phát triển tại chi nhánh
Nội dung thẩm định quyết định cho vay theo điều 16 quy chế cho vay vốn tín dụng đầu tư của nhà nước ban hành theo quyết định số 41/QĐ-HĐQL chi tiết các nội dung như sau:
1.3.6.1. Thẩm định tính đầy đủ, hợp lệ của hồ sơ dự án, hồ sơ chủ đầu tư
Kiểm tra tính đầy đủ của các văn bản, tài liệu trong hồ sơ, tính nhất quán về nội dung , số liệu bao gồm
a.Hồ sơ dự án
- Báo cáo đầu tư dự án: đối với dự án do quốc hội thông qua chủ trương đầu tư và các dự án nhóm A không nằm trong quy hoạch được duyệt.
- Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án (hoặc thuyết minh dự án đầu tư): đối với các dự án đầu tư nhóm A, B, C.
- Trường hợp dự án có vốn nhỏ hơn 7 tỷ đồng, chủ đầu tư gửi báo cáo kinh tế - kỹ thuật xây dựng công trình theo quy định.
- Giấy chứng nhận đầu tư: đối với nhà đầu tư trong nước làm chủ đầu tư dự án có tổng mức đầu tư từ 15 tỷ đồng trở lên phải có giấy chứng nhận đầu tư theo quy định của Luật Đầu tư.
- Quyết định đầu tư đối với dự án được cấp có thẩm quyền phê duyệt đầu tư
- Báo cáo tình hình thực hiện dự án đối cới các dự án đang thực hiện. - Văn bản của cơ quan có thẩm quyền về các nội dung liên quan đến dự án theo quy định hiện hành về quản lý đầu tư bao gồm:
+ Kết quả thẩm định thiết kế cơ sở nếu có;
+ Kết quả thẩm định dự án, thẩm định tổng mức đầu tư nếu có;
+ Thỏa thuận của ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương về địa điểm xây dựng dự án, chứng nhận quyền sử dụng đất, cho thuê đất nếu có;
+ Báo cáo đánh giá tác động môi trường của dự án; + Các văn bản về các nội dung khác liên quan đến dự án.
- Hồ sơ pháp lý:
+ Hồ sơ về việc thành lập và đăng ký kinh doanh của chủ đầu tư: Quyết định thành lập doanh nghiệp, giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh của chủ đầu tư, giấy phép đầu tư.
+ Điều lệ hoạt động của doanh nghiệp, các quyết định bổ nhiệm chủ tịch hội đồng thành viên, hội đồng quản trị...
+ Các tài liệu khác liên quan do chủ đầu tư gửi kèm theo. - Hồ sơ tài chính
+ Đối với chủ đầu tư đang hoạt động sản xuất kinh doanh hồ sơ bao gồm : Báo cáo tài chính theo quy định của pháp luật trong hai năm gần nhất và báo cáo nhanh tình hình hoạt động của hai quý gần nhất nếu doanh nghiệp chưa hoạt động đủ hai năm, các báo cáo tài chính này đều phải có kiểm toán.
+ Đối với chủ đầu tư là đơn vị mới thành lập cần phải có nghị quyết của hội đồng quản trị về việc góp vốn đầu tư xây dựng dự án.
- Báo cáo về quan hệ tín dụng với ngân hàng phát triển cà các tổ chức cho vay khác của chủ đầu tư.
- Hồ sơ bảo đảm tiền vay.
1.3.6.2. Thẩm định chủ đầu tư dự án
a.Năng lực, kinh nghiệm tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh và điều hành dự án
- Nhận xét, đánh giá kinh nghiệm, thời gian và kết quả hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh đầu tư dự án hoạt động của doanh nghiệp đầu tư dự án.
- Nhận xét, đánh giá mô hình tổ chức, bộ máy điều hành của chủ đầutư.
b.Thẩm định năng lực tài chính của chủ đầu tư
Phân tích, đánh giá theo các chỉ tiêu về hoạt động của doanh nghiệp xem tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, doanh nghiệp ở khả
năng về vốn để thự hiện dự án hay không cụ thể như sau:
*. Các chỉ số về khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Nhiều doanh nghiệp bị rơi vào tình trạng phá sản vì thiếu vốn, vì vậy cần kiểm tra khả năng của doanh nghiệp có thể trả được các khoản nợ thương mại và hoàn trả vốn vay hay không là cơ sở đánh giá tính ổn định về tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu:
1. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (Ktq)
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp. Hệ số này càng tốt thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng tốt. Hệ số thanh toán nhỏ hơn giới hạn cho phép cho thấy sự thiếu hụt trong khả năng thanh toán, sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ của doanh nghiệp.
2. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn (Kng)
Hệ số này cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn hiện có.
Hệ số này càng lớn thì khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn càng tốt, ngược lại hệ số này nhỏ hơn giới hạn cho phép sẽ cảnh báo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp gặp khó khăn, tiềm ẩn không trả được nợ ngắn hạn.
3. Hệ số khả năng thanh toán nhanh (Knh)
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và bằng các chứng khoán ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền. Chỉ số này cho biết khả năng huy động các nguồn vốn bằng tiền để trả nợ ngắn hạn trong thời gian gần như tức thời.
Hệ số này càng lớn thì khả năng trả nợ ngắn hạn càng tốt, ngược lại hệ số này nhỏ hơn một giới hạn cho phép trong các trường hợp xảy ra rủi ro bất ngờ thì khả năng trả nợ các khoản ngắn hạn thấp.
1.Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định
Hệ số này phản ánh việc sử dụng vốn hợp lý của chủ đầu tư, hệ số này không vượt quá 100%. Nếu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ổn định thì hệ số này càng nhỏ càng an toàn. Nếu hệ số này > 100 cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn có kỳ hạn ngắn, dòng tiền sẽ trở nên không ổn định, tiềm ẩn sự bất ổn định trong điều hành tài chính của doanh nghiệp. Nên đánh giá hệ số này với hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu.
2. Hệ số tài sản dài hạn trên vốn chủ sở hữu
Hệ số này cho thấy mức ổn định của việc đầu tư tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu, những khoản đầu tư vào TSCĐ có thể được tái tạo như mong muốn từ vốn chủ sở hữu vì những khoản đầu tư như vậy thường cần một khoản thời gian dài để tái tạo, hệ số càng nhỏ thì càng an toàn, phản ánh sự chủ động định đoạt về tài sản của chủ đầu tư.
3. Hệ số nợ
Xác định hệ số này để đánh giá mức độ đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Hệ số này càng nhỏ thì giá trị của vốn chủ sở hữu càng lướn cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng tốt. Tuy nhiên nếu tỷ lệ này càng cao thì có một khả năng lớn là doanh nghiệp đang thực hiện chính sách thắt chặt tài chính do đó khó có thể trả các khoản nợ .
4. Hệ số vốn chủ sở hữu
Hệ số vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn dùng để đo lường sự ổn định của việc tăng vốn. Hệ số này càng cao thi doanh nghiệp càng được đánh giá cao
* Thẩm định hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời
1. Hiệu quả sử dụng tài sản
Hệ số này cho thấy kết quả mà doanh nghiệp đạt được trong năm thông qua việc tạo thu nhập trên tổng tài sản đã đưa vào sản xuất kinh doanh. nó
cũng phản ánh tính năng động của doanh nghiệp, cho biết tổng số vốn đầu tư vào tài sản được chuyển đổi thành bao nhiêu lần doanh thu. Hệ số này càng cao thì vốn càng được sử dụng hiệu quả.
2. Vòng quay hàng tồn kho
Hệ số vòng quay hàng tồn kho đánh gía hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thông qua hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Giá trị này càng lớn thì doanh nghiệp sử dụng vốn càng hiệu quả.
3. Kỳ thu tiền bình quân
Hệ số này phản ánh số ngày cần thiết để chuyển các khoản phải thu thành tiền mặt, hệ số này càng nhỏ thì vòng quay của các khoản phải thu càng nhanh cho biết hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao.
4. Các chỉ tiêu về lợi nhuận
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn sử dụng
- Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh trên tổng vốn sử dụng
- Tỷ suất lợi nhuận thuần trên vốn chủ sở hữu
- Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh trên vốn chủ sở hữu
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên là những chỉ tiêu đánh giá tổng quát về tình hình tài chính và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.Các tỷ suất này càng lớn thì doanh nghiệp sản xuất kinh doanh càng có hiệu quả.
1.3.6.3. Thẩm định phương án tài chính, phương án trả nợ vốn vay
a.. Nhận xét, đánh giá thị trường các yếu tố đầu vào cho sản xuất và đầu ra cho dự án
+ Nguồn cung cấp nguyên liệu, nhiên liệu; tính ổn định của nguồn cung cấp nguyên liệu, nhiên liệu; chiến lược, lộ trình đầu tư xây dựng mạng lưới cung cấp nguyên liệu, nhiên liệu đầu vào; phân tích khả năng biến động giá cả, biến động về tỷ giá ngoại tệ trong trường hợp nhập khẩu nguyên, nhiên liệu
+ Nguồn nhân lực : trình độ, tay nghề của người lao động, kế hoạch, kinh phí đào tạo nghề cho nhân công
- Khả năng và phương án tiêu thụ sản phẩm đầu ra của dự án: + Đánh giá thị trường tiêu thụ sản phẩm
+ Mạng lưới tiêu thụ sản phẩm của dự án + Uy tín về thương hiệu của doanh nghiệp
+ Khả năng cạnh tranh với sản phảm cùng loại, chiến lược chiếm lĩnh , mở rộng thị trường
+ Khả năng tiêu thụ sản phẩm cũng như sự hợp lý về giá bán dự kiến.
b. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng tới phương án tài chính, phương án trả nợ vốn vay và hiệu quả của dự án
- Nhận xét đánh giá về sự phù hợp của tổng mức đầu tư, quy mô dự án, công suất thiết kế, công nghệ thiết bị và hình thức đầu tư.
- Xem xét về tổng mức đầu tư
+ Nhận xét và đánh giá về sự phù hợp của tổng mức đầu tư với suất đầu tư theo ngành , nghề, lĩnh vực đầu tư, so sánh chi phí đầu tư với dự án tương tự đã thực hiện.
+ Tính đầy đủ, hợp lý của các khoản mục chi phí trong cơ cấu tổng mức đầu tư của dự án: Chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí tư vấn đầu tư xây dựng, chi phí khác, chi phí dự phòng.
+ Nhận xét đánh giá về việc đảm bảo đủ vốn thực hiện dự án( ngoài vốn tín dụng đầu tư của Nhà nước vay tại ngân hàng) bao gồm : vốn tự có, vốn vay tại các tổ chức tài chính khác, vốn huy động. Trong đó mức vốn tự có tham gia đầu tư dự án phải đạt tối thiểu 15% tổng số vốn đầu tư tài sản cố định của dự án.
+ Nhận xét tính hợp lý về cơ cấu vốn và tính khả thi trong việc huy động đủ vốn để thực hiện đầu tư dự án.
+ Nhận xét khả năng đáp ứng các điều kiện tín dụng mà dự án đề xuất đối với từng nguồn vốn sự kiến huy động.
c. Thẩm định các yếu tố khác liên quan đến dự án
- Điều kiện về hạ tầng kỹ thuật: giao thông, điện nước... - Điều kiện về khí hậu, thổ nhưỡng, bảo vệ môi trường - Các yếu tố về trình độ kỹ thuật công nghệ của dự án
d. Xác định các chỉ tiêu hiệu quả của dự án
* Thẩm định các điều kiện được sử dụng để tính toán các chỉ tiêu hiệu quả
- Về chi phí sản xuất kinh doanh
+ Tính hợp lệ, đầy đủ của các khoản mục chi phí; + Sự phù hợp về giá cả đầu vào
- Về khả năng thu nhập của dự án + Khả năng phát huy công suất thiết kế + Khả năng tiêu thụ sản phẩm của dự án
+ Khả năng cạnh tranh về giá bán sản phẩm của dự án...
* Tính toán các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế, tài chính của dự án
1. Tỷ suất chiết khấu của dự án (r)
Trong trường hợp dự án được đầu tư bằng các nguồn vốn khác nhau thì r được tính theo phương pháp bình quân gia quyền nhằm xác định tỷ suất để tính toán chính xác các chỉ tiêu hiệu quả khác.
2. Hiện giá sinh lời của dự án (B/C)
Đây là tỷ lệ giữa giá trị hiện tại dòng thu nhập và giá trị hiện tại dòng chi phí xác định trong dòng đời của dự án.
Ý nghĩa:
Hiện giá sinh lời cho biết 1 dòng hiện giá chi phí bỏ ra trong dự án sẽ có khả năng thu được bao nhiêu đồng hiện giá thu nhập
- Trường hợp B/C > 1: Dự án có tỷ lệ này càng cao thì hiệu quả tài chính của dự án càng lớn
- Trường hợp B/C < 1: Dự án có hiệu quả tài chính yếu, thu nhập của dự án không đủ bù đắp chi phí bỏ ra.
3.Hiện giá thu nhập thuần của dự án (NPV)
Hiện giá thu nhập thuần của dự án là hiệu số giữa hiện giá lợi ích và hiện giá chi phí trong dòng đời dự án.
Ý nghĩa:
- Hiện giá thu nhập thuần biểu thị mối liên hệ so sánh giá trị tuyệt đối giữa hiện giá lợi ích và hiện giá chi phí
- Trường hợp NPV > 0 : Dự án có NPV càng lớn thì càng hiệu quả - Trường hợp NPV < 0 : Dự án có hiệu quả tài chính yếu , không có khả năng hoàn trả vốn vay theo quy định.
4. Tỷ suất thu hồi vốn nội bộ (IRR)
Tỷ suất thu hồi vốn nội bộ (IRR) cảu dự án là tỷ suất chiết khấu mà với tỷ suất này hiện giá thuần của dự án bằng 0.
Ý nghĩa:
Tỷ suất thu hồi vốn nội bộ cho biết khả năng sinh lời của đồng vốn đầu tư vào dự án.
- Trường hợp dự án có IRR > tỷ suất chi phí vốn thì dự án có hiệu quả về kinh tế. Nếu IRR càng lớn thì dự án có hiệu quả tài chính càng cao.
- Trường hợp dự án có IRR < tỷ suất chi phí vốn thì dự án có hiệu quả về tài chính thấp.
5. Thời gian hoàn vốn
Thời gian hoàn vốn nội bộ là số năm cần thiết để thu nhập và khấu hao thu được vừa đủ hoàn trả vốn đầu tư ban đầu của dự án. thời gian này càng ngằn thì tỷ lệ lợi nhuận cũng như hiệu quả của dự án càng cao.
6. Điểm hòa vốn
Khả năng sinh lời và mức độ hoạt động của dự án có thể được diễn ra thông qua phương pháp phân tích điểm hòa vốn
Điểm hòa vốn là điểm mà tại đó tổng doanh thu do bán hàng hàng năm cân bằng với chi phí bỏ ra hàng năm.
Ý nghĩa
Điểm hòa vốn càng thấp thì dự án càng hiệu quả và tính rủi ro càng thấp.
7. Tính độ nhạy của dự án
Hiệu quả của dự án phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố được dự báo trong khi lập dự án, tuy nhiên dự báo có thể bị sai lệch nhất là do những biến động xảy ra trong tương lai, vì vậy cần phải dự báo đánh giá được sự ổn định của các chỉ tiêu hiệu quả của dự án.
Tùy thuộc vào từng dự án cụ thể có thể lựa chọn phân tích độ nhạy theo một hay nhiều chỉ tiêu, những chỉ tiêu để phân tích là những chỉ tiêu thường hay có những biến động ảnh hưởng đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của