thïm trang thiïịt bõ hay thú thïm cưng nhín cô cín nhùưc chuýơn mịnh ăaơ lađm thay ăưíi giâ trõ cuêa doanh nghiïơp ra sao, cuơ thïí bao nhiïu tiïìn?
sưị nhûơng cưí phiïịu cao nhíịt chíu Â, ặúơc giao dõch trung bịnh úê mûâc trïn 30 líìn lúơi nhuíơn cưng ty. Thûơc víơy, câc sưị liïơu vûđa cưng bưị cuêa tíơp ăoađn tađi chđnh nưíi tiïịng cuêa Myơ lađ Merrill Lynch cho thíịy chĩ sưị P/E cuêa Viïơt Nam tiïịp tuơc tùng thïm ăïịn mûâc xíịp xĩ 40, trong khi ăô chĩ sưị nađy úê Trung Quưịc chĩ ăaơt 18,9.
Cô leơ do cô quâ nhiïìu câch ắnh giâ vađ mưỵi câch ăïìu ăođi hoêi mươt sưị hiïíu biïịt chuýn mưn nhíịt ắnh nïn híìu hïịt câc doanh nghiïơp Viïơt Nam ăïìu ríịt thuơ ăương trong nhûơng phi vuơ mua bân chuýín nhûúơng vađ chuê ýịu chúđ bïn mua ra giâ. Nhiïìu doanh nghiïơp thíơm chđ cođn chûa biïịt gị nhiïìu vïì câc quyơ ăíìu tû maơo hiïím, câc cưng ty tađi chđnh vađ cuơng chûa hiïíu roơ câc câch tđnh toân giâ trõ doanh nghiïơp mađ bïn mua thûúđng âp duơng. Do ăô, nghiïn cûâu cuêa Citigroup cô khuýn câc doanh nghiïơp muưịn chuýín nhûúơng cưí phíìn cho câc nhađ ăíìu tû chuýn nghiïơp nïn líơp hùỉn mươt bươ phíơn chuýn trâch ăïí nghiïn cûâu vađ chuíín bõ kyơ cađng trûúâc khi ăađm phân, trong ăô phíìn ắnh giâ doanh nghiïơp lađ quan troơng nhíịt.
Viïơc ûúâc tđnh giâ trõ doanh nghiïơp khưng nhûơng quan troơng ăưịi vúâi chuê doanh nghiïơp trong viïơc mua bân chuýín nhûúơng cưí phíìn mađ că ăưịi vúâi câc nhađ quăn trõ doanh nghiïơp trong cưng viïơc ăiïìu hađnh hađng ngađy. Thûơc víơy, khi biïịt roơ giâ trõ cuêa cú ngúi mịnh ăang quăn trõ ặúơc xâc ắnh nhû thïị nađo, trõ giâ bao nhiïu thị nhađ quăn lyâ múâi cô ăuê yâ thûâc vađ trâch nhiïơm trong tûđng quýịt ắnh kinh doanh cuêa mịnh, ăïí muơc tiïu cuưịi cuđng lađ lađm sao cho giâ trõ doanh nghiïơp ngađy cađng lúân hún sau mưỵi
quýịt ắnh. Cô nhûơng quýịt ắnh khưng nhûơng khưng lađm tùng giâ trõ doanh nghiïơp mađ ngûúơc laơi cođn lađm giăm búât ăi. Trïn thûơc tïị cô míịy nhađ quăn trõ khi quýịt ắnh mua thïm trang thiïịt bõ hay thú thïm cưng nhín cô cín nhùưc chuýơn mịnh ăaơ lađm thay ăưíi giâ trõ cuêa doanh nghiïơp ra sao, cuơ thïí bao nhiïu tiïìn?
Chùưc lađ nhiïìu chuê doanh nghiïơp vađ nhađ quăn lyâ ăaơ khưng thïí tră lúđi cíu hoêi trïn. Vađ chùưc lađ cuơng cô ngûúđi seơ tûơ hoêi taơi sao chuê doanh nghiïơp cíìn phăi biïịt câch tđnh giâ trõ doanh nghiïơp cuêa mịnh, trong khi ăíy lađ cưng viïơc cuêa câc nhađ tû víịn cô nhiïìu kinh nghiïơm vađ chuýn mưn hún. Nôi khâc ăi, chuê doanh nghiïơp cô thïí thú câc chuýn gia tđnh toân duđm cho mịnh nhûng víịn ăïì úê chưỵ lađ khưng phăi luâc nađo câc nhađ tû víịn cuơng cho ra nhûơng con sưị ăuâng. Con sưị “ăuâng” úê ăíy cíìn ăïí trong ngóơc kêp vị nhû thïị nađo goơi lađ ăuâng, sûê duơng câch tđnh dûơa vađo doanh sưị, lúơi nhuíơn hay tađi săn? Sûê duơng hïơ sưị nhín 2 hay nhín 4, nhín 6 líìn? Cô chùưc rùìng câc nhađ tû víịn ăaơ sûê duơng mươt trong ba câch tđnh nïu trïn hay mươt câch nađo khâc nûơa? Vađ quan troơng nhíịt lađ con sưị “ăuâng” phăi ặúơc hiïíu lađ con sưị cô lúơi nhíịt cho chuê doanh nghiïơp trong câc cuươc ăađm phân.
Do ăô, chuê doanh nghiïơp seơ hoađn toađn tûơ tin khi câc nhađ tû víịn ûúâc tđnh giâ trõ doanh nghiïơp mịnh tûúng ặúng hóơc cao hún câc con sưị mađ mịnh ăaơ tûơ “lađm bađi tíơp úê nhađ” trûúâc ăô. Ngûúơc laơi, ăiïìu gị xăy ra nïịu câc nhađ tû víịn cho ra con sưị thíịp hún con sưị mađ chuê doanh nghiïơp tûơ ûúâc tđnh? Cíu tră lúđi lađ: choơn nhađ tû víịn khâc ăïí tham
khăo thïm! Câc chuê doanh nghiïơp seơ ríịt ngaơc nhiïn khi trïn thûơc tïị mưỵi nhađ tû víịn ăïìu cô thïí cho ra mươt kïịt quă ắnh giâ doanh nghiïơp khâc nhau vađ ăïìu cô khă nùng thuýịt phuơc ríịt tưịt! Nhûng hún ai hïịt, chuê doanh nghiïơp seơ lađ ngûúđi phăi ra quýịt ắnh cuưịi cuđng vïì mûâc giâ chađo bân.
2.