1. Hiệu suất sử dụng TSCĐ(Tổng doanh
thu của doanh nghiệp/Tổng giá trị TSCĐ). 19,96 19,88 >7 Rấtcao 2. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản( Doanh
thu tiêu thụ/ Tổng doanh thu) 1,70 1,51 2-4 Thấp
III. Nhóm tỷ lệ khả năng sinh lãi.
1. Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm( Lợi
nhuận sau thuế/ Doanh thu sản phẩm) 3,99% 4,48% >6% Thấp 2. Doanh lợi vốn đầu t( Lợi nhuân sau
thuế / Tổng tài sản) 6,78% 6,77% >10% Thấp
3. Doanh lợi vốn tự có( Lợi nhuận sau
thuế/ Vốn tự có) 35,62% 29,59% >17,5% Cao
Ghi chú: Tỷ lệ tham chiếu sử dụng là tỷ lệ do NHĐT&PT VN đa ra trong tài liệu tập huấn nghiệp vụ.
- Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán: Ta thấy các tỷ lệ tính đợc thì có thể thấy rằng khả năng thanh toán của doanh nghiệp là tạm ổn. Tỷ lệ thanh toán hiện hành 1,30 nằm trong khoảng tỷ lệ giới hạn do ngân hàng trung ơng quy định.
- Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu vốn: Tỷ lệ nợ là khá cao mặc dù có gảm suống trong năm 1999. Năm 1998 tỷ lệ này là 80,97%; năm 1999 tỷ lệ này là 77,14 cao hơn nhiều so với tỷ lệ quy định của ngân hàng Đầu t & Phát Việt Nam.
Với tỷ lệ này các chủ nợ có thể gặp rủi ro khi cho doanh nghiệp vay vốn. - Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động: hiệu suất sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp là tơng đối cao và ổn định gần 20%. nhng hiệu suất sử dụng tổng tài sản lại rất thấp do các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Các khoản phải thu tăng trong khi đó doanh thu thuần lại không có sự tăng trởng.
- Nhận xét chung: Tình hình tài chính doanh nghiệp của Wasseenco nói chung là tạm ổn. khả năng thanh toán bình thờng. Tuy vậy cơ cấu tài sản của doanh nghiệp cha tối u, các khản phải thu chiếm một tỷ trọng quá lớn dẫn đến ứ đọng vốn làm giảm một số chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp .Trong thời gian tới doanh nghiệp cần chú trọng đến chính sách tín dụng để tìm ra các nguyên nhân tồn đọng nợ, thi hành các biện pháp để thu các khoản nợ của doanh nghiệp .Hơn nữa cần có các biện pháp để tăng doanh thu , lợi nhuận để chặn đứng đà giảm sút doanh thu.
c. Căn cứ pháp lý của dự án:
- Dự án đã đợc phê duyệt theo quyết định số 1313/QĐ- BXD Ngày 07/12/1999 của Bộ xây dựng.
- Hồ sơ mời thầu mua sắm thiết bị của công ty xây dựng cấp thoát nớc và quyết định phê duyệt kế hoạch đấu thầu số 184 VC/ HĐQT ngày 22/03/2000 của chủ tịch hội đồng quản trị VINACONEX.
- Hợp đồng kinh tế số 656/HĐKT Wa- Mico ngày 17/08/2000. về việc mua thiết bị khoan xoay khai thác nớc ngầm giữa Wasseenco và công ty thơng mại và chuyển giao công nghệ Mico.
Nhận xét của Ngân hàng: Dự án đáp ứng đợc yêu cầu pháp lý của Ngân hàng
d. kiểm tra việc tính toán xác định vốn đầu t:
Trong dự án do doanh nghiệp lập vốn đầu t đợc tính toán nh sau417:
Tổng vốn đầu t: 7.417.522.000. VNĐ
1. Máy khoan xoay T2W Mỹ. 7.361.200.000VNĐ Trong đó:
a. Giá CIF Hải phòng: 6.692.000.000VNĐ. b. Thếu nhập khẩu: 0
c. Thuếu GTGT đầu vào: 669.200.000VNĐ. 2. Thiết bị đi kèm thêm: 56.322.000VNĐ a.Thiết bị DHD LUBRICATOR. 51.198.000VNĐ b. Thuế GTGT đầu vào. 5.124.000VNĐ - Thuế trớc bạ: 7.417.522.000 X 4% = 296.700.880 VNĐ.
- Chi phí vận chuyển từ Hải Phòng về Hà Nội: 74.172.000VNĐ * Tổng giá trị tài sản: 7.417.522.000+296.700.880+74.172.000 = 7.788.396.000VNĐ.
*Nguyên giá tài sản cố định: (Không có thuế GTGT Đầu vào)
6.692.000.000+51.198.000+296.700.880+74.172.000=7.114.072.000 VNĐ.
* Thuế GTGT đầu vào: 669.200.000 + 5.124.000 =674.324.000 VNĐ ( giả sử khoản thuế này đợc hoàn trả vào năm 1)
e. Kiểm tra doanh thu và chi phí sản xuất của dự án: - Doanh thu:
Năng suất khoan của máy khoan thiết kế của nhà máy tơng tự là 11 m / 1 ca một năm máy làm việc 200 ca, hiệu xuất sử dụng 85%.
Công xuất thiết kế của máy khoan: 200ca x 11m/ca x 85%=1870m/năm. Căn cứ vào tài liệu của doanh nghiệp cung cấp và khả năng thực tế công suất của máy ta tính đợc bảng doanh thu của tài sản mới tạo ra là:
Bảng7 : Doanh thu do tài sản mới tạo ra:
Chỉ tiêu Đơn vị Năm1 Năm2 Năm3 Năm4 Năm5 Năm6 Năm7 Mức khoan M 1.496 1.683 1.683 1.683 1.683 1.683 1.590 Doanh thu có VAT Triệuđồng 2.169 2.440 2.440 2.440 2.440 2.440 2.305 Doanh thu thuần Triệuđồng 1.972 2.219 2.219 2.219 2.219 2.219 2.095
Nguồn: Tờ trình thẩm định dự án Ngân hàng Đầu t & Phát triển Hà Tây
Công xuất năm 1 khoảng 80% công suất thiết kế, từ năm thứ 2 đến năm 6 công suất là 90%, Năm 7 công suất 85% công xuất thiết kế.
- Chi phí của dự án:
+ Chi phí nguyên liệu: Thuyết minh tính toán doanh nghiệp đa ra rằng :
Máy khoan có công xuất tiêu hao nguyên liệu là 127 gr/h/1CV( Tiêu hao nguyên liệu cho máy khoan trong 1h hoạt động là 127gr/h/1CV x 300CV = 38,1 Kg tơng đơng 42 lít).
Thời gian hoạt động 1 ca máy khoan là 6h( hiệu suất của máy là 85%) Mỗi năm hoạt động 200 ca vậy nguyên liệu 1 năm là: 42lít/h x 200 ca x 6h x 85% = 42.840 lít/năm.
Dự kiến giá một lít nguyên liệu là 4000 đồng và hao hụt định mức là 2% và chi phí bôi trơn bằng 5% chi phí nhiên liệu ta có:
- Chi phí nhiên liệu là:
42.840 lít x 4.000 đồng / lít = 171.360.000 VNĐ. - Chi phí hao hụt: 2% x 171.360.000 = 3.427.200 VNĐ. - Chi phí bôi trơn: 5% x 171.360.000 = 8.568.000 VNĐ Tổng : 171.360.000 + 3.427.200 + 8.568.000 = 183.355.200 VNĐ.
Theo công suất năm 1 là 80%, năm 2-6 là 90% và năm 7 là 85% ta có chi phí nguyên liệu hàng năm là:
Năm 1: 183.355.200VNĐ x 80% = 146.684.160 VNĐ. Năm 2-6: 183.355.200VNĐ x 90% = 165.019.680 VNĐ. Năm 7: 183.355.200VNĐ x 85% = 155.851.920 VNĐ.
+ Chi phí nhân công là: Doanh nghiệp đa ra 10 công/ ca máy. Đơn giá bình quân là 50.000 VNĐ/ 1 công.Vậy chi phí nhân công là:
10 công/ ca x 50.000VNĐ/ công x 200 ca = 100.000.000 VNĐ.
+ Chi phí BHXH,KPCĐ, BHYT 19% lơng: 100.000.000VNĐ x 19% = 19.000.000.
+ Chi phí khấu hao tài sản cố định: Nguyên giá tài sản cố định là 7.114.072.000 VNĐ. Thời gian khấu hao là 7 năm vậy khấu hao tuyến tính hàng năm là:
7.114.072.000 VNĐ/ 7 năm = 1.016.296.000 VNĐ.
Khấu hao sửa chữa lớn hàng năm là: 1.016.296.000 VNĐ x 8% = 81.303.680 VNĐ đối với dự án sửa chữa lớn là năm thứ 3 và năm thứ 5 vậy số tiền chi bằng nhau là (8% x 7.114.072.000 )/ 2 = 284.562.880 VNĐ .
+ Chi phí thờng xuyên hàng năm: ( 2% khấu hao tài sản cố định hàng năm): 2% x 1.016.296.000 = 20.325.920 VNĐ.
+ Chi phí quản trị chung: Có tính ổn định so với doanh thu nên đợc ngân hàng ấn định mức 40.000.000 VNĐ/ năm và ổn định trong 7 năm.
+ Chi phí lãi vay ngân hàng:Để có thể tính toán lãi vay ngân hàng đã định ra lịch trình trả nợ gốc đối với doanh nghiệp nh sau:
Bảng 8: Lịch trả nợ gốc:
Đơn vị tính: 1000 VNĐ.
Năm Nợ gốc phải trả Trả nợ vào 30/6 Trả nợ vào 31/12
2001 800.000 400.000 400.000
2003 1.000.000 500.000 500.000
2004 1.100.000 550.000 550.000
2005 1.200.000 600.000 600.000
2006 1.200.000 600.000 600.000
2007 1.117.5000 600.000 517.500
Nguồn: Tờ trình thẩm định dự án, ngân hàng Đầu t & Phát triển Hà Tây
Căn cứ vào đó ta có bảng thanh toán lãi và gốc nh sau: Nợ gốc đợc thanh toán làm 2 lần vào ngày 30/6 và 31/12 do vậy năm 2001 doanh nghiệp phải thanh toán lãi vay là: (7.417.500 x 0,81% x 6) + (7.417.500 - 400.000) x 0,81% x 6 = 701.541 ( nghìn đồng)
Bảng 9 : Bảng thanh toán nợ gốc và lãi
Đơn vị: 1000 VNĐ
Năm D nợ đầu kỳ Trả lãi trong kỳ Trả gốc trong kỳ D cuối kỳ
2001 7.417.500 701.541 800.000 6.617.500 2002 6.617.500 618.921 1.000.000 5.617.500 2003 5.617.500 521.721 1.000.000 4.617.500 2004 4.617.500 422.091 1.100.000 3.517.500 2005 3.517.500 312.741 1.200.000 2.317.500 2006 2.317.500 196.101 1.200.000 1.117.500 2007 1.117.500 79.461 1.117.500 0
Nguồn: Tờ trình thẩm định dự án, ngân hàng Đầu t & Phát triển Hà Tây f. Phân tích hiệu quả dự án:
Ngân hàng đã tiến hành phân tích hiệu quả dự án đợc thể hiện qua
(Bảng 10: Các chỉ tiêu kinh tế do tài sản mới tạo ra về thực chất đây là báo cáo kết quả kinh doanh) (xem trang sau) và ngân hàng không tính toán các
chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của dự án vay vốn.
g. Phân tích khả năng trả nợ của dự án:
Căn cứ vào các kết quả trên ngân hàng đã tiến hành phân tích khả năng trả nợ của dự án. Nguồn trả nợ của dự án là KHCB và 50% lợi nhuận sau thuế lấy từ quỹ phát triển sản xuất kinh doanh. (Bảng 11)
Bảng 10 : Báo cáo thu nhập dự trù của dự án:
Đơn vị: 1000 đồng.
Chỉ tiêu Năm1 Năm2 Năm3 Năm4 Năm5
I. Doanh thu không có VAT. 1972000 2218500 2218500 2218500 2218500
II. Tổng chi phí 2239491 2203959 2206261 2106631 1997281
1. Nguyên vật liệu. 146684 165020 165020 165020 165020
2. Công cụ, dụng cụ 0 28752 128254 128254 128254
3. Chi phí nhân công. 100000 100000 100000 100000 100000
4. BHXH, KPCĐ, BHYT 19000 19000 19000 19000 19000
5. Bảo hiểm thiết bị( 1%/năm) 71141 71141 71141 71141 71141
6. Khấu hao tài sản cố định. 1016296 1016296 1016296 1016296 1016296
7. Khấu hao SCL(8%x(6)). 81304 81304 81304 81304 81304
8. Chi phí SCTX(2%x (6)). 20326 20326 20326 20326 20326
9. Lãi tiền vay 701541 618921 521721 422091 312741
10. Chi phí quản trị chung 40000 40000 40000 40000 40000
11. Chi phí khác. 43200 43200 43200 43200 43200
III. Lợi nhuận trớc thuế -267491 14541 12239 111869 221219
IV. Thuế thu nhập doanh nghiệp. 0 3635 3060 27967 55305
Bảng 11 : Nguồn trả nợ gốc:
Đơn vị: Triệu đồng
Nguồn trả
nợ Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7
1.Từ
KHCB 800 1.000 1.000 1.060 1.060 1.060 1.060
2.Quỹ
PTSXKD 0 0 0 40 140 140 140