Năng lực duy trì khả năng thanh toán của doanh nghiệp là yếu tố rất quan trọng để đưa ra các quyết định tài chính. Nếu khả năng thanh toán không đáp ứng thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong thanh toán công nợ và có thể lâm vào tình trạng phá sản mặc dù có thể doanh nghiệp vẫn kinh doanh có lãi. Khi đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ, có thể sử dụng các chỉ tiêu như hệ số thanh toán tổng quát, hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán lãi vay.
Bảng 11: Bảng phân tích khả năng thanh toán giai đoạn 2013-2015 (Đơn vị tính: VNĐ) STT Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2013 / 2014 2014 / 2015 1 Tổng tài sản 4,708,523,480 5,162,052,712 5,252,073,645 453,529,232 90,020,933 2 Tài sản ngắn hạn 4,503,305,846 5,043,734,904 5,213,647,906 540,429,058 169,913,002 3 Hàng tồn kho 2,533,401,708 2,626,690,881 3,031,036,547 93,289,173 404,345,666 4 Nợ phải trả 2,786,722,597 3,205,684,745 3,353,814,385 418,962,148 148,129,640 5 Nợ ngắn hạn 2,786,722,597 3,205,684,745 1,253,814,385 418,962,148 (1,951,870,360) 6 Vốn CSH 1,921,800,883 1,956,367,967 1,898,259,260 34,567,084 (58,108,707)
7 Lợi nhuận trước thuế 51,833,220 43,208,855 25,904,727 (8,624,365) (17,304,128)
9 Hệ số thanh toán tổng quát = 1/4 (lần) 1.69 1.61 1.57 (0.08) (0.04)
10 Hệ số thanh toán ngắn hạn = 2/5 (lần) 1.62 1.57 4.16 (0.04) 2.58
11 Hệ số thanh toán nhanh = (2-3)/5 (lần) 0.71 0.75 1.74 0.05 0.99
12 Hệ số nợ trên tổng TS = 4/1 (lần) 0.59 0.62 0.64 0.03 0.02
13 Hệ số nợ trên VCSH = 4/6 (lần) 1.45 1.64 1.77 0.19 0.13
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Biểu đồ 3: Khả năng thanh toán giai đoạn 2013-2015
Kết quả nghiên cứu cho thấy khả năng thanh toán của Công ty Mai Vân trong giai đoạn 2013 – 2015 có xu hướng giảm. Ngoại trừ hệ số thanh toán nhanh, hai chỉ tiêu còn lại là hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán tổng quát đều lớn hơn 1,0 lần. Điều đó cho thấy Công ty Mai Vân có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ. Phân tích từng yếu tố, ta thấy
Hệ số thanh toán tổng quát trong giai đoạn 2013 – 2015 đều lớn hơn 1,0 lần, chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty Mai Vân luôn lớn hơn nhu cầu thanh toán, nói cách khác Công ty Mai Vân có đủ và thừa khả năng thanh toán cho các khoản nợ. Mặc dù luôn lớn hơn 1,0 lần nhưng giá trị chỉ tiêu này lại có xu hướng giảm (năm 2013 là 1.69 lần, năm 2014 là 1.61 lần, năm 2015 là 1.57 lần). Khả năng thanh toán tổng quát suy giảm xuất phát từ nguyên nhân Công ty Mai Vân đang gia tăng nguồn vốn vay nợ để đảm bảo duy trì hệ thống sản xuất kinh doanh
Tương tự, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn năm 2013 và 2014 tương ứng là 1.62 lần và 1.57 lần chứng tỏ tài sản ngắn hạn của Công ty Mai Vân đủ để
bù đắp, chi trả cho khoản nợ ngắn hạn. Cá biệt năm 2015 hệ số này tăng vọt do công ty chuyển đổi cơ cấu nợ từ nợ ngắn hạn sang nợ dài hạn.
Hệ số thanh toán nhanh của Công ty Mai Vân năm 2013 là 0.71 lần, năm 2014 là 0.75 lần, năm 2015 là 1.74 lần. Điều đó cho thấy Công ty Mai Vân không dồi dào về tiền và các khoản tương đương tiền để chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả, song điều đó lại làm tăng ưu thế về mặt sử dụng vốn, khiến đồng vốn quay vòng cho sản xuất kinh doanh tốt, tăng hiệu quả kinh doanh.
Hệ số nợ so với tổng TS của Công ty Mai Vân trong 3 năm liên tiếp đều sấp xỉ 0.6 (năm 2013 là 0.59, năm 2014 là 0.62, năm 2015 là 0.64), là hệ số tương đối lý tưởng, giúp doanh nghiệp vừa kiểm soát được khả năng thanh toán, đồng thời cũng sử dụng được hiệu quả đòn bẩy tài chính. Bên cạnh đó, hệ số nợ so với VCSH của Công ty trong 3 năm liên tiếp đều lớn hơn 1 (năm 2013 là 1.45, năm 2014 là 1.64, năm 2015 là 1.77) cũng có nghĩa là doanh nghiệp đi vay mượn nhiều hơn số vốn hiện có, nên doanh nghiệp có thể gặp rủi ro trong việc trả nợ, đặc biệt là doanh nghiệp càng gặp nhiều khó khăn hơn khi lãi suất ngân hàng ngày một tăng cao. Tuy nhiên, việc sử dụng nợ cũng có một ưu điểm, đó là chi phí lãi vay sẽ được trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp, do đó cũng có thể nói Công ty đã sử dụng hiệu quả lá chắn thuế.