III. VÍ DỤ MINH HỌA CHO CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI PHÒNG GIAO DỊCH VPBANK TRẦN XUÂN SOẠN
6. Thuế trước bạ (2% giá xe) Đồng 19 5.440.00 0đ 103.360
7. Phí đăng ký, đăng kiểm Đồng 19 240.000 đ 4.560.000
8. Phí BH TNDS xe 1 năm Đồng 19 270.000 đ 5.130.000
Tổng cộng 5.519.091.840
Theo phương án công ty mới gửi ngân hàng thì nguồn vốn triển khai phương án mua xe trên từ 2 nguồn chính:
- Vốn tự có : 1.869.091.840 đ
- Vốn đề nghị vay: 3.650.000.000 đ (Trong đó xe KiaMorning là 3.236.000.000 đồng và xe Gentra SX là 414.000.000 đồng, tương đương bằng khoảng 70% giá trị đầu tư xe).
2.7.2. Thẩm định doanh thu, chi phí và nguồn trả nợ của dự án:
Doanh thu hàng tháng dự kiến ( Bảng 3 – Phụ lục: Doanh thu dự án) Qua tình hình kinh doanh thực tế của công ty cũng như qua tham khảo doanh thu của một số hãng taxi khác có xe KiaMorning và Gentra SX, cán bộ tín dụng đánh giá.
o Đối với 17 xe KiaMorning mới 100% nhập khẩu từ Hàn Quốc lần này dự kiến:
- Số km chạy bình quân/ ngày: Tính trung bình 195km/ ngày
- Về tỷ lệ có khách: Công ty dự kiến tỷ lệ có khách trung bình 6 tháng đầu là 50%, các tháng tiếp theo là 60%.
- Số ngày hoạt động trong tháng: Công ty dự kiến số ngày hoạt động trong tháng là 28 ngày. Theo thẩm định của cán bộ tín dụng, số ngày hoạt động trong tháng của các hãng taxi là từ 26 – 29 ngày tùy từng loại xe. Hiện tại, công ty cần quảng bá thương hiệu nên nỗ lực làm việc 28 ngày/ tháng là phù hợp.
- Đơn giá: Công ty dự kiến khi xe KiaMorning đi vào hoạt động thì đơn giá trung bình là 6.500 đồng/ km.
Qua tình hình thực tế kinh doanh của công ty thời gian vừa qua thì doanh thu dự kiến hàng tháng của công ty (theo bảng 3) là hoàn toàn có thể đạt được.
o Đối với 02 xe Gentra SX mới 100% lần này dự kiến: - Doanh thu trung bình 1 ngày của 1 xe là:
200km * 60% * 8.000 đồng/km = 960.000 đồng
Theo đánh giá của cán bộ tín dụng, doanh thu 900.000 đồng/ ngày/ xe là có thể đạt được.
- Như vậy có thể tính được doanh thu trung bình tháng từ hoạt động kinh doanh của 02 xe Gentra SX là:
Doanh thu trung bình tháng = 900.000*28 ngày*2 xe = 50.400.000 đồng Với doanh thu dự kiến như trên thì dòng xe Gentra SX mới 100% lần này của công ty là có thể đạt được.
Chi phí hàng tháng dự kiến (Bảng 4 - Phụ lục: Chi phí dự án)
- Đối với 17 xe KiaMorning mới 100% nhập khẩu từ Hàn Quốc, chi phí dự kiến được tính toán tại Bảng 4 kèm theo.
- Đối với 02 xe Gentra SX mới 100% thì: Căn cứ vào chi phí thực tế hàng tháng của các xe đang hoạt động, công ty đã dự kiến chi phí hàng tháng của 02 xe như sau:
+ Chi phí khác: Bảo hiểm, chi phí quản lý, chi phí sửa chữa bảo dưỡng, dầu nhớt khoảng 5.000.000 đồng.
+ Tổng chi phí hàng tháng: 27.680.000 đồng
Hiệu quả tài chính của dự án (Bảng 7 – Phụ lục: Hiệu quả dự án)
Theo tính toán hiệu quả tài chính của 17 xe nhập lần này cho thấy, dòng tiền của dự án đều hàng năm. Nếu chưa kể giá trị thanh lý tài sản (vì dự kiến khấu hao xe trong vòng 5 năm) vào năm thứ 4 của đời dự án thì cũng đã cho thấy hiệu quả rõ rệt của dự án. Cụ thể:
- NPV = 424.871.344 đồng - IRR = 18,9%
- Thời gian hoàn vốn khoảng 3 năm 6 tháng.
Nguồn trả nợ (Bảng 6 – Phụ lục: Cân đối khả năng trả nợ)
- Nguồn trả nợ được lấy từ hai nguồn chính là lợi nhuận kinh doanh và khấu hao xe. Đây là dự án vay vốn về kinh doanh vận tải hành khách bằng taxi nên nguồn doanh thu bằng tiền mặt là tương đối chắc chắn. Nếu kinh doanh đúng như kế hoạch đã trình bày thì, như tính ở phần trên, lợi nhuận sau thuế từ hoạt động kinh doanh năm đầu tiên trung bình là 30.000.000 đồng/ tháng.
- Nếu VPBank đồng ý cho khách hàng vay 3.650.000.000 đồng trong vòng 48 tháng với lãi suất 1,12%/ tháng thì khách hàng phải trả gốc và lãi cho ngân hàng là:
+ Lãi tạm tính cho tháng đầu tiên: 40.880.000 đồng. Các tháng tiếp theo giảm dần theo dư nợ thực tế.
Tổng phải trả gốc và lãi hàng tháng cho ngân hàng khoảng 116.880.000 đồng.
Kết luận: Với phương án kinh doanh như trên, công ty CP vận tải taxi Hà
Nội mới có khả năng trả nợ ngân hàng trong vòng 48 tháng.
2.8. Thẩm định tài sản bảo đảm:
- Theo đề nghị của Công ty CP vận tải taxi Hà Nội mới thì tài sản bảo đảm cho khoản vay này là: 17 chiếc KiaMorning và 02 chiếc Gentra SX mới 100% nhập khẩu, sản suất năm 2007, hình thành từ vốn vay ngân hàng và bảo hiểm vật chất xe trong suốt thời hạn vay.
- Tài sản 1 (02 xe Gentra SX mới 100%): Theo hợp đồng kinh tế số HTS 071064 ký ngày 18/12/2007 giữa Công ty CP vận tải taxi Hà Nội mới và Công ty CP Đầu tư thương mại Trung Sơn về việc mua 02 xe ôtô 5 chỗ ngồi Gentra SX mới 100%, sản xuất năm 2007 số sàn, ghế da và các thiết bị kèm theo với đơn giá là 18.700 USD (tương đương khoảng 598.400.000 đồng), có thể đảm bảo cho khoản vay tối đa là 418.880.000 đồng (tương đương 70% tổng giá trị xe). Đối với xe Gentra SX là loại xe sản xuất trong nước nên việc định giá và xác định mức cho vay được áp dụng như đối với các dòng xe khác sản xuất trong nước theo quy định của VPBank.
- Tài sản 2 (17 xe KiaMorning mới 100%): Theo các hợp đồng kinh tế giữa Công ty CP vận tải taxi Hà Nội mới và các bên bán xe là: Công ty TNHH – TM Thiên Phong, Công ty CP Bắc Việt, Công ty CP Đầu tư và Thương mại tổng hợp Sao Hà Nội về việc mua 17 chiếc xe KiaMorning mới 100% sản xuất năm 2007 số sàn, ghế da và các thiết bị kèm theo với đơn giá
là 17.000 USD/ chiếc, trị giá các hợp đồng là 289.000 USD (tương đương 4.624.000.000 đồng), có thể đảm bảo cho khoản vay tối đa là 3.236.800.000 đồng (tương đương 70% giá trị xe). Riêng đối với dòng xe KiaMorning là xe nhập khẩu nên việc định giá xe áp dụng theo quy chế đối với xe nhập khẩu, giá trị xe sẽ là giá theo Biên bản định giá tài sản của Chi nhánh VPBank Hà Nội.
Như vậy, 2 tài sản trên đủ đảm bảo cho khoản vay 3.655.680.000 của khách hàng tại VPBank.