h. Phương pháp xađy dựng soơ leơnh
3.2.2.Nhóm giại pháp taíng cường phát trieơn hình thức cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoà
vôn đaău tư nước ngoài
Với múc tieđu taíng cường hơn nữa thu hút đaău tư nước ngoài, đa dáng hóa hình thức thu hút đaău tư, đaịc bieơt là keđnh thu hút đaău tư nước ngoài gián tiêp, vieơc taíng cường phát trieơn hình thức cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài cũng như nới lỏng vieơc tham gia cụa nhà đaău tư nước ngoài đaău tư vào các doanh nghieơp trong nước cũng như tỷ leơ nhà đaău tư nước ngoài tham gia tređn thị trường chứng khoán là đieău rât caăn thiêt và câp bách.
3.2.2.1. Cho phép thành laơp mới cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
Vieơc phát trieơn hình thức cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài khođng chư đơn giạn là chuyeơn đoơi các doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài hieơn hữu mà còn có theơ thành laơp mới các doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài.
Do vaơy, đeơ đa dáng hóa hình thức thu hút đaău tư, táo sức hâp dăn đôi với các nhà đaău tư nước ngoài, Chính Phụ caăn cho phép laơp mới cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài đôi với các lĩnh vực Nhà nước đang khuyên khích đaău tư và sớm ban hành các danh múc các ngành và lĩnh vực cho phép laơp mới cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
Tác giạ xin đeă nghị tât cạ các ngành hieơn nay Nhà nước cho phép nhà đaău tư nước ngoài thành laơp dưới hình thức doanh nghieơp 100% vôn đaău tư nước ngoài đeău được phép thành laơp cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
Vieơt Nam.
Theo quy định tái Đieău 14 cụa Nghị Định 38/2003/NĐ-CP ngày 15 tháng 4 naím 2005, cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài được phép tham gia thị trường chứng khoán Vieơt Nam theo các quy định cụa pháp luaơt veă thị trường chứng khoán. Tuy nhieđn, vieơc phát hành và nieđm yêt coơ phiêu cụa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài khođng thuoơc đôi tượng đieău chưnh cụa Nghị Định sô 144/2003/NĐ-CP ngày 28 tháng 11 naím 2003 cụa Chính Phụ veă chứng khoán và thị trường chứng khoán. Do vaơy, hieơn tái chưa có quy định nào quy định vieơc phát hành và nieđm yêt coơ phiêu đôi với doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài.
Trong khi chờ đợi Luaơt chứng khoán ban hành, kiên nghị Chính Phụ cho phép áp dúng Nghị Định sô 144/2003/NĐ-CP ngày 28 tháng 11 naím 2003 cụa Chính Phụ veă chứng khoán và thị trường chứng khoán đôi với cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
3.2.2.3. Kiên nghị khođng giới hán tỷ leơ tham gia cụa nhà đaău tư nước ngoài vào cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
Theo Nghị Định 38/2003/NĐ-CP, khi tiên hành chuyeơn đoơi, nhà đaău tư nước ngoài có theơ sở hữu 100% vôn đieău leơ cụa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài. Tuy nhieđn, vừa qua Chính Phụ Ban hành Quyêt định sô 238/2005/QĐ-TTg ngày 29 tháng 9 naím 2005 cụa Thụ Tướng Chính Phụ thì toơ chức, cá nhađn nước ngoài chư được naĩm tôi đa 49% toơng sô coơ phiêu phát hành ra cođng chúng cụa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài. Đieău này táo neđn mađu thuăn trong heơ thông pháp luaơt hieơn hành và Quyêt định này cũng khođng phù hợp với múc tieđu huy đoơng vôn đaău tư nước ngoài.
bước phát trieơn quan trĩng trong quá trình hoơi nhaơp kinh tê quôc tê. Do vaơy, caăn phại có sự thông nhât từ Nghị định đên hướng dăn thực hieơn trong chụ trương coơ phaăn hóa doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài.
Với tinh thaăn đó, tác giạ xin kiên nghị Chính Phụ cho phép khođng giới hán tỷ leơ tham gia cụa nhà đaău tư nước ngoài đôi với cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài.
3.2.2.4. Mở roơng các ngành và lĩnh vực và tỷ leơ nhà đaău tư nước ngoài được tham gia góp vôn hoaịc mua coơ phaăn cụa các doanh nghieơp Vieơt Nam.
Moơt trong những giại pháp nhaỉm đa dáng hóa hình thức thu hút đaău tư nước ngoài vào Vieơt Nam là mở ra cơ chê mới cho phép nhà đaău tư nước ngoài tham gia góp vôn mua coơ phaăn cụa các doanh nghieơp Vieơt Nam. Tuy nhieđn trong thời gian qua vieơc trieơn khai thực hieơn còn gaịp nhieău trở ngái. Nêu có những giại pháp kịp thời sẽ táo được keđnh thu hút dòng vôn đaău tư nước ngoài gián tiêp rât tieăm naíng.
Theo Luaơt khuyên khích đaău tư trong nước và quyêt định sô 36/2003/QĐ-TTg ngày 11 tháng 3 naím 2003 cụa Thụ Tướng Chính Phụ, nhà đaău tư nước ngoài được phép góp vôn, mua coơ phaăn cụa doanh nghieơp Vieơt Nam với mức tôi đa là 30% vôn đieău leơ đôi với doanh nghieơp hốt đoơng kinh doanh trong các lĩnh vực, ngành ngheă do Thụ Tướng Chính Phụ quyêt định hoaịc ụy quyeăn cho Boơ Trưởng Boơ Kê hốch và Đaău tư cođng bô trong từng thời kỳ. Maịc dù Luaơt khuyên khích đaău tư trong nước sửa đoơi có hieơu lực từ 01/01/1999 và quyêt định 36/2003/QĐ-TTg cụa Thụ Tướng Chính Phụ được ban hành từ tháng 3/2003, tuy nhieđn cho đên nay văn chưa có vaín bạn nào xác định rõ các ngành ngheă, lĩnh vực Nhà nước cho phép nhà đaău tư nước
sự thiêu đoăng boơ trong vieơc hốch định chính sách mà còn gađy ạnh hưởng khođng tôt đên tính minh bách, rõ ràng trong mođi trường đaău tư.
Beđn cánh đó, trong khi Chính Phụ đang đaơy mánh vieơc coơ phaăn hóa doanh nghieơp Nhà nước trong đó có cạ các toơng cođng ty và các doanh nghieơp có quy mođ lớn và Nghị định 187/2004/NĐ-CP đã cho phép các nhà đaău tư trong nước và các nhà đaău tư nước ngoài tham gia đâu giá mua coơ phaăn cụa các doanh nghieơp Nhà nước coơ phaăn hóa thì vieơc hán chê tỷ leơ tham gia tôi đa 30% cụa nhà đaău tư nước ngoài sẽ làm giới hán nguoăn tài chính - dòng vôn đaău tư nước ngoài gián tiêp đaău tư vào doanh nghieơp đeơ phát trieơn hốt đoơng sạn xuât kinh doanh, taíng theđm các nguoăn lực tài chính cho neăn kinh tê. Đoăng thời, đieău này cũng sẽ làm hán chê chụ trương đaơy nhanh tiên đoơ coơ phaăn hóa và đa dáng hóa hình thức sở hữu trong các doanh nghieơp Vieơt Nam khi thực hieơn coơ phaăn hóa. Trong khi đó, hieơn tái nhieău ngành ngheă, lĩnh vực, Nhà nước đã cho phép thành laơp doanh nghieơp 100% vôn đaău tư nước ngoài hoaịc thành laơp lieđn doanh với mức vôn tôi thieơu 30%, thì vieơc quy định nhà đaău tư nước ngoài chư được đaău tư tôi đa 30% vôn vào các doanh nghieơp Vieơt Nam khođng những sẽ hán chê cơ hoơi thu hút đaău tư nước ngoài mà còn bỏ qua cơ hoơi đeơ các doanh nghieơp trong nước thu hút nguoăn tài chính mới đeơ đoơi mới cođng ngheơ, taíng khạ naíng cánh tranh và mở roơng hốt đoơng sạn xuât kinh doanh.
Do vaơy, xác định danh múc ngành ngheă, lĩnh vực và tỷ leơ cho phép nhà đaău tư nước ngoài góp vôn, mua coơ phaăn táo cơ sở rât quan trĩng đeơ khai thođng dòng vôn đaău tư nước ngoài gián tiêp vào các doanh nghieơp. Tác giạ xin kiên nghị:
phép nhà đaău tư nước ngoài tham gia tôi đa 30% vôn đaău tư và sửa đoơi Quyêt định 36/2003/QĐ-TTg cụa Thụ tướng Chính Phụ cho phép các nhà đaău tư nước ngoài góp vôn, mua coơ phaăn khođng hán chê đôi với các ngành ngheă, lĩnh vực khođng thuoơc danh múc hán chê cụa Boơ Kê hốch và Đaău tư.
- Cho phép các nhà đaău tư nước ngoài tham gia góp vôn, mua coơ phaăn theo nguyeđn taĩc đâu giá cođng khai cụa các doanh nghieơp Nhà nước chuyeơn đoơi sở hữu theo Quyêt định sô 155/2004/QĐ-TTG ngày 24 tháng 8 naím 2004 cụa Thụ Tướng Chính Phụ.
3.2.2.5. Cho phép moơt sô cođng ty coơ phaăn tieđu bieơu nieđm yêt coơ phiêu ở thị trường chứng khoán quôc tê.
Nhaỉm taíng cường hoơi nhaơp kinh tê quôc tê, tiêp thị và quạng bá hình ạnh kinh tê quôc gia tređn trường quôc tê từ đó đaơy mánh thu hút đaău tư nước ngoài, vieơc cho phép cođng ty coơ phaăn hốt đoơng hieơu quạ, có quy mođ vôn phù hợp nieđm yêt tređn thị trường chứng khoán nước ngoài, trước maĩt có theơ là thị trường chứng khoán phát trieơn trong khu vực như: Singapore, Hoăng Kođng là rât caăn thiêt.
Vân đeă là ở đađy là Chính phụ caăn nghieđn cứu kỹ đeơ lựa chĩn doanh nghieơp có uy tín, có tieăm lực và đụ đieău kieơn nieđm yêt tređn thị trường chứng khoán quôc tê đeơ cho phép nieđm yêt ở thị trường chứng khoán nước ngoài.
Tác giạ đeă nghị ngay trong naím 2006, Chính Phụ nghieđn cứu cho phép thí đieơm cho phép 1-2 cođng ty mánh nieđm yêt tređn thị trường chứng khoán Singapore.
vào thị trường chứng khoán Vieơt Nam.
Có theơ nói tređn thực tê sự tham gia cụa các nhà đaău tư nước ngoài như moơt trong những nhađn tô kích thích hốt đoơng đôi với TTCK Vieơt Nam trong mây naím qua. Tuy nhieđn hieơn nay, sự tham gia cụa các nhà đaău tư nước ngoài vào quá trình coơ phaăn hoá chưa nhieău vì các doanh nghieơp Nhà nước đã thực hieơn coơ phaăn hoá đeău là những doanh nghieơp vừa và nhỏ, sô lượng coơ phiêu cụa doanh nghieơp đã thực hieơn coơ phaăn hoá văn chưa đáp ứng được nhu caău cụa các nhà đaău tư nước ngoài.
Beđn cánh đó, phaăn lớn các doanh nghieơp thực hieơn coơ phaăn hoá đeău muôn duy trì sự oơn định cụa boơ máy quạn lý hieơn hữu, chưa muôn và chưa thực sự thây được sự hữu ích từ những coơ đođng là các nhà đaău tư nước ngoài. Vieơc các nhà đaău tư nước ngoài tham gia vào doanh nghieơp là moơt trong những cơ hoơi cho doanh nghieơp những kinh nghieơm cụa hĩ đôi với quá trình đoơi mới quạn trị, đieău hành doanh nghieơp thođng qua hĩ đeơ tìm kiêm thị trường và thađm nhaơp vào neăn kinh tê thê giới.
Beđn cánh đó, quá trình hoơi nhaơp kinh tê quôc tê và gia nhaơp WTO đòi hỏi Vieơt Nam phại khaơn trương rà soát các chính sách lieđn quan đên đât đai, thuê, ưu đãi…. nhaỉm táo sự bình đẳng giữa các doanh nghieơp trong nước và các doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài.
Vừa qua Thụ Tướng Chính Phụ đã ban hành Quyêt định sô 238/2005/QĐ-TTg ngày 29 tháng 9 naím 2005 cho phép toơ chức, cá nhađn nước ngoài mua bán tređn thị trường chứng khoán Vieơt Nam được naĩm giữ tôi đa 49% toơng sô coơ phiêu nieđm yêt, đaíng ký giao dịch cụa moơt tô chức nieđm yêt. Đađy là bước tiên quan trĩng so với Quyêt định 146/2003/QĐ-TTg veă giới hán
Nam. Quyêt định này đã giúp hốt đoơng giao dịch cụa thị trường chứng khoán Vieơt Nam trở neđn sođi đoơng, góp phaăn thúc đaơy thị trường chứng khoán phát trieơn.
Với múc tieđu taíng cường thu hút đaău tư nước ngoài và phát trieơn thị trường chứng khoán Vieơt Nam, trừ các ngành lĩnh vực quan trĩng lieđn quan đên an ninh quôc gia, tác giạ xin đeă xuât Nhà nước nghieđn cứu cho phép taíng tỷ leơ tham gia đaău tư chứng khoán cụa các nhà đaău tư nước ngoài vào các toơ chức nieđm yêt theo loơ trình sau:
Naím 2007:
- Tỷ leơ 100%: áp dúng cho các toơ chức nieđm yêt có quy mođ vôn dưới 100 tỷ VNĐ.
- Tỷ leơ 49%: toơ chức nieđm yêt khác.
Naím 2010:
- Tỷ leơ 100%: áp dúng cho tât cạ các toơ chức nieđm yêt.
3.2.2.7. Sớm xađy dựng loơ trình nhaỉm táo sự bình đẳng giữa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài so với cođng ty coơ phaăn thođng thường.
Kiên nghị Chính Phụ sớm nghieđn cứu xađy dựng loơ trình nhaỉm tiên tới thông nhât veă quyeăn và nghĩa vú giữa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài và cođng ty có vôn coơ phaăn thođng thường. Vieơc này neđn sớm thực hieơn vì hieơn tái chúng ta đang tiên hành chuyeơn doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài thành cođng ty coơ phaăn và trong thời gian saĩp đên sẽ có rât nhieău doanh nghieơp được chuyeơn đoơi. Beđn cánh đó, Nhà nước cũng đang cho phép nhà đaău tư nước ngoài mua coơ phaăn trong các doanh nghieơp trong nước. Do vaơy nêu
chung, khođng phađn bieơt trong nước hay nước ngoài thì sau này sẽ rât raĩc rôi và gađy ra sự bât bình đẳng giữa các doanh nghieơp kinh doanh cùng ngành ngheă.
Tác giạ xin kiên nghị Chính Phụ sớm xađy dựng loơ trình và giại pháp nhaỉm táo sự bình đẵng veă quyeăn và nghĩa vú giữa cođng ty coơ phaăn có vôn đaău tư nước ngoài và cođng ty coơ phaăn thođng thường.
3.2.2.8. Sớm mở roơng áp dúng hình thức cođng ty coơ phaăn đôi với các doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài
Đên nay chương trình thí đieơm coơ phaăn hóa doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài đã được hơn 2 naím nhưng hieơn nay chúng ta chưa có sơ kêt hay toơng kêt đeơ đánh giá rút kinh nghieơm.
Do vaơy, Chính Phụ caăn sớm xác định thời gian toơng kêt, đánh giá maịt được và maịt chưa được cụa chương trình coơ phaăn hóa này. Từ đó, xađy dựng chính sách toàn dieơn và loơ trình cú theơ nhaỉm mở roơng áp dúng hình thức cođng ty coơ phaăn đôi với các doanh nghieơp có vôn đaău tư nước ngoài trong thời gian tới.