Vì giá vàng biến động liên tục nên nhà đầu tư sẽ căn cứ vào giá vàng hiện tại, dự đốn giá vàng tương lai để chọn lựa cách đầu tư cho phù hợp.
Sau đây, tơi sẽ đưa ra 2 kịch bản giá vàng và đi sâu vào phân tích các kỹ thuật tính tốn:
Trong trường hợp nhà đầu tư dự đốn giá vàng xuống dưới mức giá hiện tại, nhà đầu tư sẽ đi vay vàng của ngân hàng để bán ở mức giá cao và chờ đợi đến khi giá giảm sẽ mua vàng để trả lại ngân hàng.
Do vậy, nhà đầu tư cầm bản chính cuốn STK đến EIB. Sau đĩ, cán bộ tín dụng sẽ tính tốn cho nhà đầu tư mức cho vay vàng tối đa. Nhà đầu tư tiến hành chốt giá vàng mà EIB mua. Biện pháp này được tiến hành để hạn chế sự biến động giá. Nếu sau đĩ giá vàng thay đổi như thế nào thì sau khi giải ngân, nhà đầu tư vẫn bán theo tỷ giá vàng đã được chốt.
Cĩ 2 cách để nhà đầu tư lựa chọn:
Cách 1: Nhà đầu tư cĩ đủ số lượng vàng, muốn bán số vàng đĩ cho ngân hàng.
Cách 2: Nhà đầu tư hiện chỉ cĩ 14% lượng vàng nhưng vẫn muốn bán 100 % lượng vàng cho ngân hàng.
Đối với cách 1:
Nhà đầu tư cầm STK làm thủ tục vay vàng SJC tại EIB. Để cĩ thể vay được số vàng trên, cán bộ tín dụng cần phải chú ý đến các thơng số như sau:
Tỷ lệ cho vay vàng hiện tại ở EIB là bao nhiêu?
Tỷ giá vàng ngày giải ngân EIB cơng bố là như thế nào? Khi EIB cho khách hàng vay vàng, cán bộ tín dụng sẽ tính giá vàng cho vay = giá vàng bán ra của EIB tại thời điểm cho vay.
Vì vậy, khi khách hàng muốn vay vàng SJC thì tài sản thế chấp được tính như sau: (Xem cơng thức 2.1)
= Số vàng cần vay * Giá bán vàng của EIB Tỷ lệ cho vay
(nguồn: Ngân hàng Eximbank)
Ví dụ:
Khách hàng cần vay 1.000 chỉ vàng SJC trong ngày 25/04/09 thì cán bộ tín dụng sẽ tính:
Tỷ lệ cho vay vàng hiện tại ở EIB là 88%
Tỷ giá vàng ngày 25/04/2009 EIB cơng bố là 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC - 2.075.000 VNĐ/ chỉ SJC ( giá mua vào – giá bán ra). Khi EIB cho khách hàng vay vàng, cán bộ tín dụng sẽ tính giá vàng bán ra của EIB tại thời điểm cho vay, ngày 25/04/09 là 2.075.000 VNĐ/ chỉ JSC.
Vậy để vay được 1.000 chỉ vàng SJC, khách hàng phải cĩ đủ tài sản thế chấp bằng VNĐ là 2.360.000.000 VNĐ, hoặc cĩ tài sản là STK bằng ngoại tệ hay vàng tương ứng với 2.360.000.000 VNĐ (trong trường hợp này, tỷ giá vàng và ngoại tệ của STK của khách hàng được tính theo tỷ giá mua vào).
Sau đĩ, khách hàng sẽ bán 1.000 chỉ vàng SJC cho EIB theo giá đã được chốt ban đầu là 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC.
Như vậy, sau khi mua bán kết thúc, tại Phịng Tín dụng của EIB sẽ cĩ 1 hợp đồng tín dụng được ký kết giữa EIB và khách hàng.
Trong hợp đồng quy định rõ:
Số tiền vay : 1.000 chỉ vàng SJC Lãi suất : 6.8%/năm
Lãi suất trễ hạn : 10.2%/ năm
Thời hạn vay : 01 tháng (theo đề nghị của khách hàng) Giải ngân : vàng SJC
Trả nợ gốc : cuối kỳ
Tài sản đảm bảo : 2.360.000.000 VNĐ
Hợp đồng cũng ghi rõ khách hàng là chủ sở hữu STK của số lượng tiền 2.360.000.000 VNĐ gửi tại EIB. Đây là STK cĩ kỳ hạn hoặc khơng cĩ kỳ hạn tùy vào đề nghị của khách hàng.
Bảng 2.1 Biểu lãi suất huy động VNĐ của EIB: (ngày 25/04/09)
Kỳ hạn VNĐ (%/ tháng) USD (%năm) Khơng kỳ hạn 0.25 0.1 1 tuần 0.375 0.5 2 tuần 0.425 0.6 3 tuần 0.5 0.75 1 tháng 0.61 1 2 tháng 0.625 1.25 3 tháng 0.65 1.5
(Nguồn : Ngân hàng Eximbank)
Nếu sau đĩ giá vàng giảm. Ví dụ vào ngày 25/05/09 là 2.045.000 VNĐ/ chỉ vàng SJC – 2.050.000 VNĐ/ chỉ SJC thì khách hàng sẽ tiến hành chốt số vàng 1.005,67 chỉ vàng SJC theo giá 2.050.000 VNĐ/ chỉ SJC bao gồm:
+ Nợ gốc 1.000 chỉ vàng SJC
+ Lãi vay vàng = (1.000 chỉ SJC *30 ngày* 6.8%/năm)/360 =5.67 chỉ SJC Như vậy:
+ Tiền mua vàng: 1.005,67 chỉ SJC * 2.050.000 VNĐ/ chỉ SJC =
2.061.623.500 VNĐ.
+ Tiền lãi thu được từ STK VNĐ 01 tháng = 2.360.000.000 VNĐ * 0.61%/ tháng = 14.396.000 VNĐ.
+ Tiền bán vàng: 1.000 chỉ vàng SJC * 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC =
2.065.000.000 VNĐ/ chỉ SJC.
+ Khoản lời của khách hàng: =2.065.000.000 + 14.396.000 VNĐ – 2.061.623.500 VNĐ= 17.772.500 VNĐ.
Kết luận:
_ Nếu giá vàng giảm giá đúng theo kỳ vọng của khách hàng thì khách hàng cĩ lời với lợi nhuận 17.772.500 VNĐ.
Cách 2: Xem xét trong trường hợp khách chỉ cĩ 14% lượng vàng cần bán nhưng khách vẫn muốn bán 1.000 chỉ vàng cho EIB.
Cách tính tốn tương tự như cách 1, tổng giá trị tài sản đảm bảo cho khách hàng là 2.360.000.000 VNĐ.
Nếu khách hàng bán 1.000 chỉ vàng thì sẽ thu được 2.065.000.000 VNĐ theo giá mua vào của EIB là 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC.
Như vậy phần cịn thiếu: 2.360.000.000 VNĐ – 2.065.000.000 VNĐ =
295.000.000 VNĐ, tương đương 14%.
Khách hàng đem STK trị giá 295.000.000 VNĐ đến EIB để làm hợp đồng tín dụng vay 1.000 chỉ vàng SJC, TSĐB là 2.360.000.000 VNĐ; trong đĩ, khách hàng cĩ 295.000.000 VNĐ và số tiền 2.065.000.000 VNĐ là số tiền thu được từ tiền bán vàng của khách hàng.
Sau khi giải ngân xong, EIB mua vàng của khách hàng và tiến hành làm STK cho khách hàng.
Sau 1 tháng khi giá vàng giảm, khách hàng mua vàng thanh lý hợp đồng tín dụng đã ký kết.
Khách hàng vẫn được:
+ Cĩ số tiền 2.065.000.000 VNĐ từ tiền bán vàng.
+ Tiền lãi thu được từ STK VNĐ 01 tháng = 2.360.000.000 VNĐ * 0.61%/ tháng = 14.396.000 VNĐ.
+ Tiền mua vàng: 1.005,67 chỉ SJC * 2.050.000 VNĐ/ chỉ SJC =
2.061.623.500 VNĐ.
+ Khoản lời của khách hàng: ==2.065.000.000 + 14.396.000 VNĐ – 2.061.623.500 VNĐ= 17.772.500 VNĐ.
Kết luận:
_ Trong trường hợp khách khơng cĩ đủ 2.360.000.000 VNĐ, dự đốn vàng sẽ giảm giá, khách hàng vẫn được vay vàng bán ở mức cao và mua vàng bán ở giá thấp, sau khi trả lãi cho EIB sẽ nhận được khoản lợi nhuận 17.772.500 VNĐ giống như TH1.
_ Ưu điểm của cách 2 là với một số tiền nhỏ nhưng khách hàng vẫn được đầu tư vàng với số lượng lớn gấp nhiều lần số tiền của mình bỏ ra.
_ Khi đầu tư vàng theo cách 2, với 100% giá trị tài sản, nhà đầu tư cĩ thể làm được 7 hợp đồng tín dụng, với mỗi hợp đồng khoảng 14% giá trị tài sản hiện cĩ. Như thế, nếu dự đốn được xu hướng biến động của giá vàng thì nhà đầâu tư sẽ nhận được gấp 7 lần mức lợi nhuận mong muốn (7 * 17.772.500 VNĐ = 124.407.500 VNĐ).
_ Với những ưu điểm rất linh hoạt nêu trên, các nhà đầu tư vàng thường chọn cách 2 để đầu tư vàng hơn để đạt lợi nhuận cao nhất.
Trong trường hợp nhà đầu tư dự đốn giá vàng lên trên mức giá hiện tại, nhà đầu tư sẽ đi vay tiền của ngân hàng để mua ở mức giá thấp và chờ đợi đến khi giá lên sẽ bán vàng để trả tiền vay cho ngân hàng.
Cũng cĩ 2 cách để nhà đầu tư lựa chọn:
Cách 1: Nhà đầu tư đủ số lượng tiền, và muốn mua số vàng đĩ của ngân hàng.
Cách 2: Nhà đầu tư hiện chỉ cĩ 12% giá trị tiền của số vàng muốn mua nhưng khách vẫn muốn mua 100 % số vàng của ngân hàng.
Đối với cách 1:
Khách hàng cầm STK vàng làm thủ tục vay tiền SJC tại EIB. Để cĩ thể vay được số tiền trên cán bộ tín dụng cần phải chú ý đến các thơng số như sau:
Tỷ lệ cho vay tiền hiện tại ở EIB là bao nhiêu?
Tỷ giá vàng ngày giải ngân EIB cơng bố là như thế nào? Khi EIB cho khách hàng vay tiền, cán bộ tín dụng sẽ tính cuốn STK vàng của KH theo giá vàng EIB mua của khách hàng tại thời điểm cho vay.
Vì vậy khi khách hàng muốn vay tiền SJC thì tài sản thế chấp được tính như sau: (Xem cơng thức 2.2)
= Số tiền cần vay
Tỷ lệ cho vay * Giá mua vàng của EIB
Ví dụ:
Trong ngày 25/04/09 Khách hàng cần mua 1.000 chỉ vàng SJC, giá mua 2.075.000 VNĐ, phải cĩ số tiền: 2.075.000.000 VNĐ thì cán bộ tín dụng sẽ tính:
Tỷ giá vàng ngày 25/04/09 EIB cơng bố là 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC - 2.075.000 VNĐ/ chỉ SJC ( giá mua vào – giá bán ra).
Khi EIB cho khách hàng vay tiền, tài sản thế chấp là vàng SJC cán bộ tín dụng sẽ tính giá vàng mua vào của EIB tại thời điểm cho vay, ngày 25/04/09 là 2.065.000 VNĐ/ chỉ SJC.
Vậy để vay được 2.075.000.000 VNĐ, khách hàng phải cĩ đủ tài sản thế chấp là 1.140 chỉ vàng SJC, hoặc cĩ tài sản là STK bằng ngoại tệ hay VNĐ tương ứng với 1.140 chỉ vàng SJC (trong trường hợp này, tỷ giá vàng và ngoại tệ của STK của khách hàng được tính theo tỷ giá mua vào của EIB).
Sau đĩ, khách hàng sẽ mua 1.000 chỉ vàng SJC của EIB theo giá đã được chốt ban đầu là 2.075.000 VNĐ/ chỉ SJC.
Như vậy sau khi mua bán kết thúc, tại Phịng Tín dụng của EIB sẽ cĩ 1 hợp đồng tín dụng được ký kết giữa EIB và khách hàng.
Trong hợp đồng quy định rõ:
Số tiền vay : 2.075.000.000 VNĐ Lãi suất : 0.8%/ tháng
Lãi suất trễ hạn : 1.2%/ tháng
Thời hạn vay : 01 tháng (theo đề nghị của khách hàng) Trả lãi vay : cuối kỳ
Trả nợ gốc : cuối kỳ
Tài sản đảm bảo : 1.140 chỉ vàng SJC
Hợp đồng cũng ghi rõ khách hàng là chủ sở hữu STK của số lượng tiền 1.140 chỉ vàng SJC gửi tại EIB. Đây là STK cĩ kỳ hạn, thời gian ngắn hoặc dài là tùy vào đề nghị của khách hàng.
Bảng 2.2 Biểu lãi suất được EIB cơng bố: (Ngày 25/04/09)
Kỳ hạn SJC (%/ năm) USD (%năm)
1 tháng 2.5 1
2 tháng 2.8 1.25
3 tháng 4.5 1.5
(Nguồn: Ngân hàng Eximbank)
Nếu sau đĩ giá vàng tăng, ví dụ vào ngày 25/05/2009 là 2.090.000 VNĐ/ chỉ vàng SJC – 2.095.000 VNĐ/ chỉ SJC, thì khách hàng sẽ tiến hành chốt số vàng 1.002,08 chỉ vàng SJC theo giá 2.090.000 VNĐ/ chỉ SJC bao gồm:
+ STK vàng SJC trị giá 1.000 chỉ.
+ Lãi STK 01 tháng = (1.000 chỉ SJC *2.5%/năm)/12 =2.08 chỉ SJC Như vậy:
+ Tiền bán vàng: 1.002,08 chỉ SJC * 2.090.000 VNĐ/ chỉ SJC =
2.094.347.200 VNĐ.
+ Tiền lãi VNĐ trả cho EIB 01 tháng = 2.075.000.000 VNĐ * 0.8%/ tháng =
16.600.000 VNĐ.
+ Tiền gốc trả cho EIB: 2.075.000.000 VNĐ.
+ Khoản lời của khách hàng: =2.094.347.200 VNĐ - 16.600.000 VNĐ –
2.075.000.000 VNĐ = 2.747.200 VNĐ.
Kết luận:
_ Trong trường hợp khách cĩ đủ 1.140 chỉ vàng SJC, dự đốn vàng sẽ tăng giá, khách hàng vay tiền mua vàng ở mức giá thấp và bán vàng ở giá cao, sau khi trả lãi cho EIB sẽ nhận được khoản lợi nhuận 2.747.200 VNĐ (chưa kể phần lãi vàng 2,375 chỉ SJC là tiền lãi thu được của STK 1.140 chỉ SJC gửi thời hạn 01
tháng), tổng lợi nhuận = 2.747.200 VNĐ +2,375chỉ SJC *2.090.000 VNĐ/ chỉ SJC= 7.710.950 VNĐ.
Cách 2: Xem xét trong trường hợp khách chỉ cĩ 12% lượng vàng cần mua nhưng khách vẫn muốn mua 1.000 chỉ vàng của EIB.
Cách tính tốn tương tự như cách 1, tổng giá trị tài sản đảm bảo cho khách hàng là 1.140 chỉ vàng SJC.
Nếu khách hàng mua 1.000 chỉ vàng thì sẽ phải cần 2.075.000.000 VNĐ theo giá 2.075.000 VNĐ/ chỉ SJC.
Như vậy, sẽ cĩ một phần cịn thiếu giữa số tiền cần mua vàng và số tiền khách đi vay.
Giả sử, sau khi mua bán kết thúc khách hàng cĩ 1.000 chỉ vàng SJC. Với 1.000 chỉ vàng, tỷ lệ cho vay 88% thì EIB sẽ cho khách hàng vay = 1000 chỉ vàng SJC * 0.88 * 2.065.000 VNĐ/chỉ SJC = 1.817.200.000 VNĐ.
Số tiền cịn thiếu: 2.075.000.000 VNĐ – 1.817.200.000 VNĐ = 257.800.000 VNĐ, tương đương 12%.
Khách hàng đến EIB để làm hợp đồng tín dụng vay 1.817.200.000 VNĐ, cộng với khoản tiền của khách hàng 257.800.000 VNĐ đủ để mua 1.000 chỉ vàng SJC và dùng số vàng đĩ để làm TSĐB cho khoản vay 1.817.200.000 VNĐ trên.
Sau khi giải ngân xong, EIB bán vàng của khách hàng và tiến hành làm STK cho khách hàng.
Sau 1 tháng khi giá vàng tăng, khách hàng mua vàng thanh lý hợp đồng tín dụng đã ký kết.
+ Tiền bán vàng: 1.002,08 chỉ SJC * 2.090.000 VNĐ/ chỉ SJC =
2.094.347.200 VNĐ.
+ Tiền lãi VNĐ trả cho EIB 01 tháng = 1.817.200.000 VNĐ * 0.8%/ tháng =
14.537.600 VNĐ.
+ Tiền gốc trả cho EIB và tiền của khách hàng: 2.075.000.000 VNĐ.
+ Khoản lời của khách hàng: =2.094.347.200 VNĐ – 14.537.600 VNĐ –
2.075.000.000 VNĐ = 4.809.600 VNĐ.
Kết luận:
_ Như vậy, trong trường hợp khách mặc dù khơng cĩ đủ tiền mua vàng, dự đốn vàng sẽ giảm giá, khách hàng vẫn được vay tiền mua vàng ở mức thấp và bán vàng ở giá cao, sau khi trả lãi cho EIB sẽ nhận được khoản lợi nhuận 4.809.600 VNĐ.
_ Ưu điểm của cách 2 là với 1 số tiền nhỏ nhưng khách hàng vẫn được chơi vàng với số lượng lớn gấp nhiều lần số tiền của mình bỏ ra.
_ Khi đầu tư vàng theo cách 2, với 100% giá trị tài sản, nhà đầu tư cĩ thể làm được 8 hợp đồng tín dụng, với mỗi hợp đồng khoảng 12% giá trị tài sản hiện cĩ. Như thế nếu đốn được xu hướng biến động của giá vàng thì nhà đầâu tư sẽ nhận được gấp 8 lần mức lợi nhuận mong muốn, = 8* 4.809.600VNĐ = 38.476.800 VNĐ.
_ Với những ưu điểm rất linh hoạt trên, các nhà đầu tư vàng thường chọn cách 2 để đầu tư vàng hơn để đạt lợi nhuận cao.