2. Công tác thẩm định tài chính dự án vay vốn tại SGD.
12.500DWT, chủ đầu tư: Công ty cổ phần VTB Hải Âu, nơi đóng: Nhà máy đóng tàu Hạ Long.
đóng tàu Hạ Long.
2.2. Thẩm định tài chính qua dự án cụ thể:
Dự án đóng mới tàu hàng khô 12.500 DWT
A. Thẩm định khách hàng
I. Thẩm định tư cách pháp lí
Chủ đầu tư: Công ty Cổ phần Vận tải Biển Hải Âu (tên tiếng Anh là
Seagull Shipping Company, gọi tắt là SESCO) được thành lập theo quyết định số 29/2000/QĐ-TTg ngày 28/02/2000 của Thủ tướng Chính phủ và hoạt động theo Luật doanh nghiệp ngày 12/6/1999. Là một doanh nghiệp ngoài quốc doanh, lĩnh vực kinh doanh của công ty là:
· Vận tải biển trong và ngoài nước · Cung ứng tàu biển
· Kinh doanh xuất nhập khẩu
· Đại lý tàu biển, giao nhận vận tải đa phương thức · Môi giới hàng hải
Vốn điều lệ: 15.000.000.000 đồng. Theo tiến trình tăng vốn điều lệ, trong năm 2005 sẽ tăng vốn điều lệ lên 40%, tức 21.000.000.000 đồng.
Tỷ lệ cổ phần nhà nước chiếm 30% vốn điều lệ. Các cổ đông sáng lập có trên 10% vốn điều lệ là công ty Vận tải biển Việt Nam, Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam, Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam và là một thành viên của
Tổng công ty Hàng hải Việt Nam. Ban điều hành có bề dày kinh nghiệm quản lý, điều hành trong lĩnh vực kinh doanh biển, tổng giám đốc: Trần Văn Lâm.
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103000083 do Sở kế hoạch và đầu tư TP Hồ Chí Minh cấp ngày 20/06/2000.
Xuất phát điểm từ tháng 5/2000 công ty hoạt động với một con tàu Southern Star trọng tải là 6.500 DWT đóng năm 1983, thực hiện vận tải hàng hóa xuất nhập khẩu trong nước và các nước Đông Nam Á. Từ những bước đầu, thương hiệu của công ty chưa được các bên đối tác biết đến nhiều, khai thác một con tàu đơn lẻ chưa đáp ứng được với nhu cầu của các đối tác. Đến nay, sau 7 năm hoạt động, từ một con tàu công ty đã không ngừng phát triển và trẻ hóa đội tàu. Hiện nay, công ty có 3 con tàu có tổng trọng tải khoảng 26.733 DWT, đó là Southern Star (6.505 DWT), Northren Star (7.200 DWT) và Sea Dragon (6.863 DWT).
Độ tuổi trung bình của đội tàu là 15,5.
* Thị trường trong nước (nội địa): 1% cả nước * Thị trường Quốc tế (xuất khẩu): 99% các quốc gia
* Thương hiệu: Đã đăng ký nhãn hiệu hàng hóa do Cục Sở hữu Công nghiệp - Bộ Khoa học Công nghệ và môi trường cấp ngày 26/11/2001.
* Là Hội viên chính thức của Phòng Thương mại và Công nghiệp Việt Nam do Chủ tịch Phòng Thương mại và Công nghiệp Việt Nam chứng nhận ngày 22/11/2005.
Mô hình tổ chức hoạt động tuơng đối hiệu quả, gọn nhẹ phù hợp với quy mô và lĩnh vực kinh doanh. Tổng nhân viên của công ty hiện có 13 người thuộc khối văn phòng trong đó 9 người ở vị trí quản lý, đội ngũ sĩ quan thuyền viên thuộc định biên 70 người. Với đội ngũ Cán bộ - Nhân viên và Sỹ quan, Thuyền viên dày dạn kinh nghiệm đã tạo nên một thương hiệu uy tín trong ngành vận tải biển. Các phòng ban của công ty bao gồm các phòng: khai
thác, kỹ thuật, tài chính – kế toán, hành chính.
Đánh giá: công ty có hồ sơ pháp lí đầy đủ, hợp lệ và có đủ tư cách pháp nhân để giao dịch với ngân hàng.
Thông tin quan hệ tín dụng với MSB
SESCO có quan hệ với MSB từ năm 2000, thông qua việc mở tài khoản tiền gửi và thực hiện các giao dịch tại chi nhánh MSB TP Hồ Chí Minh. Công ty có uy tín trong quan hệ tiền gửi, tiền vay, trả nợ gốc và trả lãi vay đầy đủ, đúng hạn. Bên cạnh đó, do hoạt động kinh doanh ổn định và có lãi nên công ty đã chủ động trích khấu hao nhanh, trả nợ trước hạn.
Cho đến thời điểm báo cáo, công ty vay vốn MSB để đầu tư 2 con tàu Northren Star (7.200 DWT) và Sea Dragon (6.863 DWT) với số dư 1.429.530 USD, tổng số vốn vay 2.900.240 USD. Tàu Northren Star vay tín dụng của MSB 2.340.000 USD bằng 89,%, đưa vào hoạt động từ 1/7/2002, thời hạn thanh toán 8 năm, đến tháng 6/2010 phải hoàn tất trả nợ nhưng theo kế hoạch sẽ hoàn tất trả hết trong năm, tức là vượt 56,25% về thời gian. Tàu Sea Dragon giá trị 4.000.000 USD, vay MSB 84,37%, đưa vào hoạt động từ 16/11/2004, thời hạn thanh toán 4 năm, nhưng theo kế hoạch sẽ hoàn tất vào tháng 12/2007, vượt 24% thời hạn.
Bảng 1.8: TÓM TẮT TÀI CHÍNH GIAI ĐOẠN 2002 – 2005
Đơn vị: triệu đồng
2002 2003 2004 6/2005
Doanh thu từ đội tàu 27.004,6 48.965,6 69.487,7 26.072
Tổng tài sản
TSLĐ và đầu tư ngắn hạn TSCĐ và đầu tư dài hạn (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
54.4526.376 6.376 48.076 48.425 2.612 45.813 93.076 3.850 89.226 78.323 3.748 74.575 Nguồn vốn Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 54.452 37.777 16.675 48.425 30.793 17.632 93.076 74.715 18.361 78.323 60.728 17.595
Lợi nhuận sau thuế 1.194 2.186 2.481 1.165
TSCĐ/ tổng TS 0,88 0,95 0,96 0,95
Nợ phải trả / nguồn vốn 0,69 0,63 0,8 0,77
Khả năng thanh toán + thanh toán hiện hành + thanh toán nhanh + thanh toán nợ dài hạn
1,570,01 0,01 1,21 1,25 0,06 1,27 Khả năng sinh lời
ROEROA ROA 0,02 0,072 0045 0,12 0,027 0,135 0,015 0,07 Nguồn: phòng KHDN - SGD
Giá trị tài sản cố định luôn chiếm tỷ trọng từ 88-95% tổng giá trị tài sản, cơ cấu này hoàn toàn phù hợp với lĩnh vực kinh doanh và khai thác tàu biển. Năm 2002, 2004 giá trị TSCĐ tăng là do công ty đầu tư đóng thêm tàu, còn năm 2003, 2005 giá trị này giảm là do công ty thực hiện trích khấu hao nhanh gấp 2 lần. Giá trị tài sản lưu động (TSLĐ) và các khoản đầu tư chiếm tỷ trọng nhỏ, công ty chưa có hoạt động đầu tư do nguồn VCSH do đang tập trung vào hoạt động khai thác tàu và do vốn này còn nhỏ. Tình hình nợ không có biến động lớn, khả năng thanh toán ở mức độ trung bình, không có nợ quá hạn hay nợ khó đòi. Hàng tồn chủ yếu là xăng dầu, mức giá xăng dầu thường có nhiều biến động nhưng giá trị biến động không nhiều, chiếm 1-1,5% tổng tài sản và khoảng 30% TSLĐ. Các khoản phải trả chiếm khoảng 63-80% nguồn vốn trong đó nợ dài hạn chiếm khoảng 56%, cơ cấu vốn cho thấy
doanh nghiệp sử dụng khá tốt công cụ đòn bẩy tài chính. Doanh thu năm 2004 tăng gần 5 lần so với năm 2000, 80% doanh thu là từ khai thác các tuyến vận tải biển ngoài nước. Tốc độ tăng doanh thu đạt khoảng 64%, chi phí là 60,5%, lợi nhuận bình quân khoảng 36,5%. Điều này phần nào cho thấy tính đúng đắn trong hướng đầu tư của doanh nghiệp. Tỷ suất sinh lời tương đối ổn định, tỷ suất sinh lời trên VCSH khoảng 7-14 %, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản hoặc doanh thu đều đạt khoảng 2-5%. Nói chung các hệ số tài chính cho thấy công ty sử dụng tài sản có hiệu quả, hoạt động kinh doanh tốt và tăng trưởng ổn định qua các năm.