I Các khoản phải thu dài hạn 26.387 54 14.007 35 15.365 420
13. Chiếm dụng thuế 171 0,099 14 Lợi nhuận đạt được10.4196,
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ AN BÌNH.
CỔ PHẦN KIM KHÍ AN BÌNH.
2.3.1. Những kết quả đạt được
- Mặc dù kết quả kinh doanh 2005, 2006 lỗ nhưng khả năng thanh toán các nguồn vay ngắn hạn của công ty khá tốt, thể hiện ở hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn > 1; hệ số khả năng thanh toán nhanh > 0,5. Sang năm 2007, Công ty kinh doanh có lãi và hai chỉ tiêu này vẫn duy trì ở mức khá. Thực tế, công ty có tín nhiệm trong quan hệ tín dụng với ngân hàng và nhà cung cấp.
- Tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp khá hợp lý, theo đúng nguyên tắc tài chính. Tài sản dài hạn của công ty được tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn chủ sở hữu.
- Chấp hành đúng chế độ chính sách của Nhà nước và xã hội. Thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước; đảm bảo cuộc sống cho cán bộ công nhân viên ngày càng được nâng cao.
- Vốn chủ sở hữu của công ty khá cao đồng thời công ty cũng tận dụng được một lượng lớn vốn chiếm dụng vào hoạt động kinh doanh của mình.
- Mặc dù các khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp nhưng phải thu đã giảm dần qua các năm, điều này cho thấy những nỗ lực và quyết tâm của công ty trong công tác thu hồi nợ, đặc biệt là nợ khó đòi. Công tác tiêu thụ hàng tồn kho cũng có những biến chuyển đáng ghi nhận.
- Hiệu quả kinh doanh năm 2007 tốt hơn so với các năm trước, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh, các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cao hơn so với năm 2005, 2006.
- Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán ổn định qua các năm, khả năng thanh toán nợ đựơc đảm bảo.
- Vốn lưu động ròng dương qua các năm, cơ cấu vốn hợp lý, vốn được sử dụng đúng nguồn; hệ số tự tài trợ ở mức tương đối so với bình quân ngành.
- Hiệu quả sử dụng vốn nói chung, vốn lưu động và vốn cố định nói riêng năm 2007 tốt hơn so với các năm trước nhưng còn ở mức thấp so với mức trung bình ngành và chưa thật sự ổn định.
2.3.2. Những tồn tạị và nguyên nhân 2.3.2.1. Những tồn tại
Mặc dù hoạt động kinh doanh sau cổ phần hoá đang dần ổn định và đạt được một số kết quả trên nhưng những hạn chế về quản lý và sử dụng vốn
trong công ty chưa được khắc phục nên hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian qua còn nhiều hạn chế:
- Hình thức huy động vốn của công ty chưa đa dạng, cơ cấu nguồn vốn chỉ tập trung vào 2 nhóm: vốn chủ sở hữu và vốn vay ngân hàng (bên cạnh đó còn nguồn vốn chiếm dụng nhưng công ty cũng bị chiếm dụng vốn nhiều), công tác huy động vốn từ các nguồn khác còn yếu, đặc biệt là việc huy động từ nguồn phát hành cổ phiếu.
- Mặc dù công ty đã chú ý xây dựng chiến lược kinh doanh cho năm kế hoạch nhưng chưa sát với thực tế thực hiện (đặc biệt là công tác dự kiến mua vào hàng hoá trong năm 2005), công tác nghiên cứu, dự báo thị trường chưa thật sự được quan tâm, chú trọng, vì vậy không linh hoạt và bị động khi thị trường có biến động lớn theo hướng bất lợi cho hoạt động kinh doanh.
- Doanh thu liên tục giảm trong hai năm 2005, 2006; kết quả kinh doanh lỗ dẫn đến các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời âm. Mặc dù doanh thu, lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2007 nhưng các chỉ tiêu sinh lời và chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chưa cao.
- Mặc dù năm 2007, công tác quản lý các khoản phải thu và hàng tồn kho có nhiều chuyển biến rõ rệt nhưng các khoản phải thu và hàng tồn kho luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động trực tiếp làm vốn luân chuyển chậm, giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng và vốn kinh doanh nói chung. Việc sử dụng vốn lưu động của công ty còn nhiều hạn chế. Việc quản lý hàng tồn kho còn tồn tại những bất hợp lý và chưa hiệu quả dẫn đến kỳ luân chuyển vốn lưu động dài, vòng quay vốn lưu động thấp làm cho vốn bị ứ đọng. Công nợ phải thu còn tồn đọng khối lượng lớn, tỷ trọng các khoản phải thu dài hạn (có thời hạn thanh toán >12 tháng) chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn dài hạn, vốn bị chiếm dụng trong khi phải tiếp tục vay nợ ngân hàng và trả lãi vay để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, điều này
ảnh hưởng đến khả năng thanh toán cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
- Nợ khó đòi tương đối cao làm giảm chất lượng tài sản có của công ty, việc trích lập dự phòng phải thu khó đòi và dự phòng giảm giá hàng tồn kho chưa đầy đủ.
- Phân bổ nguồn vốn năm 2005 chưa hợp lý, tỷ trọng nợ quá cao và tăng đột biến trong khi cơ cấu vốn chủ sở hữu lại thu hẹp, điều này đã được khắc phục phần nào trong năm 2006, 2007 nhưng chưa đạt kết quả cao.
2.3.2.2. Nguyên nhân a. Nguyên nhân khách quan
- Năm 2005 là năm biến động phức tạp của thị trường thép thế giới và thị trường thép trong nước (giá thép tăng đột biến tại một số thời điểm và giảm mạnh vào những tháng cuối năm), thị trường thép 2006 đã dần phục hồi nhưng chậm do cung vẫn lớn hơn so với nhu cầu. Điều này làm doanh thu trong 2 năm 2005, 2006 liên tục giảm, kết quả kinh doanh lỗ trực tiếp làm cho công tác quản lý và sử dụng vốn có nhiều biến động. Năm 2007, thị trường thép thuận lợi-nhu cầu thép tăng cao và những nỗ lực trong việc tiết kiệm chi phí là nguyên nhân đem lại kết quả kinh doanh lãi, tuy nhiên công ty vẫn chưa tận dụng được tốt cơ hội kinh doanh.
- Hoạt động kinh doanh chưa thật sự ổn định từ sau cổ phần hoá cũng là nguyên nhân làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của công ty.