- Xác định chênh lệch dòng ngân lưu hoạt động ròng máy mới so với máy cũ
Vì NPV của chênh lệch dòng ngân lưu > nên việc đầu tư máy mới mang lại hiệu quả.
Ví dụ 4: Một doanh nghiệp đang vận hành một máy có giá trị khi mua 200 triệu. Tuổi thọ kinh tế của máy là 10 năm, thời gian sử dụng còn lại là 6 năm. Giá trị thanh lý sau 10 năm là 0 triệu. Doanh thu hàng năm là 150 triệu, chi phí hoạt động mỗi năm là 50 triệu
Có một phương án mua máy mới 240 triệu, đời sống kinh tế của máy là 6 năm. Doanh thu hàng năm của máy mới là 190 triệu, chi phí hoạt động mỗi năm là 40 triệu. Sau 6 năm giá trị thanh lý của máy là 0.
Nếu đầu tư máy mới thì máy cũ có thể bán được theo giá thị trường thời điểm hiện tại là 40 triệu. Cả hai máy đều khấu hao theo phương pháp tuyến tính. Thuế suất thu nhập doanh nghiệp là
Ví dụ 5: Lập dòng tiền của dự án thay thế dây chuyền sản xuất
Công ty ABC đã mua dây chuyền sản xuất nguyên giá 150 tr.đ. vào 5 năm trước, với thời gian sử dụng là 15 năm và khấu hao đường thẳng. Nếu mua dây chuyền mới với giá (gồm lắp đạt, chạy thử) là 200 tr.đ. có thời gian sử dụng là 10 năm, sẽ giúp nâng doanh thu hàng năm từ 200 tr.đ. lên 220 tr.đ., đồng thời giảm chi phí (chưa tính khấu hao) hàng năm từ 140 tr.đ. xuống còn 100 tr.đ. Nếu mua máy mới thì máy cũ có thể bán với giá 20 tr.đ. Biết thuế suất thuế TNDN là 25%, tỷ lệ chiết khấu 15%. Hãy tính dòng tiền chênh lệch.
Chỉ tiêu 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. VĐT 0 2. DT 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 3. CF 140 140 140 140 140 140 140 140 140 140 4. KH 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 5.LNTT 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 6.Thuế 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 7.LNST 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5
Chỉ tiêu 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. VĐT (200) 2 Giá.mcũ - Nợ thuế 20 20 3. DT 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 4. CF 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 5. KH 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 6.LNTT 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 7.Thuế 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 8.LNST 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 9.Dg tiền -160 95 95 95 95 95 95 95 95 95 95
Ví dụ 6: Lập dòng tiền của dự án thay thế dây chuyền sản xuất
Công ty Hoàng Long đã mua dây chuyền sản xuất nguyên giá 165 tr.đ. vào 5 năm trước, với thời gian sử dụng là 15 năm và khấu hao đường thẳng. Nếu mua dây chuyền mới với giá (gồm lắp đạt, chạy thử) là 240 tr.đ. có thời gian sử dụng là 10 năm, sẽ giúp nâng doanh thu hàng năm từ 220 tr.đ. lên 260 tr.đ., đồng thời giảm chi phí (chưa tính khấu hao) hàng năm từ 120 tr.đ. xuống còn 90 tr.đ. Nếu mua máy mới thì máy cũ có thể bán với giá 30 tr.đ. Biết thuế suất thuế TNDN là 25%, tỷ lệ chiết khấu 14%. Hãy tính dòng