Nội dung thẩm định:

- Hồ sơ có đủ điều kiện, phù hợp với chính sách cho vay kể cả điều kiện về bảo đảm vệ sinh môi trường và khả năng vốn có của ngân hàng hay không?

1.2.2.4. Nội dung thẩm định:

a. Thẩm định tư cách pháp lý: nhằm xem xét khách hàng vay vốn có đủ năng lực pháp luật hay năng lực hành vi dân sự.

a.1. Thiết lập được bộ hồ sơ pháp lý:

• Khách hàng doanh nghiệp gồm các loại giấy tờ sau: - Quyết định thành lập và giấy phép thành lập.

- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.

- Giấy phép hành nghề do Sở chuyên ngành cấp phép hoặc điều kiện cần có theo quy định để hành nghề.

- Quyết định bổ nhiệm Tổng giám đốc. - Biên bản giao vốn, biên bản góp vốn.

• Khách hàng là cá nhân, hộ gia đình thì gồm các loại giấy tờ: - Giấy đề nghị vay vốn.

- Chứng minh nhân dân hoặc hộ chiếu, hoặc thẻ quân nhân, hoặc hộ khẩu, KT3, giấy đăng ký kết hôn hoặc xác nhận độc thân.

a.2. Xem xét một số vấn đề sau:

• Khách hàng là doanh nghiệp:

- Xem xét ngành nghề đăng ký kinh doanh có đúng như giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh không.

- Vốn pháp định và vốn điều lệ.

- Xem giấy phép của doanh nghiệp để biết khoảng thời gian còn lại được phép hoạt động, nó liên quan tới kỳ hạn trả nợ cuối cùng.

• Khách hàng là cá nhân:

- Xem xét các giấy tờ yêu cầu có hợp pháp hay không?

a.3. Thẩm định về tính cách và uy tín của người lãnh đạo: thẩm định về trình độ, năng lực, uy tín của người điều hành trong quá khứ và hiện tại.

b. Phân tích tình hình tài chính của khách hàng vay vốn :

• Khách hàng là doanh nghiệp:

- Nguồn vốn chủ sở hữu: đảm bảo doanh nghiệp có đủ số vốn pháp định, sự tăng giảm nguồn vốn này có hợp lý hay không?

- Kết quả sản xuất kinh doanh của năm trước, quý trước liền kề và của tháng gần với thời điểm vay vốn. Lãi hay lỗ, phân tích nguyên nhân lãi lỗ.

không hợp lý về các khoản thu sau:

+ Nợ phải trả: chú ý rằng những khoản nợ phải trả thường chiếm tỷ lệ cao, doanh nghiệp có dư nợ và dư nợ quá hạn ở các tổ chức tín dụng khác không, nợ quá hạn có khả năng trả nợ không?

+ Nợ phải thu: phân tích nguyên nhân mức độ bị chiếm dụng vốn của doanh nghiệp làm ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt chú ý tới các khoản phải thu khó đòi

+ Tình hình nộp ngân sách - Hàng tồn kho:

+ So sánh hàng tồn kho giữa sổ sách với thực tế, giữa tồn kho và định mức. + So sánh với hàng tồn kho năm trước và năm sau.

+ Tìm hiểu nguyên nhân hàng tồn kho chậm luân chuyển.

+ Nhận xét về tính hợp lý và không hợp lý của hàng tồn kho tới thời điểm đề nghị vay vốn.

- Doanh thu:

+ So sánh doanh thu kỳ kế hoạch với kỳ trước, năm trước. + Nhận xét tăng giảm doanh thu, nguyên nhân.

- Có nhận xét về khả năng tài chính của doanh nghiệp từ các thông tin đáng tin cậy khác.

- Tiến hành phân tích các chỉ tiêu:

+ Chỉ tiêu về khả năng thanh khoản:

Tổng tài sản lưu động Hệ số thanh toán ngắn hạn =

Nợ ngắn hạn

Hệ số này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn (phải thanh toán trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh) của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nếu chỉ tiêu này xấp xỉ bằng 1 thì doanh nghiệp có đủ

khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan. Nếu hệ số này nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp là không tốt.

tiền + đầu tư ngắn hạn + phải thu Hệ số thanh toán nhanh =

nợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán nhanh thể hiện khả năng về tiền mặt và các loại tài sản dễ chuyển ngay thành tiền để thanh toán cho các khoản nợ đến hạn thanh toán. Hệ số này phụ thuộc vào từng ngành nghề hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng thường biến động từ 0,5 đến 1 là có thể đảm bảo được khả năng thanh toán, dưới 0,5 sẽ khó khăn hơn trong việc thanh toán.

+ Chỉ tiêu về khả năng hoạt động:

Doanh thu thuần Tỷ số vòng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho bình quân

Tỷ số này mức doanh số bán liên quan đến mức độ tồn kho các loại hàng hóa thành phẩm, nguyên vật liệu. Nếu tỷ số này có giá trị thấp chứng tỏ rằng các loại hàng hóa tồn kho quá cao so với doanh số bán.

Các khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân=

Doanh thu bình quân 1 ngày

Kỳ thu tiền bình quân là số ngày bình quân mà 1 VNĐ hàng hóa bán ra được thu hồi. Số ngày trong kỳ thu tiền bình quân thấp chứng tỏ doanh nghiệp không bị chiếm dụng vốn lớn, không gặp phải những khoản nợ khó đòi.

Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =

Tổng tài sản có

Tỷ số này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong một năm. Tỷ số này càng cao phản ánh tình hình họat động của doanh nghiệp càng tốt. Mặt khác tỷ số này còn phản ánh khả năng sử dụng hữu hiệu tài sản các loại.

Chỉ tiêu cân nợ:

Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ =

Tổng nguồn vốn

Cho biết khả năng tự chủ về tài chính và tính ổn định về dài hạn của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt, càng an toàn đối với bên cho vay đặc biệt cho các khoản cho vay trung và dài hạn.

Tài sản cố định + đầu tư dài hạn Tỷ suất đầu tư =

Tổng tài sản

Chỉ tiêu này phản ánh trang thiết bị cơ sở vật chất nói chung cũng như máy móc thiết bị nói riêng của doanh nghiệp. Phản ánh khả năng năng lực sản xuất cũng như xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này phụ thuộc vào từng ngành kinh tế cụ thể.

• Khách hàng là cá nhân: tài liệu chứng minh thu nhập của khách hàng cá nhân gồm:

- Trường hợp cho vay có bảo đảm bằng tài sản: hợp đồng lao động, xác nhận lương, hợp đồng cho thuê nhà hoặc xe,…

- Trường hợp cho vay không có bảo đảm (tín chấp) c. Thẩm định dự án và phương án vay vốn:

vay vốn

- Thẩm định tính khả thi của dự án: - Nhu cầu và mục đích vay

+ Xem xét nhu cầu vay vốn của kế hoạch xin vay vốn. + Xem xét số vốn vay đó dùng trong hạng mục nào?

d. Phân tích thị trường tiêu thụ sản phẩm dịch vụ (đối với dự án vay vốn sản xuất kinh doanh):

Đây là khâu hết sức quan trọng ảnh hưởng trực tiếp tới sự thành công hay thất bại của dự án, vì vậy phải thẩm định một cách khoa học, toàn diện, chặt chẽ, tránh suy luận chủ quan. Bao gồm các bước sau:

- Giới thiệu những điểm cơ bản về sản phẩm dịch vụ trong đó nêu lên được những điểm ưu việt, nổi bật.

- Đánh giá nhu cầu thị trường hiện tại bao gồm cả thị trường trong nước và thị trường nước ngoài. Trong đó nghiên cứu thói quen, tập quán người tiêu dùng, cơ cấu khách hàng tiêu thụ, hợp đồng mua sản phẩm,…

- Xác định nhu cầu thị trường trong tương lai khi dự án đi vào hoạt động. Quá trình đánh giá nhằm xác định cầu thị trường có thể sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như phương pháp bình quân, phương pháp hồi quy,…

Nhu cầu tiêu thụ = Lượng tiêu thụ * Tốc độ tăng trưởng năm sau năm trước bình quân

- Xác định khả năng cung cấp hàng hóa hiện tại và trong tương lai. - Thẩm định hệ thống và phương thức bán hàng

e. Phân tích công nghệ, thiết bị:

- Tìm hiểu quy trình công nghệ của dự án đơn giản hay phức tạp, máy móc thiết bị cần phải phù hợp với nhu cầu đó (nếu quá hiện đại sẽ tốn chi phí đầu tư, nếu lạc hậu thì công suất sẽ thấp và giá thành sẽ cao).

xác định giá cả, chất lượng của công nghệ.

f. Nguyên nhiên vật liệu:

- Vấn đề dự trù nguyên nhiên vật liệu

- Nguồn cung cấp, khả năng cung cấp cho dự án. - Nguồn năng lượng: điện, than,…

- Vị trí xa, gần nơi xây dựng dự án, điều kiện giao thông, phương thức vận chuyển.

- Vấn đề sử dụng nguyên nhiên vật liệu thay thế. - Tính thời vụ của nguồn cung cấp.

- Giá cả nguyên vật liệu cá ổn định lâu dài không? Chất lượng đảm bảo của nguyên nhiên vật liệu.

- Yêu cầu dự trữ nguyên nhiên vật liệu.

g. Tổ chức quản lý sản xuất và lao động (khách hàng là doanh nghiệp):

- Tìm hiểu cơ cấu mạng lưới tổ chức quản trị dự án

- Các phương thức điều hành, cấp điều hành và thừa hành.

- Đánh giá năng lực, trình độ, khả năng quản lý của đội ngũ điều hành. - Nhu cầu lao động: khả năng đáp ứng, bố trí lao động hiện có.

h. Thẩm định tài chính:

h.1. Thẩm định tổng vốn đầu tư và tiến độ bỏ vốn:

Việc xác định tổng vốn đầu tư là cực kì quan trọng, điều này ảnh hưởng tới hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án. Dưới góc độ của một dự án, vốn đầu tư là tổng số tiền được chi tiêu để hình thành nên các tài sản cố định và tài sản lưu động cần thiết và vốn dự phòng. Cần xem xét tính hợp lý của tổng vốn đầu tư: tổng vốn đầu tư đã phản ánh hết tất cả các khoản mục chưa, cần xem xét các yếu tố làm tăng tổng vốn đầu tư như trượt giá, lạm phát, các khoản phát sinh, dự phòng thay đổi tỷ giá nếu là các dự án có sử dụng ngoại tệ.

- Phần xây lắp: cần xem xét vốn đầu tư cho nhà xưởng và hạng mục xây lắp phụ trợ.

- Phần thiết bị bao gồm vốn đầu tư vào máy móc thiết bị, dây chuyền sản xuất của dự án.

- Chí phí khác, dự phòng, lãi vay trong thời gian xây dựng,….

Việc xác định nhu cầu tổng vốn đầu tư theo tiến độ bỏ vốn chính là cơ sở để xác định dự kiến giải ngân cho dự án, để tính toán lãi vay trong thời gian thi công, xác định thời gian trả nợ ngân hàng. Xem xét tiến độ bỏ vốn có phù hợp với nhu cầu vốn đầu tư trong từng giai đoạn chưa, phù hợp với tiến độ thực hiện dự án hay không là vô cùng quan trọng bởi điều này ảnh hưởng tới quá trình thực hiện dự án. Tiến độ thi công cần so sánh với khả năng về vốn và nhu cầu về vốn, nếu khả năng về vốn lớn hơn hoặc bằng nhu cầu về vốn thì chấp nhận được, nhưng ngược lại khả năng về vốn không đáp ứng được nhu cầu về vốn thì cần phải xem xét lại quy mô, kỹ thuật của dự án.

h.2. Thẩm định cơ cấu nguồn vốn đầu tư:

Sau khi xác định được tổng vốn đầu tư của dự án, ngân hàng sẽ xem xét các nguồn tài trợ cho dự án.

Trước hết, dự án có thể được tài trợ bằng nguồn vốn tự có bao gồm phát hành cổ phiếu thường, thặng dư vốn, thu nhập giữ lại, phát hành cổ phiếu ưu đãi.

Tài trợ cho dự án bằng nợ: hình thức tài trợ này có thể có từ tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu. Có thể nói vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn vốn tín dụng quan trọng nhất. Phần vốn này để đảm bảo có đủ vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Song nguồn vốn này có những hạn chế nhất định như điều kiện tín dụng, kiểm soát của ngân hàng và chi phí sử dụng vốn – lãi suất. Cùng với tín dụng ngân hàng là tín dụng thương mại. Đây là nguồn vốn hình thành một

cách tự nhiên trong quan hệ mua bán chịu. Đối với doanh nghiệp, tài trợ bằng nguồn vốn tín dụng là một phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh.

Tài trợ dự án theo phương thức hỗn hợp: đó là việc kết hợp theo một tỷ lệ nào đó giữa tài trợ bằng vốn tự có và tài trợ bằng vốn vay để hình thành vốn cho doanh nghiệp. Hầu hết tất cả các dự án đều thực hiện theo hình thức tài trợ này. Ứng với mỗi nguồn vốn tài trợ cho dự án đều có chi phí riêng của nó. Chính vì vậy, phải xây dựng được một cơ cấu vốn tối ưu – tức cơ cấu vốn có chi phí bình quân gia quyền thấp nhất để tối đa hóa lợi nhuận của dự án. Việc thẩm định còn là đánh giá khả năng tham gia của từng loại nguồn vốn như cần xem xét khả năng tài chính của doanh nghiệp để đánh giá mức độ vốn tự có của dự án có hợp lý không? ….

h.3. Thẩm định doanh thu, chi phí, lợi nhuận, dòng tiền: - Thẩm định doanh thu:

Khi thực hiện công tác thẩm định về doanh thu của dự án, cần phải tìm hiểu về thị trường sản phẩm của dự án như giá cả sản phẩm đã có hay sản phẩm tương tự của đối thủ cạnh tranh trên thị trường hiện tại, nhu cầu về sản phẩm này hiện tại và xu hướng trong tương lai… Từ đó dự tính doanh thu hàng năm của dự án.

Doanh thu = giá bán * sản lượng tiêu thụ - Thẩm định chi phí:

Cùng với thẩm định về doanh thu, là việc tiến hành thẩm định về chi phí của dự án. Trong nội dung này, cần xem xét giá cả nguyên vật liệu cho xây dựng, giá cả máy móc sản xuất của dự án…nhằm đánh giá chính xác cho phần vốn cần bỏ ra ban đầu. Đồng thời nghiên cứu các yếu tố chi phí hình thành nên giá của sản phẩm như: chi phí về nguyên vật liệu, đơn giá tiền

công, khấu hao…Xem xét những nhân tố này có phù hợp với thị trường không.

- Thẩm định lợi nhuận:

Sau khi đã xác định được doanh thu, chi phí hàng năm của dự án, sẽ xác định được lợi nhuận hàng năm của dự án:

Lợi nhuận của dự án = Doanh thu – chi phí

Thông qua lợi nhuận hàng năm của dự án, tính được dòng tiền ròng hàng năm của dự án – yếu tố quan trọng giúp các cán bộ thẩm định đánh giá được tính khả thi của dự án.

- Thẩm định dòng tiền hàng năm của dự án: + Thẩm định kế hoạch trả nợ:

Kế hoạch trả nợ của dự án được xây dựng trên cơ sở phương án nguồn vốn và điều kiện vay nợ của từng nguồn vốn. Ngân hàng khi thẩm định sẽ phải xem xét tính hợp lý của kế hoạch trả nợ này dựa trên phân tích dòng tiền thu của dự án. Nguồn thu của dự án phải đảm bảo phù hợp với kế hoạch trả nợ ngân hàng. Tính toán các chỉ tiêu nhằm đưa ra kỳ hạn cũng như việc thu hồi khoản nợ sao cho không lớn hơn thời gian tồn tại của dự án. Trên cơ sở đó hai bên thỏa thuận nguồn trả nợ, hình thức trả nợ, lãi suất cho vay, thời hạn vay, thời gian ân hạn, kỳ hạn nợ,…Việc thẩm định kế hoạch trả nợ là cần thiết để tính toán dòng tiền của dự án.

Phân tích tài chính dự án quan tâm tới lượng tiền thu vào và số tiền chi ra của dự án, do vậy mục tiêu của công tác thẩm định là xem xét tính cân đối hợp lý của dòng tiền thu vào và dòng tiền chi ra của dự án. Dòng tiền dự án là dòng chi phí và lợi ích của dự án trong suốt quá trình hoạt động. Dòng tiền ròng của dự án là mức chênh lệch giữa khoản thu và khoản chi.