Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vố n

Một phần của tài liệu GIẢI PHÁP XÂY DỰNG CẤU TRÚC VỐN CHO PHÁT TRIỂN DÀI HẠN (Trang 60 - 61)

Nâng cao trình độ quản trị cấu trúc vốn bằng cách xây dựng mơ hình dự báo cấu trúc vốn gắn với triển vọng kinh tế. Trong mơ hình đĩ cấu trúc vốn phải phản ánh được các đặc điểm của nền kinh tế, bao gồm mức độ hoạt động kinh doanh, triển vọng phát triển của thị trường vốn, thuế suất…Các đặc tính của ngành kinh doanh bao gồm các biến động thời vụ, các biến động theo chu kỳ, tính chất cạnh tranh, giai đoạn chu kỳ tuổi thọ, điều tiết của chính phủ và các thơng lệ….Các đặc tính của cơng ty bao gồm

quy mơ, xếp hạng tín nhiệm, bảo đảm quyền kiểm sốt…Các cơng ty cần phải đa dạng hĩa cơ cấu tài trợ, về thời gian đáo hạn, về chủng loại. Qua đĩ gia tăng tính linh hoạt của cấu trúc vốn và nâng cao vị thếđàm phán với các nhà tài trợ trong tương lai.

Việc xem xét đến các biến động thời vụ và điều tiết của Chính phủ là rất quan trọng, bởi vì một số cơng ty được khảo sát cĩ doanh số biến động theo thời vụ như Kinh Đơ, Bibica. Các cơng ty này thường gia tăng sản xuất các loại bánh, kẹo phục vụ cho tết Trung thu, tết Nguyên đán… Sự ảnh hưởng của các quyết định của Chính phủ thể hiện rõ nhất khi thuế suất nhập khẩu của các nguyên liệu sữa đã gia tăng đáng kể trong thời gian qua, làm cho giá thành sản xuất tăng lên.

Các nhà quản trị cần phải nhìn nhận rõ hơn về các lợi thế mà lá chắn thuế mang lại. Qua phân tích các cơng ty cổ phần Thực phẩm trên TTCK TP.HCM, chúng ta thấy rằng hầu hết các cơng ty đều chưa tận dụng được lá chắn thuế, họ luơn thiên về vốn cổ phần hơn là vốn đi vay. Các nhà quản trị cần phải phân tích sâu sát hơn với nhiều tình huống về những cơ hội và những rủi ro trước mà doanh nghiệp sẽ gặp phải khi sử dụng phương án này mà khơng sử dụng phương án khác…

Một phần của tài liệu GIẢI PHÁP XÂY DỰNG CẤU TRÚC VỐN CHO PHÁT TRIỂN DÀI HẠN (Trang 60 - 61)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(102 trang)