2. Chỉ tiêu hoàn vốn nội bộ IRR
2.1 Một số chỉ tiêu phân tích mớt cần áp dụng trong dự án
Để xác định chính xác hiệu quả dự án cần xác định đầy đủ các khoản thu chi dự án. Dự án đã tính toán t−ơng đối đầy đủ các khoản nàỵ Tuy nhiên ch−a phân bổ chi tiết rõ ràng từng khoản thu chi của dự án.
Không nên quá đơn giản hoá ở một số chỉ tiêu tính toán:
Trong dự án vừa phân tích ta thấy việc tính chỉ tiêu tỷ suất chiết khấu, doanh thu, chi phí là quá đơn giản: Dự án này có vốn đầu t− và lợi nhuận không nhiều do vậy việc tính tỷ suất chiết khấu, doanh thu, chi phí theo ph−ơng pháp đơn giản sẽ dẫn đến những sai lầm lớn. ở dự án này nên xác định các chỉ tiêu trên có tính đến yếu tố thời gian của tiền.
Từ các nhận định phân tích ở trên ta thấy không nên quá đơn giản trong phân tích các chỉ tiêu đ−ợc coi là đặc thù trong phân tích các dự án. Bởi nó sẽ làm mất đi tính chính xác của dự án, đặc biệt là đối với dự án vừa và nhỏ. Cần sử dụng ph−ơng pháp tính toán có tính đến giá trị thời gian của tiền nhằm đảm bảo tính so sánh cho ng−ời sử dụng dự án đánh giá đ−ợc hiệu quả trên một mặt bằng chung.
Trong phân tích tài chính của dự án, việc giảm mức doanh thu từ bán căn hộ trung c− xuống còn 90% so với dự tính đã làm cho dự án giảm lợi nhuận. Để tránh mức lợi nhuận có thể giảm đi quá nhiều trong khi 10% nhà ở để không, số căn hộ trống đó công ty nên đề ra ph−ơng án cho thuê, hoặc hạ giá.
Đối với dự án vừa và nhỏ nh− dự án này cần tập trung vào phân tích một số chỉ tiêu chủ yếu nh−: NPV, IRR, B/C ...
Việc phân tích các chỉ tiêu quan trọng này nhằm làm rõ tính hiệu quả của dự án, tránh phân tích lan man sẽ dẫn đến sự phức tạp trong việc đánh giá. Các chỉ tiêu này phản ánh t−ơng đối đầy đủ cả về mặt hiệu quả tuyệt đối lẫn t−ơng đối cũng nh− xem xét hiệu quả trên mặt l−ợng của dự án. Đặc biệt cần xem xét tới các yếu tố tác động đến các chỉ tiêu tài chính cũng nh− sự giao động của các chỉ tiêu này khi các yếu tố đó thay đổi thông qua việc phân tích độ nhạy của dự án. Ngoài ra khi phân tích tài chính dự án nên tính tới các yếu tố rủi ro có tác động tới dự án nh−: tỷ giá hối đoái, rủi ro về khách hàng, rủi ro trong sản xuất …thông qua việc sử dụng các ph−ơng pháp toán xác suất và thống kê để đánh giá.