1. Dòng tiền ban đầu
3.1.1.3. Phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn:
Nếu chỉ dừng lại ở việc phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn chúng ta sẽ không bao giờ thấy đƣợc chính sách huy động vốn của doanh nghiệp. Chính sách huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn có quan hệ trực tiếp đến an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và do vậy tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp. Để phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà phân tích thƣờng tính ra và so sánh các chỉ tiêu sau:
Cân đối giữa tài sản lƣu động và đầu tƣ ngắn hạn với nợ ngắn hạn:
Chỉ tiêu Năm Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn Nợ ngắn hạn Năm 2008 (đồng) 497.034.857.323 > 396.921.272.545 Năm 2009 (đồng) 589.891.940.750 > 483.783.930.225 Nợ ngắn hạn không đủ để đầu tƣ cho tài sản ngắn hạn, công ty phải huy động thêm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Chính vì thế đảm bảo đƣợc sự ổn định, an toàn về mặt tài chính vì toàn bộ nợ ngắn hạn
đƣợc đầu tƣ cho tài sản lƣu động và đầu tƣ ngắn hạn. Doanh nghiệp có khả năng đáp ứng nhu cầu hoàn trả nợ ngắn hạn. Tuy nhiên chi phí sử dụng vốn lại cao.
Cân đối giữa tài sản dài hạn với nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu:
Chỉ tiêu Năm
Tài sản cố định và đầu tư dài hạn
Nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu
Năm 2008 (đồng) 51.470.847.593 < 151.584.432.371 Năm 2009 (đồng) 75.931.905.471 < 182.039.915.996
Toàn bộ tài sản dài hạn của công ty đểu đƣợc tài trợ bời nguồn vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn. Điều này đảm bảo tính an toàn về mặt tài chính nhƣng không đảm bảo về mặt hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp vì gây ra sự lãng phí trong kinh doanh.