Công cụ MACD bao gồm:
Đường MACD (MACD line): được tạo ra bởi sự chênh lệch giữa đường trung bình di động sang bằng mũ (EMA) 12 kỳ và 26 kỳ.
Đường tín hiệu(MACD signal line): là đường EMA 9 kỳ của đường MACD.
Biểu đồ MACD (MACD Histogram): thể hiện sự chênh lệch giữa đường MACD và đường tín hiệu.
Khi đướng MACD ở trên đường tín hiệu thì biểu đồ MACD là dương, ngược lại ở dưới là âm.
Lưu ý: Tín hiệu mua vào xuất hiện khi hình thành sự phân kỳ dương và biểu đồ MACD
vượt trên đường 0. Tín hiệu bán ra khi hình thành sự phân kỳ âm và biểu đồ MACD xuống dưới đường 0.
Nếu xu hướng dài hạn đang tăng, chỉ xem xét những phân kỳ dương và đường MACD- H vượt qua đường 0. Nếu xu hướng dài hạn đang giảm, chỉ xem xét những phân kỳ âm và đường MACD-H xuống dưới đường 0.
1.5 PHÂN TÍCH THỐNG KÊ – ĐỊNH LƯỢNG 1.5.1 Bản chất của phân tích dữ liệu
Dữ liệu chỉ là các số liệu thô và bản thân chúng không phải là tri thức. Trình tự đi từ dữ liệu đến tri thức là: từ dữ liệu đến thông tin, từ thông tin đến sự kiện, và cuối cùng là từ sự kiện đến tri thức.
Dữ liệu trở thành thông tin khi nó liên quan đến vấn đề nhận thức, kết luận và quyết định của người nghiên cứu. Thông tin trở thành sự kiện khi thông tin hỗ trợ cho việc ra quyết định. Sự kiện trở thành tri thức khi nó được dùng để hoàn tất quá trình ra quyết định một cách thành công.
Hình 1.9: Quá trình tư duy thống kê
Hình trên minh họa cho quá trình tư duy thống kê dựa trên dữ liệu trong việc xây dựng các mô hình thống kê để ra các quyết định trong hoàn cảnh không có đầy đủ thông tin như mong muốn.
Đó là lý do tại sao chúng ta cần phân tích dữ liệu thống kê. Thống kê xuất phát từ nhu cầu đặc tri thức trên nền tảng chứng cứ có hệ thống. Điều này đòi hỏi phải nghiên cứu các qui luật xác suất, sự phát triển của các thang đo lường, các đặc tính của dữ liệu và mối quan hệ…
1.5.2 Thống kê và phân tích dữ liệu
Thống kê là tập hợp các phương pháp dùng để thu thập, phân tích trình bày và diễn giải dữ liệu. Các phương pháp thống kê được sử dụng trong nhiều lĩnh vực khác nhau và giúp nhận ra, nghiên cứu, và giải quyết những vấn đề phức tạp. trong thực tế kinh tế xã
Mức độ chính xác của mô hình thống kê
x
Hiểu biết, tri thức
x Sự kiện x Thông tin x Dữ liệu x Mức độ cải thiện các quyết định x
hội, những phương pháp này giúp người ra quyết định và nhà quản lý ra các quyết định tốt hơn trong các hoàn cảnh không chắc chắn.
Những khối lượng thông tin thống kê khổng lồ điều có sẵn trong nền kinh tế và xã hội ngày nay nhờ những tiến bộ liên tục trong công nghệ thông tin. Để phát triển kinh tế và thay đổi xã hội, các nhà nghiên cứu và quản lý phải có khả năng hiểu được thông tin và sử dụng thông tin một cách hiệu quả.
Phân tích dữ liệu cung cấp kinh nghiệm thực hành được đúc kết để đẩy mạnh việc ứng dụng tư duy thống kê và kỹ thuật thống kê nhằm hiểu rõ các hiện tượng nghiên cứu làm cơ sở cho việc ra các quyết định phù hợp.
1.5.3 Nghiên cứu định lượng
Nghiên cứu định lượng (NCĐL) là những nghiên cứu thu được các kết quả bằng việc sử dụng những công cụ đo lường, tính toán với những con số cụ thể.
1.5.3.1 Mục tiêu của nghiên cứu định lượng
Khẳng định suy rộng và dự báo, Để nhận dạng vấn đề
Kiểm định một lý thuyết hay một giả thiết,
Đo lường các con số, và phân tích bằng các kỹ thuật thống kê, Lập kế hoạch sản xuất
Để tính toán lựa chọn phương án tối ưu (Quyết định đầu tư, lựa chọn các phương án qui hạch…)
1.5.3.2 Các phương pháp toán ứng dụng trong phân tích định lượng
Hình 1.10: Các phương pháp ứng dụng trong phân tích định lượng
Thống kê toán: Là một bộ phận của toán học ứng dụng dành cho các phương pháp xử
lý và phân tích số liệu thống kê, mà các ứng dụng chủ yếu của nó trong quản lý là các phương pháp xử lý kiểm tra và dự đoán (dự đoán, điều tra chọn mẫu,…)
Các phương pháp
Mô hình toán: Là sự phản ánh những thuộc tính cơ bản nhất định của các đối tượng
nghiên cứu kinh tế, là công cụ quan trọng cho việc triều tượng hóa một cách khoa học các quá trình và hiện tượng kinh tế.
Khoa học kinh tế từ lâu đã biết sử dụng các mô hình kinh tế lượng như mô hình hàm sản xuất Codd – Douglas, mô hình cung cầu, giá cả v.v…
Vận trù học: Là khoa học có mục đích nghiên cứu các phương pháp phân tích nhằm
chuẩn bị căn cứ chính xác cho các quyết định, đối tượng của nó là hệ thống, tức là tập hợp các phần tử và hệ thống còn có tác động qua lại với nhau nhằm đạt tới mục tiêu nhất định.
Vận trù học bao gồm nhiều nhánh khoa học ứng dụng gộp lại: (1) Lý thuyết tối ưu (bao gồm: quy hoạch tuyến tính, quy hoạch động, quy hoạch ngẫu nhiên, quy hoạch nguyên, quy hoạch 0-1, quy hoạch đa mục tiêu, lý thuyết trò chơi…); (2) Lý thuyết đồ thị và sơ đồ mạng lưới; (3) Lý thuyết dự trữ bảo quản; (4) Lý thuyết tìm kiếm;…
Các phương pháp và mô hình cơ bản:Thống kê mô tả; Phương pháp phân tích hồi
qui;Các phương pháp dự báo; Mô hình toán (quy hoạch tuyến tính, quy hoạch nguyên, quy hoạch phi tuyến tính); Mô hình mạng; Phân tích Markov,…
1.5.3.3 Các bước tiến hành phân tích định lượng
Hình 1.11: Các bước tiến hành định lượng
Xác định vấn đề Thu thập dữ liệu Xây dựng mô hình Tính toán Phân tích kết quả Áp dụng kết quả
1.6 TỔNG HỢP ƯU, NHƯỢC ĐIỂM, TRƯỜNG HỢP ÁP DỤNG CỦA PHÂN TÍCH CƠ BẢN, PHÂN TÍCH KỸ THUẬT, PHÂN TÍCH THỐNG KÊ – ĐỊNH LƯỢNG
Từ những đặc điểm cũng như bản chất của ba phương pháp phân tích trên ta có thể thấy được những ưu, nhược điểm của từng phương pháp phân tích để từ đó áp dụng chúng một cách linh hoạt trong quy trình đầu tư cổ phiếu
Bảng 1.2: Tổng hợp ưu nhược điểm
PTCB PTKT PTTK - ĐL
Ưu điểm
Cho thấy được giá trị nội tại của cổ phiếu Đánh giá được một cổ phiếu đang bị định giá thấp hay cao Đưa ra các tín hiệu mua bán phù hợp Giúp có thể đoán được tâm lý nhà đầu tư
Cho thấy xu hướng của thị trường
Giúp sàn lọc các cổ phiếu để thực hiện phân tích chi tiết Định giá một cách khách quan theo sự đánh giá của thị trường Nhược điểm
Không cho thấy thời điểm mua, bán cổ phiếu một cách hợp lý
Khó cho thấy được tâm lý nhà đầu tư
Không cho biết giá trị nội tại của cổ phiếu
Ít được sử dụng cho dài hạn
Chưa cho biết thời điểm tốt nhất để thực hiện giao dịch
Không cho thấy được xu hướng thị trường trong tương lai
Trường hợp áp dụng Áp dụng khi phân tích tình hình kinh tế của nền kinh tế, ngành và công ty Khi đã xác định được cổ phiếu cần mua, bán thì PTKT sẽ giúp chọn thời điểm thích hợp để thực hiện Khi sàn lọc những cổ phiếu có những thông số tài chính tốt cho từng thời điểm để từ đó tiến hành phân tích chi tiết
Qua bảng tổng hợp trên chúng ta thấy phân tích thống kê, định lượng phù hợp để sàn lọc cổ phiếu trong bước đầu tư đi tìm cổ phiếu tiềm năng.
Tiếp theo sau khi sàn lọc được những cổ phiếu ban đầu thì chúng ta thực hiện phân tích và trong giai đoạn này phân tích cơ bản đóng vai trò cực kỳ quan trọng cùng với sự hỗ trợ của phân tích kỹ thuật cũng như phân tích thống kê, định lượng
Khi đã chọn được những cổ phiếu cuối cùng để thực hiện giao dịch thì phân tích kỹ thuật lại đóng vai trò quan trọng trong việc chọn thời điểm mua cũng như bán cổ phiếu bên cạnh việc tham khảo những biến động trong các yếu tố của phân tích thống kê, định lượng và cơ bản.
CHƢƠNG 2
QUY TRÌNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO MINH
2.1 GIỚI THIỆU VỀ TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO MINH 2.1.1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển 2.1.1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển
Công ty Bảo hiểm Thành phố Hồ Chí Minh (Bảo Minh) được thành lập theo Quyết định số 1164TC/QĐ/TCCB ngày 28/11/1994 và được phép hoạt động theo Giấy chứng nhận đủ tiêu chuẩn và điều kiện hoạt động kinh doanh bảo hiểm số 04TC/GCN ngày 20/12/1994 của Bộ Tài chính với 100% vốn Nhà nước trực thuộc Bộ Tài chính.
Năm 2004, Công ty Bảo hiểm Thành phố Hồ Chí Minh tiến hành cổ phần hóa và chuyển sang mô hình Tổng công ty cổ phần căn cứ theo các Quyết định số 1691/2004/QĐ- BTC ngày 03/06/2004 và 2803/QĐ-BTC ngày 30/08/2004 của Bộ Tài chính.
Tổng công ty cổ phần Bảo Minh chính thức đi vào hoạt động kinh doanh theo mô hình Tổng công ty Cổ phần từ ngày 01/10/2004.
Tên công ty : Tổng công ty cổ phần Bảo Minh Tên tiếng Anh : BaoMinh Insurance Corporation
Tên viết tắt : Bảo Minh (hay BaoMinh khi viết tiếng Anh) Trụ sở : 26 Tôn Thất Đạm, Quận 1, Tp. Hồ Chí Minh Điện thoại : (08) 829 4180
Fax : (08) 829 4185
Email : baominh@baominh.com.vn
Website : www.baominh.com.vn
Giấy PTL&HĐ : số 27GP/KDBH do Bộ Tài chính cấp ngày 08/09/2004. Tài khoản : 001.004761.121
Ngân hàng : Hồng Kông và Thượng Hải (HSBC), Chi nhánh TP. HCM Ngành nghề kinh doanh:
o Kinh doanh bảo hiểm
Bảo hiểm sức khỏe và bảo hiểm tai nạn con người; Bảo hiểm tài sản và bảo hiểm thiệt hại;
Bảo hiểm hàng hóa vận chuyển đường bộ, đường biển, đường sông, đường sắt và đường không;
Bảo hiểm thân tàu và trách nhiệm dân sự của chủ tàu; Bảo hiểm trách nhiệm chung;
Bảo hiểm hàng không; Bảo hiểm xe cơ giới; Bảo hiểm cháy, nổ; Bảo hiểm nông nghiệp
Các loại hình bảo hiểm phi nhân thọ khác.
o Kinh doanh tái bảo hiểm: Nhận và nhượng tái bảo hiểm đối với tất cả
các nghiệp vụ bảo hiểm phi nhân thọ.
o Giám định tổn thất: Giám định, điều tra, tính toán, phân bổ tổn thất, đại lý giám định tổn thất, yêu cầu người thứ ba bồi hoàn.
o Tiến hành hoạt động đầu tư trong các lĩnh vực sau:
Mua trái phiếu chính phủ;
Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp; Kinh doanh bất động sản;
Góp vốn vào các doanh nghiệp khác;
Cho vay theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng; Gửi tiền tại các tổ chức tín dụng.
o Các hoạt động khác theo quy định của pháp luật.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Bảo Minh
Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh kế thừa các hoạt động của Công ty Bảo hiểm Tp. Hồ Chí Minh sau khi đã được cổ phần hóa.
Để mở rộng hoạt động kinh doanh, Tổng công ty chủ trương xóa bỏ việc giao định mức biên chế tuyển dụng lao động, quyết định bổ nhiệm các thành viên Ban điều hành, bổ nhiệm giám đốc, phó giám đốc và phụ trách kế toán tại các công ty thành viên.
Đồng thời, Tổng công ty đã cơ bản xóa bỏ tình trạng lãnh đạo Tổng công ty kiêm nhiệm chức danh giám đốc các công ty thành viên.
Thêm vào đó, Tổng công ty cũng đã ban hành quy chế làm việc của Ban điều hành và quy định việc phân cấp và quản lý nhân sự cho các công ty thành viên. Các công ty thành viên hoạt động theo mô hình tổ chức mới với đầy đủ số lượng phòng, ban, số cán bộ nhân viên tương ứng theo phân hạng của Tổng Công ty.
Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ)
ĐHĐCĐ là cơ quan quyền lực cao nhất của Bảo Minh theo Luật Doanh nghiệp và Điều lệ của Bảo Minh.
Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức của Bảo Minh
Nguồn: Bảo Minh
BAN KIỂM SOÁT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN ĐIỀU HÀNH TRUNG TÂM ĐÀO TẠO CÁC CÔNG TY THÀNH VIÊN
BAN QUẢN LÝ NGHIỆP VỤ
BAN MARKETING VÀ QL ĐẠI LÝ
BAN BỒI THƯỜNG
BAN TÁI BẢO HIỂM
BAN ĐẦU TƯ
BAN TÀI CHÍNH - KẾ TOÁN
BAN TỔ CHỨC NHÂN SỰ
BAN CÔNG NGHỆ THÔNG TIN
BAN KIỂM TOÁN VÀ KIỂM TRA NỘI BỘ
VĂN PHÒNG II TẠI HÀ NỘI VĂN PHÒNG
ĐHĐCĐ có trách nhiệm thảo luận và phê chuẩn những chính sách dài hạn và ngắn hạn về phát triển của Bảo Minh; thông qua báo cáo tài chính hằng năm; phương án phân phối, sử dụng lợi nhuận; chia cổ tức và trích lập, sử dụng các quỹ theo đề nghị của Hội đồng quản trị; bầu và bãi miễn HĐQT, BKS; quyết định loại và số lượng cổ phần phát hành; sửa đổi bổ sung Điều lệ; tổ chức lại và giải thể Bảo Minh;....
Hội đồng quản trị
HĐQT là cơ quan quản lý Bảo Minh, bao gồm 07 thành viên, có toàn quyền nhân danh Công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của Bảo Minh trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của ĐHĐCĐ mà không được ủy quyền.
HĐQT có nhiệm vụ quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hàng năm của Bảo Minh; xây dựng các kế hoạch sản xuất kinh doanh; quyết định cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý nội bộ Bảo Minh; đưa ra các biện pháp, các quyết định nhằm đạt được các mục tiêu do ĐHĐCĐ đề ra.
Ban kiểm soát
Là cơ quan trực thuộc Đại hội đồng cổ đông, do Đại hội đồng cổ đông bầu ra. Ban kiểm soát có nhiệm vụ kiểm soát một cách độc lập, khách quan và trung thực mọi hoạt động kinh doanh, quản trị và điều hành của Bảo Minh. Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị và bộ máy điều hành của Bảo Minh.
Ban Điều hành
Ban Điều hành là cơ quan điều hành mọi hoạt động kinh doanh của Bảo Minh, chịu trách nhiệm trước ĐHĐCĐ và HĐQT toàn bộ việc tổ chức sản xuất kinh doanh và thực hiện các biện pháp nhằm đạt được các mục tiêu phát triển của Bảo Minh.
2.1.3 Định hƣớng hoạt động
-Mục tiêu tổng quát: “Xây dựng và phát triển Bảo Minh thành một Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm hàng đầu của Việt Nam họat động đa ngành trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, có thương hiệu, có uy tín và thị phần lớn về kinh doanh bảo hiểm”
- Tôn chỉ hành động: “Sự an toàn, hạnh phúc và thành đạt của khách hàng và xã hội là mục tiêu họat động của chúng tôi”
- Phương châm họat động:BẢO MINH –TẬN TÌNH PHỤC VỤ
2.1.4 Chính sách chất lƣợng
- Bảo Minh là Nhà bảo hiểm đầu tiên của Việt Nam đã xây dựng thành công hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000
- Thực hiện thành công dự án FAST - SAP (quản lý tài chính bằng phần mềm kế toán)
2.1.5 Hoạt động đầu tƣ tài chính
Song song với hoạt động kinh doanh bảo hiểm, hoạt động đầu tư tài chính của Bảo Minh đã có sự phát triển mạnh mẽ. Từ lúc mới thành lập chỉ có một vài nghiệp vụ, quá trình phát triển đến nay đã đa dạng hóa nhiều nghiệp vụ với số dư đầu tư lên đến trên 2000 tỷ đồng. Có thể chia hoạt động đầu tư tài chính của Bảo Minh làm 03 giai đoạn:
Từ khi thành lập đến năm 1999: Giai đoạn hình thành và phát triển
Bảo Minh bắt đầu thực hiện đầu tư vốn từ năm 1995 với nguồn vốn đầu tư nhỏ, chỉ trên 50 tỷ đồng. Giai đoạn này doanh thu phí bảo hiểm tăng mạnh, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tính cho 05 năm (1995 – 1999) là 92,87%. Số dư đầu tư cũng tăng mạnh chủ yếu là từ