II. Nguồn kinh
16. Lợi nhuận sau thuế thu
3.2.2.2. Áp dụng phương phỏp phõn tớch tài chớnh Dupont
Phõn tớch Dupont là kỹ thuật phõn tớch bằng cỏch chia tỷ số ROA và ROE thành những bộ phận cú liờn hệ với nhau để đỏnh giỏ tỏc động của từng bộ phận lờn kết quả sau cựng, cụ thể thấy được mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với cỏc chỉ tiờu như vũng quay, lợi nhuận, doanh thu… Từ đú xỏc định được nếu muốn tăng hệ số sinh lời thỡ cú thể và nờn tỏc động vào yếu tố nào? Kỹ thuật này thường được sử dụng bởi cỏc nhà quản lý trong nội bộ cụng ty để cú cỏi nhỡn cụ thể và ra quyết định xem nờn cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh cụng ty bằng cỏch nào? Vớ dụ với chỉ tiờu doanh lợi trờn vốn chủ sở hữu như sau:
Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận sau thuế ROE = Tổng tài sản bỡnh quõn - Tổng nợ phải trả bỡnh quõn Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bỡnh quõn ROE = Tổng tài sản bỡnh quõn - Tổng nợ phải trả bỡnh quõn Tổng tài sản bỡnh quõn
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần 1
ROE = ì ì
Doanh thu thuần Tổng tài sản bỡnh quõn 1- Hệ số nợ
Như vậy, vận dụng phương phỏp Dupont cú thể giỳp ta phõn tớch những nguyờn nhõn tỏc động tới doanh lợi trờn tài sản đú là: Tỷ số sinh lợi trờn doanh thu, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, hiệu suất sử dụng vốn cổ phần. Từ đú cú giải phỏp tài chớnh thớch hợp để tỏc động tới từng yếu tố gõy ảnh hưởng nhằm làm tăng hệ số này. 3,852,756,380 96,024,453,771 1 ROE = ì ì Năm 2006 96,024,453,771 5,379,154,546 1- 0.58 ROE năm 2006 = 0.04 ì 1.734 ì2.38 = 0.1656= 16,56% 15,094,299,386 161,125,825,106 1 ROE = ì ì Năm 2007 161,125,825,106 69,817,266,609 1- 0.57 ROE năm 2007 = 0.09 ì 2.3ì 2.32 = 0.5028= 50.28%
Như vậy, năm 2006, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu bỡnh quõn đưa vào kinh doanh mang lại 16.56 đồng lợi nhuận sau thuế là bởi trong 100 đồng vốn kinh doanh bỡnh quõn cú 58 đồng hỡnh thành từ vay nợ, việc sử dụng bỡnh quõn 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 173.4 đồng doanh thu và trong 100 đồng doanh thu cú 4 đồng lợi nhuận.
Sang năm 2007 cú sự thay đổi tớch cực hơn, trong 100 đồng vốn chủ hữu bỡnh quõn đưa vào kinh doanh mang lại 50.28 đồng lợi nhuận sau thuế là bởi trong 100 đồng vốn kinh doanh bỡnh quõn cú 57 đồng hỡnh thành từ vay nợ, việc sử dụng bỡnh quõn 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 230 đồng doanh thu nhưng trong 100 đồng doanh thu cú 9 đồng lợi nhuận sau thuế.
Như vậy, năm 2007 so với năm 2006, cụng ty hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn, cựng sử dụng 100 đồng vốn kinh doanh nhưng năm 2007 tạo ra được 230 đồng doanh thu, nhiều hơn 56.6 đồng và cựng 100 đồng doanh thu năm 2007 tạo ra được 9 đồng lợi nhuận sau thuế, nhiều hơn 5 đồng so với năm 2006.