II. Giải pháp nâng cao chất lợng công tác thẩm định
2. Nhóm giải pháp về phơng pháp và nội dung thẩm định
2.1. Về phơng pháp thẩm định
Sở cần tham khảo tiến tới áp dụng những phơng pháp thẩm định hiện đại, tiên tiến đang đợc áp dụng trên thế giới và phù hợp với điều kiện của Sở cũng nh điều kiện của Việt Nam nh: phơng pháp dòng tiền chiết khấu (NPV), phơng pháp tỷ suất nội hoàn (IRR); trong phân tích tài chính doanh nghiệp ngoài các phơng pháp đang đợc áp dụng cần kết hợp với các phơng pháp khác
Khi tiến hành thẩm định cần phải nghiên cứu các số liệu ở trọng thái động, cần quan tâm tới giá trị thời gian của tiền, những rủi ro thị trờng đầu ra và đầu vào, lạm phát, tỷ giá...để đánh giá độ bền của dự án.
2.2. Về nội dung thẩm định
2.2.1. Trong nội dung thẩm định khách hàng vay vốn
Ngoài việc tích cực đa ra một bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính, mức độ lành mạnh trong tài chính doanh nghiệp qua hệ thống các chỉ tiêu phân tích nh hiện nay, điều quan trọng hơn (đơng nhiên là khó hơn và đòi hỏi nhiều kinh nghiệm và trình độ hơn) đó là phải biết cùng một lúc phải phối kết hợp nhiều chỉ tiêu để đa ra đánh giá của mình, biết quan tâm tìm tòi các số liệu liên quan đến những dự án khác tơng tự đã và đang hoạt động cũng nh có đợc các số liệu liên quan đến các định mức chuẩn của toàn ngành
mà doanh nghiệp đang hoạt động trong đó (đây là một thiếu sót nghiêm trọng mà các cán bộ mắc phải trong quá trình thẩm định đòi hỏi phải khắc phục trong thời gian tới).
Nâng cao hơn nữa khả năng đọc và hiểu các báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán..., tích cực nâng cao hơn nữa chất lợng phân tích tài chính doanh nghiệp bằng việc không chỉ sử dụng phơng pháp phân tích tỉ lệ mà còn kết hợp sử dụng các phơng pháp phân tích khác nh phơng pháp phân tích tài chính Dupont..., bổ xung thêm phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, phân tích các chỉ tiêu tài chính trung gian (chẳng hạn nh tổng lãi kinh doanh, giá trị gia tăng, kết quả kinh doanh, chênh lệch thơng mại và tổng sản phẩm của niên độ...).
Khi thẩm định năng lực tài chính doanh nghiệp, ngân hàng nên dựa trên quy mô vốn vay và quy mô vốn của doanh nghiệp để tập trung vào phân tích những vấn đề chủ yếu. Chẳng hạn, với các doanh nghiệp có quy mô vốn lớn thì trong quá trình thẩm định nên tập trung vào phân tích các chỉ tiêu sinh lời, khả năng thanh toán, trình độ quản lý doanh nghiệp. Ngợc lại, đối với các doanh nghiệp nhỏ chú trọng tới uy tín của doanh nghiệp, khả năng thanh toán, các biện pháp đảm bảo tiền vay.
2.2.2. Trong nội dung thẩm định dự án đầu t
- Trớc hết phải kể đến đó là việc tính toán tổng vốn đầu t cho dự án. Các bộ phận cấu thành vốn đầu t đã đợc đề cập trong rất nhiều tài liệu liên quan đến thẩm định dự án đầu t, tuy nhiên vấn đề đặt ra là các cán bộ thẩm định cần phải ý thức hơn nữa tầm quan trọng của con số này, không nên coi đó đơn thuần là trách nhiệm của chủ đầu t nh hiện nay. Để làm đợc điều đó các cán bộ thẩm định phải xác định đợc cụ thể vốn đầu t và các chi phí khác liên quan, tránh tình trạng thừa hay thiếu vốn gây ra một chuỗi các hậu quả xấu liên quan đến sự đình trệ trong tiến độ thi công, giảm chất lợng công trình, ứ đọng vốn... Muốn vậy, các cán bộ thẩm định phải tích cực tìm hiểu thị trờng, tăng cờng lu trữ các thông tin về các dự án đầu t trong quá khứ và
hiện tại, lấy đó làm những căn cứ và cơ sở để kiểm tra, tính toán các số liệu đợc xây dựng trong báo cáo khả thi. Đối với các dự án mua sắm thiết bị, cần nắm đợc các thông tin liên quan đến giá cả sau khi mua... Đối với các dự án xây dựng, đặc biệt là các dự án xây dựng phức tạp với nhiều hạng mục, thời gian thực hiện kéo dài trong nhiều năm, ngoài việc tính toán các yếu tố có liên quan, các cán bộ thẩm định cũng cần nên xét đến cả yếu tố liên quan đến lạm phát, tỷ giá ...
- Thứ hai phải nói đến là các vấn đề liên quan đến việc tính toán các yếu tố đầu vào, đầu ra, doanh thu và chi phí của dự án. Thông thờng, để tăng tính thuyết phục cho dự án, các doanh nghiệp trong quá trình lập hồ sơ vay vốn thờng có xu hớng tìm mọi cách để làm giảm chi phí hoạt động của dự án xuống tới mức thấp nhất có thể (bằng các thủ thuật khác nhau, ví dụ nh khéo léo che dấu đi một hay một số các khoản mục chi phí nhất định...) đồng thời cũng tìm cách đẩy doanh thu lên tới mức lớn cực đại có thể (ví dụ: cách thông thờng là mà các doanh nghiệp thờng làm là mọi tính toán liên quan đến doanh thu đều đợc đặt trong giả định là các máy móc hoạt động với công suất cực đại 100%). Nhiệm vụ của ngời thẩm định là phải tìm ra đợc những khoản chi phí cha đợc doanh nghiệp tính đến hay cố tình phớt lờ đi và thông thờng là chỉ tính doanh thu của dự án với giả định là công suất luôn nhỏ hơn 100%, việc tính toán chi phí sản xuất kinh doanh phải đợc tham khảo quy định của Bộ tài chính, các cơ quan chủ quản của doanh nghiệp và quan trọng hơn đó là tham khảo trên thị trờng. Các loại chi phí này không nên chấp thuận mặc nhiên cách tính toán của doanh nghiệp nh hiện nay. Việc dự đoán tốt các diễn biến cung cầu trên thị trờng trong nớc và trên thế giới là điều tối quan trọng, đặc biệt là khi bản thân doanh nghiệp đang tồn tại trong bối cảnh kinh tế hội nhập và mở cửa nh hiện nay. Điều này góp phần tích cực cho các cán bộ thẩm định đánh giá tính hợp lý và độ chính xác của các thông số liên quan đến việc tính toán chi phí cũng nh doanh thu. Tuy nhiên điều này cũng
không có nghĩa phải điều chỉnh tác phong hiện nay theo hớng áp đặt, ép buộc doanh nghiệp phải chấp nhận mức tính toán mà Sở đa ra.
- Khi phân tích hiệu quả tài chính của dự án, việc tính toán các chỉ tiêu tài chính là cực kỳ quan trọng. Cần phải có những quy định nghiêm khắc hơn trong việc yêu cầu tính toán các chỉ tiêu này. Bởi lẽ, việc tính toán các chỉ tiêu này mặc dù đã đợc quy định rất rõ ràng trong quy trình thẩm định trong cả hệ thống NHĐT & PTVN nhng thực tế tại Sở thì các chỉ tiêu này cha đợc tính toán một cách chi tiết, đầy đủ. Ngoài việc dùng các chỉ tiêu này để đánh giá khả năng sinh lời cũng nh khả năng thanh toán của dự án thì một điều hết sức quan trọng là cần phải so sánh các chỉ tiêu đó với mức trung bình chung của ngành. ...
Bên cạnh đó, cần chú trọng hơn tới việc phân tích độ nhạy của dự án trên cơ sở xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính liên quan đến dự án khi các yếu tố ảnh hởng tới chúng thay đổi. Việc phân tích độ nhạy của dự án sẽ cho ta thấy rõ mức độ dao động của dự án đối với biến động của các yếu tố ảnh hởng. Có đợc các kết quả phân tích này sẽ giúp cho bản thân doanh nghiệp cũng nh Sở giao dịch có các biện pháp phòng ngừa và đối phó hữu hiệu, giảm thiểu rủi ro hoặc điều chỉnh theo hớng có lợi nhất.
- Trong việc thẩm định thị trờng sản phẩm đầu ra, cần thu thập các thông tin về: số lợng doanh nghiệp sản xuất cùng loại sản phẩm trong cùng một khu vực thị trờng, mức cầu của sản phẩm trong các năm qua (ít nhất là 3 năm) để thấy đợc tốc độ tăng trởng theo thời gian của nhu cầu sản phẩm. Đa ra các dự báo về nhu cầu thị trờng trong nớc và thị trờng nớc ngoài dự kiến.
- Đối với những dự án kỹ thật đòi hỏi trình độ chuyên môn cao vợt ngoài khả năng của Cán bộ Sở, Sở nên thuê chuyên gia để đảm bảo hiệu quả thẩm định cao.