II. Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại chi nhánh
c/ Kiểm tra việc tính toán dòng tiền của dự án:
Đối với chủ đầu tư khi tính toán bảng dòng tiền của dự án thì chi phí lãi vay được tính vào dòng tiền vào của dự án, cụ thể như sau
Bảng giá trị hiện tại ròng ( Đơn vị: triệu VNĐ )
Stt Chỉ tiêu Năm thực hiện
0 1 2 3 4
I Dòng tiền ra 50,245
Vốn đầu tư 50,245
II Dòng tiền vào 8,573 10,179 10,476 11,710
Lợi tức sau thuế -1,197 409 1,706 3,940
Khấu hao cơ bản 5,248 5,248 5,248 5,248
Chi phí lãi vay 4,522 4,522 3,522 2,522
III Dòng tiền thuần -50,245 8,573 10,179 10,476 11,710
IV Dòng tiền quy đổi -50,245 7,865 8,568 8,089 8,296 Cộng dồn -50,245 -42,380 -33,812 -25,723 -17,427
STT Chỉ tiêu Năm thực hiện
5 6 7 8
I Dòng tiền ra
Vốn đầu tư
II Dòng tiền vào 12,819 13,124 14,724 15,822
Lợi tức sau thuế 6,049 7,881 10,529 12,967 Khấu hao cơ bản 5,248 4,721 4,195 2,855
1,522 522
III Dòng tiền thuần 12819 13124 14724 15822
IV Dòng tiền quy đổi 8,331 7,825 8,055 7,941
Cộng dồn -9096 -1271 6784 14725
NPV 14,725trđ
IRR 15.7%
Nguồn: Báo cáo thẩm định dự án đầu tư - Phòng giao dịch với khách hàng.
Nhưng đối với ngân hàng thì hoàn toàn ngược lại chi phí lãi vay lại không được tính vào dòng tiền vào của dự án và nếu như chỉ tiêu giá trị hiện tại ròng của dự án vẫn lớn hơn 0 thì chứng tỏ dự án có tính khả thi cao, trong trường hợp chỉ tiêu không đảm bảo tính hiệu quả thì dự án sẽ được xem xét lại
Tỷ suất chiết khấu 9%
Stt Chỉ tiêu Năm thực hiện
0 1 2 3 4
I Dòng tiền ra 50,245
Vốn đầu tư 50,245
II Dòng tiền vào 4,051 5,657 6,954 9,188
Lợi tức sau thuế -1,197 409 1,706 3,940
Khấu hao cơ bản 5,248 5,248 5,248 5,248
III Dòng tiền thuần -50,245 4,051 5,657 6,954 9,188
IV Dòng tiền quy đổi -50,245 3,717 4,761 5,370 6,509
Cộng dồn -50,245 -46,528 -41,767 -36,397 -29,888
Stt Chỉ tiêu Năm thực hiện
5 6 7 8
I Dòng tiền ra
Vốn đầu tư
II Dòng tiền vào 11297 12602 14724 15822
Lợi tức sau thuế 6,049 7,881 10,529 12,967
Khấu hao cơ bản 5,248 4,721 4,195 2,855
III Dòng tiền thuần 11,297 12,602 14,724 15,822
IV Dòng tiền quy đổi 7,342 7,514 8,055 7,941
NPV
963 triệu đồng
IRR 9.4%
Nguồn: Báo cáo thẩm định dự án đầu tư - Phòng giao dịch với khách hàng.
3.3. Thẩm định hiệu quả tài chính dự án đầu tư: