Xuất phát từ nhu cầu thông tin về tình hình tài chính của chủ doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm khác:
- Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp: Làm thế nào để điều hành quá trình sản xuất kinh doanh sao cho hiệu quả, thu được lợi nhuận tối đa và tiết kiệm tối đa chi phí. Dựa trên cơ sở phân tích báo cáo nhà quản trị có thể định hướng hoạt động, lập kế hoạch đưa ra phương thức nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, chính sách tài trợ cho phù hợp.
- Đối với các tổ chức tín dụng dài hạn: Thường quan tâm đến tiềm lực trong dài hạn như: đánh giá khả năng đáp ứng các khoản thanh toán cố định (tiền lãi, nợ gốc) trong tương lai.
- Đối với các nhà đầu tư: Quan tâm đến sự an toàn của lượng vốn đầu tư, mức độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn. Do đó việc phân tích BCTC sẽ đưa ra quyết định có nên đầu tư hay không, đầu tư dưới hình thức nào, lĩnh vực nào.
- Đối với cơ quan quản lý Nhà nước: Xác định các khoản nghĩa vụ phải thực hiện đối với cơ quan thuế, cơ quan thống kê…
1.4.3 Các phƣơng pháp phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Phân tích theo chiều ngang: phản ánh biến động tăng giảm của từng khoản mục cuối năm so với đầu năm.
Phân tích theo chiều dọc: Các khoản mục sẽ được so sánh với doanh thu để xác định tỷ lệ kết cấu của từng khoản mục.
Để phân tích các hoạt động kinh tế trong DN, người ta sử dụng rất nhiều phương pháp khác nhau như: phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp tương quan, phương pháp ngoại suy…Nhưng phân tích Báo cáo kết quả HĐKD người ta chủ yếu dùng 3 phương pháp so sánh, phương pháp tỉ lệ và phương pháp cân đối.
Đây là phương pháp sử dụng phổ biến nhất trong phân tích tài chính, dùng để xác định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích.
- So sánh theo chiều ngang cuối kỳ với đầu năm để đánh giá sự tăng hay giảm của các chỉ tiêu TC và từ đó có nhận xét về xu hướng thay đổi tình hình TC của DN.
- So sánh số liệu thực hiện với số liệu kế hoạch để thấy được mức độ phấn đấu của DN đã được hay chưa.
- So sánh số trung bình của DN với trung bình ngành để thấy tình hình TC của DN đang ở tình trạng tốt hay xấu, được hay chưa so với các DN cùng ngành.
- So sánh theo chiều dọc để xem tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự thay đổi cả về số tương đối và số tuyệt đối của 1 khoản mục nào đó trong các liên độ kế toán liên tiếp.
Để vận dụng phép so sánh trong phân tích ta cần quan tâm đến những vấn đề sau:
Tiêu chuẩn so sánh: là chỉ tiêu gốc được chọn làm căn cứ để so sánh. - Sử dụng số liệu tài chính ở nhiều kỳ trước để đánh giá xu hướng các chỉ tiêu tài chính.
- Sử dụng số liệu trung bình ngành để đánh giá sự tiến bộ về hoạt động tài chính của doanh nghiệp so với mức trung bình tiên tiến của ngành.
- Sử dụng số kế hoạch, số dự đoán để đánh giá doanh nghiệp có đạt mục tiêu tài chính trong năm.
Điều kiện so sánh:
- Chỉ tiêu phân tích phản ánh cùng nội dung kinh tế, cùng phương pháp tính toán và có đơn vị đo lường như nhau.
- Tuân thủ chuẩn mực kế toán đã ban hành.
Phương pháp này có 3 kỹ thuật so sánh chủ yếu:
- So sánh tuyệt đối: Là mức độ biến động của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích và kỳ gốc.
- So sánh tương đối: Là tỷ lệ % mức độ biến động của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc.
- So sánh kết cấu: Là tỷ trọng của 1 chỉ tiêu kinh tế trong tổng thể các chỉ tiêu cần so sánh.
Phương pháp phân tích tỷ lệ.
- Phương pháp này được áp dụng một cách phổ biến trong phân tích TC vì nó dựa trên ý nghĩa của các tỷ lệ trong các quan hệ tài chính của DN.
- Phương pháp tỷ lệ giúp cho các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích một cách khái quát có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn. Qua đó, nguồn thông tin kinh tế và TC được cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn.
Phương pháp cân đối:
- Là phương pháp mô tả và phân tích các hoạt động kinh tế mà giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng.
- Các BCTC đều có đặc trưng chung là thể hiện tính cân đối: cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, cân đối giữa doanh thu, chi phí và kết quả, cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra…
- Phương pháp cân đối thường kết hợp với các phương pháp so sánh để giúp người phân tích có được đánh giá toàn diện về tình hình tài chính. Nhà phân tích vận dụng tính chất cân đối để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích.
Ngoài ra còn sử dụng thêm các phương pháp: phân tích các chỉ số, phương pháp số chênh lệch… và nhiều khi do đòi hỏi của quá trình phân tích yêu cầu cần phải sử dụng kết hợp các phương pháp với nhau để thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu. Qua đó, các nhà quản trị mới đưa ra được các quyết định đúng đắn, hợp lý nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
1.4.4 Nội dung phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 1.4.4.1Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 1.4.4.1Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh
Đánh giá chung kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành thông qua phân tích, xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa kỳ này với kỳ trước (năm nay với năm trước) dựa vào việc so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu giữa kỳ này với kỳ
trước (năm nay với năm trước). Đồng thời, phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Đặc biệt chú ý đến sự biến động doanh thu thuần, tổng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế đồng thời giải trình tổng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng hay giảm là do những nhân tố nào ảnh hưởng đến (Bởi đây là bộ phận lợi nhuận chiếm tỷ trọng lớn và quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp) dựa và công thức:
LN = DT - GV + (DTC - CTC) - CB - CQ (1.
1)
Trong đó: LN : Lợi nhuận kinh doanh;
DT : Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ; GV: Giá vốn hàng bán;
DTC : Doanh thu tài chính; CTC : Chi phí tài chính; CB : Chi phí bán hàng;
CQ : Chi phí quản lý doanh nghiệp.
Căn cứ vào Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ta tiến hành lập bảng phân tích sau:
Bảng 1.4:
Bảng phân tích kết quả hoạt động kinh doanh
Chỉ tiêu Mã
số Kỳ trƣớc Kỳ này
Tăng giảm Số
tiền(đ) Tỷ lệ (%)
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 01 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 02 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) 10 4. Giá vốn hàng bán 11
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch
vụ (20=10-11) 20
6. Doanh thu hoạt động tài chính 21 7. Chi phí tài chính 22 + Trong đó: Chi phí lãi vay 23 8. Chi phí bán hàng 24 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh {30 = 20 + (21 - 22) - (24 + 25)} 30
11. Thu nhập khác 31
12. Chi phí khác 32
13. Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 40 14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
(50 = 30 + 40) 50
15. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện
hành 51
16. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 52 17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 - 51 - 52) 60 18. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*) 70
Sau khi tiến hành phân tích số liệu trên Báo cáo kết quả kinh doanh, người ta tiến hành tính toán, phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, các chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm:
Nhóm chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí:
Các chỉ tiêu này càng nhỏ thì chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả và ngược lại.
Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu
thuần
=
Trị giá vốn hàng bán
× 100% (1.2)
Doanh thu thuần
hàng trên doanh thu
thuần Doanh thu thuần Tỷ suất chi phí quản lý
trên doanh thu thuần =
Chi phí quản lý doanh nghiệp
× 100% (1.4) Doanh thu thuần
Nhóm chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh:
Các chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả. Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt
động kinh doanh trên Doanh thu thuần
=
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
× 100% (1.5) Doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần =
Lợi nhuận trước thuế
× 100% (1.6) Doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần =
Lợi nhuận sau thuế
× 100% (1.7) Doanh thu thuần
Thực chất của việc tính toán, nhóm các chỉ tiêu trên là việc xác định tỷ lệ từng chỉ tiêu trên bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh với tổng thể là doanh thu thuần.
Về phương pháp phân tích thông qua các chỉ tiêu này là so sánh kỳ này với kỳ trước (năm nay với năm trước) của từng chỉ tiêu để xác định dấu hiệu của tính hiệu quả hoặc không hiệu quả làm tiền đề cho việc lựa chọn, đi sâu tìm hiểu những vấn đề khác, làm rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Ta có thể lập bảng phân tích như sau:
Bảng 1.5:
Bảng phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp
Nhóm Chỉ tiêu Năm nay Năm
trƣớc Chênh lệch
1
Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần
trên doanh thu thuần
Tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần
2
Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần
1.4.4.2Phân tích khả năng sinh lời
Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh. Lợi nhuận càng cao doanh nghiệp càng tự khẳng định vị trí, giá trị tồn tại của mình trong nền kinh tế thị trường. Vì vậy khi phân tích tình hình tài chính phải xem xét tình hình hiệu quả của việc sử dụng vốn, đây cũng là tiêu chí quan tâm đặc biệt của các nhà đầu tư, các nhà tín dụng vì nó gắn liền với lợi ích của họ trong cả hiện tại và tương lai. Để đánh giá khả năng sinh lời của vốn người ta sử dụng các chỉ tiêu sau đây:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần(ROS):
- Công thức:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần =
Lợi nhuận sau thuế
× 100% (1.8) Doanh thu thuần
- Cách lấy số liệu:
+ LNST lấy ở chỉ tiêu mã số 60, cột kỳ này trên BCKQHĐKD. + DTT lấy ở chỉ tiêu mã số 10, cột kỳ này trên BCKQHĐKD. - Ý nghĩa:
ROS phản ánh năng lực của doanh nghiệp trong việc tạo ra sản phẩm có chi phí thấp hoặc giá bán cao. Với hệ số này cho biết trong 1đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
- Đánh giá:
Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ tốc độ tăng của doanh nghiệp lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu → khả năng sinh lời của doanh nghiệp lớn.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng vốn đầu tư (ROI):
- Công thức:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng
Vốn đầu tư
=
Lợi nhuận sau thuế
× 100% (1.9) Vốn kinh doanh bình quân
Trong đó: Vốn kinh doanh bình quân = Vốn kinh doanh đầu kỳ + Vốn kinh doanh cuối kỳ (1.10) 2 - Cách lấy số liệu:
+ LNST lấy ở chỉ tiêu mã số 60, cột kỳ này trên BCKQHĐKD.
+ VKDĐK lấy ở chỉ tiêu mã số 440, cột đầu kỳ phần nguồn vốn trên BCĐKT. + VKDCK lấy ở chỉ tiêu mã số 440, cột cuối kỳ phần nguồn vốn trên BCĐKT.
- Ý nghĩa:
ROI là chỉ tiêu đo lường mức sinh lợi của 1 đồng vốn đầu tư. Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng vốn đầu tư bỏ ra trong kỳ sẽ đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
- Đánh giá:
Chỉ tiêu này càng lớn so với các kỳ trước càng chứng tỏ khả năng sinh lợi của doanh nghiệp càng cao, hiệu quả kinh doanh càng lớn và ngược lại.
(ROA):
- Công thức:
LNTT và lãi vay
Tỷ suất sinh lời của TS = (1.11)
Tổng TS bình quân - Ý nghĩa: . . - Cách lấy số liệu: + . + . + - Bá . + : Tổng TS ĐK + Tổng TS CK Tổng tài sản bình quân = (1.12) 2 + 25 - .
+ 25 - . - Đánh giá: + . + . + .
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Do mục tiêu của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng cho các chủ nhân của doanh nghiệp đó mà Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (Doanh lợi vốn chủ sở hữu) là chỉ tiêu đánh giá mức độ thực hiện của mục tiêu này, nên chỉ tiêu này luôn được các nhà quản lý doanh nghiệp quan tâm.
- Công thức:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế
× 100% (1.13) Vốn chủ sở hữu bình quân Vốn chủ sở hữu Bình quân = Vốn chủ sở hữu đầu kỳ + Vốn chủ sở hữu cuối kỳ (1.14) 2 - Cách lấy số liệu:
+ LNST lấy ở chỉ tiêu mã số 60, cột kỳ này trên BCKQHĐKD.
+ VCSHĐK lấy ở chỉ tiêu mã số 400, cột đầu kỳ phần nguồn vốn trên BCĐKT.
+ VCSHCK lấy ở chỉ tiêu mã số 400, cột cuối kỳ phần nguồn vốn trên BCĐKT.
- Ý nghĩa:
+ Chỉ tiêu này cho biết trong 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra sẽ đem lại cho doanh nghiệp bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Chỉ tiêu này cung cấp cách đánh giá về khả năng đảm bảo cho tất cả mọi đối tác góp vốn với công ty.
- Đánh giá:
+ ROE là chỉ tiêu quan trọng nhất về khả năng sinh lời, mức tối thiểu là 0,15. + Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ lợi nhuận thu được trên 1 đồng VCSH càng lớn → khả năng sinh lời của doanh nghiệp càng cao.
+ Hệ số này > 0,2 được coi là hợp lý.
Ngoài ra, ta có thể phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu qua công thức:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu =
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên
doanh thu × Vòng quay toàn bộ vốn × 1 (1.15) 1 – Hệ số nợ Trong đó:
Vòng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần × 100% (1.16) Vốn kinh doanh bình quân
Hệ số nợ = Nợ phải trả
(1.17) Tổng nguồn vốn Tổng nguồn vốn
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
- Công thức:
lãi vay Lãi vay phải trả - Cách lấy số liệu:
+ LNTT lấy ở chỉ tiêu mã số 50, cột kỳ này trên BCKQHĐKD.
+ Lãi vay phải trả lấy ỏ chỉ tiêu mã số 23, cột kỳ này trên BCKQHĐKD.