c) Option chứng khoán dành cho nhađn vieđn (Employee stock optio n-
2.2.1.3. Kêt quạ ban đaău và trieơn vĩng phát trieơn thị trường option tieăn teơ
Theo đánh giá chung, tuy kêt quạ thu được từ hơn hai naím qua veă tình hình giao dịch option tieăn teơ tređn thị trường tài chính – ngađn hàng Vieơt Nam là chưa thaơt sự đáp ứng so với những kỳ vĩng ban đaău từ NHNN và heơ thông các NHTM; song cũng khođng phại từ lúc trieơn khai option đên nay chúng ta chưa đát được gì. Đieău quan trĩng nhât là giờ đađy, ngay tái Vieơt Nam, cođng cú tài chính phòng ngừa rụi ro tỷ giá hieơn đái và đa dúng này đã sẳn sàng đeơ đáp ứng nhu caău cụa giới doanh nghieơp và cođng chúng. Do option ngối teơ và option tieăn đoăng đeău còn đang trong giai đốn “trieơn khai thaím dò thị trường” và cũng chưa có được những toơng kêt, đánh giá cú theơ từ phía NHNN; tuy nhieđn, từ những tín hieơu tređn thị trường và thođng tin từ các NHTM đã cho thây nghieơp vú mới mẹ này cũng đã daăn “bén reê” tái Vieơt Nam.
Tái Eximbank, ngađn hàng đaău tieđn trieơn khai thí đieơm option ngối teơ, chư trong 5 tháng đaău cũng đã ký được 50 HĐQC mua bán ngối teơ với giá trị gaăn 5 trieơu USD. Sau moơt naím thí đieơm ở moơt sô NHTM khác, nhieău doanh nghieơp đã nhaơn thức được tính hieơu quạ cụa giao dịch này trong vieơc phòng ngừa rụi ro tỷ giá
và doanh sô giao dịch tính đên tháng 3/2005 đã xâp xư 20 trieơu USD. Như vaơy, có cơ sở đeơ tin option tieăn teơ nói chung sẽ là moơt giao dịch tieăm naíng tái thị trường Vieơt Nam thời gian tới. Đaịc bieơt là sau khi NHNN ra quyêt định cho các toơ chức tín dúng đang kinh doanh ngối hôi đeău được tiên hành giao dịch option ngối teơ và bãi bỏ cơ chê câp phép “xin - cho” veă option ngối teơ trước đó. Ngoài ra, vieơc laăn đaău tieđn NHNN cho phép từng cá nhađn được tiêp caơn với các cođng cú phái sinh tiên tiên (tái Quyêt định 1452), khiên moơt người dađn bình thường cũng có theơ mua moơt HĐQC tieăn teơ hay moơt hợp đoăng kỳ hán veă ngối teơ cho con em mình đi du hĩc ở nước ngoài; đã mở ra cánh cửa cho các cođng cú phái sinh (mà trong đó goăm cạ option) đi vào đời sông cụa khođng những các doanh nghieơp hay toơ chức tín dúng mà còn đên từng cá nhađn trong cođng chúng.
Veă option tieăn đoăng, theo NHNN, vieơc trieơn khai thí đieơm giao dịch này là bước thử nghieơm thaơn trĩng đeơ có cơ sở vững chaĩc hơn cho loơ trình phát trieơn thị trường ngối hôi và tiên tới xađy dựng cơ chê tỷ giá hôi đoái linh hốt hơn. Đađy được xem là moơt bước tiêp theo cụa tiên trình tự do hoá tỷ giá. Đoăng thời, thí đieơm thực hieơn option tieăn đoăng cũng là “bước đeơm” nhaỉm đáp ứng yeđu caău tự do hoá thị trường theo tiên trình hoơi nhaơp, vừa tránh gađy những cú sôc trong neăn kinh tê.
Tóm lái, tuy thị trường giao dịch option tieăn teơ còn chưa sođi đoơng, đođng đạo như mong muôn, nhưng cùng với xu hướng ngày càng cởi mở trong các quy định lieđn quan đên quạn lý, đieău hành thị trường tài chính, tieăn teơ nước ta thời gian qua; có cơ sở đeơ vững tin raỉng trong moơt vài naím nữa, giao dịch option tieăn teơ tái Vieơt Nam sẽ rât phát trieơn moơt khi đoăng VND tiên daăn đên đích trở thành đoăng tieăn tự do chuyeơn đoơi. Khi đó, option tieăn teơ sẽ là moơt nghieơp vú kinh doanh ngối hôi đaăy hứa hén cụa các NHTM tái Vieơt Nam.