Ưu tiên trong khớp lệnh đóng trạng thá

Một phần của tài liệu Bài Thuyết Trình Thực trạng thị truờng future tại việt nam Trường ĐH Kinh Tế TP HCM (Trang 58 - 65)

• Các trạng thái mở phát sinh trong cùng ngày giao dịch hình thành trạng thái mở đối ứng được ưu tiên thực hiện trước.

• Nếu không cùng ngày, hệ thống tất toán theo nguyên tắc FIFO

• Nếu trong cùng ngày có từ 2 trạng thái mở trở lên , hệ thống

sẽ lần lượt tất toán các trạng thái mở theo nguyên tắc LBLS (ưu tiên tất toán cho trạng thái mở có mức giá bán cao hơn hay giá mua thấp hơn)

Ví dụ: Đóng trạng thái mở mua NĐT B đang nắm giữ các trạng thái mở của hợp đồng R Z 1, cụ thể như sau:

Trạng thái mua Trạng thái bán Ngày giao dịch Khối lượng (lô) Giá thực hiện (VND/kg)

Ngày giao dịch Khối

lượng(lô) Giá thực hiện (VND/kg) 20/10/2011 5 44000 18/10/2011 3 43500 17/10/2011 2 43800 17/10/2011 2 43700

•Ngày giao dịch 20/10/2011, NĐT B đặt lệnh bán R Z 1 8 lô - 43.400.

•Giao dịch khớp lệnh thành công với giá 43.400, trạng thái nắm giữ của NĐT B lúc này như sau:

Trạng thái mua Trạng thái bán Ngày giao dịch Khối lượng (lô) Giá thực hiện (VND/kg)

Ngày giao dịch Khối

lượng(lô) Giá thực hiện (VND/kg) 20/10/2011 5 44000 20/10/2011 8 43400 18/10/2011 3 43500 17/10/2011 2 43800 17/10/2011 2 43700

Hệ thống thực hiện tất toán trạng thái như sau:

Giả sử, ký quỹ thông thường là: 10.000.000/lô –5 lô - 43.400đ ghép với 5 lô - 44.000đ.

–Giải toả số tiền ký quỹ là: 10.000.000*5 = 50.000.000đ (1) –Lãi/lỗ thực: (43.400 – 44.000)*1000*5*2 = -6.000.000đ (2) –2 lô – 43.400đ ghép với 2 lô - 43.700đ.

–Giải toả số tiền ký quỹ là: 10,000,000*2 = 20.000.000đ (3) –Lãi/lỗ thực: (43.400 – 43.700)*1000*2*2 = -1.200.000đ (4) –1 lô - 43,400đ ghép với 1 lô - 43.800đ.

–Giải toả số tiền ký quỹ là: 10.000.000*1 = 10.000.000đ (5) –Lãi/lỗ thực: (43.400 – 43.800)*1000*1*2 = -800.000đ (6)

• Vậy, tổng số tiền ký quỹ được giải toả về tài khoản đầu tư của NĐT B sau khi tất toán trạng thái là: = (1) + (2) + (3) + (4) + (5) + (6) = 72.000.000đ

Trạng thái nắm giữ của NĐT B sau khi tất toán trạng thái:

Trạng thái mua Trạng thái bán Ngày giao dịch Khối lượng (lô) Giá thực hiện (VND/kg) Ngày giao dịch Khối lượng(lô) Giá thực hiện (VND/kg) 18/10/2011 3 43500 17/10/2011 1 43800

Nhà nông

Có thể bán trước hợp đồng tương lai để đảm bảo hộ giá nông sản cho vụ mùa của mình

Nhà sản xuất

Có thể mua trước nguyên liệu để đảm bảo giá đầu vào trong tương lai, tiết kiệm phí lưu kho trữ hàng

Nhà xuất khẩu

Có thể mua trước để thực hiện cam kết giá với khách nước ngoài

Nhà đầu tư

Tìm kiếm lợi nhuận thông qua việc sử dụng đòn bẫy

Nhà nuớc

Một phần của tài liệu Bài Thuyết Trình Thực trạng thị truờng future tại việt nam Trường ĐH Kinh Tế TP HCM (Trang 58 - 65)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(75 trang)