II XÁC ĐỊNH HỆ SỐ BÊTA CỦA DANH MỤC
1 Xác định tỉ trọng của danh mục bằng phương pháp EGP
1 1 Các giả thiết
Với phương pháp EGP, ta sử dụng mô hình SIM thông qua hệ số Beta trong mô hình CAPM để xác định danh mục tối ưu nhanh nhất theo trình tự nhất định
Để có thể sử dụng các cơ sở toán học này, các chuỗi lợi suất của các cổ phiếu phải là chuỗi dừng Do đó, ta kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất của các cổ phiếu đã xác định bằng kiểm định nghiệm đơn vị như sau:
- Cổ phiếu BBC
ADF Test Statistic -13 15786 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu BBC là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu BT6
ADF Test Statistic -13 46650 1% Critical Value* 5% Critical Value
-3 4583 -2 8733 Mã cổ phiếu ROE(%) ROA(%) EPS
BBC 10 46 7 89 2 593 BT6 11 26 5 1 4 326 CII 12 8132 4 36964 1 592 HAP 9 9525 6 0516 3 256 HAS 26 95 8 65 8 853 GIL 9 53 5 76 4 325 NKD 30 22 18 35 5 642 REE 19 03 13 65 7 624 SAM 7 385 5 87 13 98 SGH 11 03 10 27 1 477
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu BT6 là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu CII
ADF Test Statistic -11 86329 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4589 -2 8736 -2 5731
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu CII là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu GIL
ADF Test Statistic -13 00576 1% Critical Value* -3 4583 5% Critical Value
10% Critical Value
-2 8733 -2 5730
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu GIL là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu HAP
ADF Test Statistic -11 64564 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730 Chuỗi lợi suất của cổ phiếu HAP là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu HAS
ADF Test Statistic -12 83957 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu HAS là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu NKD
ADF Test Statistic -12 34552 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730 Chuỗi lợi suất của cổ phiếu NKD là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu REE
ADF Test Statistic -15 58038 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730 Chuỗi lợi suất của cổ phiếu REE là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu SAM
ADF Test Statistic -12 91741 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730 Chuỗi lợi suất của cổ phiếu SAM là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Cổ phiếu SGH
ADF Test Statistic -10 80754 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730 Chuỗi lợi suất của cổ phiếu SGH là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
- Chuỗi lợi suất VNindex
ADF Test Statistic -10 34962 1% Critical Value* 5% Critical Value 10% Critical Value
-3 4583 -2 8733 -2 5730
Chuỗi lợi suất của cổ phiếu VNindex là chuỗi dừng với các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
Vậy ta có thể kết luận các chuỗi lợi suất của các cổ phiếu trong danh mục là chuỗi dừng với các mức yư nghĩa 1%, 5% và 10%