2. Điểm hoà vốn hiện kim: Là điểm mà tại đó doanh thu bằng chi phí mà chi phí chi tính tới dòng tiền mặt.
3.4.4.3. TỶ SUẤT LỢI NHUẬN/VỐN ĐẦU TƯ
Chỉ tiêu này chỉ ra rằng có bao nhiêu lãi ròng khi bỏ ra 1 đồng vốn đầu tư. Chỉ tiêu này có ý nghĩa là cho biết nếu bỏ ra 1 đồng vốn đầu tư thì trong 1 năm kinh doanh có bao nhiêu đồng lãi ròng.
Với VDT: Xác định trong 1 năm bằng tổng vốn cố định cộng tổng số vốn lưu động (triệu đồng).
VDT = VCD + VLD
Trong đó: VCD: Tổng số vốn cố định trong 1 năm (triệu đồng). Vốn cố định được tính như sau:
Năm 1: Tính bằng nguyên giá tài sản cố định "NG" (Hiện giá vốn đầu tư) Từ năm thứ 2 trở đi mỗi năm cộng thêm phần quỹ đầu tư phát triển : QDTPT" (tính cho năm nào thì cộng quỹ đầu tư phát triển của năm ấy). Quỹ đầu tư phát triển được thiết lập từ việc phân chia lãi ròng của từng năm. Cách phân bổ là tính theo tỷ lệ k của lãi ròng. Ở đây ta lấy k =0,2.
VCD = NG + LR x k = NG + LR x 02, (triệu đồng) Vốn đầu tư tính trong năm:
VDT = NG + LR x 0,2 + VLD (triệu đồng).
Ví dụ: Tính tỷ suất lợi nhuận/Vốn đầu tư cho năm 1:
Theo tính toán phần 4.3.4.1 ta có vốn lưu động năm 1: VLD = 4.447,8 triệu đồng.
Theo dữ kiện đầu bài ta có nguyên giá tài sản cố định năm 1 là: NG = 257.000 triệu đồng.
Theo bảng 12-2 ta có lãi ròng năm: 1 : LR = 33.121 triệu đồng. Tỷ suất lợi nhuận/Vốn đầu tư = LR
NG + LR x 0,2 + VLD
Tương tự tính cho các năm, kết quả tính toán được thể hiện ở bảng 22.
Bảng 22: Bảng tổng hợp kết quả tính toán tỷ suất lợi nhuận/Vốn đầu tư.
Năm Lãi ròng Nguyên giá k VLĐ VCĐ VĐT VDT LV 1 33121,3 257000 0,2 4447,8 263624,3 268072, 1 0,1236 2 33835,1 257000 0,2 4447,8 263767,0 268214, 8 0,1261 3 34549,0 257000 0,2 4447,8 263909,8 268357,6 0,1287 4 35262,9 257000 0,2 4447,8 264052,6 268500, 0,1313
4 5 35976,8 257000 0,2 4447,8 264195,4 268643,2 0,1339 6 36690,6 257000 0,2 4447,8 264338,1 268785,9 0,1365 7 37404,5 257000 0,2 4447,8 264480,9 268928,7 0,1391 8 37728,4 257000 0,2 4447,8 264545,7 268993,5 0,1403 9 37939,7 257000 0,2 4447,8 264587,9 269035,7 0,141 10 37939,7 257000 0,2 4447,8 264587,9 269035,7 0,141 3.4.5. CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN