Giá trên thu nhập (P/E)

Một phần của tài liệu Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần thép dana ý (Trang 47 - 53)

4. Thôngsố thị trường

4.2. Giá trên thu nhập (P/E)

Giátrị thịtrư ờngc aủ cổ phi uế

P/E=

Thunh pậ trênm iỗ cổ phi uế

2015 2016 2017 2018 2019 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 2 4 Công Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình quân ngành Đơn vị: nghìn đồng

Năm Giá trị thị trường của cổ phiếu Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) P/E

2015 4 , 96 0 , 31 16 , 00 2016 5 , 79 0 , 68 8 , 51 2017 8 , 01 2 , 61 3 07 , 2018 3 , 59 -4 , 17 -0 86 , -0 , 13 , 72 2019 1 -13,25

Giá trên thu nhập (P/E)

6 4 2

Thông số P/E của Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý cao hơn bình quân ngành ở năm 2015. Nhưng những năm sau đó từ 2016 - 2019, thông số này liên tục giảm và luôn ở mức thấp hơn so với bình quân ngành. Thậm chí thông số này ở mức âm ở 2 năm 2018 và 2019. Điều này cho thấy công ty có tốc độ tăng trưởng thấp và có rủi ro cao. Công ty chưa thu hút và không được đánh giá cao bởi nhà đầu tư, họ không sẵn sàng trả giá cao cho một cổ phiếu để đổi lấy một đồng thu nhập hiện tại của doanh nghiệp.

2015 2016 2017 2018 2019 -2 0 8 10 12 14 16 18 Công Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình quân ngành

PHẦN F: TỔNG KẾT THÔNG SỐ TÀI CHÍNH

BẢNG TỔNG HỢP CÁC THÔNG SỐ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP DANA – Ý VÀ BÌNH QUÂN NGÀNH

PHẦN G: GIẢI PHÁP

Thứ nhất, thông số khả năng thanh toán hiện thời của công ty giảm nhẹ trong giai đoạn từ năm 2015 – 2019, chứng tỏ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty giảm. Thông số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn thông số khả năng thanh toán

hiện thời rất nhiều, điều đó cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty phụ thuộc quá nhiều vào tồn kho. Thêm vào đó, thông số khả năng thanh toán nhanh qua các năm đều nhỏ hơn 1 cũng cho thấy công ty khó có khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn. Giải pháp đưa ra là ban quản trị công ty cần xem xét cẩn thận các quyết định vay ngắn hạn trong trường hợp công ty không đủ khả năng chi trả. Bên cạnh đó, công ty cần duy trì một lượng tài sản ngắn hạn nhất định để thanh toán các khoản vay gần đến hạn, kể cả khoản nợ chưa đến hạn – đề phòng trường hợp chủ nợ cần thanh toán gấp. Một công ty có tài sản ngắn hạn chủ yếu là tiền mặt và phải thu của khách hàng sẽ khả nhượng hơn so với công ty duy trì chủ yếu hàng tồn kho, do đó, tiền mặt và các khoản phải thu là những tài sản ngắn hạn mà công ty nên duy trì.

Thứ hai, kỳ thu tiền bình quân năm 2019 giảm mạnh còn 5,78. Kỳ thu tiền bình quân thấp thường có lợi hơn vì cho thấy công ty thu hồi tiền thanh toán nhanh hơn. Tuy nhiên; 5,78 là con số quá thấp cho thấy các điều khoản tín dụng quá nghiêm ngặt; có thể thấy do công ty đang trong giai đoạn khó khăn nên cần thu hồi nợ nhanh. Giải pháp là khi tình hình tài chính ổn định hơn, công ty cần nới lỏng các điều khoản nhằm ngăn các khách hàng tìm kiếm nhà cung cấp khác với các điều khoản thanh toán dễ dàng hơn.

Thứ ba, vòng quay hàng tồn kho năm 2019 giảm mạnh còn 0,55 cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho chậm, thấp, tồn kho lớn. Bên cạnh đó, chỉ số ROA và ROE giai đoạn 2015 - 2017 tăng nhẹ cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu quả và tối ưu các nguồn lực sẵn có; tuy nhiên đến năm 2018 và 2019, các chỉ số này lại giảm mạnh xuống âm. Nguyên do là vì công ty phải tạm dừng hoạt động sản xuất vì lý do môi trường dẫn đến hoạt động kinh doanh cũng bị ảnh hưởng theo. Công ty cần chú ý hơn đến các điều luật về môi trường nói riêng và luật pháp nói chung để tránh ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và sản xuất; đồng thời cần quản lý hiệu quả hơn các nguồn lực sẵn có của doanh nghiệp.

Thứ tư, giá trị tuyệt đối của thông số nợ trên vốn chủ sở hữu lớn hơn 1, đặc biệt năm 2019, con số cực kỳ lớn là 16,14. Điều này có nghĩa là tài sản của công ty được tài trợ chủ yếu bởi các khoản nợ, khả năng trong việc trả nợ hoặc phá sản của công ty rất lớn. Thêm vào đó, lợi nhuận hoạt động biênlợi nhuận ròng biên biến động cao, giảm

mạnh vào năm 2019 cho thấy rủi ro kinh doanh của công ty là rất lớn, doanh nghiệp gặp nhiều vấn đề. Nắm được tình trạng này, nhà quản trị cần đưa ra quyết định ưu tiên duy trì sự sống sót của doanh nghiệp lên trên hết.

Cuối cùng, năm 2019, chỉ số EPS của Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý giảm mạnh bắt đầu từ năm 2018 do ảnh hưởng từ việc tạm dừng hoạt động sản xuất khiến lợi nhuận sau thuế giảm mạnh xuống âm so với giai đoạn trước đó. Trước hết, giải pháp cho công ty là ổn định tình hình tài chính, duy trì sự sống sót của doanh nghiệp. Ngoài ra, công ty có thể tận dụng cơ hội từ sự kiện Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam – EU (EVFTA) được ký kết: sản xuất thép và các sản phẩm từ thép, xuất khẩu sang thị trường EU nhằm tăng doanh thu bán hàng, góp phần gia tăng EPS.

TÀI LIỆU THAM KHẢO

Công Ty Cổ Phần Thép Dana - Ý. (n.d.). Truy xuất từ: http://www.thepdana y.com/home/

CSI. (2020). Báo cáo ngành thép VIệt Nam.

Hồng Hạnh (28/05/2021). Bộ Công Thương ưu tiên hỗ trợ doanh nghiệp ngành thép phát triển. Truy xuất từ Bộ Công Thương Việt Nam: https://moit.gov.vn/tintuc/hoat-dong/bo-cong-thuong-uu-tien-ho-tro-doanh-

nghiep-nganh-thep-phatt.html

Thạch Lâm (03/01/2021). Những cổ phiếu "chuyển nhà" năm ngoái giờ ra sao?

Truy xuất từ Doanh nghiệp & Tiếp thị: https://doanhnghieptiepthi.vn/nhung- cophieu-chuyen-nha-nam-ngoai-gio-ra-sao-161210301084158877.htm

T.N. (2021, 03 06). Năm 2021, ngành thép Việt Nam tiếp tục nhiều cơ hội để bứt

phá. Truy xuất từ Doanh nghiệp hội nhập:

https://doanhnghiephoinhap.vn/nam2021-nganh-thep-viet-nam-tiep-tuc-nhieu-co- hoi-de-but-pha.html

Bạch Thanh Thanh (n.d.). Tác động gia nhập WTO đến ngành thép Việt Nam. Văn phòng sản xuất và tiêu dùng bền vững (2021, 11 23). Ngành thép: Đổi mới công nghệ chính lối thoát. Retrieved from http://www.scp.gov.vn/tintuc/t1000/nganh-thep-doi-moi-cong-nghe-chinh-la-loi- thoat.html

Một phần của tài liệu Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần thép dana ý (Trang 47 - 53)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(53 trang)