I. Những kiến nghị đối với Ngân Hàng Công Thương Hoàn Kiếm
3. Từng bước hoàn thiện các chỉ tiêu trong thẩm định tài chính dự án đầu tư.
Hiện nay công tác thẩm định nội dung tài chính dự án đầu tư tại Ngân Hàng Công Thương Hoàn Kiếmmới chỉ tập trung vào phân tích về tổng vốn đầu tư và cơ cấu vốn, về các nguồn trả nợ và lãi vay ngân hàng của dự án và một số chỉ tiêu khác như điểm hoà vốn ...Để từ đó đề xuất phương án cho vay và thu nợ. Như vậy, việc thẩm định mới chỉ đề cập đến một số hữu hạn các chỉ tiêu tài chính của dự án. Trong thực tế, nghiên cứu về tài chính của các dự án đặc biệt là các dự án dài hạn, việc phân tích theo phương pháp giá trị hiện tại là cần thiết để có thể đánh giá được một cách toàn diện các khoản thu chi của dự án cũng như hiệu quả tài chính mà dự án đem lại cho nhà đầu tư. Cụ thể việc xem xét nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư cần nhận xét trên một số khía cạnh sau:
Một là, việc xác minh lại tính chính xác số liệu do chủ đầu tư cung cấp
Để đảm bảo cho công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư đạt được chất lượng cao, trước hết cán bộ thẩm định tài chính dự án đầu tư cần phải xác minh lại tính chính xác của các số liệu do chủ đầu tư cung cấp trong hồ sơ xn vay vốn. Điều này có ý nghĩa hết sức quan trọng vì các số liệu đó sẽ là cơ sở để cho cán bộ thẩm định có thể tính toán dòng tiền của dự án đầu tư một cách khoa học và đảm
bảo tính chính xác. Như vậy cán bộ thẩm định cần xác định tính chính xác các thông số nhập vào từ đó tính các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án đầu tư:
- Chi phí của dự án đầu tư cần phải được xác định căn cứ vào hệ thống quy định của ngành và của Nhà Nước. Chính vì vậy cán bộ thẩm định cần phải nghiên cứu các dự án tương trong cùng một ngành để có thể đưa ra các định mức chi phí cho dự án tương đối chính xác. Đó là cơ sở để xác định tính chính xác chi phí của dự án. Ngoài hệ thống quy định của ngành, cán bộ thẩm định cần phải nghiên cứu hệ thống pháp lý của Nhà nước có liên quan đến dự án, từ đó đảm bảo cho các định mức chi phí của dự án được xây dựng vừa đảm bảo quy định của ngành vừa đảm bảo quy định của Nhà nước.
- Doanh thu của dự án đầu tư phải được xác định căn cứ vào công suất hoạt động của máy móc thiết bị và dự tính giá sản phẩm của dự án trên thị trường. Như vậy chất lượng của các dữ liệu đầu vào tính toán hiệu quả tài chính phụ thuộc nhiều vào bước thẩm định trước đó, như thẩm định khía cạnh thị trường, khía cạnh kỹ thuật… Do đó để hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư thì cần phải hoàn thiện các khâu thẩm định trước đó, bởi đó là các thông số đầu vào trong tính toán hiệu quả tài chính.
Với việc xác định công suất hoạt động của máy móc thiết bị, cán bộ thẩm định cần tiến hành thẩm định khía cạnh kỹ thuật một cách cận thận về công nghệ sử dụng của dự án, năm hoạt động của công nghệ, từ đó có thể xác định được công suất hoạt động của thiết bị sản xuất ra sản phẩm của dự án.
Đối với việc dự tính giá bán sản phẩm của dự án, cán bộ thẩm định cần phải nâng cao khả năng dự báo, dự đoán, thu nhập và phân tích thông tin để có thể dự đoán chính xác sự biến đổi về giá bán sản phẩm trong từng năm. Thông thường trong phân tích, thường cán bộ thẩm định giả định giá bán sản phẩm cố định qua các năm. Điều này không đúng trong thực tế vì dự án hình thành và được thực hiện trong môi trường kinh tế đầy biến động, chịu sự tác động của nhiều nhân tố chủ quan và khách quan không chỉ ở trong nước mà còn ở nước ngoài. Do vậy khả
năng dự đoán, nhanh nhạy với sự thay đổi của thị trường là một trong những yếu tố cần thiết với cán bộ thẩm định.
Hai là, các chỉ tiêu được dùng để tính toán hiệu quả tài chính của dự án đầu tư.
* Về việc tính lãi suất chiết khấu của dự án đầu tư.
Trước khi thẩm định tính chính xác của các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của dự án, cần phải thẩm định tính chính xác việc tính toán lãi suất chiết khấu của dự án đầu tư, đây chính là yếu tố quyết định tính chính xác của các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án. Lãi suất chiết khấu được sử dụng trong việc tính chuyển các khoán tiền phát sinh trong thời kỳ phân tích về cùng một mặt bằng hiện tại hoặc tương lai, đồng thời nó còn được dùng làm độ đo giới hạn để xét sự đánh giá của các dự án đầu tư. Hiện nay chi nhánh ngân hàng đang áp dụng phương pháp tính lãi suất chiết khấu khá chính xác, đó là phương pháp sử dụng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền. Tuy nhiên, để có thể sử dụng phương pháp này một cách hiệu quả thì chi nhánh cần đưa ra các quy định trong việc xác định lãi suất vay từ các nguồn khác nhau, cụ thể như:
+ Nếu vay vốn đầu tư do ngân sách cấp thì lãi suất vay là tỷ suất lợi nhuận định mức do Nhà Nước quy định. Nếu chưa quy địn tỷ suất lợi nhuận định mức thì sẽ lấy lãi suất cho vay dài hạn của ngân hàng hoặc tốc độ lạm phát của nền kinh tế.
+ Trường hợp góp cổ phần để đầu tư thì lãi suất là lợi tức cổ phần.
+ Nếu góp vốn liên doanh thì lãi suất lấy là lãi suất do các bên liên doanh thỏa thuận.
+ Nếu sử dụng vốn góp tự có để đầu tư thì lãi suất lấy bao hàm cả tỷ lêj lạm phát và mức chi phí cơ hội. Mức chi phí cơ hội được xác định dựa vào tỷ suất lợi nhuận bình quân của nền kinh tế hoặc của chủ đầu tư trong kinh doanh trước khi đầu tư, cụ thể được xác định như sau:
Trong đó:
f: tỷ lệ lạm phát
r cơ hội: mức chi phí cơ hội
* Về việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án đầu tư.
Việc xác định hiệu quả tài chính dự án đầu tư tại chi nhánh ngân hàng thường căn cứ vào các chỉ tiêu NPV, IRR, DSCR. Tuy nhiên để phản ánh chính xác hiệu quả tài chính của dự án đầu tư cán bộ thẩm định cần phải tiến hành tính toán một số các chỉ tiêu khác như:
Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư: nói lên mức độ thu hồi vốn đầu tư từ lợi nhuận thuần thu được hàng năm. Có thể dùng tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư để so sánh giữa các dự án và tỷ suất này phải cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng mới khuyến khích được người có tiền đầu tư vòa sản xuất kinh doanh. Bởi dự án có nhanh chóng thu hồi ðýợc vốn ðầu tý thì mới nâng cao khả năng trả nợ của dự án, giảm bớt rủi ro từ khoản vay và tăng cường khả năng sinh lời đối với ngân hàng.
Thời gian thu hồi vốn đầu tư: đây chính là khoảng thời gian để hoàn trả vốn đầu tư ban đầu bằng các khoản lợi nhuận thuần hoặc tổng thu nhập thuần và khấu hao thu hồi hàng năm. Với việc tính toán chỉ tiêu này nàh đầu tư cần phải quan tâm lựa chọn phương thức và mức độ khấu hao hàng năm làm sao để không làm cho giá thành qúa cao, vừa kịp tời thu hồi vốn đầu tư trước khi máy móc lạc hậu về mặt kỹ thuật.
Bên cạnh đó ngân hàng cần chú trọng hơn nữa vào nghiên cứu dự án đầu tư ở trạng thái động. Hiện nay công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư ở ngân hàng đã đề cập đến việc thẩm định phân tích độ nhạy của dự án. Việc nghiên cứu hiệu quả của dự án đầu tư trong điều kiện một hoặc một số yếu tố của dự án thay đổi giúp cho ngân hàng thấy được tính ổn định trong các kết luận về tính hiệu quả cua dự án, tránh được những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai của dự án. Để thực hiện được điều này cán bộ thẩm định cần phải lựa chọn được yếu tố không an
toàn, cho các yếu tố này thay đổi theo một tỷ lệ phần trăm nhất định so với số liệu ban đầu, sau đó tính lại các chỉ tiêu hiệu quả tài chính theo sự điều chỉnh này. Điều quan trọng khi sử dụng phương pháp này là phải dự đoán được xu hướng và mức độ thay đổi của các yếu tố ảnh hưởng. Đây cũng là cơ sở để xác định yếu tố nào có tác động lớn nhất đến dự án, nhằm đánh giá mức độ " an toàn " của dự án, từ đó có những biện pháp điều chỉnh thích hợp trong quá trình đưa dự án đi vào hoạt động. Hiện nay tại ngân hàng chỉ dừng lại ở việc tính toán các chi tiêu hiệu quả tài chính khi một hoặc một số yếu tố của dự án thay đổi, mà chưa đi đến phân tích các kết quả tính toán được. Chính vì vậy đối với cán bộ thẩm định bên cạnh việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án đầu tư trong điều kiện các yếu tố của dự án thay đổi thì trong báo cáo thẩm định cần tiến hành phân tích các chỉ tiêu được tính toán. Có như vậy thì công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư mới được hoàn thiện.
4. Tổ chức trang bị một cách đầy đủ cơ sở vật chất phục vụ công tác thẩm định
Ngân hàng cần tạo điều kiện đầu tư trang bị một cách đồng bộ các hệ thống máy tính, các thiết bị tin học...Bên cạnh đó, tổ chức việc phối hợp giữa các cán bộ tin học ngân hàng với các chuyên gia thẩm định để cùng nhau xây dựng những phần mềm thẩm định và phân tích rủi ro bằng tiếng Việt để có thể mau chóng đưa ứng dụng phân tích rủi ro và thẩm định dự án được tin học hoá vào thực tiễn.
5. Từng bước triển khai và áp dụng các kỹ thuật phân tích rủi ro hiện đại vào công tác thẩm định tài chính các dự án đầu tư .
Từ khi nền kinh tế Việt Nam chuyển sang cơ chế thị trường, các hoạt động kinh tế đã trở nên rất sôi động, các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế ra sức cạnh tranh với nhau để có được chỗ đứng vững chắc trên thị trường, để sản phẩm của mình tạo được niềm tin với khách hàng. Nhằm vào mục tiêu nói trên, các doanh nghiệp đã tìm kiếm và tận dụng các cơ hội đầu tư để đổi mới công nghệ, mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm...Do đó, nhu cầu về vốn đầu tư phát triển là hết sức cần thiết và cấp bách. Bên cạnh nguồn vốn tự có của bản thân doanh nghiệp ( nguồn vốn chủ sở hữu ), doanh nghiệp luôn luôn phải tìm kiếm những nguồn vốn bổ sung khác, trong đó một phần rất quan trọng là nguồn vốn của các ngân hàng đầu tư cho các dự án.
Với quy mô tín dụng ngày càng có xu hướng mở rộng, khối lượng vốn ngân hàng cho vay ngày càng lớn, vấn đề đặt ra ở đây là trong hoạt động tín dụng của mình, Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm cần phải có sự thẩm định thật chặt chẽ đối với các dự án xin vay và ngân hàng cũng phải có những công cụ hữu hiệu và những phương pháp có độ tin cậy cao để đánh giá các rủi ro của dự án.
Thực tế khảo sát trong thời gian qua người viết nhận thấy, Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm đã có sự quan tâm thích đáng đến việc nâng cao chất lượng của công tác thẩm định. Tuy nhiên, về mặt phương pháp thẩm định và kỹ thuật tiến hành cụ thể vẫn còn có nhiều lúng túng và khó khăn. Phần lớn các dự
án được thẩm định qua ngân hàng mới chỉ quan tâm đến các chỉ tiêu tài chính giản đơn, chứ chưa sử dụng các phương pháp phân tích tài chính hiện đại trong tính toán các chỉ tiêu hiệu quả. Mặt khác, do có sự khó khăn về thông tin kinh tế - thị trường và sự hạn chế nhất định về năng lực chuyên môn nên các nội dung thị trường, kỹ thuật - công nghệ của dư án chưa được đánh giá đúng mức, chưa đo lường được những biến động, nhưng rủi ro có tính dài hạn sẽ xảy ra trong tương lai. Có những dự án khi phân tích theo các chỉ tiêu tài chính giản đơn, trong một tương lai gần thì đảm bảo được hiệu quả nhưng khi tiến hành tính toán phân tích có tính đến các rủi ro thời gian theo phương pháp tài chính hiện đại thì lại bộc lộ nhiều yếu kém. Do đó, việc thẩm định dự án chưa đạt kết quả cao như mong muốn từ đó ảnh hưởng tới chất lượng tín dụng của ngân hàng.
Xuất phát từ thực trạng nói trên, trong thời gian tới, để góp phần nâng cao không ngừng chất lượng công tác thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án đầu tư nói riêng, cần thiết phải có sự quan tâm thích đáng đến việc ứng dụng các công nghệ phân tích rủi ro hiện đại vào công tác thẩm định dự án của ngân hàng.
* Về khả năng ứng dụng kỹ thuật phân tích rủi ro hiện đại tại ngân hàng
Như đã phân tích ở phần trên, việc áp dụng các kỹ thuật phân tích rủi ro hiện đại vào công tác thẩm định của các ngân hàng là một tất yếu khách quan. Vấn đề đặt ra ở đây là trong thực tế, khả năng ứng dụng các kỹ thuật phân tích rủi ro này sẽ có những thuận lợi và khó khăn căn bản gì?
Theo người viết, những thuận lợi và khó khăn căn bản sẽ bao gồm:
Về thuận lợi:
- Một là: Trong quá trình hội nhập về kinh tế khu vực và toàn cầu, các dự
án đầu tư quốc tế đầu tư vào Việt Nam ngày càng nhiều. Theo thông lệ quốc tế, tất cả các dự án đầu tư đều phải trải qua một quá trình thẩm định chặt chẽ, trong đó họ rất coi trọng vấn đề phân tích rủi ro. Để có thể quản lý tốt các dự án này
rủi ro. Mặt khác, khi nhu cầu đầu tư vốn tăng cao sẽ nảy sinh hình thức đồng tài trợ giữa nhiều ngân hàng thuộc các quốc gia khác nhau, việc cùng nhau phân tích rủi ro và cùng thẩm định là tất yếu. Do đó, đây vừa là một xu hướng, vừa là một thuận lợi cho các ngân hàng Việt Nam trong quá trình hội nhập trong nền kinh tế thị trường.
- Hai là: Về mặt nhận thức, phần lớn cán bộ lãnh đạo và cán bộ trực tiếp
làm công tác thẩm định tại các ngân hàng đều đánh giá được tầm quan trọng của đòi hỏi nâng cao chất lượng công tác thẩm định. Đây là một thuận lợi tinh thần hết sức to lớn, nó thể hiện mối quan tâm sâu sắc của các cấp lãnh đạo trong ngân hàng và các cán bộ tác nghiệp trực tiếp tới chất lượng tín dụng.
- Ba là: Phòng tín dụng tại Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm được trang
bị các máy tính, các thiết bị tin học văn phòng khá đầy đủ. Đây là cơ sở vật chất kỹ thuật quan trọng để hiện thực hoá việc ứng dụng kỹ thuật phân tích rủi ro theo phương pháp tài chính hiện đại.
Bên cạnh những thuận lợi nói trên, trong thực tế vẫn còn tồn tại những khó khăn cản trở việc ứng dụng kỹ thuật phân tích rủi ro hiện đại, cụ thể như sau:
Về khó khăn:
- Một là: Khó khăn về nguồn thông tin. Đây là khó khăn lớn nhất và cơ
bản nhất trong công tác phân tích rủi ro của các ngân hàng hiện nay. Do thông