CHƯƠNG 8: NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ
NGÂN HÀNG B
Tín phiếu kho bạc
(B1), 182 ngày 28/04/201X 13 8 35
Trái phiếu kho bạc,
(B2), 182 ngày 17/05/201X 61 8 20
Tín phiếu kho bạc
(B3), 182 ngày 26/03/201X Quá hạn 8 80 Tín phiếu kho bạc
(B4), 182 ngày 01/06/201X 67 8 75
∑ 𝑩 = 𝟏𝟑𝟎
Vì đây là chiết khấu toàn bộ thời hạn còn lại của GTCG nên GTCG tham gia CK phải có thời hạn còn lại <= 91 ngày và các GTCG phải còn thời hạn thanh toán. Như vậy, GTCG ko đủ điều kiện tham gia CK là:
- GTCG A3 và B3 đều ko hợp lệ do quá hạn thanh toán.
Các GTCG còn lại hợp lệ, đủ điều kiện tham gia trên TTM => Tổng khối lượng đặt thầu của 2 NH = 250 tỷ.
Tổng khối lượng đặt thầu của 2 NH > khối lượng NHNN muốn can thiệp = A = 250 tỷ. Phân bổ thầu cho từng NHTM.
𝐾 = 𝐴 ∑2𝑖=1𝑎𝑖 =
250
360∗ 100% = 69,44%
Khối lượng trúng thầu của từng NHTM: NH A = 230 * 69,44% = 159,712 (tỷ đồng) NH B = 130 * 69,44% = 90,288 (tỷ đồng) Tổng khối lượng trúng thầu = 250 (tỷ đồng)
Xác định giá mua các loại TPKB trúng thầu của NHNN:
𝐺đ = 𝐺𝑡
1 +𝐿 ∗ 𝑇365
- Xét thứ tự ưu tiên GTCG: Ưu tiên mua những loại GTCG có thời hạn còn lại ngắn trước, nếu thời hạn còn lại bằng nhau thì ưu tiên mua GTCG có khối lượng lớn hơn trước.
- GTCG A1 được NHNN mua lại hết, GTCG A4 chỉ được NHNN mua 104,712 tỷ đồng:
𝐺đ(𝐴) = 55 1+8%∗29 365 + 104,712 1+8%∗47 365 = 159,297 (tỷ đồng)
- GTCG B1, B2 được NHNN mua lại hết, GTCG B4 chỉ được NHNN mua 35,288 tỷ đồng: 𝐺đ(𝐵) = 35 1+8%∗33 365 + 20 1+8%∗52 365 + 35,288 1+8%∗67 365 = 89,3 (tỷ đồng)
Vậy NHNN và NHTM thực hiện thanh toán và chuyển giao QSH GTCG cho nhau. Sau khi nhận được kết quả thông báo đấu thầu, các NHTM phải chuyển giao QSH GTCG cho NHNN. NHNN thanh toán tiền mua các GTCG cho các NHTM.
Bài 2: 01/07/200Y, NHNN thông báo đấu thầu GTCG có giá trị đến hạn thanh toán là
250 tỷ:
Phương thức đấu thầu: Đấu thầu khối lượng Hình thức mua bán: Mua hẳn (0< Tc <= 91 ngày) Lãi suất công bố: 8%/năm
Tên, thời hạn
Ngày đến hạn thanh toán Thời hạn còn lại Lãi suất (%/năm) Khối lượng đến hạn thanh toán của GTCG NGÂN HÀNG A
Tín phiếu kho bạc
(A1), 182 ngày 22/07/200Y 21 8 60
Tín phiếu kho bạc
(A2), 273 ngày 30/07/200Y 29 8 90
Tín phiếu NHNN
∑ 𝑨 = 𝟐𝟏𝟓
NGÂN HÀNG B
Trái phiếu kho bạc,
(B1), 273 ngày 28/07/200Y 27 8 45
Trái phiếu kho bạc,
(B2), 273 ngày 16/08/200Y 46 8 95
Trái phiếu kho bạc,
(B3), 4 năm 14/08/200Y 44 8 75
∑ 𝑩 = 𝟐𝟏𝟓
Vì đây là chiết khấu toàn bộ thời hạn còn lại của GTCG nên GTCG tham gia CK phải có thời hạn còn lại <= 91 ngày và các GTCG phải còn thời hạn thanh toán. Như vậy, tất cả các GTCG đều hợp lệ, đủ điều kiện tham gia trên TTM => Tổng khối lượng đặt thầu của 2 NH = 430 tỷ.
Tổng khối lượng đặt thầu của 2 NH > khối lượng NHNN muốn can thiệp = A = 250 tỷ. Phân bổ thầu cho từng NHTM.
Tỷ lệ phân bổ thầu:
𝐾 = 𝐴
∑2𝑖=1𝑎𝑖 = 250
430∗ 100% = 58,14%
Khối lượng trúng thầu của từng NHTM: NH A = 215 * 58,14% = 125 (tỷ đồng) NH B = 215 * 58,14% = 125 (tỷ đồng)
Tổng khối lượng trúng thầu = 250 (tỷ đồng)
Xác định giá mua các loại TPKB trúng thầu của NHNN:
𝐺đ = 𝐺𝑡
1 +𝐿 ∗ 𝑇365
- Xét thứ tự ưu tiên GTCG: Ưu tiên mua những loại GTCG có thời hạn còn lại ngắn trước, nếu thời hạn còn lại bằng nhau thì ưu tiên mua GTCG có khối lượng lớn hơn trước.
- GTCG A1 được NHNN mua lại hết, GTCG A2 chỉ được NHNN mua 65 tỷ đồng:
𝐺đ(𝐴) = 60 1+8%∗21 365 + 65 1+8%∗29 365 = 124,315 (tỷ đồng)
- GTCG B1, B4 được NHNN mua lại hết, GTCG B2 chỉ được NHNN mua 5 tỷ đồng:
𝐺đ(𝐵) = 45 1+8%∗27 365 + 75 1+8%∗44 365 + 5 1+8%∗46 365 = 123,969 (tỷ đồng)
Vậy NHNN và NHTM thực hiện thanh toán và chuyển giao QSH GTCG cho nhau. Sau khi nhận được kết quả thông báo đấu thầu, các NHTM phải chuyển giao QSH GTCG cho NHNN. NHNN thanh toán tiền mua các GTCG cho các NHTM.
Bài 3: 14/08/200Z, NHNN thông báo đấu thầu GTCG có giá trị đến hạn thanh toán là
280 tỷ:
Phương thức đấu thầu: Đấu thầu khối lượng Hình thức mua bán: Mua có kỳ hạn
Thời hạn mua: 25 ngày Lãi suất công bố: 9%/năm
Tên, thời hạn
Ngày đến hạn thanh toán Thời hạn còn lại Lãi suất (%/năm) Khối lượng đến hạn thanh toán của GTCG NGÂN HÀNG A
Tín phiếu kho bạc
(A1), 182 ngày 25/09/200Z 42 9 55
Tín phiếu kho bạc
(A2), 273 ngày 30/09/200Z 47 9 55
Tín phiếu NHNN
(A), 1 năm 01/10/200Z 48 9 40
∑ 𝑨 = 𝟏𝟓𝟎
NGÂN HÀNG B
Tín phiếu kho bạc,
(B1), 273 ngày 28/09/200Z 45 9 20
Tín phiếu kho bạc,
(B2), 273 ngày 05/10/200Z 52 9 35
Tín phiếu kho bạc,
(B3), 4 năm 09/09/200Z 26 9 75
∑ 𝑩 = 𝟏𝟑𝟎