đơn vị tính: 1000 đơng
Chỉ tiêu 2000 2001 2002
I. TSCĐ
1. Tiền
2. Các khoản phải thu 3. Đèu t CK 4. Hàng tơn kho 5.TSLĐ khác 14.655.616 1.231.473 10.165.511 0 1.133.846 2.124.786 10.277.743 990.851 3.800.708 0 3.259.322 2.226.862 24.431.744 1.841.026 9.298.962 0 9.986.057 3.305.799 II. Nợ phải trả 1. Nợ ngắn hạn 2. Nợ dài hạn 3. Nợ khác 20.347.306 15.716.724 4.045.468 585.114 20.096.004 15.263.844 4.392.728 439.432 30717.503 24.550.434 6.162.667 4.402
III. Lãi nợ vay 684.000 1.400.000 2.197.629
(Nguơn: Bảng cân đỉi kế toán công ty.)
Tình hình tài chính của Công ty đợc thể hiện rđ nét qua các chỉ tiêu khả năng thanh toán, khả năng cân đỉi vỉn cũng nh khả năng hoạt đĩng của Công ty. Đây là các chỉ tiêu mà các chủ nợ, nhà đàu t đƯc biệt quan tâm để đánh giá khả năng của Công ty đáp ứng nhu cèu chi trả hiện tại và xem xét lợi nhuỊn để dự tính khả năng trả nợ cuỉi cùng của Công ty.
Về tỷ suÍt tài trợ: Tỷ suÍt tài trợ của Công ty qua các năm lèn lợt là 0,397; 0,373; 0,29 tỷ suÍt tài trợ của Công ty xờ xu hớng ngày càng giảm điều này sữ dĨn đến là các doanh nghiệp chủ đĩng trong kinh doanh, tình hình tài chính không đợc đảm bảo, Công ty phải vay nợ nhiều mới đáp ứng nhu cèu về vỉn.
Khả năng thanh toán: Đỉi với Công ty khả năng thanh toán chỉ cờ thể đợc đảm bảo khi Công ty sử dụng hợp nguyên vỊt liệu, lao đĩng, sử dụng hiệu quả các nguơn lực, mƯt hàng kinh doanh còn Công ty cờ uy tín, đợc thị tr- ớng chÍp nhỊn và trên cơ sị tôn trụng kỉ luỊt tài chính – tín dụng của Công ty.
Chỉ tiêu 2000 2001 2002
1. Chỉ tiêu về tỷ suÍt tài trợ 0,397 0,373 0,29
- Khả năng thánh toán hiện hành - Khả năng thanh toán nhanh
- Khả năng thanh toán của vỉn lu đĩng - Khả năng thanh toán tức thới
- Vỉn luân chuyển thuèn
0,93 0,86 0,084 0,087 1.061.108 0,67 0,46 0,096 0,065 (4986.101 ) 0,97 0,59 0,075 0,075 (118690) 3.Chỉ tiêu về khả năng cân đỉi vỉn:
- Hệ sỉ nợ
- Khả năng thanh toán lãi vay
0,603
0,993 0,627(1,0023) 0,7090,89 4. Chỉ tiêu về khả năng hoạt đĩng:
- Vòng quay tiền - Vòng quay dự trữ - Kỳ thu tiền bình quân.
34,16 37,1 86,99 32,76 9,96 42,15 33,54 6,18 54,22 Qua sỉ liêu trên ta thây khả năng thanh toán hiện hành của Công ty là tơng đỉi cao năm 2000 và năm 2002 chỉ tiêu xÍp xỉ bằng mĩt cờ nghĩa là trong năm đờ Công ty cờ đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạ trong vòng mĩt năm haymĩt chu kì kinh doanh. Năm 2001 Công ty mÍt khả năng thanh toán là do hàng Công ty nhỊp khỈu với giá cao không bán đợc còn tơn đụng nhiệu, mức nợ ngắn hạ tăng nhng tăng chỊm hơn mức đĩ tăng hàng dự trữ.
Về tỷ suÍt khả năng thanh toán nhanh của Công ty cờ xu hớng giảm cụ thể là: 0,86% (2000); 0,46% (2001); 0,59% (2002). Năm 2002 so với năm 2000 tỷ suÍt này của Công ty giảm 0,27% là do năm 2002 mức dự trữ của Công ty tăng đáng kể nhng vĨn thÍp hơn tỉc đĩ tăng của các khảon nợ ngắn hạn, so với năm 2001 thì tỷ lệ này tăng nhng không cao 0,13%. Nh vây, sự thay đưi về chính sách tín dụng và cơ cÍu tài chính làm khả năng thanh toán của Công ty giảm, Công ty không thể thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, đến hạn nếu không sử dụng đến mĩt phèn dự trữ.
Về tỷ lệ khả năng thanh toán của vỉn lu đĩng: tỷ lệ này tính ra nếu lơn hơn 0,5 hoƯc nhõ hơn 0,1 dều không tỉt vì nờ gây ứ đụng vỉn, Công ty thiếu tiền để thanh toán. Tỷ lệ thanh toán của vỉn lu đĩng ị Công ty qua các năm là: 0,084% (2000); 0,096% (2001); 0.075% (2002) cho thây Công ty không cờ đủ tiền để thanh toán. Tuy nhiên nếu tính cả các khoản đèu t và các khoản phải thu thì chỉ tiêu này qua các năm là: 0,777% (2000); 0,466% (2001); 0,45% (2002) cho thÍy Công ty cờ thể đảm bảo đợc khả năng thanh toán trong vòng mĩt năm.
Về tỷ lệ khả năng thanh toán tức thới của Công ty qua các năm là: 0,078% (2000); 0,065% (2001); 0,075% (2002) kết hợp với chỉ tiêu tỷ lệ thanh toán của vỉn lu đĩng cho thÍy mƯc dù Công ty cờ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng mĩt năm song lại khờ khăn trong thanh toán hiện hành vì lợng tiền qua ít trong khi khoản phải thu và hàng tơn kho đèu tăng, Công ty phải cờ biện pháp thu hơi các khoản nợ phải thu và đỈy nhanh tỉc đĩ bán hàng nhằm đáp ứng khả năng thanh toán ngay.
Ngoài các chỉ tiêu trên thì vỉn luân chuyển thuèn cũng là mĩt yếu tỉ quan trụng, nờ phản ánh khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán, mị rĩng quy mô sản xuÍt kinh doanh và khả năng nắm bắt thới cơ kinh doanh của Công ty để cờ kế hoạch thu mua cũng nh dự trữ hợp lí. Chỉ tiêu này qua các năm là: 1.061.108.000 đơng (2000)l – 4,986,101,000 đơng (2001); - 118.690.000 đơng (2002). Cho thÍy vỉn hoạt đĩng của Công ty ngày càng giảm, tài sản lu đĩng thiếu so với nhu cèu. Công ty cèn đỈy nhanh tỉc đĩ huy đĩng vỉn lu đĩng trong những năm tới.
Khả năng cân đỉi vỉn: Chỉ tiêu này rÍt cờ ý nghĩa trong phân tích tài chính.
- Về tỷ lệ nợ (hay hệ sỉ nợ): Tỷ lệ Nợ trong tưng tài sản của Công ty qua các năm lèn lợt là: 0,603% (2000); 0,627%(2001); 0,709 %(2002) cho thÍy tỉ lệ
nợ của Công ty năm sau coa hơn năm trớc nguyên nhân chủ yếu là do tăng các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ lệ này thể hiện sự bÍt lợi đỉi với các chủ nợ nhng lại cờ lợi cho chủ doanh nghiệp nếu đơng vỉn đợc sử dụng cờ hiệu quả và cờ khả năng sinh lãi cao. Tuy nhiên nếu tỷ lệ này cao quá Công ty sẽ khờ cờ thể huy đĩng tiền vay để tiến hành sản xuÍt kinh doanh trong thới gian tới.
Tỷ lệ về khả năng thanh toán lãi vay của Công ty là thÍp năm 2002 giảm so với năm 2000là: 0,1%. Kết quả này là do năm 2002 Công ty phải trả mĩt khảon lãi vay lớn 2.179.629.000 đơng đây không phải là nguyên nhân chủ quan của Công ty mà là do nguyên nhân khách quan mang lại. Năm 2000,2001 Công ty đợc phép mị L/C trả chỊm và các nhân hàng thớng bảo lãnh cho Công ty trong việc trả nợ nhng sang năm 2002 Nhà nớc đã xoá bõ hình thức này cho nên Công ty phải vay ngân hàng để thanh toán tiền hàng với lãi suÍt tơng đỉi cao 1,2%/tháng. điêkù này cũng ảnh hịng nhiều đến khả năng vay nợ của Công ty, Công ty phải cờ kế hoạch thu mua hợp lý cũng nh việc lỊp các dự án khả thi sao cho cờ thể vay đợc khoản tiên vỉn lớn đáp ứng nhu cèu vỉn lu đĩng thiếu của Công ty.
Khả năng hoạt đĩng: Đây không những là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng của tưng nguơn vỉn mà còn phản ánh hiệu quả của từng bĩ phỊn cÍu thành nguơn vỉn của Công ty. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Vòng quay tiền của Công ty qua các năm là: 34,16 vòng (2000); 32.76 vòng (2001); và 33,54 voàng (2002). Cho thÍy vòng quay xờ xu hờng giảm hay nời cách khách cứ mĩt đơng vỉn tiền Công ty thu đợc các đơng doanh thu qua các năm: 34,16 đơng (2000); 32,76 đơng (2001); 33,54 đơng (2002). Công ty cờ thể đỈy nhanh tỉc đĩ vòng quay tièn bằng huy đĩng tỉi đa các khoản tiền nhà rỡi và thực hện các hoạt đĩng đèu t ngắn hạn cờ khả năng sinh lợi cao cũng nh cờ thới gian thu hơi vỉn nhanh.
Vòng quay hàng dự trữ của Công ty cũng co xu hớng giảm từ 37,1 vòng (2000) xuỉng 9,96 vòng (2001) và xuỉng còng 6,18 vòng (2002). Cho thÍy Công ty đã cờ nhiều cỉ gắng trong việc giảm lợng hàng tơn kho. Tuy nhiên do biến đĩng tỷ giá thực tế giữa mua vào và bán ra đã làm cho doanh thu của Công ty giảm theo. Công tác quản lí hàng dự trữ của Công ty còn kém Công ty cèn cờ biện pháp đảy nhanh tiêu thụ cũng nh cờ kế hoạch thu mua hợp lí. Kỳ thu tiền bình quân của công ty cờ xu hờng giảm cụ thể là: 86,99 ngày (2000); 42,15 ngày (2001); 54,2 ngày (2002). Tuy nhiên con sỉ nay vĨn còn cao chứng tõ vỉ của Công ty vĨn ứ đụng lớn trong khâu thanh toán.
4) NhỊn xét chung về hiệu quả sử dung vỉn của Công ty:
Trong năm 2002 Công ty vỊt t thiết bị và xây dựng công trình giao thông đã đạt mức tăng khá cao ị mĩt sỉ chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vỉn mƯc dù gƯp hờ khăn về vỉn, thu hẹp sản xuÍt, chênh lệch tỷ giá cũng nh lãi tiền vay phải trả cao nh- ng Công ty vĨn đạt đựoc kết quả khả quan. Năm 2002 hèu hết các hoạt đĩng kinh doanh đều tăng hơn sờ với năm 2000,2001 nh: doanh thu đạt 61.758.087.000 đơng và hiệu quả kinh doanh đạt mức cao nhÍt từ trớc đến nay lãi 1.566.350.000 đơng (năm 2000 lãi: 923.00.000) đơng, năm 2001 lãi: 417.312.000 đơng). Tuy nhiên vỉn vay của Công ty chiếm tỷ lệ lớn trên 30 tỷ do đờ Công ty còn gƯp nhiều khờ khăn trong việc trả lãi ngân hàng, mƯt khác vỉn lu đĩng của Công ty thiếu trong khi nhu cèu vỉn lu đông tỉi thiểu hàng năm 16 tỷ (trong đờ Ngân sách cÍp 30%: 4,8 tỷ, Công ty chỉ cờ 2,2 tỷ sỉ vỉn lu đông thiếu Công ty phải vay ngân hàng với lãi suÍt bình quan 1,2%/tháng. Nếu Công ty đợc cÍp bư sung đèy đủ vỉn lu đĩng định mức thì sỉ vỉn vay, chi phí lãi vay cũng sẽ giảm và lãi thu đợc sẽ cao hơn. Thêm vào đờ sự thay đưi trong chính sách ítn dụng của Nhà nớc đƯc bgiệt là xoá bõ hình thức mị L/C trả chỊm đã làm cho Công ty đang khờ khăn lại càng khờ khăn hơn, trớc đây Công ty thớng đợc ngân hàng bảo lãnh trong việc thanh toán tiền nợ vay Công ty cờ thể bán hết hàng mới phải trả tiền và phải trả lãi cho khoản tiền này nhng ít, hiện nay Công
ty không đợc phép mị L/C trả chỊm mà phải thanh ngay mụ khoản nợ nên Công ty phải vay ngan hàng mới đủ khả năng thanh toán.
Năm 2002 Công ty phải trả trên 2 tỷ tiền lãi vay điều này hạn chế tiền vỉn cũng nh khả năng sinh lợi của Công ty. Các chỉ tiêu về khả năng thnah toná của Công ty cũng cờ xu hớng giảm gây khờ khăn cho Công ty trụng việc thanh toán các khoản nợ ngăn hạ vàg hạn chế khả năng vay nựo của Công ty. Công ty chiém dụng mĩt khoản vỉn mà Công chiếm dụng đợc, lãi suÍt quá hạn thanh toán của khách hàng mà Công ty không thu tăng 187.000.000 đông trong khi công ty vãn phải chịu lãi vay cho khoản vỉn hoạt đĩng đờ. Trong năm 2002 Công ty đã vợt qua khờ khăn trong việc trả nợ ngân hàng nhng sỉ nợ vĨn còn tăng, công ty càn cờ kế hoạch sử dụng vỉn tiết kiệm, đúng mục đích, tránh để bị chiếm dụng vỉn và đi chiếm dụng vỉn.
Công ty đã xây dựng và thực hiện quy chế quản lý tài chính cũng nh thực hiện các định mức chi phí quản lý thỉng nhÍt trong toàn Công ty điều này giúp cho Công ty cờ kế hoạch sử dụng chi phí hợp lý, giảm những khoản chi phí không cèn thiết nh: chi phí tiếp khách, hĩi nghị để Công ty cờ thể hạ giá thành, tăng lợi nhuỊn cho Công ty. Tuy nhiên công tác tài chính – kế toán của Công ty còn nhiều mƯt yếu mƯc dù các đơn vị thành viên đã đợc trang bị máy vi tính song cha ứng dụng vào hoạt đĩng kế toán.Vì vỊy việc lỊp báo cáo tài chính vĨn phải thực hiện bằng phơng pháp thủ công tỉn nhiều thới gian và dễ bị sai sờt.
Chơng III: phơng hớng và các hình thức huy đĩng vỉn và nâng coa hiêu quả sử dụng vỉn ị công ty “vỊt t vỊn tải và xây dựng công trình giao thôngXDCTG”
Vỉn luỉn là “bài toán hờc búa” đỉi với các Doanh nghiệp nời chung và Công ty “VỊt t vỊn tải và xây dựng công trình giao thông” nời riêng giai đoạn đèu của quá trình công nghiệp hờa – Hiện đại hờa nhu cèu về vỉn để đưi mới công nghệ và phát triển sản xuÍt kinh doanh của công ty là rÍt lớn. Đi tìm lới giải về vỉn cho công ty là mĩt vÍn đề mang tín thới sự và thiết thực.
I) Phơng hớng lựa chụn hình thức huy đĩng vỉn của công ty:
Lựa chụn hình thức huy đĩng vỉn là việc làm cèn thiết của công ty khi cờ nhu cèu huy đĩng thêm vỉn. Việc lựa chụn nguơn vỉn nào? Hình thức huy đĩng nào? để sao cho chi phí sử dụng vỉn nhõ nhÍt, tỊn dụng đợc tỉi đa các nguơn vỉn huy đĩng và sử dụng cờ hiệu quả nhÍt luôn là vÍn đề mà Công ty quan tâm. Để lựa chụn đợc hình thức huy đĩng vỉn phù hợp, Công ty cờ thể dựa vào các căn cứ và chỉ tiêu tài chính sau:
1. Căn cứ lựa chụn:
1.1) Đa vào mục đích sử dụng vỉn:
XuÍt phát từ mục đích sử dụng vỉn, Công ty sẽ lựa chụn hình thức huy đĩng vỉn ngắn hạn hoƯc dài hạn. Nếu sử dụng vỉn để đèu t tài sản cỉ định thì công ty nên chụn nguơn vỉn dài hạn, còn nếu để đèu t tài sản lu đĩng hoƯc trả nợ thì công ty nên chụn nguơn vỉn ngắn hạn.
1.2) Tình hình tài chính hiện cờ và khả năng cải thiện tình hình tài chính của công ty:
Tình hình tài chính của công ty thể hiện ị các chỉ tiêu tài chính. Các chủ nợ, các nhà đèu t thớng căn cứ vào đờ để xem xét cờ nên ứng vỉn cho công ty hay không. Nếu công ty cờ các tỷ sỉ về khả năng thanh toán thÍp thì khờ cờ thể huy đĩng đợc các nguơn vỉn ngắn hạn, hoƯc tỷ sỉ nợ của Công ty quá cao cũng sẽ không hy vụng vay thêm đợc tiền vỉn của Ngân hàn. Vì vỊy, trớc khi lựa chụn nguơn vỉn và hình thức huy đĩng vỉn, công ty cèn phải:
- Xem xét thực trạng tài chính của Công ty tại thới điểm cèn huy đĩng vỉn bằng việc phân tích lại toàn bĩ các chỉ tiêu tài chính cờ liên quan, so sánh chúng với các thới điểm phù hợp trong quá khứ.
- Phân tích, nghiên cứu kỹ luỊn chứng kinh tế kỹ thuỊt đỉi với các khoản vỉn cèn huy đĩng và tính đến các rủi ro liên quan.
- Phân tích khả năng cải thiện tình hình tài chính của công ty, ví dụ nh: Cờ thể cải thiện các tỷ sỉ về khả năng thanh toán bằng cách tăng c ớng thu hơi các khoản phải thu.
1.3) Căn cứ vào mức đĩ sẵn sàng cung ứng vỉn và khả năng vỉn của nhà tài trợ:
Tình hình tài chính lành mạnh nhiều khi vĨn không huy đĩng đ ợc vỉn bịi đờ mới chỉ là điều kiện cèn mà cha đủ. Các nhà tài trợ không những xem xét các chỉ tiêu tài chính mà còn quan tâm đến các quan hệ khác nữa. Trong dờ cờ quan hệ giữa công ty và các nhà tài trợ. Chẳng hạn, trong quá khứ, Công ty luôn trả nợ và lãi đúng hạn thì mức đĩ sẵn sàng cho vay tiền của các chủ nợ sẽ cao. Vì vỊy, trớc khi định chụn nhà tài trợ vỉn nào thì cèn phải nghiên cứu hụ mĩt cách tỉ mỉ về mức đĩ sẵn sàng cung ứng vỉn và khả năng vỉn của hụ. Đây là vÍn đề quan trụng cờ tác đĩng đến tình hình sản xuÍt kinh doanh của công ty.
1.4) Căn cứ vào khả năng giải quyết các hỊu quả xảy ra khi huy đĩng vỉn:
Khi Công ty huy đĩng vỉn, bên cạnh việc cờ vỉn để sử dụng còn cờ các hỊu quả cờ thể xảy ra. Công ty cèn lớng trớc các hỊu quả cờ thể xảy ra đỉi với
từng hình thức huy đĩng vỉn phù hợp. Bằng mô tả mỉi quan hệ giữa mục tiêu, hình thức và hỊu quả của việc huy đĩng vỉn.
Bảng3: Mỉi quan hệ giữa mục tiêu, nguơn vỉn, hình thức huy đĩng vỉn và hỊu quả:
Mục
tiêu Nguơn vỉn Hình thức huy đĩng vỉn HỊu quả xảy ra Đưi