP/người thì có tương quan dương. Bên cạnh đó, bài nghiên cứu chứng tỏ rằng các ngân hàng có thị phần lớn thì bị tác động hơn mạnh hơn so với các ngân hàng nhỏ khi có tự do hóa tài chính. Đây là một dấu hiệu cho thấy các ngân hàng lớn nên có các biện pháp dài hạn hơn để có thể thích nghi với mô trường cạnh tranh gay gắt và duy trì thị phần của mình.

Phụ lục

Bảng P1: Kết quả thống kê tương quan giữa các biến

lib -0.1884* -0.0347 -0.0120 0.0925 0.1029 -0.1414 1.0000 roa1 0.2937* 0.0813 0.0997 0.0228 0.0199 1.0000 gdp -0.0776 -0.0055 0.0037 0.9743* 1.0000 inf -0.1013 0.0204 0.0238 1.0000 risk 0.2932* 0.5045* 1.0000 liq 0.1648* 1.0000 roa 1.0000 roa liq risk inf gdp roa1 lib

Ghi chú: (*) Các biến có tương quan với nhau với giá trị p – value là 5%.

Bảng P2: Kiểm định Hausman cho mô hình FEM và REM

Prob>chi2 = 0.0000 = 582.14

chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Test: Ho: difference in coefficients not systematic

B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg roa1 .0748827 -.076203 .1510857 .0123749 gdp .0928551 .0951863 -.0023312 .017531 inf -.1084655 -.1107161 .0022506 .018737 liq -.0004206 -.0024805 .0020599 .0004335 risk .0119388 .013699 -.0017601 .0005659 lib -.0011866 -.0014179 .0002313 .0002391 random fixed Difference S.E.

(b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Coefficients

. hausman random fixed

Với giá trị P-value < 5% chúng ta không thể chấp nhận giả thiết Ho. Qua đó chứng tỏ rằng, trong trường hợp bài nghiên cứu này, mô hình phù hợp để đo lường tác động của tự do hóa tài chính đến lợi nhuận ngân hàng là mô hình hồi quy dữ liệu bảng tác động ngẫu nhiên (REM).

Bảng P3: Chỉ số tự hóa tài chính (LIB)

Năm LIB_1_2007 LIB_2_2008 LIB_3_2009 LIB_4_2010 LIB_5_2012 LIB

2006 0 0 0 0 0 0 2007 1 1 0 0 0 2 2008 1 1 0 0 0 2 2009 1 1 1 0 0 3 2010 1 1 1 1 0 4 2011 1 1 1 1 0 4 2012 1 1 1 1 1 5

Chú thích: Chỉ số tóm tắt mức độ tự do hóa tài chính ở Việt Nam. Được đo lường từ các cải

cách về chính sách đã thực thi của Nhà nước (LIB mang giá trị từ 0 – 5). Trong đó:

- Loại bỏ các rào cản hội nhập và sự tư nhân hóa hoạt động ngân hàng (LIB_1_2007)

- Sự thành lập các công ty quản lý quỹ đầu tư (LIB_2_2008)

- Dỡ bỏ dần các rào cản thương mại (LIB_3_2009)

- Dỡ bỏ dần các rào cản đối với luồng vốn luân chuyển FDI (LIB_4_2010)

Bảng P4. Danh sách 25 ngân hàng được thu thập số liệu

STT Tên giao

dịch Tên ngân hàng

1 BIDV Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam 2 Dong A bank Ngân hàng TMCP Đông Á

3 Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín 4 Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam 5 Viettinbank Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 6 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội 7 MBB Ngân hàng TMCP Quân Đội

8 ABBank Ngân hàng TMCP An Bình 9 Oceanbank Ngân hàng TMCP Đại Dương 10 Seabank Ngân hàng TMCP Đông Nam Á 11 SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn 12 VietA Ngân hàng TMCP Việt Á

13 Phương Nam Ngân hàng TMCP Phương Nam 14 Nam A Ngân hàng TMCP Nam Á 15 Kiên Long Ngân hàng TMCP Kiên Long

16 EXIM Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam 17 HD Ngân hàng TMCP Phát triển TP. Hồ Chí Minh 18 Techcombank Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam 19 Mekong Ngân hàng TMCP Phát triển Mê Kông 20 GD Ngân hàng TMCP Gia Định

21 Habubank Ngân hàng Phát triển Nhà Hà Nội 22 OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông 23 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu

24 MHB Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Bằng Sông Cửu Long 25 Agribank Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam

Tài liệu Tham khảo

Hakimi Abdelaziz, Djelassi Mouldi, Hamdi Helmi- “Financial Liberalization and Banking Profitability: A Panel Data Analysis for Tunisian Banks”, International Journal of Economics and Financial Issues, Vol. 1, No. 2, 2011, pp.19-32.

Elena Cubillasa, Francisco González- “Financial liberalization and bank risk- taking: International evidence”, Journal of Financial Stability 11 (2014) 32–48.

Wade D. Cook, Moez Hababou và Gordon S. Roberts- “Financial Liberalization and Efficiency in Tunisian Banking Industry: DEA Tests”.

Demirgüç-Kunt A., Huizinga, H. (1999)- “Determinants of commercial bank interest margins and profitability some international evidence”. World Bank Economic Review, vol.14, n° 2, pp.379-408.

Demirgüç-Kunt. A., Detragiache, E. (1998), “Financial liberalization and financial fragility”. World Bank and research department of IMF.

“Financial Liberalization and Capital Structure Dynamics in developing countries: Evidence from Emerging Markets of South East Asia”

NCS. Bùi Thị Thanh Tình; TS. Lê Ngọc Lân- “Đặc Điểm Chủ Yếu Của Tiến Trình Tự Do Hóa Tài Chính Trên Thế Giới”

Bùi Thị Thanh Tình (2013) - “Tự Do Hóa Tài Chính Ở Việt Nam: Thực Trạng Và Giải Pháp”, Luận án Tiến Sỹ kinh tế.

Nguyễn Thị Dũng (2001) "Hoàn thiện chính sách lãi suất và cơ chế lãi suất trong nền kinh tế thị trường ở Việt Nam”, Luận án Tiến Sỹ kinh tế.

Berger, A.N., Klapper, L., Turk-Ariss, R. (2009), “Bank competition and financial stability”, Journal of Financial Services Research 35 (2), 99–118.

Allen L. và Rai A. (1996) - “Operational Efficiency in Banking: an International Comparison”, Journal of Banking and Finance. 20:655-672.

Berger A. N. và Humphrey D. B. (1997), “Efficiency of Financial Institutions: International Survey and Directions for Future Research”, European Journal of Operational Research 98:175-212.

Agoraki, M.-E., Delis, M., Pasiouras, F. (2011) - “Regulations, competition and bank risk-taking in transition countries”, Journal of Financial Stability 7 (1), 38–48.

Boyd, J., De Nicolò, G., Jalal, A., (2006) - “Bank risk-taking and competition revisited: new theory and new evidence”, IMF Working Paper WP/06/297. InternationalMonetary Fund, Washington.

Fisher K., Chenard, M. (1997) - “Financial liberalization causes banking system fragility”. Working paper series n°97 – 1.

Barajas, A., R. Steiner, N. Salazar. (1999), “Interest spreads in banking in Colombia 1974- 96”. IMF Staff Papers, Vol. 46: 196-224.

Shaw, E. S. (1973), “Financial deepening in economic activity”. Oxford University Press, New York

Mc Kinnon, RI, (1973), “Money and capital in economic development. The brooking institution” (1973).

Kaminsky, G., Reinhart, C. (1999), “The twin crises: The causes of banking and balance of payments problems”. American Economic Review 89 (3).

Fray, M. J. (1997), “In favour of financial liberalization”. Economic journal, 107 pp 754 – 770.

Galbis, V. (1977), “Financial Intermediation and Economic Growth in Less- Developed Countries: A theorical Approach”. Journal of Development Studies, vol 13, n°2, pp 58-72

Gil, M. Kaufman, D. (1999), “Transparency liberalization and financial crises”. World Bank, policy research working paper n° 2286.

Một phần của tài liệu Tự do hóa tài chính và lợi nhuận của ngân hàng phân tích dữ liệu bảng đối với ngân hàng việt nam (Trang 40 - 47)