Bước qua năm 2007, các chuyên gia kinh tế nhận định giá vàng sẽ biến động
mạnh sơi động hơn sau một thời gian chỉ lẩn quẩn quanh mức 620USD/ounce. Năm
2007 tập trung rất nhiều các yếu tố cĩ lợi cho giá vàng.
Đồng USD biến động bất lợi khiến USD trở nên thất thế so với vàng làm nhu cầu mua vàng dự trữ ngày càng cao.
Trong những ngày đầu năm 2007, giá vàng bất ngờ giảm 10USD/ounce do đồng
USD mạnh lên khiến các quỹ đầu tư ồ ạt bán ra khi giá dầu cũng giảm đột ngột xuống
cịn 59USD/thùng do thời tiết ấm lên. Đến 04/01/2007, giá vàng giao ngay trên thị trường Châu Á chỉ cịn 628USD/ounce (lúc ngày 1EUR đổi được 1,3159USD). Tuy
nhiên, bước qua tháng 2, giá vàng tăng trở lại vượt ngưỡng kháng cự 660USD/ounce
và các chuyên gia dự đốn giá vàng sẽ vượt qua mức kỷ lục năm 2006. Sau một thời gian điều chỉnh giảm giá, ngày 9/3/07 giá vàng tăng lại mức 650USD/ounce. Trong tháng 3, giá vàng đã liên tục đi lên mặc dù cĩ thời gian chựng lại. Cuối tháng 3, giá vàng đạt mức 660USD/ounce do sản lượng vàng thế giới giảm trong khi các nhà đầu cơ tiếp tục tung tiền ra tích trữ. So với cùng kỳ năm trước, giá vàng trên nhiều thị trường đã tăng 17-18%, nguyên nhân được cho là do tâm l ý lo ngại thị trường bất động
sản Mỹ rơi vào suy thối khiến các nhà đầu tư đổ xơ vào vàng.
Sang tháng 9/2007, giá vàng kỳ hạn tháng 12 tại Newyork đã tăng 10,2USD lên
mức 728USD/ounce vào ngày 24/09, mức giá cao nhất trong vịng 16 tháng qua. Giá vàng thế giới tăng cao bắt nguồn từ những thơng tin bất ổn về hoạt động của cơng ty
cho vay cầm cố Northern Rock (Anh) và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của FED. Giá vàng giao ngay tại London mở cửa ở mức giá 712,2USD/ounce. Từ ngày 18/09/07 đến thời điểm hiện nay, FED đã bảy lần cắt giảm lãi suất. Mỗi lần cắt giảm lãi suất giá vàng đều
cĩ ảnh hưởng nhất định chủ yếu là xu hướng tăng. Sau đây là bảng tổng hợp các đợt cắt
Bảng 2: CÁC ĐỢT CẮT GIẢM LÃI SUẤT CỦA FED
Ngày Tăng Giảm Lãi suất
18/09/07 -50 4,75% 31/10/07 -25 4,50% 11/12/07 -25 4,25% 22/01/08 -75 3,50% 30/01/08 -50 3,00% 18/03/08 -75 2,25% 05/2008 -25 2,00%
Sáng ngày 18/9/2007, giá vàng ở mức 715,95-716,45USD/ounce, như vậy giá vàng đã tăng gần 10 USD/ounce kể từ khi thị trường lo ngại hành động cắt giảm lãi suất USD. Ngày 31/10/2007, Cục dự trữ liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất thêm 0,25% (cịn 4,5%) nhằm mục đích hỗ trợ nền kinh tế trong tình trạng khĩ khăn, điều này đã
làm cho vàng tăng liên tục từ mức 758.85 USD/ounce ngày 15/10 lên đến 789.50
USD/ounce ngày 31/10. Đến ngày 11/12/07, thị trường tài chính lại chứng kiến sự cắt
giảm lãi suất thêm 0,25% xuống cịn 4,25%, do đã dự đốn trước nên giá vàng đã tăng
17 USD từ ngày 7/12 đến ngày 10/12/07 lên mức 809.50 USD/ounce. Dự đốn nền
kinh tế Mỹ đang trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng và lạm phát gia tăng thì đầu tư
vào vàng vẫn là cơng cụ bảo toàn tài sản hiệu quả nhất, chính vì lẽ đĩ mà vàng tiếp tục tăng chứ khơng giảm như nhiều người dự đốn. Trong năm 2007, FED cắt giảm lãi suất 1% xuống cịn 4,25%, trong khi đĩ ECB đã nâng lãi suất hai lần lên 4%, chính
điều đĩ đã tác động mạnh làm vàng tăng giá do tâm l ý lo ngại khủng hoảng kinh tế và lạm phát. Qua tuần đầu tiên của tháng 12/2007, giá vàng tăng mạnh lên mức
843,2USD/ounce (mức cao nhất trong 7 tuần gần đĩ) do USD giảm giá so với EUR và dầu tăng giá lên 96,62USD/thùng. Ngày 28/12/07, kết thúc phiên tại Newyork, giá
năm 2007, đạt mức cao nhất trong 28 năm qua khi giá vàng chỉ cịn cách mức kỷ lục
trong lịch sử 20USD/ounce.
Qua năm 2008, thế giới lại chứng kiến sự bứt phá ngoạn mục chưa từng thấy
của giá vàng, các kỷ lục cũ đều bị phá vỡ với một mức tăng gây bất ngờ cho cả thế giới
bởi những yếu tố khác nhau trong đĩ yếu tố tỷ giá và sức mạnh của nền kinh tế Mỹ vẫn là động lực số 1 đẩy giá vàng tiến về phía trước. Ngày 8/1/2008, tại Newyork, giá vàng thỏi giao tháng 2/2008 tăng 1,4USD/ounce tương đương 0,15% và chốt ngày giao dịch ở mức giá 881,7USD/ounce. Giá vàng kỳ hạn liên tục trồi sụt với biên độ rộng, giá vàng tăng mạnh đầu phiên giao dịch đạt mức 894,4USD/ounce, tạo một kỷ lục mới (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
trong lịch sử. Ngày 10/1/2008, giá vàng tại NYMEX tăng 2 USD lên 883,7USD/ounce. Sức tăng của giá vàng một phần bị cản lại bởi sự hồi phục của USD do thơng tin ECB
sẽ khơng tăng lãi suất đồng EUR trong năm nay vì sợ tăng trưởng kinh tế Châu Âu
chậm lại. Ngày 22/01/08, FED quyết định cắt giảm 75 điểm phần trăm để hạ lãi suất qua đêm từ 4,25% xuống cịn 3,5%, ngày 30/01/08, lãi suất USD từ mức 3,5% lại bị hạ
xuống cịn 3%, USD mất giá mạnh mẽ so với EUR làm giá vàng giao ngay trên thị trường Newyork tăng lên 923,25 USD/ounce ngày cuối tháng 01/08, vàng kỳ hạn tăng
kỷ lục lên mức 936,61USD/ounce. Giá vàng tăng liên tục trong suốt tháng 2 chỉ cĩ một vài phiên điều chỉnh giảm giá, cuối tháng 2 vàng chốt tại mức 971,50 USD/ounce. Kể
từ khi FED bắt đầu cắt giảm lãi suất vào ngày 18/9/2007 năm ngối đến nay đã đưa lãi suất USD từ mức 5,25% xuống cịn 3%, giá vàng đã tăng thêm 31%. Theo số liệu
thống kê của Hội đồng vàng thế giới, giới đầu tư quốc tế đã đổ một số tiền kỷ lục 8,1 tỷ
USD vào thị trường vàng trong qu ý 4 năm ngối. Những tuần lễ trong tháng 2 được
xem là tuần lễ lịch sử của giá vàng. Những diễn biến khĩ tin xảy ra do tác động đặc
biệt mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ. Trong cơn cuồng phong này, giá vàng đã tạm nghỉ nhưng ngay sau đĩ giá vàng tăng khơng mệt mỏi. Sang tháng 3, các nhà đầu tư lại tiếp
tục sửng sốt vì cơn bão giá vàng, sự lên xuống đột ngột khiến cho thị trường này hấp
dẫn hơn bao giờ hết. Giá vàng giao ngay tại thị trường Mỹ phiên ngày 11/3 dừng ở
mức 976USD/ounce, tăng 4,2USD/ounce. Giới đầu tư quốc tế sau khi bán ra để thu lời
lạm phát cao và mất giá của USD vẫn là những nhân tố thúc đẩy hoạt động đầu tư vào
vàng. Giá vàng kỳ hạn tại Mỹ lúc đĩ lên đến mức 987,8USD/ounce do USD mất giá và thiết lập một đáy mới chưa từng cĩ với EUR (1 EUR đổi 1,5495USD). Đến ngày 14/03/2008, từ lúc mở cửa thị trường, giá vàng luơn dao động ở mức cao từ
995USD/ounce trở lên, cĩ lúc giá vượt mức lịch sử 1000 USD/ounce. Kể từ đĩ, đồ thị
giá vàng trở thành một đường thẳng đứng hướng lên, phá kỷ lục vừa thiết lập hơm
14/3. Nguyên nhân khiến giá vàng liên tục leo thang là do các ngân hàng đầu tư của
Mỹ đang rúng động và lo lắng khi một ngân hàng đầu tư khổng lồ trong thị trường tài
chính như Bear Steasrn Co.Inc đứng trước nguy cơ vỡ nợ và phá sản đồng thời đồng
USD lại tiếp tục mất giá so với EUR. Lúc này cĩ thể nĩi rằng nền kinh tế nước Mỹ rất ảm đạm, như một bĩng mây che phủ những đầu ĩc lạc quan nhất, và thật sự cuộc suy thối đã bắt đầu diễn ra, động thái FED tiếp tục cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế
hồi phục phát triển đã cho thấy điều đĩ. Những dự đốn về một đợt cắt giảm lãi suất sẽ
tiếp tục khiến giới đầu tư đơ xơ vào vàng bán tháo USD.
Ngày 17/3/08, kỷ lục lại tiếp tục bị phá vỡ, gia vàng thế giới tăng lên đến mức
1030,8USD/ounce trong khi USD tiếp tục trượt giá. Khi thơng tin về ngân hàng Bear Stearns chính thức bị phá sản và Tập đoàn JP Morgan chính thức mua lại ngân hàng
này được cơng bố, thị trường tài chính Mỹ thật sự bị sốc. Các nhà đầu tư bắt đầu lo ngại thật sự đến sức khỏe của các tập đoàn tài chính và Ngân hàng của họ. Thị trường
chứng khốn Mỹ tụt dốc, căn bệnh nhanh chĩng lây lan san các nước khác và Châu Á cũng bị ảnh hưởng nặng nề do nhiều tổ chức và tập đoàn lớn ở khu vực này (nhất là Trung Quốc) nắm giữ một khối lượng lớn chứng khốn bảo đảm bằng bất động sản của các ngân hàng đầu tư của Mỹ. Các nhà đầu tư trên thị trường chứng khốn khắp nơi
trên thế giới bán tháo cổ phiếu và chuyển sang thị trường hàng hĩa trú ẩn do khơng cịn sự lựa chọn nào khác trong thời điểm này. Giá vàng giao kỳ hạn của Mỹ sau khi vọt lên
đỉnh 1033,9USD/ounce đã quay đầu rơi mạnh trở lại. Sở dĩ cĩ hiện tượng này xảy ra là do sau khi chuyển vốn sang thị trường hàng hĩa, giới đầu tư ngay lập tức đẩy mạnh
bán ra khi giá cả tăng vọt nhằm chốt lời hiện thực hĩa lợi nhuận, bù đắp lại những (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
khoản thua lỗ trên thị trường chứng khốn. Kết quả là chốt phiên giao dịch tại Mỹ, giá
vàng kỳ hạn tăng 3,1USD/ounce lên 1002,6USD/ounce, đánh dấu mức đĩng cửa lần đầu tiên trên 1000USD/ounce của giá vàng. Giá vàng giao ngay kết thúc phiên ở mức 1003,6USD/ounce sau khi đạt đỉnh 1017,4USD/ounce. Tuy nhiên, theo giới phân tích, xu hướng bán vàng ra để chốt lời chỉ là tạm thời vì hiện tại vàng trở thành kênh đầu tư lưu trữ giá trị bền vững nhất trong trường hợp kinh tế suy thối. Ngày 18/03, thơng tin cắt giảm lãi suất 0,75% cịn 2,25% chính thức cơng bố thì giá vàng đạt 1006,75 USD/ounce, ngay sau đĩ, giá vàng giảm nhanh chĩng xuống cịn 958.50 USD/ounce ngày 19/03 và 925 USD/ounce ngày 20/03.
Trên thị trường quốc tế giá vàng giao ngay cịn 928,8USD/ounce tức giảm
41,05USD/ounce so với phiên liền trước đĩ. Sau khi FED quyết định cắt giảm lãi suất
dữ dội và liên tiếp từ 19/9/07 ở mức 5,25% xuống cịn 2,25%, giới đầu tư quốc tế nghi
ngờ rằng sẽ cĩ hàng loạt các biện pháp bất ngờ và mạnh mẽ từ FED nữa mà những
quyết định đĩ cĩ thể tác động gián tiếp tiêu cực đến việc đầu cơ vàng, ví dụ như cảnh cáo và điều tra các quỹ đầu tư cĩ sử dụng những biện pháp khơng minh bạch để đẩy
giá vàng lên vì mục đích đầu cơ hay khơng?Đồng thời, cũng xảy ra những lo ngại rằng
khi nền kinh tế suy thối thật sự, lạm phát tăng cao thì đúng là vàng là tài sản an toàn nhất để gìn giữ giá trị nhưng với một mức giá cao như thế thì cĩ cơ hội đầu tư nữa
khơng khi mà những hàng hĩa khác như dầu và thực phẩm là những sản phẩm tối cần
thiết hơn, những lo ngại trên nghe cĩ vẻ logic vì khi thế giới nắm giữ vàng trong tay mà những nhu yếu phẩm khơng đủ thì vẫn vơ nghĩa. Tâm l ý này lập tức lan tỏa rộng rãi trên khắp các sàn giao dịch vàng quốc tế do đĩ đã xảy ra hiện tượng bán tháo vàng để
quay lại đầu tư các mặt hàng thay thế khác như dầu hoặc thực phẩm. Đến 25/3/08, giá
vàng lại đi lên với mức mở đầu ngày là 925USD/ounce, sau đĩ nĩ tiếp tục thẳng tiến vượt qua mức 940USD/ounce trên thị trường Châu Á phiên sáng 26/3 và chạm mức
cĩ những chuyển biến bất ngờ khi vẫn xoay quanh mức 940-950USD/ounce. Giá vàng
tăng giảm bất thường từ tháng 4 đến tháng 7 nhưng vẫn ở mức cao từ trên 850 đến 950
USD/ounce do những thơng tin bất ổn về thị trường nhà đất của Mỹ. Tháng 8, giá vàng giảm lao dốc khơng cưỡng được do USD sau một thời gian dài giảm giá thì quay lại
phục hồi đồng thời những tin tức về thị trường tài chính được cải thiện khiến nhà đầu tư bán vàng ra. Ngày 1/8 giá vàng cịn ở mức 912.50 USD/ounce, đến ngày 8/8 giá vàng cịn 852.50 USD/ounce, giá vàng giảm đến ngày 11/09 chỉ cịn 740.75 USD/ounce do những thơng tin về kinh tế Mỹ khả quan làm cho giới kinh doanh phấn
khởi cũng như các quỹ đầu tư chuyển đổi từ vàng sang chứng khốn. Những ngày cuối
tháng 9, bắt nguồn từ vụ sụp đổ của AIG và Lehman Brothers, ngày 16/09, giá vàng biến động khiến người theo dõi giá vàng dù sát sao nhất cũng phải bất ngờ, giá vàng trong 3 giờ đồng hồ tại phiên giao dịch Newyork đã tăng vọt 120 USD/ounce, mức cao
nhất trong lịch sử biến động giá vàng từ trước đến nay. Từ đĩ, giá vàng mỗi ngày biến động với biên độ rộng hơn 50 USD/ngày do tình hình tài chính trên thị trường Mỹ ngày càng phức tạp, Bộ tài chính và Chủ tịch FED phải đệ trình những gĩi giải pháp cứu
nguy khẩn cấp mà sẽ khiến ngân sách thâm hụt và lạm phát cao.