II. Thực trạng đầu tư phỏt triển doanh nghiệp nhỏ và vừa
2. Nguồn vốn đầu tư phỏt triển cỏc doanh nghiệp nhỏ và vừa
1.1. Vốn tự cú
Vốn tự cú của doanh nghiệp là vốn được hỡnh thành ngay từ khi doanh nghiệp mới được thành lập. Nguồn vốn này được hỡnh thành do sự đúng gúp của cỏc thành viờn trong doanh nghiệp, vốn cú được do phỏt hành cổ phiếu, trỏi phiếu... Sau một thời gian hoạt động của doanh nghiệp, nguồn vốn này được bổ sung từ lợi nhuận để lại.
Đối với cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở khu vực ngoài quốc doanh, vốn tự cú là nguồn vốn chủ yếu. Cỏc chủ doanh nghiệp trực tiếp bỏ vốn của mỡnh ra đầu tư sản xuất kinh doanh. Cú tới 70% số doanh nghiệp được thành lập theo hỡnh thức này. Đối với doanh nghiệp nhà nước vừa và nhỏ thỡ nguồn vốn tự cú chỉ chiếm khoảng 25% tổng số vốn của doanh nghiệp.
Hầu hết cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở nước ta hiện nay kinh doanh theo hỡnh thức kinh doanh độc lập. Nguồn vốn để đầu tư chủ yếu là vốn do chủ đầu tư tự bỏ ra, nguồn vốn vay cũn rất hạn chế. Thụng thường, cỏc doanh nghiệp muốn được sử dụng nguồn vốn tự cú của mỡnh hơn vỡ như vậy, họ được quyền độc lập trong việc quyết định phương ỏn sử dụng vốn, lại khụng phải lờn kế hoạch để trả nợ. Mặc dự vậy, bất kỡ doanh nghiệp nào cũng phải cú một lượng vốn vay nhất định để đảm bảo đủ vốn cho quỏ trỡnh sản xuất, kinh doanh được tiến hành liờn tục, khụng bị cản trở.
Theo nghiờn cứu của Viện nghiờn cứu và quản lý kinh tế trung ương thỡ 75% doanh nghiệp vừa và nhỏ cú số vốn dưới 50 triệu đồng, chỉ cú khoảng 1/3 số doanh nghiệp vừa và nhỏ vay được vốn, trong đú chỉ cú 20% vay được từ ngõn hàng, cũn lại khoảng 80% là nguồn vốn phi chớnh thức. Nguồn vốn phi chớnh thức được tỡm kiếm từ cho vay nặng lói, vay bạn bố, vay người thõn... Tuy nhiờn phạm vi và quy mụ nguồn vốn khụng lớn, chủ doanh nghiệp buộc phải cõn nhắc cỏc nhận xột của cỏ nhõn người giỳp đỡ tài chớnh và tạo nờn mối quan hệ cú tớnh chất cỏ nhõn, thậm chớ cũn cú thể va chạm đến sự độc lập kinh doanh.
Nguồn tài chớnh chớnh thức gồm:
+ Quỹ hỗ trợ phỏt triển
Quỹ này hoạt động qua ngõn hàng phục vụ người nghốo, quỹ tớn dụng nhõn dõn, quỹ phỏt triển nụng thụn, liờn hiệp hợp tỏc xó, quỹ hỗ trợ đầu tư quốc gia... Đến thỏng 9/2001 trong cả nước cú gàn 7 tỷ USD nhàn rỗi, hàng tỷ đồng của quỹ hỗ trợ đầu tư quốc gia chưa được sử dụng và hàng chục ngàn hecta đất và nhà xưởng chưa được dựng đến. Nhỡn chung, cỏc nguồn vốn chớnh thức này đỏp ứng được 25,6% nhu cầu vốn của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ. Năm 2001, ngõn hàng dành tới 35% (45000 tỷ đồng) tổng dư nợ cho cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ vay nhưng tỷ lệ này cũn ở mức thấp.
+ Nguồn vốn chớnh phủ và phi chớnh phủ
Hiện nay cú nhiều tổ chức quốc tế như ILO, UNIDO, ZDH, tổ chức phỏt triển Hà Lan, viện Friedrich Erbut (Đức), ESCAP... rất quan tõm đến sự phỏt triển của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam. Dự ỏn VIE/91/MOL/SID giữa chớnh phủ Việt Nam (qua VCCI – Phũng thương mại và cụng nghiệp Việt Nam) và chớnh phủ Thụy Điển cú giỏ trị 1,7 triệu USD dành cho cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ. Trung tõm hỗ trợ cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam của VCCI (SMEPC) với sự hợp tỏc của ZDH (Đức) đó là chiếc cầu nối đỏng tin cậy của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ về quản lý, khởi sự, phỏt triển và huy
động. Cỏc nguồn vốn chớnh thức này tuy khụng phải là khụng cú song trờn thực tế cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ rất khú tiếp cận được với nguồn vốn này. Nguồn vốn quốc tế thường dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ cú đủ điều kiện vay vốn như: Mức vốn điều lệ tối thiểu, sự cam kết thực hiện hợp đồng của nghiệp chủ, phương ỏn khả thi... Cỏc ngõn hàng thương mại chưa cú ưu đói gỡ về vay vốn đối với cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhất là cho vay trung và dài hạn, điều kiện thế chấp tài sản chặt chẽ trong khi cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam ớt cú đủ tài sản để thế chấp. Cỏc doanh nghiệp nhiều khi khụng cú đủ giấy tờ phỏp lý của bất động sản đem thế chấp. Bản thõn họ cũng khụng đủ sức lập kế hoạch kinh doanh dài hạn để thuyết phục cỏc ngõn hàng thương mại cho họ vay. Vỡ vậy, thiếu vốn là trở ngại đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ.
1.3. Nghiệp vụ thu mua tài chớnh
Theo số liệu thống kế của MPDF cho đến nay doanh nghiệp vừa và nhỏ vốn là đối tượng chớnh của cỏc nghiệp vụ tài chớnh. Cụ thể cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ đó chiếm 76% tổng số hợp đồng thuờ tài chớnh đó ký và 66% tổng số tiền của hợp đồng thuờ tài chớnh (xem thờm số liệu trong bảng 5)
Bảng 12: Hợp đồng thuờ tài chớnh của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ
Đối tợng thụ hởng Số lợng hợp đồng Số tiền trong hợp đồng
DNTN vừa và nhỏ 54 7880000
DNNN 12 1960000
DN liên doanh và có
vốn đầu t nớc ngoài 5 1950000
Tổng 71 11490000
Nguồn: Nghiờn cứu chuyờn đề số 8 của MPDF
Đối với nghiệp vụ này thỡ phạm vi của hợp đồng thuờ khỏ rộng từ 7000 USD đến 1,5 triệu USD, mức trung bỡnh hầu hết là 180000 USD. Quy mụ hợp
đồng trung bỡnh đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ là 140000 USD – đõy là con số tương đối lớn so với lượng vốn trung bỡnh của cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam (từ 30000 USD – 120000 USD). Mặt khỏc, thời hạn trung bỡnh thuờ là 38 thỏng lõu hơn so với cỏc khoản vay ngõn hàng hiện nay, trong đú, thời gian trung bỡnh đối với cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ là 39 thỏng. Ngoài ra, nghiệp vụ thuờ tài chớnh này rất cú lợi và thiết thực đối với cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam hiện nay, thể hiện ở những mặt sau:
+ Tỷ lệ đổ vỡ của cỏc hợp đồng là rất thấp. Trong số 71 hợp đồng thuờ mua tài chớnh đó được ký chỉ cú 1 hợp đồng bị đổ vỡ.
+ Cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia vào cỏc hợp đồng thuờ mua đang tỏ ra là những doanh nghiệp cú độ tin cậy cao vỡ đến nay trong số 54 doanh nghiệp chỉ cú 5 doanh nghiệp là thanh toỏn chậm.
+ Sau khi nhận thức được lợi ớch thuờ mua tài chớnh rất nhiều doanh nghiệp đó tiến hành thuờ mua tiếp.
+ Thời gian giải quyết cỏc thủ tục thuờ mua tài chớnh thường chỉ từ 2 – 3 tuần, điều này phản ỏnh rừ mức độ tiện lợi hơn so với cỏc khoản vay ngõn hàng.