2.2.1. Phân tích tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp(DN)
2.2.1.1. Phân tích mối quan hệ cân đối của các khoản mục trong bảng CĐKT. CĐKT.
a. Xét cân đối (1): B nguồn vốn = A tài sản (I + II + IV + V(2,3) + VI) + B. tài sản (I + II + IV).
Theo cân đối (1), toàn bộ tài sản, sẽ đợc tài trợ bằng nguồn vốn CSH, DN không cần huy động thêm các nguồn tài trợ khác nh nguồn vay hay vốn chiếm dụng. Để kiểm tra xem cân đối này trên thực tế có xảy ra hay không, ta có bảng tính.
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm
1. Tiền (I.A- tài sản) 3.135.267.748 1.179.999.595 2. Hàng tồn kho (IV.A.TS) 26.310.536.597 24.292.251.045 3. TSCĐ (I.B.Tài sản) 19.017.865.592 17.185.146.900
4. Tổng (1+2+3) 48.463.669.937 42.657.397.540
5. Tổng vốn CSH(B-NV) 18.476.977.804 18.269.731.947 6. Chênh lệch giữa nguồn vốn CSH
và tài sản (5-4) -29.986.692.133 -24.387.665.593
Số liệu bảng trên cho thấy cả đầu năm và cuối năm, cân đối (1) dều không xảy ra. Đầu năm DN thiếu 29.986.692.133 đồng vốn để trang trải cho tài sản của mình. Cuối năm, mặc dù số vốn thiếu có giảm xuống còn 18.269.731.947 đồng nhng điều này không cải thiện nhiều khả năng tự tài trợ của DN, DN vẫn phải huy động vốn từ nhiều nguồn khác ở bên ngoài nh vay ngắn hạn, dài hạn, trả chậm...
b. Xét cân đối (2).
Bây giờ, ta lại giả sử nguồn vốn tài trợ của DN bao gồm cả nguồn vốn CSH nguồn vốn vay, tức là các nguồn tài trợ thờng xuyên, lâu dài và hợp pháp, DN không đi chiếm dụng và cũng không bị đơn vị nào chiếm dụng vốn. Lúc đó, cân đối (2) xảy ra:
B. Nguồn vốn + A nguồn vốn (I (1) + II) = A. tài sản (I + II + IV + V(2,3) + VI) + B. Tài sản (I + II + III).
Phân tích tài liệu thực tế tại DN, ta có:
Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm
A- tài sản: I- Tiền 3.135.267.748 1.179.999.595 IV. Hàng tồn kho 26.310.536.597 24.292.251.045 B. Tài sản I. TSCĐ 19.017.865.592 17.185.146.900 Cộng tài sản (1) 48.463.669.937 42.657.397.540 A. Nguồn vốn
I.1. Nguồn vốn vay ngắn hạn 29.673.522.453 25.208.312.225
II. Vay dài hạn 6.529.886.226 5.202.800.000
B. Nguồn vốn CSH
I. Nguồn vốn - quỹ 18.476.977.804 18.269.731.947 Cộng nguồn vốn (2) 54.680.386.483 48.680.844.172 Chênh lệch giữa nguồn vốn
CSH và vốn vay với tài sản [(1)-(2)]
+6.216.716.546 +6.023.446.632
(Nguồn: Phòng Kế toán của Công ty)
Đầu kỳ, DN đã huy động nguồn vốn vay dài hạn và ngắn hạn nên đã tài trợ cho toàn bộ tài sản và vẫn còn thừa vốn. Vì vậy, DN sẽ bị chiếm dụng vốn bởi các đơn vị khác một lợng là 6.216.716.546 đồng.
Đến cuối năm, do lúc đầu huy động quá nhiều vốn vay nên DN bị chiếm dụng vốn trong khi chi phí lãi vay tăng, vì vậy, DN nhanh chóng chủ động giảm nguồn vốn này để tránh bị chiếm dụng vốn và giảm chi phí lãi vay. Tuy nhiên, DN vẫn bị chiếm dụng 6.023.446.632 đồng.
Tuy nhiên, việc DN bị chiếm dụng vốn cha thể kết luận đợc gì về tình hình tài chính là tốt hay xấu. Trên thực tế, việc đi chiếm dụng và bị chiếm dụng là vấn đề tất yếu xảy ra cho bất kỳ một doanh nghiệp nào. Một doanh nghiệp không thể tồn tại và phát triển đợc nếu nó không có các quan hệ vay.Nh vậy, chênh lệch trong cân đối (2) sẽ bằng chênh lệch giữa khoản phải thu và khoản phải trả hay là khoản doanh nghiệp đi chiếm dụng (nếu nó <0 hoặc doanh nghiệp bị chiếm dụng (nếu nó >0). Nhng số chênh lệch này cha nói lên đợc nhiều điều bởi lẽ có nhiều trờng hợp mặc dù số chênh lệch này nhỏ nhng không phải doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn (hoặc bị chiếm dụng) ít mà do tình trạng hai bên đều chiếm dụng vốn của nhau một lợng tơng đơng. Vì vậy, để hiểu rõ hơn về thực trạng vốn chiếm dụng của DN, ta lập bảng:
Chỉ tiêu Nợ phải trả Khoản phải thu Chênh lệch
1. Năm 2004 6.819.083.834 13.035.800.380 +6.216.716.546 2. Năm 2005 7.092.464.910 13.115.911.542 +6.023.446.632 3. Chênh lệch (2-1) +273.381.076 +80.111.162
(Nguồn: Phòng Kế toán của Công ty)
Bảng trên cho thấy năm 2004 khoản bị chiếm dụng vốn của DN đã giảm đi 193.269.914 đồng. Cụ thể:
Các khoản phải thu năm 2005 tăng so với năm 2004 là 80.110.162 đồng nhng chậm hơn tốc độ tăng các khoản phải trả (273.381.076) nên khoản vốn bị chiếm dụng của DN giảm đi. Việc DN bị chiếm dụng vốn nhiều hơn (thông qua các khoản phải thu tăng) là một dấu hiệu không tốt. Tuy nhiên, việc tăng các khoản phải trả thể hiện DN đã biết sử dụng tối đa các nguồn vốn hợp pháp có thể chiếm dụng đợc để đầu t cho TSCĐ của mình. Việc đi chiếm dụng các nguồn vốn hợp pháp không phát sinh chi phí lãi vay này giúp DN giảm đợc gánh nặng của chi phí lãi vay và làm tăng hiệu quả sử dụng vốn.
là các khoản đi chiếm dụng hợp pháp tăng lên. Tuy nhiên, nếu DN có kế hoạch thu hồi nợ tích cực hơn thì tình hình tài chính sẽ tốt hơn và việc vận dụng đòn bẩy “tài chính ” cũng có hiệu quả hơn. Để có đợc cái nhìn cụ thể về tình hình tài chính của DN, ta phải đi sâu phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn.
2.2.1.2. Phân tích sự biến động của các khoản mục trong bảng CĐKT:
a. Phân tích cơ cấu tài sản.
Phân tích cơ cấu tài sản hay phân tích tình hình phân bổ vốn sẽ giúp nhà phân phối có cái nhìn chính xác về tình hình sử dụng vốn tại doanh nghiệp, qua đó có nhận xét về tính hợp lý của việc sử dụng đó và dự đoán đợc ảnh hởng của những biến động đến quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Bảng phân tích cơ cấu tàI sản
Đơn vị tính: đồng Đầu năm Cuối năm chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) A.TSLĐ và đầu t ngắn hạn 42.481.604.725 69,07 58.588.162.182 69,19 -3.893.442.543 90,83 1. Tiền 3.135.267.748 5,1 1.179.999.595 2,11 -1.955.268.153 31,61 2. Các khoản phải thu 11.688.240.531 19 10.115.447.045 18,19 -.542.793.486 86,8 3. Hàng tồn kho 26.310.536.597 42,78 24.292.251.045 43,56 -2.018.282.552 92,33 4. TSLĐ khác 1.347.559.849 2,19 2.970.464.497 5,33 +1.622.904.648 220,43 B. TSCĐ và đầu t dài hạn 19.017.865.592 30,93 17.185.146.900 30,81 -1.832.719.308 90,36 I. TSCĐ 19.017.865.592 30,93 17.185.146.900 30,81 -1.832.719.308 90,36 Cộng 61.499.470.317 100 55.773.309.082 100 -5.726.161.851 90,69%
(Nguồn: Phòng Kế toán Công ty)
Qua số liệu ở bảng trên ta thấy tổng số tài sản của kỳ so với đầu năm giảm 5.726.161.851 đồng với số tơng đối là 90,69%. Điều đó có thể đánh giá rằng qui mô vốn của DN bị giảm sút. Cụ thể:
- Tài sản cố định giảm 1.832.719.308 đồng (giảm 9,64%). Điều này cho thấy qui mô đầu t của DNgiảm. Để xem xét kĩ hơn, ta phân tích sự biến động của nguyên giá TSCĐ và khấu hao TSCĐ. Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ tăng so với đầu năm (30.880.468.853 - 30.578.135.601 = +302.333.252 đồng) chứng tỏ DN trong kỳ có đầu t thêm cho TSCĐ một khoản 302.333.252 đồng hoặc mua sắm mới TSCĐ thay thế cho các TSCĐ cũ thanh lý, nhợng bán với khoản chênh lệch là 302.333.252 đồng. Tuy nhiên, khấu hao luỹ kế lại tăng lên nhanh hơn ( 13.695.321.953 - 11.560.270.009 = 2.135.051.994 đồng) có thể do TSCĐ mới
đầu t có thời gian khấu hao nhanh hơn và giá trị tài sản cao hơn. Điều này dẫn đến việc gía trị còn lại của TSCĐ giảm. Việc mua sắm TSCĐ mới có thời gian khấu hao nhanh mặc dù hiện tại làm giảm giá trị TSCĐ, qua đó giảm qui mô đầu t nhng về lâu dài lại có lợi cho DN, khấu hao nhanh chóng giúp DN mau chóng thu hồi vốn, tăng lợng vốn lu động hoạt động, sử dụng tối đa công suất tài sản và nhanh chóng tái đầu t mua sắm máy móc mới, hiện đại hoá máy móc, thiết bị, tăng năng lực hoạt động và cạnh tranh.
Tỉ suất đầu t của xí nghiệp đầu năm là 0,31 (19.017.865.592 / 61.999.470.317) và cuối năm là 0,308 (17.185.146.900 / 55.773.309.082) nh vậy đều thấp hơn so với tỉ suất phù hợp. Vì vậy, DN cần có kế hoạch đầu t mua sắm thêm TSCĐ để nâng cao năng lực sản xuất.
- Tài sản lu động và đầu t ngắn hạn giảm 3.893.442.543 đồng (giảm 9,17%) chứng tỏ mức độ đầu t vào TSLĐ của DN bị giảm sút. Tuy nhiên, nếu xét về tỉ trọng so với tổng tài sản thì tỉ trọng năm nay tăng so với năm trớc (69,19% so với) 69,01%), cho thấy mặc dù qui mô TSLĐ có giảm nhng cơ cấu của nó lại có xu hớng tăng. Để đánh giá việc sử dụng TSLĐ có phù hợp không, ta đi sâu phân tích chi tiết từng khoản.
Vốn bằng tiền giảm 1.955.268.153 đồng và giảm về tỉ trọng 62,36%. Nhìn chung, việc giảm vốn bằng tiền là biểu hiện tốt vì đồng tiền không bị đóng băng, vốn bằng tiền luân chuyển nhanh, không bị ứ đọng. Tuy nhiên, việc đánh giá khoản mục này phải đợc kết hợp, đồng thời với chính sách quản lý quĩ của DN, xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và đáp ứng nhu cầu chi tiêu thờng xuyên. Có thể số tiền giảm đáng kể là do DN chi tạm ứng cho công nhân viên để mua hàng nên về lâu dài sự biến động này đem lại kết quả tốt vì DN bán sản phẩm chạy nên phải mua thêm các yếu tố đầu vào.
Khoản mục các khoản phải thu giảm (1.542.793.486 đồng và giảm tỉ trọng 13,2%) cho thấy DN đã có những động thái tích cực để thu hồi các khoản nợ. Đây là một dấu hiệu rất tốt thể hiện năng lực quản lý vốn của ban giám đốc và các nhà quản lý DN.DN đã biết vận dụng phơng thức thanh toán hợp lý và có quan hệ với khách hàng tin cậy, đúng đắn. Các khoản phải thu giảm giúp DN tránh đợc ứ đọng vốn, sử dụng vốn có hiệu quả hơn. Tuy vậy, tỉ trọng 19% ở đầu năm và 18,19% ở cuối năm vẫn còn ở mức cao, vậy nên DN cần có các biện pháp tăng cờng hơn nữa tốc độ thu hồi nợ.
Khoản mục hàng tồn kho giảm về số tuyệt đối 2.018.285.552 đồng và về số tơng đối là 7,67%. Điều này cho thấy tình hình kinh doanh của DNđang có dấu hiệu tốt dần lên, (Vì NVL giảm 2.695.061.622 đồng trong giá trị sản xuất kinh doanh dở dang tăng 115.391.178 đồng). Tuy nhiên, mức độ tồn kho đảm bảo cho sản xuất vẫn đợc duy trì ở mức hợp lý vì tỉ trọng hàng tồn kho cuối kỳ tăng hơn so với đầu năm ( 43,56% so với 42,78%) trong đó tỉ trọng của nguyên vật liệu tồn kho cuối kỳ là 20,53%. Điều này cho thấy dấu hiệu tốt trong việc bán hàng, DN đã chiếm lĩnh thêm thị trờng
Tài sản lu động khác của DN tăng hơn gấp đôi (2.970.464.497 so với 134.755.9549 tăng 1.622.904.648 đồng và 120,43%. Chính TSLĐ khác tăng nhanh khiến cho các khoản phải thu tăng. Do tạm ứng cho công nhân viên trong xí nghiệp nên khoản phải thu này có thời gian thu hồi nhanh và chắc chắn hơn khoản phải thu khách hàng. Nếu các khoản tạm ứng này đợc chi cho cán bộ marketing để tìm kiếm và mua các nguồn hàng chất lợng cao và giá thành hạ thì kết quả thu đợc sẽ rất lớn.
Tuy TSLĐ khác tăng đột biến nhng do tỉ trọng của nó nhỏ (2,19% đầu năm và 5,33% cuối kỳ) nên ảnh hởng của nó lên tổng tài sản không đáng kể.
Nh vậy, cơ cấu tài sản của DN nghiêng về TSLĐ và đầu t ngắn hạn (69,19%) hơn là TSCĐ và đầu t dài hạn (30,81%). TSCĐ và đầu t ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn thì sẽ đảm bảo đủ nguồn vốn lu động phục vụ cho sản xuất kinh doanh, đặc biệt khi công ty là một doanh nghiệp sản xuất, yêu cầu dự trữ sản xuất là rất lớn và cần thiết. Tuy nhiên, để tăng hiệu quả sử dụng TSCĐ, DN cần đẩy mạnh đầu t TSCĐ, nâng cao đòn bẩy "vận hành". Qui mô tài sản của DN giảm do TSLĐ giảm mà ảnh hởng lớn nhất là giảm hàng tồn kho lại khiến cho cơ cấu tài sản hợp lý hơn trớc đó.
b. Phân tích cơ cấu nguồn vốn.
Một cơ cấu tài sản tốt thể hiện việc phân bổ vốn có hiệu quả, hứa hẹn kết quả trong tơng lai. Nhng cơ cấu đó có đợc đảm bảo hay không lại phụ thuộc vào cơ cấu nguồn vốn. Nếu tài sản của doanh nghiệp đợc phân bổ hợp lý nhng lấy từ nguồn vốn vay hay đi chiếm dụng thì hiệu quả và tính bền vững của tài sản đó không chắc chắn. Phân tích kết cấu nguồn vốn sẽ biết đợc khả năng chủ động về mặt tài chính, mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và các khó khăn mà doanh nghiệp đang hoặc sẽ gặp phải, từ đó có kế hoạch, biện pháp xử lý kịp thời. Để phân tích cơ cấu nguồn vốn, ta có bảng phân tích sau.
Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn
Đơn vị tính: đồng Đầu năm Cuối kỳ chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) A. Nợ phải trả 43.022.492.513 69,96 37.503.577.135 67,24 -5.518.915.378 87,17 I. Nợ ngắn hạn 36.492.606.287 48,25 32.300.777.135 57,91 -4.191.829.152 88,51 1. Vay ngắn hạn 29.673.522.453 10,25 25.208.312.225 45,2 -4.465.210.228 84,95 2. PhảI trả ngời bán 6.257.797.239 10,18 5.311.024.761 9,52 -946.772.478 84,87 3. Ngời mua trả tiền trớc 62.069.500 0,1 893.368.776 1,6 831.299.276 1439,3 4. Các khoản phải trr CNV 499.217.095 0,81 64.144.837 0,11 -435.072.258 12,85 5. Các khoản phải trả, phải nộp khác - - 823.926.536 1,48 +823.926.530 - II. Nợ dài hạn 6.529.886.226 10,62 5.202.800.000 9,33 -207.246.143 98,5 1. Vay dài hạn 6.529.886.226 10,62 5.202.800.000 9,33 -207.246.143 98,5 B. Nguồn vốn CSH 18.476.977.804 30,04 18.269.731.947 32,76 207.245.857 90,69 1. Nguồn vốn kinh doanh 18.200.029.287 29,59 17.663.850.707 31,67 -536.178.580 97,05 2. Quỹ đầu t phát triển 270.438.436 0,44 270.438.136 0,485 0 100 3. Chênh lệch đánh gía tài sản - - (378.113.970) -0,675 (378.113.970) -
4. Lãi cha phân
phối - - 524.038.784 0,94 524.038.784 - 5. Quỹ khen thởng phúc lợi 6.049.076 0,009 189.056.985 0,339 +183.007.909 3.125,1 6. Nguồn vốn XDCB 461.005 0,001 461.005 0,001 0 100 Cộng 61.499.470.317 100 55.773.309.082 100 -5.726.161.235 90,69
(Nguồn: Phòng Kế toán Công ty )
Bảng phân tích trên cho thấy nguồn vốn chủ sở hữu giảm đi 5.726.161.235 đồng (18.269.731.947 - 18.476.977.804) do nguồn vốn kinh doanh giảm 536.178.550 đồng và giảm về tỉ trọng là 2,95%. Trong khi đó, lãi cha phân phối tăng và đặc biệt quĩ khen thởng phúc lợi tăng lên 3.125,4% (gấp 31 lần) với số tăng tổng cộng là 707.046.693 đồng đã đủ bù đắp cho số giảm sút của nguồn vốn kinh doanh. Vì vậy, nguyên nhân chính khiến nguồn vốn CSH của xí nghiệp giảm chính là do khoản chênh lệch đánh giá lại tài sản (-378.113.970 đồng). Nếu bỏ qua khoản điều chỉnh này thì tổng nguồn vốn CSH sẽ tăng (- 207.245.857 + 524.038.784 + 183.007.909 = 499.800.836 đồng). Xét về mặt tỉ trọng, mặc dù nguồn vốn CSH giảm về qui mô nhng tỉ trọng của nó trong tổng nguồn vốn lại tăng 2,27% (từ 30,04 lên 32,76) chứng tỏ khả năng tự tài trợ của xí nghiệp đã đợc cải thiện.
hạn giảm 4.191.829.152 đồng và nợ dài giảm 207.246.143 đồng), đặc biệt là các khoản nợ ngắn hạn chứng tỏ doanh nghiệp đã chấp hành tốt kỉ luật tín dụng, kỷ luật thanh toán, giữ đợc uy tín trên thơng trờng. Đi sâu phân tích vào các mục của khoản mục Nợ ngắn hạn, ta thấy:
* Khoản vay ngắn hạn giảm nhiều nhất (4.465.210.228 đồng) chứng tỏ xí nghiệp đã linh hoạt giảm các khoản vay tín dụng trên thực tế đã bù đắp thừa cho tài sản và bị chiếm dụng.
* DN cũng cố gắng cải thiện các khoản nợ tín dụng với ngời bán (giảm 946.772.478) theo đúng kỉ luật thanh toán để giữ uy tín với bạn hàng.
* Các khoản phải trả công nhân viên cũng đợc DN thanh toán tơng đối đầy đủ. Năm 2004, do thiếu nguồn vốn kinh doanh, DN đã huy động vốn của cán bộ công nhân viên trong DN để phát triển sản xuất. Đây là cách huy động vốn rất mới và hiệu quả vì huy động vốn của cán bộ công nhân viên không phát sinh chi phí lãi vay, lại hình thành ý thức làm chủ của ngời công nhân khiến họ có trách nhiệm cao trong công việc. Tuy nhiên, đây cũng chỉ là nguồn huy động tạm thời, vì vậy, sang năm 2005, sau khi kết quả kinh doanh đợc cải thiện, xí nghiệp đã thanh toán phần lớn khoản nợ này (giảm 435.072.258 đồng và 87,15%).
* Khoản “ngời mua trả tiền trớc” tăng đáng kể từ 62.069.500 lên 893.368.716 (tăng 831.299.276 đồng) chứng tỏ ngời mua đã tín nhiệm thiết bị của DN, máy móc của DN đang bán chạy nên họ đặt tiền trớc để mua.
* Khoản phải trả, phải nộp khác tăng nếu do DN nhận ký cợc, kí quỹ để mở các đại lý bán hàng hay thực hiện các hợp đồng kinh doanh thì đó là dấu hiệu tốt.
Các kết quả phân tích trên cho phép ta đa ra những nhận xét khái quát về tình hình tài chính tại DN nh sau.
- Cơ cấu tài sản đã đợc chuyển dịch theo xu hớng hợp lý hơn, các khoản