Nguồn thu nhập của cổ đơng gồm lãi từ việc bán cổ phiếu và các khoản thu nhập cĩ được trong lúc nắm giữ cổ phiếu từ cổ tức tiền mặt và mua lại cổ phiếu.
Ở một số nước, thuế đánh vào cổ tức bằng hoặc cao hơn thuế đánh vào các khoản lãi vốn. Do vậy cổ đơng thường thích việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt thấp. Các mức lãi vốn sẽđược trì hỗn trả thuế cho đến khi cổđơng bán cổ phiếu đi.
Một tác động khác của chính sách cổ tức đối với cổ đơng là ảnh hưởng của các thơng báo trả cổ tức lên giá cổ phiếu của chính cơng ty đĩ. Các khoản cổ tức thường được coi là những dấu hiệu thơng báo về tình hình kinh doanh và triển vọng phát triển của cơng ty. Vì vậy những thay đổi về mức trả cổ tức sẽ ảnh hưởng đến
đánh giá của các nhà đầu tư đối với cơng ty và ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của cơng ty.
- Quan hệ giữa chính sách cổ tức và hoạt động đầu tư của cơng ty
Quyết định trả cổ tức của cơng ty cĩ mối quan hệ chặt chẽ với các quyết định
đầu tư.
Lợi nhuận sau thuế và trả lãi của cơng ty sẽđược dùng vào chi trả cổ tức cho cổđơng và tái đầu tư. Khi cơng ty cĩ các cơ hội đầu tưđem lại nhiều lợi nhuận thì cơng ty cĩ xu hướng muốn giữ lại lợi nhuận chứ khơng đem chia cho các cổđơng. Nếu cơng ty lựa chọn việc trả cổ tức tiền mặt thì cơng ty phải tiến hành vay nợ hay phát hành cổ phiếu mới để cho các cơ hội đầu tư. Khi phát hành thêm cổ phiếu, cơng ty sẽ phải chịu thêm một khoản chi phí phát hành.
- Chính sách cổ tức và cơ cấu vốn của cơng ty
Việc trả cổ tức dù cao hay thấp đều tác động đến cơ cấu vốn của cơng ty. Dù trả cổ tức cao hay thấp thì rủi ro các khoản nợ của cơng ty tăng lên do địn bẩy tài chính của cơng ty tăng. Với những cơng ty cĩ địn bẩy tài chính cao tức tỷ lệ nợ so với vốn cao thì trả cổ tức càng làm tăng rủi ro tài chính.