Từ sau khi Việt Nam gia nhập WTO, nền kinh tế đã có nhiều bước chuyển biến tích cực hơn, tiềm năng phát triển của nền kinh tế còn rất lớn. Để khai thác tiềm năng này, các yêu cầu về minh bạch, cơ chế, chính sách thông thoáng… ngày càng được chú trọng và thực hiện quyết liệt hơn.
2.5.1. Các yêu cầu ngày càng cao về công khai và minh bạch hóa thông tin
Ngày nay, khi nền kinh tế ngày càng phát triển, tính cạnh tranh ngày càng cao, vấn đề công khai hóa, minh bạch hóa thông tin thị trường, nền kinh tế ngày càng được đòi hỏi, yêu cầu cao hơn. Việc thành lập thị trường phái sinh sẽ giúp các hoạt động này diễn ra nhanh và mạnh mẽ hơn. Khi đó, các nhà đầu tư sẽ có cơ hội tiếp cận thị trường một cách công bằng hơn so với trước đây, chúng ta sẽ giảm được độc quyền, sự phân biệt và các giao dịch bí mật trong thị trường, đồng thời nâng cao hiệu quả trong hoạt động quảng bá sản phẩm của các ngân hàng.
2.5.2. Cơ chế, chính sách thông thoáng hơn khi Việt Nam đã tham gia vào WTO
Ở Việt Nam, do chưa từng phải chịu ảnh hưởng lớn từ cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ. Do chính sách quản lý các giao dịch vốn những năm trước đây còn chủ yếu dựa vào cơ chế hành chính, tự phong toả là chính, mức độ tự do hoá rất hạn chế..., nên việc áp dụng các công cụ phái sinh về ngoại tệ, lãi suất còn chưa trở thành nhu cầu cấp thiết. Tuy nhiên, hiện nay nền kinh tế Việt Nam đã và đang thực sự trở thành nền kinh tế thị trường đầy đủ, đang có rất nhiều thay đổi về mặt chính sách.
Mở cửa thị trường vào không gian WTO, áp dụng các luật chơi chung với quốc tế, lãi suất đã được tự do hoá; lộ trình tự do hoá tài chính đã đi qua rất nhiều bước và trên thực tế, các luồng vốn đã tương đối tự do chảy vào và chảy ra khỏi Việt Nam cả trực tiếp và gián tiếp với qui mô, tần suất ngày càng lớn; chính sách tỷ giá cũng từng bước linh hoạt theo tín hiệu thị trường... Những bối cảnh trên đã, đang là những nhân tố khách quan thúc đẩy các bên tham gia thị trường tài chính Việt Nam phải đổi mới tư duy, nhận thức về vai trò của thị trường phái sinh nói trong công tác phòng ngừa rủi ro của mình.
2.5.3. Sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn nước ngoài vào Việt Nam cả trong hiện tại và tương lai
Nhìn một cách tổng thể, những năm gần đây và nhất là trong những năm hậu WTO, chỉ riêng các doanh nghiệp nước ngoài đã, đang và sẽ đưa vào Việt Nam một lượng vốn ngoại tệ khổng lồ để đầu tư, đặc biệt là trong trong giai đoạn 2007-2008. Trong số đó có không ít doanh nghiệp FDI chỉ bán hàng trong nước, thu tiền đồng. Họ phải bán ngoại tệ (chủ yếu vẫn là USD) thu VNĐ để thanh toán cho các chi phí, hoặc dùng lượng ngoại tệ này để nhập máy móc thiết bị từ nước ngoài. Sau một thời gian, khi có lợi nhuận, họ được chuyển tiền về
nước và cần dùng VNĐ mua ngoại tệ chuyển ra... Trong quá trình đó rủi ro tỉ giá là một điều luôn tiềm ẩn đối với các doanh nghiệp này. Khi đó, công cụ phái sinh về ngoại tệ sẽ giảm thiểu đến mức thấp nhất rủi ro tỷ giá nếu được sử dụng trong những trường hợp này, giúp các doanh nghiệp tránh được khoản thiệt hại do tăng hoặc giảm giá ngoại tệ (nếu có). Thế nhưng chúng vẫn chưa được sử dụng nhiều ở Việt Nam. Vì vậy, việc phát triển thị trường này chắc chắn sẽ tạo nhiều cơ hội cho các dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy vào Việt Nam.
Bên cạnh đó, thị trường hàng hóa cũng phát triển rất mạnh, hàng hóa ngày một đa dạng, phong phú hơn; cán cân xuất nhập khẩu ngày càng tăng theo. Vì thế, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cũng cần có một công cụ để phòng ngừa rủi ro trước những biến động giá cả hàng hóa trên thế giới. Và đó chính là công cụ tài chính phái sinh. Đây cũng là một cơ hội để cho thị trường phái sinh ngày một phát triển hơn.
Ngay ngân hàng Nhà Nước Việt Nam cũng thường xuyên có một quỹ dự trữ ngoại hối khá lớn chưa được sử dụng hết nhưng chưa có một cơ chế đủ rõ ràng để trao quyền phán quyết cho nhà quản lý sử dụng thích ứng các công cụ phái sinh với các đối tác trong nước và nước ngoài trong quá trình quản lý và phát triển quỹ. Do đó, thị trường công cụï phái sinh sẽ là kênh đầu tư mới, tạo nhiều sự lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư, ngay cả các cơ quan quản lý quỹ ngoại hối nhà nước.
Tóm lại, Việt Nam đã tham gia vào sân chơi toàn cầu, dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy vào Việt Nam nói chung cũng như một thành phố với nhiều tiềm năng như Tp.HCM ngày càng lớn, các yêu cầu, tiêu chuẩn về phát triển kinh tế ngày càng được đòi hỏi cao hơn, tự do hóa, sự công khai, minh bạch hóa ngày càng trở thành nhu cầu thiết yếu. Khi đó, yêu cầu đặt ra là phải cần những công cụ thị trường để thực hiện hóa, đẩy nhanh tiến trình theo yêu cầu từ bên
ngoài và chính nội tại bên trong của nền kinh tế cũng như để ổn định hóa thị trường, nền kinh tế. Thị trường phái sinh có lẽ là một trong những công cụ hiệu quả nhất để thực hiện, đón đầu các cơ hội này.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
…****….
Thành phố Hồ Chí Minh-trung tâm thương mại lớn của cả nước và là trung tâm của kinh tế trọng điểm phía Nam với vị trí thuận lợi và quy mô dân số lớn nhất so với các tỉnh và thành phố khác, đã đóng góp một phần không nhỏ vào sự phát triển chung của đất nước.
Tuy nhiên, chúng ta cũng chưa khai thác hết những tiềm năng vốn có của thị trường. Ngày nay, Việt Nam chúng ta đã gia nhập vào không gian WTO, hội nhập với nền kinh tế thế giới. Đứng trước tình hình này, Tp.HCM cùng cả nước phải đổi mới nhiều hơn nữa cho phù hợp với sự phát triển chung của thế giới. Một trong những công cuộc đổi mới đó, chính là phát triển những sản phẩm dịch vụ hiện đại, và sản phẩm đó chính là công cụ tài chính phái sinh. Với công cụ này sẽ hạn chế rất nhiều tổn thất rủi ro để tối đa hóa lợi nhuận trên thị trường tài chính. Vì là mới triển khai nên doanh số thấp và tình hình thực hiện cũng gặp nhiều khó khăn như đã trình bày. Do vậy, trong chương tiếp theo, chúng ta sẽ tìm ra những giải pháp để giải quyết và những kiến nghị đến Bộ tài chính, ngân hàng Nhà Nước, các Bộ ngành liên quan để công cụ tài chính phái sinh này ngày một hoàn thiện và phát triển hơn.
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN CÔNG CỤ TAØI CHÍNH PHÁI SINH Ở CÁC NGÂN HAØNG THƯƠNG MẠI TẠI TP.HCM
3.1. Chiến lược phát triển công cụ tài chính phái sinh
3.1.1. Những thảo luận chiến lược phát triển kinh tế của Tp.HCM nói
riêng và cả nước nói chung trong thời kỳ 2011-2020
Một là, thị trường hóa, hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường và xây dựng Nhà
nước pháp quyền xã hội chủ nghĩa
Để xây dựng thể chế với vai trò tạo lập nền tảng của phát triển bền vững, cần hoàn chỉnh đồng bộ hệ thống pháp luật, đảm bảo sự vận hành của nền kinh tế thị trường được dựa trên nền tảng pháp luật vững chắc, phù hợp với thông lệ quốc tế; thực thi pháp luật nghiêm túc, đảm bảo tinh thần thượng tôn pháp luật; đảm bảo đời sống xã hội dân chủ, các thông tin quản lý kinh tế - xã hội được công khai, minh bạch, dễ tiếp cận. Xây dựng nền hành chính gọn nhẹ, hiệu quả, tạo môi trường thuận lợi cho đầu tư và kinh doanh của doanh nghiệp thuộc mọi hình thức sở hữu. Kết hợp việc hoàn thiện cơ cấu tổ chức quản lý Nhà nước với nâng cao chất lượng cán bộ công chức. Thực hiện phân cấp quản lý một cách hiệu quả.
Hai là, đào tạo nguồn nhân lực có phẩm chất tốt, kỹ năng chuyên môn cao
Việc phát triển kinh tế - xã hội trong bối cảnh thế giới đang chuyển sang nền kinh tế tri thức đòi hỏi nguồn nhân lực có phẩm cấp tương ứng. Vì vậy, tập trung sức phát triển nguồn nhân lực có phẩm chất tốt và kỹ năng nghề nghiệp đạt trình độ cao phải được xem là mũi đột phá hàng đầu. Thời kỳ chiến lược 2011-2020 cũng là thời kỳ “dân số vàng” ở Việt Nam. Sự xuất hiện của yếu tố “dân số vàng” nếu nâng cao được chất lượng và hiệu quả của đào tạo, thì nguồn
nhân lực sẽ trở thành một yếu tố quan trọng hàng đầu để thu hút đầu tư và là một lợi thế cạnh tranh lớn của nền kinh tế.
Ba là, xây dựng nền tảng kết cấu hạ tầng đồng bộ và hiện đại
Xây dựng hệ thống kết cấu hạ tầng đồng bộ và hiện đại phải đi trước một bước thích hợp để tạo ra tiền đề vật chất cho quá trình phát triển nhanh và có hiệu quả. Đây là yếu tố vật chất mang tính chiến lược dài hạn, nhưng đang là khâu yếu, rất cần sự đột phá với quyết tâm cao. Để đảm bảo nguồn vốn cho việc xây dựng hệ thống kết cấu hạ tầng hiện đại, cần đa dạng hóa các nguồn vốn, các hình thức đầu tư, trên cơ sở một chiến lược phát triển kết cấu hạ tầng có tầm nhìn xa và nhất quán, với hệ thống các danh mục dự án xây dựng kết cấu hạ tầng được quy hoạch rõ ràng, công khai. Giai đoạn đến 2020, tập trung ưu tiên xây dựng một số công trình giao thông lớn, các đầu mối giao lưu quốc tế (sân bay, thương cảng, đường cao tốc, đường sắt), các công trình cung cấp điện, nước...
Bốn là, xác định mô hình công nghiệp hóa và mô hình phát triển
Việc lựa chọn mô hình phát triển hành động trong những năm tới có ý nghĩa quan trọng. Mô hình phát triển chung là mô hình kết hợp được những tinh hoa của thế giới với yêu cầu đặc thù của người Việt Nam; mô hình xã hội tiến bộ, kết hợp tăng trưởng kinh tế nhanh và môi trường sinh thái được giữ vững. Chắc chắn là, về nhiều chỉ tiêu kinh tế chưa đạt trình độ cao như các nước công nghiệp phát triển, nhưng đảm bảo cho người dân có chất lượng cuộc sống tốt và an toàn, xã hội công bằng, dân chủ và đồng thuận.
Phải đảm bảo sự ổn định chính trị, an ninh và an toàn cho cuộc sống, làm cơ sở cho các hoạt động sản xuất, kinh doanh. Tp.HCM phải hướng đến sản xuất hàng hoá đa dạng, chất lượng cao, tăng nhanh năng lực cạnh tranh và tham gia
sâu vào chuỗi giá trị toàn cầu để làm phương tiện cơ bản đảm bảo tăng trưởng kinh tế cao.
Bên cạnh đó, chúng ta cần xây dựng xã hội công bằng, dân chủ, đồng thuận và gắn kết (phúc lợi, công bằng, cơ hội để người dân học tập, tham gia các hoạt động của đời sống kinh tế, xã hội một cách thực sự và có hiệu quả; có sự đồng thuận cao giữa các tầng lớp dân cư, giữa thành thị với nông thôn...). Đảm bảo duy trì bền vững môi trường sinh thái phải luôn đồng hành cùng với phát triển kinh tế và xã hội, cả trước mắt cũng như lâu dài.
Năm là, mở cửa và hợp tác quốc tế
Quá trình tái thị trường hóa toàn cầu đã tạo ra cơ sở mới cho sự hội nhập của các nền kinh tế quốc gia và đặt các nền kinh tế quốc gia vào thế cạnh tranh gay gắt về thể chế để giành giật các nguồn lực và các cơ hội cho phát triển. Mở cửa giờ đây không còn chỉ được hiểu là một lĩnh vực hoạt động kinh tế (đối ngoại), mà quan trọng hơn, là một triết lý phát triển của thời đại toàn cầu hóa: mở cửa từ bên trong, hợp tác với quốc tế để phát triển ngay từ trong nước. Muốn vậy, phải chủ động, tích cực, phải có lực lượng và có tổ chức; phải tham gia vào chuỗi giá trị toàn cầu (cả ở khâu sản xuất lẫn khâu phân phối). Đồng thời, phải xây dựng được những quan hệ đối tác chiến lược.
3.1.2. Chiến lược phát triển các công cụ phái sinh.
Đây là sản phẩm dịch vụ còn rất mới mẻ ở Việt Nam (mặc dù rất phổ trên thế giới) nên chưa có những đề án phát triển cụ thể. Tuy nhiên, trong khuôn
khổ một hội thảo do Vụ Chiến lược phát triển ngân hàng ( ngân hàng Nhà nước)
và ngân hàng Ngoại Thương phối hợp tổ chức cùng các chuyên gia ngành ngân hàng tài chính đã chia sẽ thực trạng và tìm ra định hướng phát triển cho loại hình công cụ tài chính phái sinh này:
Việt Nam và tỷ giá này cần được điều chỉnh linh hoạt, kịp thời theo diễn biến của thị trường. Tỷ giá phải phản ánh chính xác tình hình cung cầu ngoại tệ và phải được hình thành trên cơ sở cung cầu ngoại tệ. Điều hành tỷ giá phải dựa trên các biện pháp kinh tế, tránh dùng các biện pháp hành chính áp đặt lên tỷ giá.
- Ngân hàng Nhà nước cần có những dự báo về xu hướng biến động của tỷ giá, lãi suất càng chính xác càng tốt giúp cho các doanh nghiệp vận dụng các giao dịch phái sinh một cách hiệu quả.
- Ngân hàng cần tư vấn cho khách hàng về việc sử dụng giao dịch phái sinh nào là có lợi nhất cho khách hàng tại thời điểm khách hàng có nhu cầu bảo hiểm rủi ro tỷ giá, lãi suất. Ngoài ra, ngân hàng cần giúp khách hàng tìm hiểu những ưu nhược điểm của từng loại giao dịch và những yêu cầu khi sử dụng loại giao dịch đó để khách hàng có cơ sở lựa chọn.
- Bên cạnh việc tư vấn cho khách hàng, ngân hàng cần thông qua các phương tiện thông tin đại chúng, báo và tạp chí để cung cấp cho khách hàng những thông tin cần thiết về các giao dịch phái sinh này.
- Trình độ chuyên môn và sự am hiểu các giao dịch phái sinh là yêu cầu hàng đầu đối với đội ngũ nhân viên ngân hàng, họ phải là những người nhạy bén thông tin và tận dụng tốt các cơ hội kinh doanh, có vậy mới phát triển được thị trường các giao dịch phái sinh. Ngoài ra, họ phải là đội ngũ tư vấn viên và tuyên truyền hiệu quả để sẵn sàng tư vấn cho khách hàng bất cứ lúc nào.
- Yếu tố quan trọng nhất quyết định hiệu quả sử dụng các giao dịch phái sinh là quản trị rủi ro các giao dịch phái sinh, do đó cần thiết phải chú trọng công tác quản trị rủi ro, phân tích và dự báo rủi ro để phòng chống hoặc hạn chế tổn thất khi gặp phải rủi ro.
thống thông tin liên lạc hiện đại kết nối với hệ thống ngân hàng trên toàn thế giới để nắm bắt thông tin một cách kịp thời. Đồng thời phải có máy móc tiên tiến để hỗ trợ cho việc thực hiện các nghiệp vụ này.
- Đổi mới quản lý và phát triển nguồn nhân lực nhằm xây dựng một đội ngũ cán bộ có đầy đủ năng lực và phẩm chất nhằm đáp ứng yêu cầu của quá trình phát triển.
- Xây dựng một chương trình triển khai phổ cập đến từng doanh nghiệp nhất là doanh nghiệp trong nước việc ứng dụng công cụ phái sinh và những lợi ích của chúng. Phòng tránh rủi ro cho từng doanh nghiệp, chính là hạn chế rủi ro cho nền kinh tế nói chung. Mặt khác, sử dụng phổ biến công cụ này cũng góp phần nâng cao uy của Việt Nam trên trường quốc tế, vì đây là công cụ rất phổ biến ở những nước phát triển
- Xây dựng hệ thống giám sát ngân hàng hiện đại và hiệu quả, thực hiện