II. Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
2. Tình hình thanh toán
2.1 Khả năng thanh toán
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh tất cả các doanh nghiệp đều phát sinh các khoản phải thu và các khoản phải trả. Việc các khoản phải thu và nợ phải trả tăng giảm đều dựa vào lợi ích kinh tế do đó nó phụ thuộc vào các chính sách của doanh nghiệp. Cụ thể:
Khi các khoản phải thu có xu hớng giảm thì lợi ích của đối tác bị giảm xuống và họ sẽ có xu hớng đi tìm kiếm, nhà cung cấp khác. Ngoài ra, doanh nghiệp nào có khoản phải trả lớn sẽ tạo sức ép về mặt tài chính buộc doanh nghiệp phải tìm nguồn trang trải. Đồng thời các nhà đầu t sẽ có những đánh giá không tốt về tình hình tài chính của công ty. Mặt khác, nếu doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn quá lâu làm cho hiệu quả sử dụng đồng vốn đó bị giảm sút, tình trạng đình trệ hoạt động sản xuất kinh doanh khi cần vốn đầu t có thể xuất hiện. Do đó để có vốn, doanh nghiệp lại phải đi vay, đồng thời phải trả lãi và
Do vậy, nhằm gia tăng hiệu quả sử dụng vốn, hạn chế rủi ro ta tiến hành đánh giá khả năng thanh toán theo những bớc sau.
2.1.1 Đánh giá chung về khả năng thanh toán
Biểu 9:Tình hình thanh toán các khoản phải thu phải trả của công ty TRAPHACO
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2001 Năm 2002 So sánh năm 2001 - 2002ST Tỉ lệ (%) A Nợ phải thu 12.704.281.413 26.502.825.516 13.798.544.103 108,6
1. Phải thu của KH 12.782.697.742 22.749.977.193 9.967.279.451 77,98 2. Trả trớc cho NB 3.245.112.021 3.245.112.021 100 3. Phải thu nội bộ 18.057.700 6.657.700 -11.400.000 -63,13 4. Các khoản phải thu khác 61.208.644 658.761.275 597.552.631 976,2 5. Dự phòng phải thu khó đòi -157.682.673 -157.682.673 0 0
B. Nợ phải trả 24.012.317.292 47.736.586.636 23.724.269.344 98,8
I.Nợ ngắn hạn 24.012.317.292 39.457.937.449 15.445.620.157 135,72 1. Vay ngắn hạn 5.865.669.135 9.390.163.274 3.524.494.139 60,09 2. Phải trả trớc cho ngời bán 5.948.459.270 9.633.677.160 3.685.217.890 61,95 3. Ngời mua trả tiền trớc 37.959.193 2.622.913.983 2.624.954.790 691,52 4. Thuế và các khoản phải nộp
cho NSNN
8.447.766.546 5.595.157.270 -2.882.609.276 -34,0 5. Phải trả công nhân viên. 3.383.364.122 10.343.758.446 6.960.394.324 205,72
6. Phải trả nội bộ 12.871.126 12.871.126 0
7. Phải trả, phải nộp khác 286.227.900 1.819.396.190 1.533.168.290 535,65
III. Nợ dài hạn 8.278.649.187 8.278.649.187 100
1. Vay dài hạn 8.278.649.187 8.278.649.187 100
2. Nợ dài hạn
So sánh phải trả - phải thu 11.308.035.879 21.233.761.120 10.074.274.759 89,09
Tỉ lệ các khoản phải trả so với phải thu
- Xét về các khoản phải thu:
Năm 2002 giá trị các khoản phải thu chiếm tỷ trọng tơng đối lớn trong tài sản lu động và đầu t ngắn hạn. Trong năm 2002 khoản này tăng 13.798.544.103 đồng tơng ứng với tỷ lệ 108,6%. Trong đó các khoản phải thu của khách hàng tăng 9.967.279.451 đồng tơng ứng với tỷ lệ 77,98%. Khoản phải trả trớc cho ngời bán mới xuất hiện trong năm 2002 với số tiền là 3.245.112.021 đồng. Đồng thời các khoản phải thu khác (không mang tính chất trao đổi mua bán) tăng mạnh 597.552.631 đồng tơng ứng với tỉ lệ 976,26%. Riêng khoản mục dự phòng phải thu khó đòi không biến động, còn khoản phải thu nội bộ giảm 11.400.000 đồng tơng ứng với tỷ lệ 63,13%. Qua phân tích ta thấy:
+ Các khoản phải thu khác, các khoản phải thu khách hàng tăng mạnh hơn tốc độ tăng doanh thu thuần, điều này tơng ứng với việc bị chiếm dụng vốn của doanh nghiệp tăng mạnh, hiện tợng này một mặt sẽ giúp công ty có thể dùng áp lực tài chính nhằm khống chế bạn hàng, đối tác, một mặt bộc lộ điểm yếu kém trong việc quản lý đôn đốc thu hồi nợ từ khách hàng và các khoản phải thu khác.
+Trong năm 2002 xuất hiện thêm khoản mục trả trớc cho ngời khác. Khoản mục này sẽ giúp cho công ty chủ động và tăng cờng niềm tin với đối tác trong việc khai thác nguồn hàng. Ngoài ra khoản mục phải thu nội bộ giảm mạnh, các khoản dự phòng thu khó đòi không biến động chứng tỏ công ty quản lý rất tốt đối với các đơn vị nội bộ và khá tốt phải thu khó đòi.
Xét về tổng thể, số lợng bị chiếm dụng của công ty năm 2002 tăng mạnh và nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu thuần. Đây là dấu hiệu phản ánh công tác quản lý khoản mục này kém hiệu quả.
- Xét các khoản nợ phải trả.
Năm 2002 các khoản nợ phải trả tăng mạnh 23.724.269.344 đồng tơng ứng với tỉ lệ 98,8%. Sự tăng lên này do phải trả công nhân viên tăng 6.960.394.324 đồng tơng ứng tỷ lệ tăng 205,72%; nợ dài hạn tăng
3.524.494.139 đồng tơng ứng với tỷ lệ tăng 60,09%, ngời mua trả tiền trớc tăng 2.624.954.790 đồng tơng ứng với tỉ lệ tăng 61,95% phải trả phải nộp khác tăng 1.533.168.290 đồng tơng ứng với tỉ lệ 535,65%. Trong khi thuế và các khoản phải trả nhà nớc giảm 2.882.609.276 đồng tơng ứng với tỷ lệ giảm 34%. Nh vậy, số tăng tuyệt đối của các khoản mục trên lớn hơn việc giảm các khoản phải trả nhà nớc. Vì thế nên các khoản nợ phải trả tăng 23.724.269.344 đồng ( tỷ lệ tăng 98,8%)
Qua phân tích các khoản nợ phải trả ta thấy các khoản mục thể hiện sự chiếm dụng vốn của công ty, hầu hết đều tăng và việc chiếm dụng một lợng vốn này giúp công ty có thể có một lợng vốn đầu t, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh và tăng hiệu quả hoạt động của công ty.
Đánh giá chung tình hình thanh toán của công ty cổ phần TRAPHACO. -Thứ nhất: tỉ lệ vốn đi chiếm dụng so với phần vốn bị chiếm dụng của Công ty cao tuy nhiên lại có xu hớng giảm. Cụ thể, trong năm 2001 cứ 1,89 đồng vốn đi chiếm dụng Công ty chỉ bị chiếm dụng 1 đồng nhng đến năm 2002 cũng 1 đồng vốn bị chiếm dụng nhng Công ty chỉ chiếm dụng đợc 1,8 đồng (giảm 0,09 đồng tơng ứng tỉ lệ giảm 4,76%). Nguyên nhân chủ yếu do nợ phải thu của Công ty trong năm tăng rất mạnh. Điều này phần nào phản ánh tình hình quản lý công tác thu hồi các khoản phải thu là cha tốt.
- Thứ hai: các khoản nợ trong năm tăng mạnh một mặt thể hiện khả năng đi chiếm dụng vốn của công ty đây là một cố gắng , nỗ lực lớn có thể giúp công ty đáp ứng nhu cầu vốn. Mặt khác, việc chậm thanh toán các khoản phải trả và quy mô nợ phải trả tăng có thể làm giảm uy tín của công ty. Trong công tác thanh toán và lâu dài sẽ ảnh hởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Đây chỉ là những đánh giá chung nhất về khả năng thanh toán của công ty. Để tìm hiểu kỹ cần phải thông qua chỉ tiêu tài chính đặc trng vì chúng thể hiện tính động cuả khả năng thanh toán, là cơ sở quan trọng cho các quyết sách về tài chính của công ty.
2.1.2. Phân tích khả năng thanh toán của Công ty.
Các chỉ tiêu tài chính đặc trng về khả năng thanh toán là những chỉ tiêu cơ bản phản ánh chất lợng công tác tài chính cũng nh tình hình tài chính. Nếu hoạt động tài chính tốt thì công nợ sẽ ít, khả năng thanh toán dồi dào, ít đi chiếm dụng vốn. Ngợc lại nếu hoạt động tài chính kém sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ phải thu, trả sẽ bị dây da kéo dài. Các chỉ tiêu phản ảnh:
2.1.2.1. Đối với nợ phải trả
a. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:
Hệ số này biểu hiện mối quan hệ thơng số giữa tổng tài sản mà công ty đang quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả. Qua đây, cho ta thấy doanh nghiệp có khả năng trả các khoản nợ nh thế nào? với công ty cổ phần TRAPHACO ta có:
Khả năng thanh toán tổng quát Năm 2002 = = 2,005 lần Năm 2002 = = 1,7587 lần
Qua hệ số thanh toán tổng quát năm 2001 ta thấy cứ 1 đồng vốn vay đ- ợc đảm bảo bằng 2,005 đồng tài sản, còn năm 2002 , cứ 1 đồng vay đợc đảm bảo bằng 1,7857 đồng tài sản. Nh vậy, hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2001 và 2002 đều lớn. Mặt khác quy mô nợ phải trả và tổng tài sản tăng. Chứng tỏ tình hình thanh toán tổng quát của công ty tơng an toàn. Tuy nhiên, hệ số này lại giảm 0,2463 lần so với năm 2001 chứng tỏ khả năng đảm bảo nợ của công ty giảm. Điều này sẽ là một hạn chế trong việc quan hệ với đối tác.
b. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Hệ số này là tính bằng cách chia tài sản lu động cho nợ ngắn hạn. Hệ số này cho biết mức độ các khoản nợ của chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải bằng các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong một giai đoạn tơng ứng với thời hạn của khoản nợ. Đối với công ty cổ phần dợc TRAPHACO.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty cả 2 năm đều lớn, đây là dấu hiệu khả quan. Trong năm 2001, 1 đồng vốn vay ngắn hạn đợc đảm bảo bằng 1,57 đồng tài sản lu động và đầu t ngắn hạn, năm 2002 1 đồng vốn vay ngắn hạn đợc đảm bảo bằng 1,56 đồng tài sản lu động. Nh vậy, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có chiều hớng giảm. Vì trong năm 2002 mức dự trữ hàng tồn kho, các khoản phải thu tăng nhanh, vốn bằng tiền, tài sản lu động khác biến động không đáng kể trong khi nợ ngắn hạn lại tăng nhanh hơn.
c. Hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ.
= = 0,9 lần = = 0,85 lần.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2002 giảm 0,05 lần so với năm 2001 và cả 2 năm hệ số này đều nhỏ hơn 1, đây là một điểm yếu của công ty. Nguyên nhân chủ yếu do:
Mặc dù TSLĐ và ĐTNH tăng nhanh nhng lại chậm hơn tốc độ tăng của hàng tồn kho. Vấn đề đặt ra đối với Công ty là phải có biện pháp đa hệ số khả năng thanh toán nhanh lên cao hơn (tiến đến sấp xỉ 1 là tốt nhất) nhằm tạo uy tín hơn cho Công ty trong công tác thanh toán.
d. Hệ số khả năng thanh toán tức thời ( hệ số vốn bằng tiền).
Tiền ở đây gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, các khoản đầu t chứng khoán ngắn hạn, đối với công ty traphaco ta có:
Nợ đến hạn trả năm 2002:
Số đầu năm = 5.957.989.733 đồng Số cuối kỳ = 4.740.797.614 đồng = = 1,22 lần
= = 1,13 lần
Qua số liệu ta thấy hệ số khả năng thanh toán tức thời nợ đến hạn của 2 năm 2001 và 2002 đều lớn hơn 1. Vốn bằng tiền giảm do tiền gửi ngân hàng
vậy, khả năng thanh toán tức thời của Công ty là tốt. Tuy nhiên, Công ty có thể nâng cao hiệu quả vốn bằng tiền bằng cách đầu t vào chứng khoán ngắn hạn, có khả năng chuyển đổi thành tiền mặt cao, chi phí chuyển đổi thấp. Từ đó góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty.
Nhận xét chung: Qua quá trình phân tích khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty trong 2 năm 2001 và 2002 ta thấy tình hình thanh toán của công ty tơng đối tốt. Tuy nhiên vẫn còn một số vấn đề cần phải xem xét.
2.1.2.2. Phân tích tình hình quản lý các khoản phải thu
Qua số liệu của BCĐKT ta thấy các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng tơng đối lớn trong tổng tài sản lu động của công ty và có xu hớng tăng lên. Cụ thể, các khoản phải thu năm 2002, các khoản phải thu chiếm tỉ trọng 43,07% trong tổng số tài sản lu động và các khoản phải thu năm 2002 tăng so với năm 2001 là 13.798.544.104 đồng, tơng ứng tỷ lệ tăng 108,6%
Số d bình quân các khoản phải thu: Năm 2001 = = 12.628.849.249,5đ Năm 2002 = = 19.603.553.464,5đ
Doanh thu thuần năm 2001 = 77.077.695.387 đồng Doanh thu thuần năm 2002 = 106.984.605.381 đồng Vòng quay các khoản phải thu:
Năm 2001 = = 6,103 vòng Năm 2002 = = 5,46 vòng.
Qua con số trên, ta thấy vòng quay các khoản phải thu 2 năm đều cao nhng năm 2002 giảm so với năm 2001 là 0,043 vòng điều này cho thấy công tác thu hồi các khoản phải thu là cha đợc tốt.
Ngoài ra, phân tích tình hình các khoản phải thu còn sử dụng chỉ số kỳ thu tiền trung bình trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày để đánh giá khả năng thu hồi trong thanh toán. Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu đợc các khoản phải thu.
Kỳ thu tiền trung bình năm 2002 = x 360 = 65,96 ngày
Trong năm 2002 thời gian thu hồi các khoản phải thu tăng 6,98 ngày. nguyên nhân chính do Công ty cho khách hàng nợ tăng để đẩy nhanh việc tiêu thụ. Mặt khác, trong năm 2002 công ty quyết định sử dụng chính sách trả một phần tiền trớc cho ngời bán nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua vào. Tuy nhiên khoản mục các khoản phải thu khác (các khoản này không mang tính chất trao đổi mua bán) lại tăng đột biến với số tiền 597.552.631 đồng lơng ứng tỉ lệ 976,26%. Nh vậy công ty quản lý các khoản phải thu trong năm 2002 về tổng thể còn nhiều bất cập.
3. Phân tích tình hình huy động và sử dụng vốn của công ty
Phân tích tình hình nguồn vốn của công ty nhằm đánh giá đợc khả năng từ tài trợ về mặt tài chính của công ty cũng nh mức độ chủ động trong kinh doanh mà công ty phải đối mặt.
3.1. Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty
3.1.1. Hệ số nợ
Xét trên quan điểm của đơn vị đi vay thì họ thích hệ số nợ cao vì lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát công ty. Tuy nhiên nếu hệ số nợ quá cao thì công ty dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán dễ bị khống chế về mặt tài chính.
Hệ số nợ là thơng số giữa tổng nợ và tổng nguồn vốn. Đối với công ty TRAPHACO ta có:
Hệ số nợ năm 2001 = x100 = 49,86% Hệ số nợ năm 2002 = x100 = 56,86%
Qua số trên ta thấy hệ số nợ năm 2002 tăng so với năm 2001 là 7%. Nguyên nhân do hầu hết các khoản nợ đều tăng làm nợ phải trả tăng 23.724.269.344 đồng tơng ứng với tỉ lệ 98,8%. Trong đó :Nợ ngắn hạn
8.278.649.187 đồng, tơng ứng tỉ lệ 100% trong khi vốn chủ sở hữu tăng 12.074.514.944 đồng tơng ứng tỉ lệ 50% chậm hơn nợ phải trả.
Với hệ số nợ nh trên ta thấy khả năng huy động vốn của công ty rất tốt, hệ số tự tài trợ (1 - hệ số nợ) cũng khá cao. Đây là một yếu tố thể hiện thế mạnh của công ty. Tuy nhiên, với hệ số nợ tăng 7% thì đây là một hạn chế của công ty trong việc thu hút nguồn tài trợ vì đứng trên quan điểm ngời cho vay họ luôn muốn các khoản nợ của họ đợc đảm bảo. Tuy nhiên, trong trờng hợp nợ vay ngày càng nhiều mà tình hình sản xuất kinh doanh tốt thì tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu sẽ càng cao, đây là điều mong muốn lớn nhất đối với mỗi chủ doanh nghiệp.
3.1.2. Tỷ suất đầu t .
Tỷ suất đầu t là tỷ số đánh giá trình độ sử dụng vốn của công ty, tỷ suất đầu t cho ta thấy có bao nhiêu đồng đợc đầu t vào tài sản cố định trong tổng tài sản của công ty.
= x100 = 15,6% = x100 = 17,26%
Do đặc điểm của công ty hoạt động, trong lĩnh vực dợc phẩm nên tài sản cố định chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng tài sản . Tuy nhiên, tỷ suất này tăng đáng kể, do trong năm 2002 công ty đã tăng cờng đầu t thêm tài sản cố định. Ngoài ra, trong năm 2002 tổng tài sản của công ty tăng 35.798784288 đồng t- ơng ứng tỷ lệ tăng 74,33%. Chính điều này cũng phản ánh phần nào tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất của công ty có chiếu hớng vừa theo chiều rộng vừa theo chiều sâu từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh của