- Tại thời điểm cuối kỳ
2. 3/ Phân tích cơ cấu phân bổ nguồn vốn.
Vốn và nguồn vốn là hai mặt trong một thể thống nhất. Do đó ngoài việc phân tích tình hình phân bổ vốn ta còn phải tiến hành phân tích cơ cấu nguồn vốn. Sự biến động tình hình kinh doanh của doanh nghiệp một phần cũng do sự biến động về tài sản mặt khác sự biến động của nguồn vốn cũng ảnh hởng không nhỏ đến tình hình kinh doanh.
Nguồn vốn của doanh nghiệp đợc chia làm hai loại:
+ Loại A: Nguồn vốn với công nợ phải trả; phản ánh tình hình công nợ của doanh nghiệp và đây là nguồn vốn đợc tài trợ từ bên ngoài.
+ Loại B: Nguồn vốn chủ sở hữu ; phản ánh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp và đây là nguồn vốn đợc tài trợ trong doanh nghiệp.
Trên cơ sở phân tích cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp sẽ nắm đợc khả năng tài trợ về mặt tài chính, mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải trong công tác khai thác nguồn vốn.
Biểu số 4 : Phân tích cơ cấu nguồn vốn năm 1999
ĐVT: 1000đ
Chỉ tiêu Cuối năm 1998 Cuối năm 1999 So sánh
ST TT(%) ST TT(%) ST TL(%) TT A/Nợ phải trả 458.216.832 88,13 276.195.999 64,91 -182.020.833 -39,72 -23,22 I/ Nợ ngắn hạn 366.141.847 70,42 209.490.209 49,24 -156.651.638 -42,78 -21,18 II/ Nợ dài hạn 88.554.634 17,03 60.825.849 14,29 -27.728.789 -31,31 -2,74 III. Nợ khác 3.520.352 0,68 5.880.241 1,38 2.359.889 +67,04 +0,7 B/ NVCSH 61.727.652 11,87 149.278.561 35,09 87.550.909 +141,83 +23,22 I. NV – Quỹ 60.683.632 11,67 140.695.577 33,07 80.011.945 +131,85 +21,4
II. Nguồn kinh phí 1.064.019 0,2 668.141 2,02 -375.878 -36 +1,82
Tổng cộng NV 519.944.484 100 425.474.560 100 -94.469.924 18,17 0
Dựa vào số liệu ở trên ta thâý tổng nguồn vốn kinh doanh của Tổng công ty giảm 94.464.924(nđ) với tỷ lệ giảm 18,17 %. Trong đó nợ nhắn hạn giảm 156.651.638 (nđ) tơng ứng với tỷ lệ giảm 42,78 %. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 87.550.909 (nđ), với tỷ lệ tăng 141,83%, trong đó chủ yếu là nguồn vốn quỹ tăng.
Nguồn vốn của Tổng công ty giảm chứng tỏ quy mô kinh doanh của Tổng công ty giảm đi nhng việc giảm này chỉ trong ngắn hạn, bởi vì nguồn vốn trong kỳ giảm chủ yếu là công nợ phải trả giảm. từ đó cho thấy Tổng công ty chấp hành khá tốt kỷ luật tài chính do vậy đã tạo đợc uy tín đối với các nhà đầu t và cho vay.
Trong kỳ nguồn vốn chủ sở hữu của Tổng công ty có xu hớng tăng, điều đó cho thấy hiệu quả kinh doanh của Tổng công ty ngày càng khả quan. Do vậy trong kỳ Tổng công ty đã bổ sung một lợng vốn bằng tiền từ lợi nhuận kinh doanh vào nguồn vốn chủ sở hữu. Điều đó sẽ giúp cho Tổng công ty sẽ chủ động hơn trong kinh doanh.
Xét về tỷ trọng thì nợ phải trả của Tổng công ty cuối kỳ chiếm 64,91% tổng nguồn vốn, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 35,09%. Trong đó nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn 49,24%. Trong kỳ nguồn vốn của Tổng công ty giảm có thể trong kỳ tới doanh nghiệp cố gắng tìm cách trang trải các khảon nợ để tăng dần khả năng tự chủ trong kinh doanh.
Phân tích tình hình nguồn vốn ta cũng cần tính toán các hệ số nợ và hệ số tự chủ tài chính để thấy rõ hơn tình hình và mức độ tự chủ tài chính cũng nh tình hình công nợ của Tổng công ty.
Hệ số nợ =
Tổng công nợ phải trả Tổng số nguồn vốn
Hệ số tự chủ tài chính =
Nguồn vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Hệ số tự chủ tài chính phản ánh mức độc lập về tài chính của doanh nghiệp. Hệ số công nợ có mối quan hệ tỉ lệ nghịch với tỷ suất tài trợ, ta lập bảng tính toán sau:
Biểu số:
Chỉ tiêu Cuối năm 1998 Cuối năm 1999 Chênh lệch
1. Hệ số nợ 0,88 0,65 -0,23
2. Hệ số tự chủ tài chính 0,12 0,35 +0,23
Nh vậy hệ số nợ của Tổng công ty cuối kỳ so với đầu năm giảm 0,23 lần chứng tỏ trong kỳ Tổng công ty đã cố gắng trong việc trang trải các khoản nợ. Mặt khác xét hệ số tự chủ tài chính mặc dù đầu năm thấp nhng đến cuối năm đã tăng lên so với đầu năm là 0,23. Mặc dù hệ số tự chủ còn thấp nhng ta cũng ghi nhận sự cố gắng phấn đấu của Tổng công ty trong việc giảm sức ép nợ vay từng bớc chủ động về vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Thông qua đây tạo điều kiện giúp cho Tổng công ty có khả năng huy động đợc nguồn vốn.
Qua phân tích các số liệu trên bảng cân đối kế toán ta thấy trong kỳ doanh nghiệp đã quản lý và khai thác các nguồn vốn khá tốt, đảm bảo cung cấp từng bớc để đủ nhu cầu về vốn cho kinh doanh mà không bị phụ thuộc nhiều vào vốn tín dụng. Tuy nhiên trong điều kiện kinh doanh có cạnh tranh hiện nay nếu chỉ phụ thuộc vào nguồn vốn chủ sở hữu thì sẽ không thể đáp ứng đủ nhu cầu kinh doanh do vậy trong kỳ tới Tổng công ty cũng cần có biện pháp hữu hiệu trong công tác quản lý sản xuất kinh doanh nói chung và quản lý sử dụng vốn nói riêng.