II. nguồn vốn tạm
Chỉ tiêu so sánh
đang ở mức thấp nhất, công ty GMA cũng đang có xu hướng giảm tuy nhiên hệ số vẫn được coi ở mức an toàn. Còn về phía công ty CP xi măng La Hiên( CLH), các hệ số liên tục tăng trong 3 năm qua cho thấy LSNT của CLH cũng tăng khá đáng kể. Như vậy có thể coi xi măng Hoàng Mai đang ở tình trạng lao dốc, thậm chí mức lợi nhuận sau thuế của HOM quá thấp nên gần đây công ty thường không chia cổ tức, giá cổ phiếu thì liên tục giảm, điều đó cũng thể hiện được một phần nào đó công ty đang hoạt động không có hiệu quả.
2.2.6 Giá trị thị trường
Bảng 10: giá trị thị trường của CTCP xi măng Hoàng Mai
Chỉ tiêu so sánh so sánh 2019/2018 so sánh 2019/2020 2018 2019 2020 chênh lệch tỷ lệ chênh lệch tỷ lệ 4. EPS 275 296 16 21 7.64% -280 -94.6% 5. P/E 12.71 12.14 225.23 -0.57 - 4.48 % 213.09 1755.3% 6. P/B 0.26 0.26 0.27 0 0.00% 0.01 3.8%
Từ bảng 9 cho thấy hệ số EPS trong năm 2019 có tăng lên xong đến năm 2020 lại giảm mạnh lên đến 94,6% so với năm 2019, điều này cho thấy khả năng sinh lợi nhuận trên mỗi cổ phần giảm xuống, khả năng quản trị và sử dụng vốn của công ty kém hiệu quả hơn rất nhiều. P/E của công ty sang đến năm 2020 cũng tăng lên rất nhiều cho thấy rằng thị trường đánh giá cao khả năng cạnh tranh của công ty. Chỉ số P/B trong 2 năm 2018 và 2019 ko có sự thay đổi xong đên năm 2020 lại tăng nhẹ ở mức 3,8% so với năm trước và trong 3 năm
gần đây hệ số này luôn bé hơn 1 nguyên nhân là do thu nhập trên tài sản của công ty khá là thấp, điều này là không tốt với công ty. Do vậy công ty cần có sự điều chỉnh cho chính sách của mình sao cho hợp lý hơn để tăng hiệu quả sử dụng vốn từ đó tăng được lợi nhuận.
2.3. Đánh giá chung về tình hình tài chính của CTCP xi măng Hoàng Mai măng Hoàng Mai
2.3.1. Những kết quả đạt được
Từ những thực trạng tình hình tài chính của CTCP xi măng Hoàng Mai được phân tích và đánh giá ở trên ta có thể thấy trong giai đoạn 2018 – 2020 công ty đã đạt được những kết quả sau:
Một là, mức độ độc lập về tài chính: Qua số liệu đã phân tích ta thấy được mức độ độc lập tài chính của công ty được cải thiện tương đối tốt. Vốn chủ sở hữu luôn nắm tỷ trọng lớn hơn nợ phải trả và có xu hướng tăng lên trong giai đoạn 2018 – 2020. Điều đó đã phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính cũng như mức độ độc lập về mặt tàichính của công ty, giúp tạo uy tín cho các nhà đầu tư và các đối tác của công ty.
Hai là mô hình tài trợ: HOM xây dựng cho mình một mô hình tài trợ an toàn, luôn duy trì một lượng vốn để đảm bảo nhu cầu đầu tư. Tài sản ngắn hạn được đầu tư mạnh để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của công ty.
Ba là, khả năng thanh toán: Qua số liệu đã phân tích ta thấy khả năng thanh toán của HOM đã được cải thiện một cách rõ rệt theo từng năm. Nợ phải trả giảm xuống và nguồn vốn chủ sở tăng lên. Trong tình hình hoạt động cũng như kết quả của công ty, lợi nhuận đang có xu hướng giảm thì việc giảm nợ phải trả sẽ góp phần giảm bớt gánh nặng phải thanh toán các khoản vay và góp phần ổn định tài chính của công ty. Ngoài ra, các chỉ tiêu hệ số thanh toán hiện thời, hệ số thanh toán nhanh, hệ số thanh toán lãi vay cũng cho thấy dấu hiệu về khả năng thanh toán của công ty đang ngày càng được nâng cao.
2.3.2. những hạn chế còn tồn tại
Bên cạnh những kết quả đạt được thì công ty vẫn còn tồn tại một số vấn đề sau:
Một là, qua số liệu phân tích, ta thấy HOM đang có sự sụt giảm đáng kể ở tài sản dài hạn, cụ thể ở đây là chỉ tiêu tài sản cố định liên tục giảm trong 3 năm gần đây. Tài sản ngắn hạn cũng có giảm nhưng nhờ sự tăng lên của hàng tồn kho nên tài sản ngắn hạn giảm trong năm 2019 nhưng đã tăng trở lại vào năm 2020. Đồng thời, tiền và các khoản tương đương tiền trong năm 2018 chiếm 21,06% TSNH nhưng đến năm 2020 chỉ còn chiếm 7,72% TSNH.
Hai là, nợ phải trả của HOM hầu hết là nợ ngắn hạn, việc này giúp cho công ty có thể linh hoạt trong việc sử dụng vốn nhưng cũng sẽ tồn tại áp lực thanh toán các khoản nợ đến ngày đáo hạn.
Bốn là, các chỉ số về khả năng sinh lời như ROS, ROA, ROE nhìn chung đang có xu hướng giảm và còn khá thấp, đây là dấu hiệu không tốt cho thấy hiệu quả kinh doanh của công ty không cao và việc sử dụng vốn kém hiệu quả.