II. Thực trạng Hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty kinh doanh thép
2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động tại công ty
Do tính tạm thời của vốn lu động nên vốn lu động trong bảng đ- ợc tính theo công thức: VLD đầu kỳ +VLD cuối kỳ VLD bình quân năm = 2 179.366 +238.933 Năm 2000: = 209.179 triệu đồng 2 238.933 +184.693 Năm 2001: = 211.843 triệu đồng 2 184.693 +211.193 Năm 2002 = 197.943 triệu đồng 2
Quy mô vốn lu động ba năm gần đây có biến đổi, nhng nhìn chung không đáng kể.
bảng 2: Tình hình về hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty (đơn vị:triệu đồng) Chỉ tiêu 2000 2001 2002 2001/2000 +/(-) % 2002/2001 +/(-) % 1 Doanh thu thuần 588.363 705.300 708.318 116.937 19,875 3.018 0,428 2 Lợi nhuận sau thuế 128 (13.421) 7.287 (13.549) (10.585,15) 20.708 3 Vốn l- u động bình quân 209179 211.843 179.943 2.664 1,274 (13.900) (6,652) 4 Hiệu suất sử dụng vốn lu động (1) : (3) 2,8127 3,3293 3,5784 0,5166 18,367 0,2491 7,428 5 Doanh lợi vốn lu động (2) : (3) 0,0006 (0,0634) 0,0368 (0,064) 10666,667 0,1002 6 Mức đảm nhiệm vốn lu 0,3555 0,3004 0,2795 (0,0551) (15,993) (0,0209) (6,957)
động (3) : (1)
Nhìn vào bảng 1 ta thấy
Hiệu suất sử dụng vốn lu động tại Công ty có biến động nh sau:
Năm 2000, năm 2001, năm 2002 hiệu suất sử dụng vốn lu động lần lợt là 2,8127trđ/trđ, 3,3293trđ/trđ và 3,5784trđ/trđ. Điều này chứng tỏ năm 2000 1đồng vốn lu động sử dụng bình quân thì tạo ra đợc 2,8127 đồng doanh thu, năm 2001 cứ một 1 đồng vốn lu động sử dụng bình quân thỉ tạo ra đợc 3,3293 đồng doanh thu và đến năm 2002 thì một đồng vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra đợc 3,5784 đồng doanh thu. Ta có thể thấy hiệu suất sử dụng vốn lu động tăng qua các năm.
Năm 2001 so với năm 2000
Do ảnh hởng của doanh thu thuần
705.300 588.363 = 0,559 209.179 209.178 Do ảnh hởng của vốn lu động 705.300 705.300 = - 0,042 211.843 209.179
Hiệu suất sử dụng vốn lu động năm 2001 tăng 0,5167 trđ/trđ(số tơng đối 18,367%) là do.
Doanh thu thuần năm 2001 tăng 116.937 triệu đồng so với năm 2000(tơng ứng 19,875%) làm hiệu suất sử dụng vốn lu động tăng 0,559 lần
Vốn lu động sử dụng bình quân năm 2001 tăng 2.664 triệu đồng(tơng ứng 1,274%), làm hiệu suất sử dụng vốn lu động giảm 0,042 lần.
Năm 2002 so với năm 2001
Do ảnh hởng của doanh thu thuần
708.318 705.300 = 0,0142 211.843 211.843 Do ảnh hởng của vốn lu động 708.318 708.318 = 0,235 197.943 211.843
Hiệu suất sử dụng vốn lu động năm 2002 tăng 0,2491 trđ/trđ so với năm 2001(tơng ứng 7,482%) là do.
Doanh thu thuần năm 2002 tăng 3.018 triệu đồng( tơng ứng 0,428%) làm hiệu suất sử dùng vốn lu động tăng 0,0142 lần
Vốn lu động sử dụng bình quân năm 2002 giảm 13.900 triệu đồng (tơng ứng 6,625%), làm hiệu suất sử dụng vốn lu động.
Doanh lợi vốn lu động
Doanh lợi vốn lu động năm 2000, năm 2001, năm 2002 lần lợt là 0,0006, - 0,0634, 0,0368. Điều đó nói lên năm 2000 cứ 1 đồng vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra 0,0006 đồng lợi nhuận, năm 2001 cứ 1 đồng vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ thì Công ty bị thua lỗ tới 0,0634 đồng và đến năm 2002 tỷ lệ này đợc cải thiện đáng kể với mức 1 đồng vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra đợc 0,0368 đồng lợi nhuận. Tình hình đó đ- ợc thể hiện qua việc phân tích sự ảnh hởng của từng yếu tố tác động đến doanh lợi vốn lu động.
Năm 2001 so với năm 2000
Do ảnh hởng của lợi nhuận sau thuế
13.421 128 = - 0,065 209.179 209.179 Do ảnh hởng của vốn lu động 13.421 13.421 + = 0,0008 211.843 209.179
Doanh lợi vốn lu động năm 2001 giảm 0,064 so với năm 2000 là do.
Lợi nhuận năm 2001 so với năm 2000 giảm 13.549 triệu đồng làm doanh lơi của vốn lu động giảm 0,065
Vốn lu động sử dụng bình quân tăng 2.664 triệu đồng làm sức sinh lời của vốn lu động tăng 0,0008
Năm 2002 so với năm 2001
Do ảnh hởng của lợi nhuận sau thuế
7.287 13.421 + = 0,0978 211.843 211.843 Do ảnh hởng của vốn lu động 7.287 7.287 = 0,0024 197.943 211.843
Doanh lợi vốn lu động năm 2002 tăng 0,1002 lần so với năm 2001 là do.
Lợi nhuận sau thuế năm 2002 tăng 20.708 triệu đồng so với năm 2001 lam cho doanh lợi vốn lu động năm 2002 tăng 0,0978 so với năm 2001
Vốn lu động sử dụng bình quan năm 2002 giảm 13.900 triệu đồng so với năm 2001 làm cho doanh lợi vốn lu động năm 2002 tăng 0,0024 so với năm 2001.
Hệ số đảm nhiệm vốn lu động.
Năm 2000 để tạo ra một đơn vị doanh thu doanh nghiệp sử dụng đến 0,3555 đơn vị vốn lu động, năm 2001 là 0,3004 và năm 2002 chỉ sử dụng 0,2795.
Năm 2001 so với năm 2000 Do ảnh hởng của vốn lu động
211.843 209.179
= 0,0045
588.363 588.363
Do ảnh hởng của doanh thu
211.843 211.843
= - 0,0596
705.300 588.363
Năm 2001 hệ số đảm nhiệm vốn lu động giảm 15,993%(số tuyệt đối là 0,0551 trđ/trđ) là do:
Vốn lu động năm 2001 tăng 1,274%(số tuyệt đối 2.664triệu đồng) làm doanh lợi vốn lu động tăng 0,0045trđ/trđ.
Doanh thu năm 2001 tăng 19,87%(số tuyệt đối là 116.937 trđ) làm doanh lợi vốn lu động giảm 0,0596trđ/trđ
Năm 2002 so với năm 2001. Do ảnh hởng của vốn lu động
= - 0,0197
705.300 705.300
Do ảnh hởng của doanh thu thuần
197.943 197.943
708.318 705.300
Nh vậy, ta thấy năm 2001 hệ số đảm nhiệm vốn lu động giảm 15,993%(số tuyệt đối 0,0551) so với năm 2000, tiếp đến năm 2002 tỷ lệ này lại giảm 6,957%(số tuyệt đối 0,0209). Dựa vào tỷ lệ này ta có thể thấy doanh nghiệp đã sử dụng vốn lu động trong ba năm trở lại đây là có hiệu quả. Doanh nghiệp cần phát huy hơn nữa hiệu quả vốn lu động trong những năm tới.
Bảng 3: Các chỉ tiêu về năng lực hoạt động
Chỉ tiêu 2000 2001 2002 2001/2000 2002/2001
1 Doanh thu 588.363 705.300 708.318 116.937 19,875 3.018 0,428
2 Giá vốn hàng bán 546.567 693.277 677.433 146.710 26,84 (15.848) (2,29)
3 Tiền mặt bình quân 9.733 8.530 10.021 (1.203) (12,36) 1.491 17,48
4 Các khoản phải thu bình quân 116.030 130.130 143.477 14.100 12,15 13.347 10,26
5 Hàng tồn kho bình quân 71.723 66.700 40.440 (5.023) (7) 26.260 39,37
6 Vòng quay tiền mặt (1):(3) 60,45 82,68 70,67 22,23 36,77 (12) (14,51)
7 Thời gian một vòng quay của tiền
360 : (6) (ngày)
5,96 4,35 5,09 (1,61) (27,01) 0,74 17,01
8 Vòng quay các khoản phải thu (1) :
(4)(trđ/trđ)
5,07 5,43 4,49 0,36 7,1 (0,49) (9,02)
9 Kỳ thu tiền bình quân 360 : (8)(ngày) 71 66,45 72,92 (4,58) (6,45) 6,5 9,79
10 Vòng quay hàng tồn kho (2) : (5)
(trđ/trđ)
7,87 10,39 16,75 2,52 32,02 6,36 61,21
11 Thời gian vòng quay hàng tồn kho 360
: (10)(ngày)
Ngày
2000 2001 2002 Biểu đồ 1- Năng lực hoạt động
- Vòng quay của tiền mặt
Năm 2001 so với năm 2000, vòng quay của tiền mặt có xu hớng tăng. Năm2000 vòng quay của tiền mặt là 60,45 vòng/năm, năm 2001 là 82,68 vòng/năm
Do ảnh hởng của doanh thuần đến vòng quay tiền mặt
705.300 588.363 = = 12,0145 9.733 9.733 Do ảnh hởng của tiền mặt 705.300 705.300 = = 10,22 8.530 9.733
Năm 2001 vòng quay của tiền mặt tăng 36,77%(số tuyệt đối 22,23 vòng) là do:
Doanh thu năm 2001 tăng 19,875%( số tuyệt đối 116.937) làm vòng quay tiền mặt tăng 12,0145 vòng
70
40
Tiền mặt năm 2001 giảm 12,36%(số tuyệt đối 1.203) làm vòng quay tiền mặt tăng 10,22 vòng
Năm 2002 so với năm 2001 Do ảnh hởng của doanh thu
708.318 705.300 = = 0,354 8.530 8.530 Do ảnh hởng của tiền mặt 708.318 708.318 = - = -12,355 10.021 8.530
Tổng hợp nhân tố ảnh hởng làm cho số vòng quay của tiền mặt năm 2002 giảm 12,001 vòng so với năm 2001. Nguyên nhân chủ yếu là do tiền mặt bình quân cần sử dụng trong kỳ tăng nhanh làm vòng của tiền giảm 12,355vòng trong khi đó doanh thu tăng không đáng kể chỉ làm vòng của tiền mặt tăng 0,345vòng. Điều đó chứng tỏ năm 2002 Công ty sử dụng tiền mặt thiếu hiệu quả so với năm 2001
- Thời gian vòng quay của tiền .
Nhìn chung thời gian một vòng quay của tiền thấp và biến động không lớn. Năm 2001 thời gian vòng quay của tiền là thấp nhất với mức 4,35 ngày/vòng. Điều này do tiền mặt bình quân thấp trong khi doanh thu thuần khá cao. Thời gian vòng quay của tiền lần lợt trong ba năm là: 5,69; 4,35; 5,09. Khoản mục tiền mặt của Công ty bao gồm các khoản tiền mặt trong quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển. Có thể nói tiền nh là mạch máu trong cơ thể của các Công ty vì nó lu chuyển hàng giờ hàng ngày.. Nó giúp cho các hoạt động kinh doanh đợc diễn ra liên tục. Do đặc điểm về sự đa dạng hóa trong quan hệ thanh toán nên Công ty có quan hệ với hầu hết các ngân hàng ở Hà Nội và ở các tỉnh mà Công ty có chi nhánh. Xuất phát từ sự đa dạng và phức tạp này mà nhiêm vụ đặt
ra cho công tác quản lý tiền mặt của Công ty là rất lớn, việc quản lý phải theo dõi từng ngày từng giờ, các luồng tiền vào ra phải đợc kế hoạch hoá một cách cụ thể, tránh tình trạng chậm trễ trong thanh toán.
- Vòng quay của các khoản phải thu
Chỉ tiêu này phán ánh tốc độ các khoản phải thu chuyển thành tiền mặt. Năm 2000 chỉ tiêu này là 5,07, năm 2001 tăng lên là 5,42, năm 2002 lại giảm xuống mức thấp nhất trong vòng ba năm trở lại đây là 4,94 vòng. Tuy nhiên chỉ tiêu này cao hay thấp trong nhiều trờng hợp cũng cha thể có kết luận chính xác đợc vì chúng ta phải xem xét các chính sách và mục tiêu của Công ty nh: mở rộng thị trờng, chính sách tín dụng thơng mại.
Năm 2001 so với năm 2000 Do ảnh hởng của doanh thu 6,078 - 5,071 = 1,007 Do ảnh hởng các khoản phải thu 5,43 - 6.079 = -0,677
- Kỳ thu tiền bình quân
Chỉ tiêu này càng lớn thì chứng tỏ vốn của doanh nghiệp càng bị chiếm dụng càng nhiều. Chỉ tiêu này cho biết số ngày bình quân để một đông tiền bán hàng trớc đó đợc thu hồi, việc tồn đọng quá nhiều nợ năm trớc đã ảnh hởng đến chỉ tiêu này. Năm 2000 kỳ thu tiền bình quân là 71 ngày, năm 2001 giảm còn 66,42 ngày và đến năm 2002 chỉ tiêu này lại tăng lên và đạt mức cao nhất trong vòng ba năm trở lại đây với mức 72,92 ngày.
Các khoản phải thu là bộ phận chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lu động của Công ty và có liên quan trực tiếp đến chu kỳ vận chuyển của vốn lu động. Việc quản lý các khoản phải thu là một trong những
vấn đề đang đợc sự quan tâm đặc biệt của Công ty nhất là trong đìêu kiện hiện nay chính sách tín dụng đang là một công cụ hữu hiệu để thu hút khách hàng.
Trong các khoản mục phải thu thì phải thu khách hàng có sự biến động mạnh và theo xu hớng tăng. Năm 2000 là 102.711 triệu đồng, năm 2001 là 122.436 triệu đồng và năm 2002 ở mức cao nhất 137.556 triệu đồng. Mặc dù để tăng cờng cạnh tranh thì việc cung cấp tín dụng thơng mại là một điều cần thiết, tuy nhiên Công ty cũng cần biết rằng đây là loại tài sản mang không ít rủi ro. Để hạn chế rủi ro có thể xẩy ra, việc lập quỹ dự phòng rủi ro là một điều cần thiết phải làm, do vậy việc tìm ra giải pháp để hạn chế các khoản phải thu khó đòi là một trong những yêu cầu cấp bách của Công ty hiện nay. Việc xem xét quy trình thẩm định khách hàng về khả năng mua chịu với việc đặt ra một tỷ lệ u đãy nhất định có thể là một trong những giải pháp trớc mắt giúp Công ty hạn chế đợc các khoản nợ khó đòi.
Với khoản chi phí trả trớc: Đây là khoản vốn Công ty bị chiếm dụng do việc phải ký kết để nhập hàng hoá. Điều này rất bất lợi đối với Công ty. Tuy nhiên các khoản ký quỹ có xu hớng giảm
Các khoản VAT đợc khấu trừ: Khoản này chiếm một tỷ trọng nhỏ trong các khoản phải thu của Công ty. Về lý thuyết trong luật thuế VAT nêu rằng Công ty sẽ đợc xét hoàn thuế, do vậy họ sẽ không gặp bất kỳ thiệt hại nào. Song việc hoàn thuế không đợc thực hiện trong ngày một ngày hai mà phải có một thời gian nhất định, đặc biệt càng khó khăn khi giặp bất kỳ thiếu sót nào trong bộ hồ sơ hoàn thuế.. Tất cả các nguyên nhân đều gây không ít khó khăn cho công tác kế toán của Công ty.
Các khoản phải thu ảnh hởng rất lớn đến khả năng thanh toán của Công ty, đặc biệt là khả năng thanh toán của Công ty
Nh phân tích ở trên ta thấy tốc độ chu chuyển vốn lu động năm 2001 cao hơn năm 2000 và 2002 một phần là cũng do kỳ thu tiền bình quân của vốn lu động năm 2001 là thấp nhất 66,42 ngày. Sự tăng nhanh các khoản phải thu là nguyên nhân chính làm tăng kỳ thu tiền bình quân. Ngoài ra việc giảm kỳ thu tiền bình quân cũng có ý nghĩa làm giảm gánh nợ trả lãi cho ngân hàng, góp phần tăng lợi nhuận cho Công ty. Việc duy trì kỳ thu tiền bình quân ở mức 72,92 ngày có thể là mức thiếu an toàn và thiếu hiệu quả trong giai đoạn hiện nay.
- Vòng quay của hàng dự trữ
Đây là một trong những chỉ tiêu đáng quan tâm của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này chịu tác động của hai nhân tố là giá vốn hàng bán và hàng dự trữ, việc tính toán ảnh hởng của các nhân tố hoàn toàn tơng tự nh trên. Hàng dự trữ có xu hớng tăng đều trong ba năm với mức cao nhất vào năm 2002 là 16,75 vòng/năm. Điều này chủ yếu có sự giảm hàng dự trữ qua các năm, bên cạnh đó có ảnh hởng của giá vốn hàng bán nhng nó là không đáng kể. Lợng dự trữ giảm làm cho thời gian vòng quay của hàng dự trữ giảm, tình trạng ứ đọng hàng hoá đợc cải thiện qua các năm
- Thời gian một vòng quay của hàng dự trữ
Năm 2000 thời gian quay một vòng của hàng dự trữ là 45,74 ngày, năm 2001 giảm xuống còn 34,64 ngày, năm 2002 giảm xuống mức thấp nhất trong vòng ba năm trở lại đây với mức 21,49 ngày. doanh nghiệp cần duy trì và tiếp tục phát huy chính sách về hàng dự trữ một cách có hiệu quả
Khoản mục hàng dự trữ chiếm tỷ trọng đáng kể trong vốn lu động, nhng so với khoản phải thu vẫn ở mức thấp. Năm 2000 hàng dự trữ chiếm 34,29% nhng năm 2001 và 2002 giảm xuống còn 31,49% và
22,47% . Điều này cũng có thể giải thích là năm 2001 là do tình trạng bán tống bán tháo còn năm 2002 là do nhu cầu thị trờng về thép là cao