lý tài chính khi CPH DNNN
Giá trị doanh nghiệp theo sổ kế toán là tổng giá trị thể hiện trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
Giá trị thực tế phần vốn Nhà n−ớc tại DN = Tổng giá trị thực tế của doanh nghiệp - Các khoản nợ thực tế phải trả, số d−
quỹ phúc lợi, khen th−ởng và số d−
nguồn kinh phí sự nghiệp (nếu có)
Trong đó:
Nợ thực tế
phải trả =
Tổng giá trị các khoản nợ
phải trả của doanh nghiệp -
Các khoản nợ không phải thanh toán.
Giá trị thực tế của doanh nghiệp: là giá trị thực tế toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp có tính đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Giá trị thực tế
của tài sản =
Nguyên giá tính theo
giá trị thị tr−ờng -
Chất l−ợng còn lại của tài sản tại thời điểm định giá
Giá trị lợi thế kinh doanh của DN = Giá trị phần vốn NN theo sổ sách kế toán tại thời điểm định giá
x
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn NN bình quân 3
năm tr−ớc thời
điểm định giá DN -
Lãi suất trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn 10 năm trở lên tại thời điểm gần nhất với thời điểm định giá DN
Trong đó:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn NN bình quân 3 năm tr−ớc thời điểm xác định giá trị DN
=
Lợi nhuận sau thuế bình quân 3 năm liền kề tr−ớc thời điểm xác định giá trị DN x Vốn NN theo sổ sách kế toán bình quân 3 năm liền kề tr−ớc thời điểm xác định giá trị DN
- 100%
- vật kiến trúc Giá trị nhà cửa - vật
4. Thực trạng và một số giải pháp xác định giá trị doanh nghiệp và xử lý tài chính tại các dnnn
thuộc tổng công ty xây dựng thủy lợi 4
4.1 Thực trạng xác định giá trị và xử lý tài chính khi CPH các DNNN thuộc Tổng công ty xây dựng Thủy lợi 4
4.1.1 Thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp và xử lý tài chính tại Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu
4.1.1.1 Xác định giá trị doanh nghiệp tại thời điểm để cổ phần hoá
Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu thực hiện xác định giá trị doanh nghiệp và xử lý tài chính theo Nghị định số 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998 của Chính phủ về chuyển DNNN thành công ty cổ phần, và đ−ợc h−ớng dẫn tại Thông t− số 104/1998//TT-BTC ngày 18/7/1998 của Bộ Tài chính h−ớng dẫn những vấn đề về tài chính khi chuyển từ doanh nghiệp Nhà n−ớc thành công ty cổ phần, cùng với Quyết định 5184/QĐ-UB-KT ngày 9/11/1996 của Ủy Ban nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh về tính giá trị nhà thu lệ phí tr−ớc bạ ban hành theo và báo cáo tài chính năm 1997, báo cáo kết quả kiểm kê thực tế 31/12/1997 và Quyết toán thuế năm 1997.
* Ph−ơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp tại Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu là ph−ơng pháp tài sản.
* Hình thức cổ phần hóa: Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu thực hiện hình thức cổ phần hóa là: bán một phần vốn Nhà n−ớc hiện có tại doanh nghiệp kết hợp vừa bán bớt một phần vốn Nhà n−ớc vừa phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn.
Giá trị doanh nghiệp của Công ty lắp ráp thiết bị Bình Triệu tại thời điểm 01/01/1998 (thời điểm xác định giá trị để cổ phần hóa) đ−ợc thể hiện qua biểu 4.1.a
Bảng 4.1.a Kết quả xác định giá trị doanh nghiệp để CPH Công ty lắp ráp thiết bị Bình Triệu
Đơn vị tính: 1.000 đồng TT CHỈ TIêu Theo sổ sách kế Toán SỐ LIỆU XáC ĐỊNH LẠI CHêNH LỆCH A Tài sản cố định đang dùng 34.087.998 34.912.527 824.529 I TSCĐ và đầu t− dài hạn 5.612.091 6.436.620 824.529 1 Tài sản cố định 3.555.319 4.379.848 824.529 - Tài sản cố định hữu hình 3.555.319 4.379.848 824.529 - Tài sản cố định vô hình 2 Chi phí XDCB dở dang 6.387 6.387
3 Các khoản ký quỹ, ký c−ợc dài hạn 2.050.385 2.050.384
II TSLĐ và đầu t− ngắn hạn 28.475.907 28.475.907
1 Tiền 3.046.617 3.046.617
- Tiền mặt tồn qũy 110.443 110.443
- Tiền gửi ngân hàng 2.936.176 2.936.174
2 Các khoản phải thu 14.909.644 14.909.644
3 Hàng hóa, vật t− tồn kho 10.317.227 10.317.227
4 Tài sản l−u động khác 202.417 202.417
III Giá trị lợi thế kinh doanh 157.861 157.861 IV Giá trị thực tế DN ( I+II+III) 34.087.998 35.070.388 982.390 V Nợ phải trả 26.330.294 26.330.294 Giá trị thực tế phần vốn Nhà nước tại DN (IV-V) 7.757.704 8.704.094 982.390 B Tài sản chờ thanh lý 179.777 179.777
a. Tài sản cố định hữu hình
* Nhà cửa - vật kiến trúc: Giá trị nhà cửa vật kiến trúc đ−ợc tổng hợp từ số liệu thu thập của tác giả tại Bảng 4.1.b
Bảng 4.1.b: Nguyên giá và giá trị còn lại của nhà của, vật kiến trúc
Đơn vị tính:1.000 đồng
Nội dung Theo sổ kế toán Đánh giá lại Chênh lệch (±)
Nguyên giá 1.035.112 1.231.887 196.775 Giá trị còn lại 312.940 345.127 32.186
(Nguồn: Hồ sơ XĐGTDN Công ty lắp ráp thiết bị Bình Triệu)
* Máy móc, thiết bị và ph−ơng tiện vận tải: Giá trị còn lại của máy móc thiết bị và ph−ơng tiện vận tải thể hiện tại Bảng 4.1.c.
Bảng 4.1.c: Nguyên giá và giá trị còn lại của MMTB và ph−ơng tiện vận tải.
Đơn vị tính: 1.000 đồng
Nội dung Theo sổ kế toán Đánh giá lại Chênh lệch (±)
Nguyên giá 23.742.443 24.785.598 1.043.155 Giá trị còn lại 3.192.991 3.975.126 782.135
(Nguồn: Hồ sơ XĐGTDNCông ty lắp ráp thiết bị Bình Triệu)
* Thiết bị, dụng cụ quản lý: đ−ợc thể hiện tại Bảng 4.1.d
Bảng 4.1.d: Nguyên giá và giá trị còn lại của thiết bị, dụng cụ quản lý
Đơn vị tính: 1.000 đồng
Nội dung Theo sổ kế toán Đánh giá lại Chênh lệch (±)
Nguyên giá 175.783 120.287 55.495
(Nguồn: Hồ sơ XĐGTDN Công ty lắp ráp thiết bị Bình Triệu)
b. Nguyên vật liệu, hàng hóa tồn kho
Qua xem xét, tác giả thấy giá trị nguyên vật liệu, hàng hóa tồn kho đ−ợc lấy theo giá trị ghi trên sổ sách kế toán là 10.317.227.357 đồng.
c. Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang
Đối với khoản chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của Công ty tại thời điểm 31/12/1997, đ−ợc Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp xác định theo số d− thực tế ghi trên sổ kế toán của đơn vị là 671.144.136 đồng.
d. Các khoản phải thu - phải trả
Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu đã tiến hành đối chiếu để xác nhận số d− các khoản phải thu, phải trả với các bên có liên quan đối với số d− công nợ tại thời điểm 31/12/1997. Do những khoản nợ của công ty đã phát sinh và kéo dài trong nhiều năm, hồ sơ gốc về một số khoản nợ đã bị thất lạc. Một số chủ nợ cũng nh− con nợ đã không còn xác định đ−ợc địa chỉ, còn sống hay chuyển đi đâu. Công ty mới chỉ tiến hành đối chiếu đ−ợc một số công nợ, cụ thể là: công nợ phải thu đối chiếu đ−ợc 6.520.441.616 đồng, t−ơng đ−ơng 43,73%, công nợ phải trả đối chiếu đ−ợc 4.810.695.607 đồng, t−ơng đ−ơng 18,27%.
Tổng các khoản phải thu sau khi xác định lại là 14.909.644.608 đồng. Tổng các khoản phải trả sau khi xác định lại là 26.330.294.107 đồng.
e. Tài sản l−u động khác
Theo sổ sách kế toán tại thời điểm 31/12/1997, tài sản l−u động khác là 202.417.517 đồng. Số liệu trên cũng đã đ−ợc Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp của Công ty kiểm tra và xác định kết quả cũng bằng kết quả trên sổ sách kế toán.
Chi phí XDCB dở dang, Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp xem xét thống nhất giá trị ghi trên sổ sách kế toán của công ty sau khi chứng minh đ−ợc bằng các chứng từ, hồ sơ vào thời điểm 31/12/1997, chi phí xây dựng cơ bản dở dang là 6.387.379 đồng.
g. Tiền mặt và tiền gửi ngân hàng
Tại thời điểm 31/12/1997, số d− tiền mặt tại qũy sau khi xác định là 110.443.556 đồng, khớp với số d− trên sổ sách kế toán.
Số d− tiền gửi ngân hàng tại thời điểm 31/12/1997 đ−ợc xác định lại là 2.936.174.210 đồng, khớp đúng với số liệu đối chiếu với ngân hàng.
h. Giá trị quyền sử dụng đất
Giá trị quyền sử dụng đất của Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu theo dõi trên sổ sách kế toán là lô đất ở số 79/5B – Xô Viết Nghệ Tĩnh – Ph−ờng 26 – Quận Bình Thạnh – Tp. Hồ Chí Minh. Do doanh nghiệp nhận hình thức thuê đất khi chuyển sang công ty cổ phần (Nghị định số 44/1998/NĐ-CP). Vì thế, Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp không đánh giá lại giá trị quyền sử dụng đất và không tính vào giá trị doanh nghiệp.
j. Tài sản chờ thanh lý
Tài sản chờ thanh lý của công ty là một số máy móc, thiết bị và xe máy có nguyên giá theo sổ sách kế toán là 891.803.875 đồng, giá trị còn lại là 179.777.875 đồng không đánh giá lại, chuyển giao cho công ty cổ phần sử dụng nên tính vào giá trị doanh nghiệp.
k. Giá trị lợi thế kinh doanh của doanh nghiệp
Giá trị lợi thế kinh doanh của Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu đ−ợc Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp so sánh với Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh của Công ty cơ khí 276 là doanh nghiệp kinh doanh cùng ngành nghề và trên cùng địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh. Theo
Bình quân 3 năm 6.594.037.550 1.700.138.689 25,78% 4.761.615.178 847.618.921 17,80% Năm 1997 8.223.903.501 2.052.197.437 24,95% 5.925.516.715 649.106.427 10,95% Năm 1996 5.865.348.475 234.6734. 025 40,01% 4.776.114.849 1.627.916.562 34,08% Năm 1995 5.692.860.693 701.484.605 12,32% 3.583.213.970 265.833.776 7,42%
Bảng 4.1.e: Giá trị lợi thế kinh doanh của
Công ty cơ khí lắp ráp thiết bị Bình Triệu
Đơn vị tính: đồng
Diễn giải
Công ty Bì
nh Triệu
Vốn kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận/vốn kinh doa
nh