- Khấu hao cơ bản - Lợi nhuận sau thuế để lại - Nguồn bổ sung Tựy từng khỏch hàng 2. Dự kiến trả nợ hàng năm 3. Cõn đối 1 – 2
(Nguồn: Quy trỡnh thẩm định của BIDV)
1.2.5.8. Đỏnh giỏ hiệu quả về mặt tài chớnh của dự ỏn
Tất cả những phõn tớch, đỏnh giỏ ở trờn nhằm mục đớch hỗ trợ cho phần tớnh toỏn, đỏnh giỏ hiệu quả về mặt tài chớnh và khả năng trả nợ của dự ỏn đầu tư. Việc xỏc định hiệu quả tài chớnh của dự ỏn cú chớnh xỏc hay khụng tựy thuộc rất nhiều vào việc đỏnh giỏ và đưa ra cỏc giả định ban đầu.
a. Thẩm định hiệu quả tài chớnh dự ỏn đầu tư bằng phương phỏp tĩnh. Cú 2 phương phỏp chủ yếu được sử dụng để đỏnh giỏ hiệu quả dự ỏn đầu tư là: Phương phỏp tài chớnh giản đơn:
Tức là cỏc chỉ tiờu để đỏnh giỏ, xem xột hiệu quả tài chớnh của dự ỏn bằng phương phỏp tài chớnh giản đơn.
Cỏc chỉ tiờu thường dựng là: * Lợi nhuận rũng
Đõy là chỉ tiờu đỏnh giỏ mức lói, lỗ của dự ỏn đầu tư. Lợi nhuận rũng cú thể được tớnh cho từng năm hoặc cho từng giai đoạn hoạt động của đời dự ỏn. Chỉ tiờu này chỉ cú tỏc dụng so sỏnh giữa cỏc năm hoạt động của dự ỏn, hay giữa cỏc giai đoạn trong dũng đời của dự ỏn.
* Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư
Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư cho chỳng ta biết được mức độ thu hồi vốn đầu tư ban đầu từ lợi nhuận thuần thu được hàng năm.
Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư =
* Điểm hoà vốn
Điểm hoà vốn là điểm mà tại đú thu của dự ỏn vừa đủ để trả cỏc khoản chi phớ bỏ ra. Tại điểm hoà vốn tổng doanh thu bằng tổng chi phớ do đú tại đõy dự ỏn chưa cú lói nhưng cũng khụng bị lỗ. Qua điểm hũa vốn ta cú thể xỏc định được khối lượng sản phẩm hoặc mức doanh thu thấp nhất cần phải đạt được của dự ỏn để đảm bảo sản xuất kinh doanh của dự ỏn bự đắp được chi phớ bỏ ra: Nếu sản lượng hoặc doanh thu của cả đời dự ỏn lớn hơn sản lượng hoặc doanh thu tại điểm hoà vốn thỡ dự ỏn cú lói. Bởi vậy, chỉ tiờu điểm hoà vốn càng nhỏ càng tốt, tức là mức độ an toàn của dự ỏn càng cao và thời hạn thu hồi vốn càng ngắn.
- Điểm hoà vốn lý thuyết:
Sản lượng tại điểm hũa vốn =
Doanh thu tại điểm hũa vốn =
- Điểm hoà vốn tiền tệ: Đõy là điểm mà tại đú dự ỏn đầu tư bắt đầu cú tiền để trả nợ vay kể cả dựng khấu hao. Điểm hoà vốn tiền tệ cho một năm của dự ỏn được tớnh như sau:
Sản lượng tại điểm hũa vốn =
- Điểm hoà vốn trả nợ: Đõy là điểm mà tại đú dự ỏn đầu tư cú đủ tiền để trả nợ vốn vay và đúng thuế thu nhập, điểm hũa vốn trả nợ được tớnh toỏn như sau: