P V= FV„ 7niipr-V(resent value): Giá trị hiện tại của khoản thu trong tương lai.
2.3.3.Giá trị hiện tại của các khoản tiền đồng nhất.
Trong trường hợp ở cuối các thời điểm khác nhau trong tương lai đều phát sinh các khoản tiền như nhau thì giá trị hiện tại của các khoản tiền đó có thể được xác định bằng công thức tổng quát:
PV = TTĨ + ỘTip + •••• + (1 + i)"
Hoặc qua một số bước biến đổi có thể viết công thức dưới dạng:
'pý = A. LÍHỌỊ
Trong đó:
PV: giá trị hiện tại của các khoản tiền A: Giá trị khoản tiền đồng nhất ở cuối các thời điểm, i: Lãi suất năm n: Số năm
Từ những vấn đề trên cho thấy, việc xem xét giá trị hiện tại có ý nghĩa rất lớn trong kinh tế. Trước hểt, với phương pháp xác định giá trị hiện tại cho phép xem xét các vấn đề tài chính của doanh nghiệp dưới một góc độ mới có tính đến yếu tố thời gian và sự rủi ro, để từ đó ra các quyết đỊnh kinh doanh đúng đắn hơn. Ở đây cũng cần phải chú ý rằng, có am hiểu các vấn đề về giá trị hiện tại thì mới có thể hiểu thấu đáo được vấn đề đầu tư trong kinh doanh theo cơ chế thị trường.
CHƯƠNG3 CỔ PHIẾU
Cổ phiếu là giấy chứng nhận số tiền nhà đầu tư đóng góp vào công ty phát hành, cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó.
Nguời nắm giữ cổ phiếu trở thành cổ đông và đồng thời là chủ sở hữu của công ty phát hành. 3.1.KHÁI NIỆM
Lịch sử ra đời cổ phiếu gắn liền với lịch sử hình thành Công ty cổ phần - cổ phiầi chính là sản phẩm riêng có của công ty cổ phần, vốn điều lệ của công ty cổ phần được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần. Người mua cổ phần gọi là cổ đông, cổ đông được cấp một giấy xác nhận sở hữu cổ phần gọi là cổ phiếu, cổ phiếu là bằng chứng và là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu của cổ đông đối với công ty cổ phần. Quyền sở hữu của cổ đông trong công ty cổ phần tương ứng với số lượng cổ phần mà cổ đông nắm giữ. Vì vậy, cổ phiầt còn
được gọi là chứng khoán vốn. 3.2.CÁC DẠNG CỔ PHIẾU
Khi xem xét Cổ phiếu của Công ty cổ phần, thường có sự phân biệt cổ phiếu được phép phát hành, cổ phiếu đã phát hành, cổ phiếu quỹ, cổ phiếu đang lưu hành.
Cổ phiếu được phép phát hành: Khi công ty cổ phần được thành lập, thì được phép
phát hành cổ phiếu để huy động vốn. Nhưng luật pháp các nước quy định công ty phải đăng ký tổng số cổ phiếu của công ty và phải ghi trong điều lệ công ty và được gọi là cổ phiếu được
phép phát hành' hay cổ phiếu đăng kỷ. Cổ phiếu được phép phát hành là số lượng cổ phiếu tối
đa của một công ty có thể phát hành từ lúc bắt đầu thành lập cũng như trong suốt quá trình hoạt động. Khi cần có sự thay đổi số lượng cổ phiếu được phép phát hành thì phải được đa số cổ đông bỏ phiếu tán thành và phải sửa đổi điều lệ công ty.
Cổ phiếu đã phát hành: là cổ phiếu mà công ty được bán ra cho các nhà đầu tư trên thị
trường và công ty đã thu về được toàn bộ tiền bán số cổ phiếu đó, nó nhỏ hơn hoặc tối đa là bằng với số cổ phiếu được phép phát hành.
Cổ phiếu quỹ: là cổ phiếu đã được giao dịch trên thị trường và được chính tổ chức phát
hành mua lại bằng nguồn vốn của mình, số cổ phiếu này có thể được công ty lưu giữ một thời gian sau đó lại được bán ra; luật pháp một số nước quy định số cổ phiếu này không được bán ra mà phải hủy bỏ. cổ phiếu quỹ không phải là cổ phiếu đang lưu hành, không có vốn đằng sau nó; do đó không được tham gia vào việc chia lợi tức cổ phần và không có quyền tham gia bỏ phiếu.
và do các cổ đông đang nắm giữ. số cổ phiếu đang lưu hành được xác định như sau:
Số cổ phiếu đang lưu hành = số cổ phiếu đã phát hành - sổ cổ phiếu quỹ
Trong trường hợp công ty có cả hai loại cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi, người ta sẽ xác định cụ the cho từng loại một. So cổ phiếu thường đang lưu hành là căn cứ quan trọng đế phân chia lợi tức cổ
phần trong công ty.
Dựa vào hình thức cổ phiếu, có thể phân biệt cổ phiếu ghi danh và cổ phiếu vô danh.
Cổ phiếu ghi danh', là cổ phiếu có ghi tên người sở hữu trên tờ cổ phiếu, cổ phiếu này
có nhược điểm là việc chuyển nhượng phức tạp, phải đăng ký tại cơ quan phát hành và phải được Hội đồng Quản trị của công ty cho phép.
Cổ phiầỉ vô danh: là cổ phiếu không ghi tên người sở hữu. cổ phiếu này được tự do
chuyển nhượng mà không cần thủ tục pháp lý.
Dựa vào quyền lợi mà cổ phiếu đưa lại cho người nắm giữ, có thể phân biệt cổ phiếu phổ thông (cổ phiầi (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
thường) và cổ phiầi ưu đãi - Đây là cách phân loại phổ biến nhất. Khi nói đến cổ phiếu của một
công ty, người ta thường nói đến cổ phiếu phổ thông (cổ phiếu thường) và cổ phiếu ưu đãi