6. Kết cấu của luận án
5.1.2. Bàn luận về nghiên cứu giải thích sai sót báo cáo tài chính
Nhánh phân tích thứ hai của luận án liên quan đến tìm kiếm bằng chứng về ảnh hưởng của quản trị công ty đến sai sót trọng yếu trong BCTC. Trên cơ sở thực trạng sai sót BCTC rất phổ biến, việc tìm kiếm bằng chứng giải thích nguyên nhân sai sót là cần thiết. Dựa vào mẫu 600 quan sát trong vòng 5 năm (từ 2012 đến 2016), chia thành hai nhóm đối ứng (có sai sót trọng yếu và không có sai sót trọng yếu), các giả thuyết và thiết kế nghiên cứu đã được thiết lập. Tổng hợp kết quả nghiên cứu từ mô hình hồi quy chung được trình bày ở Bảng 5.1.
Bảng 5.1. Bảng tổng hợp kết quả kiểm định các giả thuyết
Giả Nội dung giả thuyết Kỳ vọng Kết quả
thuyết nghiên cứu
A Nhóm giả thuyết liên quan đến thuộc tính quản trị của công ty
H1 Quy mô của HĐQT có ảnh hưởng nghịch - -
chiều đến khả năng sai sót BCTC30
H2 Sự độc lập của HĐQT có ảnh hưởng - 0
nghịch chiều đến khả năng sai sót BCTC Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm giám đốc có
H3 ảnh hưởng thuận chiều đến khả năng sai + +
sót BCTC
Số cuộc họp trong năm của HĐQT có
H4 ảnh hưởng nghịch chiều đến khả năng sai - -
sót BCTC
Mức độ sở hữu của người quản lý công
H5 ty có ảnh hưởng thuận chiều đến khả + 0
năng sai sót BCTC
Mức độ sở hữu của cổ đông lớn bên
H6 ngoài có ảnh hưởng nghịch chiều đến - -
Giả Nội dung giả thuyết Kỳ vọng Kết quả
thuyết nghiên cứu
H7 Quy mô của ban kiểm soát có ảnh hưởng - 0
nghịch chiều đến khả năng sai sót BCTC Số chuyên gia tài chính trong ban kiểm
H8 soát có ảnh hưởng nghịch chiều đến khả - 0
năng sai sót BCTC
B Nhóm giả thuyết liên quan đến kiểm toán độc lập
Các công ty được kiểm toán bởi Big 4 có
H9 ảnh hưởng nghịch chiều đến khả năng sai - 0
sót BCTC
Công ty có thay đổi kiểm toán độc lập có
H10 ảnh hưởng nghịch chiều đến khả năng sai - - sót BCTC
Kết quả phân tích cho thấy 5 nhân tố có ảnh hưởng đến khả năng sai sót trọng yếu trong BCTC, trong đó có 4 nhân tố thuộc về quản trị công ty (quy mô HĐQT, chủ tịch HĐQT kiêm giám đốc, số cuộc họp của HĐQT, sở hữu của cổ đông lớn bên ngoài) và một nhân tố thuộc về công ty kiểm toán độc lập (thay đổi công ty kiểm toán). Ngoài ra còn có một nhân tố thuộc về đặc điểm của công ty (khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu). Các nhân tố còn lại không có ý nghĩa thống kê. Kết quả này có một số nhân tố phù hợp với các nghiên cứu trước đây (xem nhận xét ở chương 4). Cụ thể:
Nhóm các nhân tố thuộc quản trị công ty
Trong các nhân tố liên quan đến thuộc tính quản trị công ty thì nghiên cứu đã tìm thấy 4 nhân tố có ảnh hưởng đến sai sót BCTC của các công ty niêm yết, trong đó có 3 nhân tố có mối quan hệ ngược chiều với sai sót BCTC là Quy mô của HĐQT, Mức độ thường xuyên của các cuộc họp HĐQT và Mức độ sở hữu của cổ đông lớn bên ngoài. Điều này là hoàn toàn phù hợp với giả thuyết đặt ra và phù hợp với các nghiên cứu trước đây trên thế giới.
Kết quả phân tích cũng cho thấy nhân tố Chủ tịch HĐQT kiêm giám đốc điều hành có ảnh hưởng đến sai sót BCTC và đây là biến ảnh hưởng thuận chiều với sai sót BCTC, có nghĩa là trong những công ty mà chủ tịch HĐQT đồng thời là giám đốc điều hành thì kết quả BCTC có sai sót nhiều hơn so với những công ty mà không có sự kiêm nhiệm. Điều này cũng hoàn toàn phù hợp với các nghiên cứu trước đó đã được công bố trên thế giới. Trường hợp chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm giám đốc điều hành thì sẽ làm mất đi vai trò kiểm tra, giám sát của HĐQT đối với ban giám đốc, tính độc lập trong điều hành sẽ bị ảnh hưởng, điều này làm cho sai sót BCTC sẽ dễ xảy ra hơn.
Các nhân tố còn lại trong các nhân tố liên quan đến quản trị công ty không tìm thấy có ảnh hưởng đến sai sót BCTC bao gồm: Sự độc lập của HĐQT, Mức độ sở hữu của người quản lý công ty, Quy mô của ban kiểm soát và Chất lượng của ban kiểm soát.
Nhóm các nhân tố liên quan đến kiểm toán độc lập
Hai nhân tố thuộc kiểm toán độc lập được xem xét trong nghiên cứu này, đó là Chất lượng của công ty kiểm toán và Thay đổi công ty kiểm toán. Qua kết quả chỉ có nhân tố Thay đổi công ty kiểm toán có ý nghĩa thống kê, và phù hợp với giả thuyết đặt ra. Theo đó công ty có thay đổi kiểm toán thì khả năng sai sót BCTC càng ít. Điều này phù hợp với lập luận về thay đổi công ty kiểm toán nhằm tăng tính độc lập của công ty kiểm toán và từ đó tăng chất lượng BCTC.
Nhân tố Chất lượng của công ty kiểm toán không tìm thấy có ý nghĩa thống kê có thể do các nguyên do khác nhau như độ tin cậy của dữ liệu, mô hình phân tích. Cũng cần lưu ý rằng nhiều nghiên cứu trước đây cũng không thành công trong việc tìm thấy sự ảnh hưởng của biến này đến sai sót BCTC như nghiên cứu của Chen và cộng sự [40], Nguyễn Công Phương và Lâm Xuân Đào [86], Trần Thị Giang Tân và Trương Thùy Dương [120].
Nhóm các nhân tố liên quan đến đặc điểm kinh tế của công ty
Nhóm các nhân tố thuộc về đặc điểm công ty là nhóm các biến kiểm soát trong mô hình, không phải là mục tiêu phân tích của luận án. Kết quả phân tích cho
thấy chỉ có một trong 5 biến liên quan đến đặc điểm kinh tế của công ty có ảnh hưởng đến sai sót BCTC là Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Kết quả này phù hợp với lập luận cũng như nghiên cứu trước đây về khả năng xảy ra sai sót BCTC. Theo đó công ty có khả năng sinh lời càng cao thì có sai sót BCTC càng lớn. Bốn biến còn lại không tìm thấy có ý nghĩa thống kê bao gồm: Quy mô công ty
(CSIZE), Tốc độ tăng trưởng của công ty (GRO), Đòn bẩy tài chính (LEV) và Thời gian niêm yết trên thị trường chứng khoán (LTI). Cũng cần lưu ý rằng các nghiên cứu trước đây về các biến này cung cấp kết quả chưa có sự đồng thuận. Kết quả của nghiên cứu này vẫn chưa tìm ra lời giải đáp cho các biến thuộc về đặc điểm công ty. Nghiên cứu trong tương lai cần tiếp tục kiểm chứng các nhân tố này.
Tóm lại, kết quả không tương đồng hoàn toàn với nghiên cứu trước đây ngụ ý rằng, cần phải tiếp tục thực hiện các nghiên cứu trong tương lai nhằm tiếp tục kiểm chứng các nhân tố ảnh hưởng đến sai sót BCTC của các công ty niêm yết.