Việc phân tích IRF sẽ cho thấy phản ứng của một biến khi có sự tăng lên một đơn vị phân phối chuẩn của một biến khác Như vậy, kết quả dưới đây cho thấy phản ứng của tăng trưởng GDP ngành thủy sản khi có sự thay đổi một đơn vị phân phối chuẩn của một biến khác Qua kết quả ở hình 4 2 cho thấy:
- Khi có một cú sốc của giá trị xuất khẩu thủy sản (LnFEX) xảy ra thì
LnFGDP có phản ứng giảm ngay lập tức trong chu kỳ thứ nhất (1 quý), sau đó tăng lên ở chu kỳ thứ 2 đến thứ 6 (đạt đỉnh ở chu kỳ 4) rồi điều chỉnh dần về mức cân bằng, tăng trưởng ổn định cho đến cuối chu kì
- Khi có một cú sốc đối với lao động đang làm việc cho nền kinh tế (LnLAB) thì FGDP có phản ứng tăng mạnh và đạt đỉnh ngay chu kỳ đầu tiên và rớt xuống sau chu kỳ thứ 2 và sau chu kỳ 3 nó tăng trở lại rồi dần điều chỉnh về mức cân bằng, tăng trưởng ổn định đến cuối chu kỳ
- Khi có một cú sốc đối với tỷ giá hối đoái thực đa phương (REER) thì FGDP ở ngắn hạn giảm xuống ở chu kỳ 1, và tăng lên ở chu kỳ thứ 2, rồi giảm xuống đáy ở chu kỳ 5, rồi từ đó cân bằng làm cho FGDP dài hạn không tăng trưởng thêm nữa Kết quả cho thấy tương đồng với đánh giá của Phan Thanh Thanh (2018) cho rằng tỷ giá REER gia tăng nhanh chóng và từ năm 2011 đến nay, tiền đồng đang được định giá quá cao Đa phần doanh nghiệp trong nước vẫn sản xuất nhỏ lẻ và có năng
suất thấp Nếu doanh nghiệp trong nước không có năng lực sản xuất hàng xuất khẩu hoặc không tìm được thị trường xuất khẩu, khi Chính phủ thực hiện phá giá, những cơ hội kinh doanh tốt mà Chính phủ hướng tới thông qua phá giá sẽ bị bỏ lỡ, hoạt động xuất khẩu và cán cân thương mại chưa chắc được cải thiện
Thực tế cho thấy, cơ cấu sản xuất nói chung trong nước và xuất khẩu phần lớn phụ thuộc đầu vào nhập khẩu, trong khi ngành công nghiệp phụ trợ còn thiếu vắng và chưa phát triển Liên hệ thực tiễn đến ngành thủy sản thì quả thực, các ngành công nghiệp phụ trợ cho nuôi trồng thủy sản, chế biến thủy sản vẫn còn rất yếu, cụ thể là, sản xuất thức ăn thủy sản chủ yếu từ các doanh nghiệp FDI, và vẫn phải nhập nguyên liệu bã đậu nành, máy móc thiết bị chế biến thủy sản phải nhập khẩu Ngoài ra, từ 2017-2019, có tới 70% giá trị xuất khẩu của Việt Nam do các DN có vốn đầu tư nước ngoài tạo ra Cho nên nếu tỷ giá được điều chỉnh mạnh hơn thì chưa chắc cán cân thương mại được cải thiện, mục tiêu lấy tỷ giá để hỗ trợ xuất khẩu thủy sản là chưa phù hợp trong giai đoạn hiện nay
- Khi có một cú sốc đối với độ mở thương mại (LnOPEN) thì FGDP sẽ giảm mạnh xuống xuống chạm đáy chu kỳ thứ 3 và rồi dần điều chỉnh và cân bằng đến cuối chu kỳ Nhìn vào sơ đồ, ta thấy FGDP trong dài hạn không tăng trưởng được Nguyên nhân có thể giải thích do biến OPEN trong mô hình này đo độ mở thương mại chung của nền kinh tế, trong khi tỉ trọng xuất nhập khẩu liên quan đến ngành thủy sản những năm gần đây nhỏ so với tỉ trọng các ngành khác
- Khi có một cú sốc đối với vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (LnFDI) thì FGDP sẽ ngay lập tức giảm xuống chạm đáy ngay chu kỳ đầu tiên và tăng trở lại ở chu kỳ thứ 2 và cân bằng ở chu kỳ thứ 3, FGDP trong dài hạn không tăng trưởng Nguyên nhân là do phần lớn vốn đầu tư nước ngoài đổ vào Việt Nam trong những năm gần đây chủ yếu ở các lĩnh vực khác như gia công may mặc, điện thoại, linh kiện điện tử, vv
Hình 4 2: Phản ứng xung của LNFGDP khi có cú sốc của các biến LnFEX, LnLAB, LnREER, LnOPEN, LnFDI
Nguồn: tác giả vẽ bằng phần mềm stata, 2020 4 4 6 Phân tích phân rã phương sai
Kết quả phân rã phương sai ở bảng 4 7 cho thấy rõ hơn về mức độ tác động và thời gian đạt tác động của các yếu tố đến tăng trưởng GDP ngành thủy sản là khác nhau vào từng chu kỳ:
Hiệu ứng tác động của giá trị xuất khẩu thủy sản đối với tăng trưởng GDP ngành thủy sản luôn cùng chiều và cao hơn so với hiệu ứng của các hạng mục còn lại Thực tế sản lượng xuất khẩu thủy sản chiếm phần lớn trong sản lượng nuôi trồng và khai thác thủy sản trong những năm gần đây Nuôi trồng thủy sản phục vụ
cho xuất khẩu tập trung chủ yếu ở ĐBSCL (chiếm 95% tổng sản lượng cá tra và 80% sản lượng tôm năm 2020) (VASEP, 2021)
Bảng 4 7: Kết quả phân rã phương sai của mô hình
Nguồn: Tác giả tính toán bằng phần mềm stata, 2020
Giá trị xuất khẩu thủy sản có sự ảnh hưởng ngay tức thì đến GDP mà có độ trễ là 1 chu kỳ Bắt đầu chu kỳ thứ 2 trở đi giá trị xuất khẩu thủy sản đã thể hiện rõ sự ảnh hưởng Kết quả cho thấy giá trị xuất khẩu thủy sản không có độ trễ về thời gian để gây sức ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của ngành Kết quả tương tự với nghiên cứu của
Chu kỳ LnFEX LnLAB LnREER LnOPEN LnFDI
0 0 0 0 0 0 1 0,568614 0,006388 -0,00589 0,029342 0,13197 2 0,795152 0,006061 -0,011061 -0,036488 0,047275 3 0,91195 0,004634 -0,011847 -0,033737 0,021636 4 0,953398 0,005205 -0,011495 -0,040171 0,01726 5 0,937374 0,004922 -0,011266 -0,032577 0,030116 6 0,933323 0,005114 -0,01121 -0,036343 0,02508 7 0,927792 0,004969 -0,011165 -0,033173 0,029337 8 0,928761 0,005075 -0,011173 -0,035121 0,0268 9 0,927432 0,005005 -0,01117 -0,033768 0,028608 10 0,928432 0,005053 -0,011177 -0,034734 0,027287 11 0,927921 0,00502 -0,011175 -0,034087 0,028156 12 0,928359 0,005043 -0,011177 -0,034538 0,027547 13 0,928081 0,005027 -0,011176 -0,034229 0,027965 14 0,928275 0,005038 -0,011177 -0,034442 0,027678 15 0,928139 0,005031 -0,011176 -0,034294 0,027876 16 0,92823 0,005036 -0,011176 -0,034396 0,02774 17 0,928166 0,005032 -0,011176 -0,034326 0,027834 18 0,92821 0,005035 -0,011176 -0,034374 0,027769 19 0,92818 0,005033 -0,011176 -0,034341 0,027814 20 0,928201 0,005034 -0,011176 -0,034364 0,027783
Deajan, Swaroop và Zou (1996), Barro (1990), Davoodi và Zou (1998)
Tính đến chu kỳ thứ 20 (tức sau 5 năm), giá trị xuất khẩu thủy sản ảnh hưởng 0,93% đến tăng trưởng GDP, tiếp theo là vốn đầu tư nước ngoài chiếm và lao động làm việc trong nền kinh tế chiếm tỉ lệ rất nhỏ lần lượt là 0,03% và 0,005% là của lao động làm việc trong nền kinh tế; giá trị hối đoái đa phương có tác động ngược chiều, khiến GDP thủy sản tăng trưởng âm là -0,012%; độ mở thương mại cũng có tác động ngược chiều, khiến mức GDP thủy sản tăng trưởng âm là - 0,03% Kết quả này có thể được giải thích tương tự như trên, do trong mô hình này, tác giả sử dụng biến độ mở thương mại đo bằng cán cân thương mại chung của cả nước, vì vậy tác động đến ngành thủy sản có thể không đo được chính xác Ngoài ra cũng có thể thấy rằng, với chính sách tỉ giá hiện tại đã và đang được cải thiện theo hướng tích cực, góp phần nâng cao giá trị và giá trị giá tăng trong kim ngạch xuất khẩu, tuy nhiên tác động này đến ngành thủy sản chưa được rõ ràng
4 5 Phân tích tác động của xuất khẩu thủy sản đối với tăng trưởng kinh tế ViệtNam bằng mô hình mô hình FMOLS và mô hình VECM Nam bằng mô hình mô hình FMOLS và mô hình VECM
LnGDP= β0+ β1LnFEX+ β2LnREER+ β3LnOPEN+ β4LnLAB + β5LnFDI +εi (2)
4 5 1 Kết quả nghiên cứu bằng mô hình FMOLS
4 5 1 1 Kiểm định Đồng liên kết
Để ước lượng mô hình bằng phương pháp FMOLS, ta kiểm định tính đồng liên kết của chuỗi dữ liệu bằng kiểm định Engle và Granger (1987)
Với kết quả ở bảng 4 8 ta thấy P value = 0,01 <0,05, cho thấy dữ liệu có tính đồng liên kết Điều này có nghĩa là có tồn tại mối quan hệ trong dài hạn giữa các biến trong mô hình nghiên cứu, và việc áp dụng mô hình FMOLS là phù hợp và có hiệu quả cao
Bảng 4 8: Kiểm định Engle-Granger về tính đồng liên kết của mô hình 4
Nguồn: tính toán của tác giả, 2020
Lag EG P value
4 5 1 2 Kết quả mô hình hồi quy FMOLS
Phân tích trong dài hạn:
Kết quả ước lượng mô hình FMOLS ở bảng 4 9 cho thấy có sự ảnh hưởng của các biến LnFEX, REER, LnOPEN đến LnGDP trong dài hạn cụ thể như sau:
Biến LnFEX có hệ số tác động là 0,361650 với mức ý nghĩa 1% Mức ý nghĩa này cho thấy một tác động tích cực trong dài hạn của kim ngạch xuất khẩu thủy sản đến tăng trưởng GDP cả nước Có nghĩa là, khi kim ngạch xuất khẩu thủy sản tăng 1% thì có tác động làm tăng trưởng GDP cả nước tăng khoảng 0,36% trong dài hạn Kết quả này tương đồng với nghiên cứu của Shahzad (2014) về mối quan hệ tích cực trong dài hạn của xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế ở các nước Nam Á; và nghiên cứu của Võ Hồng Đức và Nguyễn Công Thắng (2021) với trường hợp các quốc gia đang phát triển trong giai đoạn từ 1990-2019
Bảng 4 9: Kết quả ước lượng FMOLS về tác động đến GDP cả nước trong dài hạn
Nguồn: Tính toán của tác giả, 2020 Ghi chú: *** tương ứng với hệ số có ý nghĩa ở mức 1%; ** ý nghĩa 5%; * ý nghĩa 10%
Biến LnREER có hệ số tác động là 2,394762 với mức ý nghĩa 1%, chứng tỏ tỷ giá hối đoái đa phương cũng tác động tích cực trong dài hạn đến tăng trưởng GDP
LnGDP Hệ số LNFEX 0,361650*** LNLAB -5,471718*** LNOPEN 0,086563 LNFDI 0,254462*** LNREER 2,394762*** R-squared 0,951736 Adjusted R-squared 0,947714
cả nước Khi REER tăng 1% thì tác động làm tăng trưởng GDP cả nước tăng 2,0591% trong dài hạn Theo Điều kiện Marshall-Lerner, việc phá giá tiền tệ có tác động tích cực tới cán cân thương mại, thì giá trị tuyệt đối của tổng hai độ co dãn theo giá cả của xuất khẩu và độ co dãn theo giá cả của nhập khẩu phải lớn hơn 1 Phá giá dẫn tới giảm giá hàng xuất khẩu định danh bằng ngoại tệ, do đó nhu cầu đối với hàng xuất khẩu tăng lên Đồng thời, giá hàng nhập khẩu định danh bằng nội tệ trở nên cao hơn, làm giảm nhu cầu đối với hàng nhập khẩu Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, hàng hóa thường không co dãn theo giá cả trong ngắn hạn, bởi thói quen tiêu dùng không thể thay đổi dễ dàng Do đó, điều kiện Marshall-Lerner không được đáp ứng, dẫn tới việc phá giá tiền tệ chỉ làm cho cán cân thương mại trong ngắn hạn xấu đi Trong dài hạn, khi người tiêu dùng đã điều chỉnh thói quen tiêu dùng của mình theo giá mới, cán cân thương mại mới được cải thiện
Biến LnOPEN có hệ số tác động là 0,086563 Chứng tỏ, độ mở thương mại tác động tích cực trong dài hạn của độ mở thương mại đến Tăng trưởng GDP cả nước Tức là, khi độ mở thương mại của Việt Nam càng mạnh, tăng 1% sẽ giúp tăng trưởng GDP cả nước tăng 0,192% trong dài hạn Tuy nhiên mô hình chưa tìm thấy ý nghĩa thống kê cho biến này Nguyên nhân có thể giải thích do biến độ mở thương mại được đo bằng cán cân thương mại Việt Nam, bao gồm cả xuất khẩu thủy sản nên có thể có vấn đề nội sinh hoặc đa cộng tuyến trong mô hình này Chúng ta tiếp tục xem xét tác động của biến này lên biến GDP trong phần mô hình phản ứng xung
- Biến Lao động (LnLAB) có hệ số hồi quy là – 5,471718 và nguồn vốn tư trực tiếp nước ngoài (LnFDI) có hệ số hồi quy là 0,254462, và đều có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% Chúng ta thấy rằng FDI đổ vào Việt Nam trong những năm gần đây cùng với chuyển dịch công nghệ đã mang lại cho Việt Nam nhiều động lực trong tăng trưởng kinh tế Khối doanh nghiệp FDI tạo công ăn việc làm, đóng góp lớn vào các sản phẩn xuất khẩu, giúp chuyển dịch cơ cấu kinh tế và đóng góp lớp vào GDP cả nước
Với biến lao dộng, mặc dù dấu của hệ số hồi quy ngược với kỳ vọng, giống với kết quả của Kenny (2019) khi ông tìm thấy tác động ngược chiều của lao động đến tăng trưởng kinh tế trong dài hạn Thực tế cho thấy, lực lượng lao động tham
gia vào nền kinh tế tuy tăng về số lượng nhưng chưa tăng về chất lượng, số lượng chuyên gia nước ngoài trong các ngành và lĩnh vực yêu cầu kỹ thuật cao vẫn nhiều so với lao động nội địa Điều này đòi hỏi có một giải pháp về nâng cao chất lượng lao động của lao động địa phương
Tóm lại, kết quả hồi quy FMOLS đã chứng minh được rằng: Trong dài hạn, Đầu tư trực tiếp nước ngoài (LnFDI), Kim ngạch xuất khẩu thủy sản (LnFEX) và Tỷ giá hối đoái đa phương (LnREER) đều có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đến tăng trưởng GDP cả nước Biến Lao động (LnLAB) và biến Độ mở thương mại (LnOPEN) chưa cho kết quả nhue kỳ vọng Tuy nhien, R2 hiệu chỉnh đạt 92,79%, chứng tỏ các biến trong mô hình có thể bị đa cộng tuyến nhưng mô hình vẫn có thể giải thích tốt cho sự biến thiên của tăng trưởng GDP cả nước
Phân tích trong ngắn hạn
Kết quả ở bảng 4 10 cho thấy: kiểm định hệ số hồi quy của ECM là -0,4843, có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Chứng tỏ mô hình có tính cân bằng trong dài hạn và có mối quan hệ giữa các biến độc lập đến biến phụ thuộc LnGDP trong ngắn hạn, cụ thể như sau:
- ∆ LnFEX: Hệ số biến thiên của Kim ngạch xuất khẩu thủy sản có mối quan hệ cùng chiều với biến thiên tăng trưởng GDP cả nước (LnGDP) với mức độ tác động 0,4377%, với mức ý nghĩa 1% Chứng tỏ, kim ngạch xuất khẩu thủy sản ở thời điểm hiện tại sẽ góp phần làm gia tăng tăng trưởng GDP cả nước ở giai đoạn tiếp theo Kết quả này đượct ìm thấy có sự tương đồng với nghiên cứu của Shahzad (2014) về mối quan hệ tích cực trong ngắn hạn giữa xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế ở các nước Nam Á; và tương đồng với kết quả nghiên cứu của Shahbaz và cộng sự (2013b), Võ Hồng Đức và Nguyễn Công Thắng (2021)
- ∆ LnOPEN: Hệ số biến thiên của Độ mở thương mại (LnOPEN) có mối quan hệ cùng chiều với biến thiên tăng trưởng GDP cả nước với mức độ tác động
0,1970%, với mức ý nghĩa 5% Cho thấy việc tăng cường xuất nhập khẩu hàng hóa ở thời điểm hiện tại sẽ góp phần làm gia tăng tốc độ tăng trưởng GDP cả nước ở
giai đoạn tiếp theo Kết quả thực nghiệm tương đồng với kết quả nghiên cứu của Shahbaz và cộng sự (2013a; 2013b), Võ Hồng Đức và Nguyễn Công Thắng (2021)
- ∆ LnFDI: Hệ số biến thiên của Nguồn vốn đầu tư nước ngoài (LnFDI) có mối quan hệ cùng chiều với biến thiên tăng trưởng GDP cả nước với mức độ tác động 0,3841%, với mức ý nghĩa 1% Cho thấy việc thu hút nguồn vốn FDI ở thời điểm hiện tại sẽ góp phần làm gia tăng tốc độ tăng trưởng GDP cả nước ở giai đoạn tiếp theo
Bảng 4 10: Kết quả kiểm định hệ số ECM trong mô hình ước lượng ảnh hưởng đến GDP cả nước
Ghi chú: *** tương ứng với hệ số có ý nghĩa ở mức 1%; ** ý nghĩa 5%; * ý nghĩa 10%;
(∆) Là sai phân bậc 1
Nguồn: Tính toán của tác giả, 2020
- Trong mô hình nghiên cứu này chưa tìm thấy sự ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê của các hệ số biến thiên của các biến LnREER đến tăng trưởng GDP cả nước Kết quả này tương tự với nghiên cứu của Shahbaz và cộng sự (2013a), Shahzad (2014) Biến lao động LnLAB cũng chưa có dấu ước lượng như kỳ vọng, phù hợp với kết quả nghiệ cứu của Kenny (2019)
- Hệ số ước lượng của ECM trong ngắn hạn có dấu âm (-0,4843), có ý nghĩa
Biến Hệ số ECM -0,4843*** ∆LnFEX 0,4377*** ∆LnLAB -1,0528* ∆LnREER 0,1429 ∆LnOPEN 0,1970** ∆LnFDI 0,3841***
thống kê ở mức 1% Đây chính là mức chênh lệch giữa biến thiên ngắn hạn và dài